现金流量分析练习(含答案)

1、【一】ABC公司2021年的现金净流量相关资料如下:单位：万元工程2021 年经营活动产生的现金流量净额886投资活动产生的现金流量净额-456筹资活动产生的现金流量净额-120另：该公司2021年的流动负债、长期负债分别为1000万 元、1500万元,支付现金股利280万元,支付利息225万元, 2021年到期债务本金为 300万元,用于资本性支由500万元, 存货增加180万元.要求： (1)根据上述资料做现金流动性分析,尝试从现金净 流量的组成来观察分析该公司所处的开展时期和竞争 实力. (2)根据上述资料计算1年数据的现金满足支付比率, 并分析该公司的支付水平.【计算分析】：(1)现金

2、到期债务比=经营现金净流量/到期债务=886/300 = 2.95现金流动负债比率 =经营现金净流量/流动负债=886/1000 X100% = 88.6%现金债务总额比=经营现金净流量/全部负债=886/2500 = 35.44%AAAAAA该公司的现金债务总额比从现金流动性分析可以看由, 为35.44%,公司承当债务水平较强.从现金净流量的组成初步观察结论为: 经营活动产生的现金流量净额为正, 说明经营活动有 一定回笼资金水平, 行业中具有一定实力, 应结合行业 同比得由进一步结论； 投资活动产生的现金流量净额为负,投资活动现金流 入量小于流由量,初步判断处于成长期间,在加大投资 力度,扩

3、大经营规模方面占用一定量的资金； 筹资活动产生的现金流量净额为负,筹资活动现金流 入量小于流生量,其原因可能是本期筹资速度放慢,筹资理财过程中的资本本钱较高所致.(2)现金满足支付比率 =营业现金净流量/ (资本性支由 额+存货增加额+支付现金股利额)=886/(700+200+280 ) X 100%=75.08%现金满足支付比率小于 1,说明企业用经营获取的现金 无法满足扩充所需资金；需靠外部融资来补充.【二】甲公司和乙公司均是从事办公自动化设备生产的股份 ,甲公司拟收购乙公司.为此,现需要对乙公司偿 债水平、营运水平、盈利水平、开展水平和市场评价等方面 进行分析,估算乙公司的市场价值,作

4、为收购决策的参考因 素.采用财务比率分析法对乙公司进行分析,相关资料如下：资料1:乙公司2021年12月31日资产负债表AAAAAA单位：万元年初数年末数货币资金600260交易性金融资产1200300应收账款 存货流动资产小计 固定资产净值 资产总计 短期借款 应付账款流动负债小计 长期借款 负债合计15004800810011900200004000200060008000140002380686098001100020800380023256125742713552股东权益合计60007248负债及股东权益总计2000020800(1)乙公司2021年末股份总数为 3120万股;(2)乙

5、公司2021年末股票市价为16元/股.资料2:乙公司2021年度利润表,单位：万元AAAAAA营业收入 减：营业本钱174609176营业税金及附加852营业费用1500治理费用3000财务费用932营业利润2000减：营业外净支由136利润总额1864减：所得税6161248注：财务费用均为利息支由流动比率2.3,资产负债率0.5;股票收益率6%,应收账款周转次数 6次,存货周转次数3次,速动比率1.5,利息保证倍数3.8,市盈率45,应收账款周转天数 60天,存货周转天数120天,资料3: 2021年有关行业平均值:AAAAAA总资产周转率1.5次,销售净利率7.3%,净资产收益率22%,

6、净资产增长率21%.营业利润率35%,总资产报酬率15%,总资产增长率3.8%,要求：1、利用以上资料计算乙公司有关比率；2、分析乙公司的偿债水平、营运水平、盈利水平及开展 水平；3 、采用市盈率法估算乙公司的市场价值.分别据乙 公司2021.12.31日的市盈率和行业平均的市盈率；4 、综合分析说明乙公司生产经营中可能存在哪些问 题？【计算分析】：1、利用以上资料,计算乙公司有关比率；项 目 2021 年初 2021 年末 2021 年度偿债水平指标流动比率1.351.6速动比率0.550.48资产负债率 70%65.15%AAAAAA利息保证倍数3营运水平指标应收账款周转次数9应收账款周转

7、天数40存货周转次数1.6存货周转天数225总资产周转率0.8559项 目 2021年度指标盈利水平指标营业利润率2000/17460=11.45%销售净利率1248/17460=7.15%总资产报酬率(1864+932) /20400=13.71%净资产收益率1248/(6000+7428) + 2=18.84%每股收益1248/3120=0.4市盈率16/1248/3120=40开展水平指标总资产增长率(20800-20000)/20000=4%AAAAAA净资产增长率(7428-6000)/6000=23.8%2、 (1)偿债水平分析：乙公司的流动比率、速 动比率和利息倍数均低于行业平均

8、值,且前两项指标 均已低于公认的财务平安线,资产负债率高于行业平 均值,说明乙公司偿债水平较弱.(2)营运水平分析：乙公司应收账款周转率高于 行业平均值,说明乙公司应收账款周转较快；乙公司 存货周转率远低于行业平均值,说明其存货周转速度 较慢.总资产营运效率较行业平均水平低.(3)盈利水平分析：乙公司的营业利润率低于行 业平均值,说明其销售环节的盈利水平较差；乙公司 的总资产报酬率和净资产报酬率均低于行业平均值, 说明其总资产和净资产盈利水平较弱.上市公司市场评价分析：乙公司的股票收益率、市盈 率均低于行业平均水平说明该公司投资价值相对较低.(4)开展水平分析：乙公司的总资产增长率高于 行业平

9、均值,净资产增长率大致等于行业平均值,但 其盈利水平比行业平均水平低,说明其开展水平较行AAAAAA业平均水平弱.3、根据乙公司2007年末的市盈率估算,乙公司市场价值为：1248 X 40=49920 万元；根据行业平均市盈率估算,乙公司的市场价值为：1248 X 45=56160 万元4、综上所述,企业生产经营过程中主要存在以下问题：资产结构和资金结构不够合理,企业偿债能力较差,财务风险较大；企业信用政策较严格,影响产品销售,影响存货、流动资产及总资产的利用效率；企业本钱费用水平较高,影响企业的商品经营、资产经营和资本经营的获利水平AAAAAA木兰辞：唧唧复唧唧,木兰当户织.不闻机杼声J惟间女叹息.问 女何所思,问女何所忆.女亦无所思,女亦无所忆0昨夜见 军帖1可汗大点兵,军书十二卷,卷卷有爷名Q阿爷无大儿, 木兰无长兄.愿为市鞍马,从此替箔征.愿为市鞍马,从此 替爷征.-东市买骏马,西市买鞍籍,南市买辔头J北市买长鞭. 旦辞爷娘去,暮宿黄河边,不闻爷娘唤女声,但闻黄河流水 鸣溅溅.旦辞黄河去,暮至黑山头,不闻爷娘唤女声,但闻 燕山胡骑鸣瞅啾0万里赴戎机,关山度假设飞.朔气传金柝, 寒光照铁衣.将军百战死,壮士十年归.归来见天子,天子坐明堂.策勋十二转1赏赐百千强. 可汗问