供应链金融融资优势报告

1、供给链金融融资优势报告黄志成南京,东南大学,经济治理学院,物流治理系摘要：当今世界经济的全球化使得资金流压力从供给链核心企业转嫁到中小型供给商身上,造成了他们资金链紧张的情况.“1+1+N的供给链金融的融资模型从供给链治理的角度为中小型企业提供了融资方案.本文从供给链金融的产生和开展入手,分析1+N模式,并给出供给链金融融资的竞争优势分析,最后给第三方物流企业在供给链金融领域的开展提了建议.关键词：供给链金融；物流金融；供给链治理；1+N融资模型；竞争优势Abstract :Smallandmiddle-sizecompaniesareexperiencingcontinuingtightcr

2、editconditionsandliquidityscare.ShenzhenDevelopmentBankprovidedasetoffinancialproducts,called1+N financing,-sizmallandmiddleecompaniestohelpthemoptimizetheircashflow.ThisarticleelucidatesthedevelopmentofSupplyChainFinanceandanalyzesthecompetitiveadvantagesof 1+N model.Keywords: supplychainfinance;lo

3、gisticsfinance;supplychainmanagement; 1+N “financemodel;competitiveadvantage1引言物流、资金流和信息流是现代商贸活动中的三个重要的因素,也是供给链治理领域中的三个基本的组成局部.目前,供给链中的物流和信息流的整合已经应用于企业,并给企业带来了可观的经济效益.然而,全球范围内,中小型企业出现资金链紧张的现象变得越发的明显.如何给中小型企业融资成为供给链治理领域的热点问题.随着供给链金融的提出,越来越多的人相信,物流和金融的集成可以解决中小型企业融资困难的问题,同时也孕育着巨大的商机.国内国际上研究供给链金融融资效劳一般有

4、两个角度：一是以银行为核心的金融供给链,另一方面是以第三方物流3PL企业为核心的物流金融.其本质是从两个不同方向研究供给链金融融资问题.本文的目的基于以往供给链金融和供给链治理理论方面的研究成果,给出供给链金融融资优势的分析.本文将从供给链金融的产生和相关概念,国内外供给链金融的实践,1+N模式分析,供给链金融对于银行、3PL公司、供给链成员企业的意义等角度进行分析并在最后给出对国内物流企业的建议.2供给链金融的产生和概念简述2.1 供给链金融的产生供给链金融最原始的形式是“仓储融资,已经有100多年的历史.仓储融资最初的目的是为了满足农产品等季节性的商品的生产资金需求,但是由于操作环节过多,

5、技术相对复杂,市场容量有限,一直保持在较低水平的开展阶段.现代意义上的供给链金融概念起源于20世纪80年代,其产生的原因是跨国公司寻求“本钱洼地所带来的全球范围内的业务外包以及采购,由此造成了中小型供给商在运营过程中可能存在资金缺口.随着业务外包策略在企业中越来越多的应用,供给链中企业与企业之间的联系越来越紧密.假设供给商由于其资金缺口问题导致供给缺口,将给购置商的生产运营带来影响,从而进一步影响下游企业,最终会给整个供给链系统带来影响.因此,为了保证供给链稳定性,应用供给链金融融资方式将资金流和信息流以及物流一同整合来保证企业的资金流顺畅是供给链治理中的大势所趋.在我国供给链金融有其特殊的产

6、生过程和产生因素,这就是中小型企业的融资难问题.目前,中小型企业已经成为推动我国经济开展的主要动力.据?中国中小企业年鉴(2022)?显示,截止 2022年10月底,中国中小企业数已达 4200万户,占企业总数的99.8%;创造的最终产品和效劳价值占GDP的58%,上缴税收占总税收的50%,提供了全国全部就业岗位中的80%.因此,保证中小型企业的健康开展是推动我国经济开展的关键之一.当今,我国中小型企业的开展遇到了资金瓶颈,成为了开展道路上的主要障碍.根据国家开展创新委员会发布的一项调查显示,只有10%的中小型企业获得了银行的贷款,5%获得了地方政府的津贴.可抵押资产少,以及财务仅以不动产对于

7、中小型所以很难从银行获得用于业造成中小型企业融资难的一个主要原因就是信用等级评级普遍较低、 制度不健全,这使得银行为限制风险,对于中小型企业几乎不做信用贷款, 企业进行贷款效劳. 但是,由于不动产只占中小型企业资产的小局部,务扩展,设备更新等自身开展的大量资金.因此,中小型企业更多的使用流动资金从事设备更新和拓展业务,从而很容易导致资金链断裂.这些融资困难的中小型企业迫切需要银行等金融机构、3PL企业和供给链成员企业的合作,建立一个融资平台为提供自身运营开展的必要资金.2.2 供给链金融的概念供给链金融在全球化的市场中日益收到人们的关注.国内和国际上的学者、研究机构都通过对 供给链金融从不同角

8、度的研究给出了供给链金融的定义.从供给链核心企业的视角.根据MichealLamoureux (2022)的定义,供给链金融是一种在核心企业主导的企业生态圈中,对资金的可得性和本钱进行系统的优化过程.这种优化过程主要是通过对供给链内的信息流进行归集、整合、打包和利用的过程,嵌入本钱分析、本钱治理和各类融资手 段而实现的.从电子交易平台效劳商的视角.根据Aberdeen (2022)的解释,供给链金融就是金融机构、第三方投资人或者核心企业提供的贸易金融效劳和通过信息技术集成交易双方和金融机构并且提 供基于供给链的连锁金融效劳的信息平台的集合.从银行的视角.根据深圳开展银行副行长胡跃飞(2022)

9、的解释,供给链金融就是指在对供给链内部的交易结构进行分析的根底上,运用自尝性贸易融资的信贷模型,并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险限制变量,对供给链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融效劳.总之,供给链金融从不同的角度来研究分析会给出不一样的定义,但是其本质都是基于供给链治理,将供给链中的信息流、物流和资金流有效地结合来解决中小型企业融资难的问题.下面是供41商业银行国际贸曷融资产品一嵋表出口进口传统新兴融广品打包放款出口押汇陵支信用证国际保理福费廷出口卖方信贷 出口信息保随融资 出口退税原务托管融资信托收据时进口商提供承兑信用题铳远期W凡即期付款减免开证

10、押金进口押汇闿远期信用证进口买方信贷打包放款 出口押汇 进口押工 信托收据 演支信用证 同远期信用证出口信贷国际保理福费廷出口信用保险出口退税账户托管贷款出口退税信托贷款 _ _ _ _的一览表：资料来源：胡跃飞、黄少卿,供给链金融：背景、创新与概念界定3国外供给链金融业务的实践简介根据Demica 2022的研究报告,兴旺国家供给链金融市场呈现出高速开展的趋势：2022年,各家银行通过供给链融资手段发放的守信平均增长了65%.2022年初,只有9%的公司启动并运行了供给链融资方案,而2022年4月,已有14%的客户开始运行供给链融资方案,而且另有24%的客户正在评估供给链融资提供商的解决方案

11、.因此总体上,有38%的公司已经开始运行或准备正式推出供给链融资方案Demica,2022.有93%的国际型银行感觉到公司客户对供给链金融强烈的需求.渣打银行利用自己开发的模型为提出对阿尔法公司开展分销链融资的方案；巴黎银行在金融、能源、软商品、领域实现了为整个 商品链条上的所有参与者提供多种金融产品及其组合；JP摩根收购了美国物流公司 Vastera以完善其在供给链上的金融效劳.除了商业银行外,3PL企业同样成为了供给链金融融资业务的提供者.其中的代表企业就是 UPSCapital.UPS收购了美国第一国际银行,并将其改造成为UPS旗下的一个专门从事供给链金融效劳的子公司.来自供给链金融已经

12、成为 UPS公司第一的利润来源.除了UPS,另外国际大型物流公司如DHL、Fedex、马士基都开发了格子的供给链金融业务.4国内供给链金融业务实践简介20世纪90年代末,供给链金融业务在国内逐步兴起,最初是一些外资银行与国际知名物流公 司的中国机构合作,为跨国公司及局部中资企业提供仓单融资业务.1999年,深圳开展银行等一些中资银行试探性介入,融资产业也由单一的仓储融资逐渐开展到商品贸易融资,并提出了 “自尝性贸易融资理念和“ 1+N供给链融资系列产品包,并与2022年总结提升为供给链金融效劳,2022年有率先提出了 “供给链金融品牌,系统地对供给链中应收、预付和库存提出了结构性的 解决方案.

13、在国内,深圳开展银行至今始终保持着供给链金融业务的领先地位.继深圳开展银行之后,工商银行、中信银行、建设银行也都开始涉足供给链金融的业务.从 3PL企业的角度来看,国内目前还没有出现像UPS这样一体化的物流金融效劳商,金融机构主要通过与物流公司合作拓展物流金融业务.51+N融资模式分析2022年,深圳开展银行率先提出了 “1+N的供给链融资业务的模式.在“1+N中“1是指供给链中的核心企业,“N是指核心企业上下的供给链成员企业.“ 1+N表达了深圳开展银行这样一种见解：即很多小企业是依赖一个大企业而生存的.企业的关系不是厂家间的堆积,而是一个生态群的整合.在供给链金融中,银行不会只是考虑供给链

14、中某个企业的资信情况,而是把供给链 企业的贸易治理综合起来考虑,提供的融资会渗透到这个交易链的每一个环节杨育谋,2022.下列图是“ 1+N模式的示意图：资料来源：深圳开展银行研究材料,2022年9月这种融资既包括对供给链单个企业的融资,也包括企业与上游卖家或下游买家的段落供给链的融资安排,更可覆盖整个“供一产一销链条提供整体供给链贸易融资解决方案.以下是分别对于核心企业、上游供给商以及下游供给商的融资解决方案:企业 旧核心企业上游供给商下游供给商特点具有较强实力,对融资 的规模、资金价格、服 务效率有较局要求对核心企业采取赊销的 方式,并且与核心企业有 长期采购合作核心企业对其的结算一般采取

15、先款后 货,局部预付或一定额度内的赊销.融资 解决 力杀主要包括短期优惠利率贷款、票据业务开 票、贴现、企业透支 额度等产品以应收账款融资为主,配 合保理、票据贴现、订单 融资、政府采购账户封闭 监管融资等产品主要米取以动产一火圈质押授信中的预付款融资为主.配合短期流动资金贷 款、票据的开祟、保贴、国内信用证、 保函、附保贴函的商业承兑票据等资料来源：作者根据深圳开展银行研究资料整理“1+N提供了供给链金融业务开发的根本思路,其简单的逻辑在于：利用“1与供给链其他成员利益关联以及在供给链中的强势谈判地位,引入“1的信用开展对“N的金融效劳；同时,利用对“ N的面向贸易环节的金融效劳,以及“N与

16、“ 1之间的贸易、结算关系,进一步深化“1对主板银行的依赖,并创造对“ 1开发的更多时机.这种模式同样适用于其他“一对多的贸易网络的开发实践供给链金融6供给链金融融资竞争优势分析供给链金融创造出了一个可以使银行,3PL企业,供给链成员都受益的平台. 本文分别从银行,3PL企业以及供给链成员企业三个角度对供给链金融融资的竞争优势进行分析.6.1 供给链金融之于银行银行可以获得对中小型企业市场深入开拓的可行性.如前文提到,由于考虑到风险的因素,银行对于中小型企业往往不对其进行信用贷款,或只对其不动产抵押贷款.供给链对中小型企业的集群划分,是商业银行得以以系统论的视角和方法论面对中小企业市场,在风险

17、和本钱明显降低的基础商行,获得深入开拓的可能性供给链金融.银行得到综合开展业务的时机.供给链金融的客户群是多元化的,既包括核心大企业及其战略伙伴,也包括供给链的中小型企业,因此可以提供的金融效劳种类几乎涵盖了银行所有的产品.对客户群的网络绑定. 供给链金融提供的多边谈判和内在约束机制,有效降低了客户的单位开发维护本钱.理论上降低了客户的流失率.同时,供给链金融对于不良资产率及其真实性的改善.供给链融资的单笔期限根据物流变现和资金流回收的预计期限核定,所以一旦客户或其交易对手的经营出现异常,会马上导致授信的逾期或银行的垫付,不良资产立马就会显现.不仅如此,供给链 融资的不良预警机制要比传统流动资

18、金贷款的实时性更强,由于贷后操作的连续性特征,一些预警信号更容易被及时捕捉供给链金融,p216.正是这个原因,银行授信业务的各类担保方式中,动产质押贷款的不良率是最低的.如下表：业信用保证人担保公担保物房地产动产抵动产质不动产和担保物和务贷款担保贷司保证贷款担保贷押贷款押贷款动产同时第二方向类别贷款r担保贷款时担保贷 款违 约 率9.48%13.98%9.71%13.87%12.39%13.33%6.35%10.41%11.43%6.2 供给链金融之于3PL公司供给链金融业务增加 3PL企业利润.随着全球经济一体化的开展,面对越来越剧烈的竞争,企 业对于3PL企业的效劳需求越来越多样化,甚至需

19、要3PL企业提供集合物流、信息流以及资金流的综合供给链效劳.在当今国内的物流业务中,根底性的物流操作效劳如仓储、运输和包装等,其利 润已经越来越低. 提供供给链金融融资效劳成为了国内3PL企业中获得竞争优势, 并且脱颖而出的一个重要方法.第三方物流金融提供企业 UPSCapital的开展战略就是“未来的物流企业谁能掌握物 流金融效劳,谁就能成为最终的胜利者.供给链金融效劳已经成为了一些国际大型物流第一利润来源.供给链金融帮助3PL企业获得竞争优势.物流金融业务是的物流企业得以限制权衡供给链,保证特殊商品产品运输质量与长期稳住客户.在供给量治理模式的开展下,企业逐渐转向强调跨企业界限的整合,使得

20、顾客关系的维护与治理变得越来越重要.物流治理已从业务处理提升到业务附加值方案治理,能为客户提供金融融资的物流供给商在客户心中的地位会大幅提升,物流金融将有助于形成物流企业的竞争优势供给链金融效劳创新论,P139.供给链金融可以缓解 3PL企业自身的融资需求. 随着中国物流业的迅速开展,众多中小型物流公司面临着设备升级和业务扩展所带来的资金紧张问题.而银行对于中小型物流企业的融资要求远远高于大型物流公司,使得中小型物流公司处于缺乏资金困境.中长期的融资道路堵塞,严重限制 了中小型企业的开展.供给链金融将信息流、物流和资金流的有效集成,可以给中小型企业注入发展和运营的资金,缓解中小物流企业面临的资

21、金压力.6.3 供给链金融之于供给链企业提供稳定的资金流.正如前文所提到,中小型企业,特别是民营企业的蓬勃开展已经成为推动 中国经济向前的重要力量.然而,由于国家政策的倾斜、自身规模等原因,中小企业的开展遇到了 人才、技术、资金等诸多瓶颈.尤其资金瓶颈已成为中小企业开展道路中的主要障碍.供给链金融 及其集成资金流、信息流和物理的一体化效劳可以提供给中小型企业稳定的资金流来维持其正常的 运营以及开展自身的开展供给链金融效劳创新论,2022,p135.提升供给链的稳定性. 随着全球经济一体化的进程,越来越多的企业开始寻求将其非核心业务外包.这使得核心企业和供给商之间的关系变得越发的紧密.供给链上任

22、何一个环节出现缺口将对整个供给链生态产生“多米诺骨牌式的影响.目前,在全球范围内,出现的中小型供给商资金流 紧张的情况严重威胁到了供给链的稳定性.供给链金融为中小型企业提供的融资效劳,通过动产质押贷款,应收账款融资, 仓单融资等等方式为中小型企业优化了企业的资金流,缓解资金流紧张的 局面,减少了由于资金链断裂而出现供货中断的可能性,提升了供给链的可靠性和稳定性.7对于国内大型3PL企业的建议很多学者将供给链金融以银行为核心和物流金融以3PL企业为核心比作同一个问题不同的两个方面.在国内,银行与3PL企业合作提供金融效劳,银行处于供给链金融的主导地位.陈祥锋在?供给链金融效劳创新论?一书中,将3

23、PL公司在供给链金融中扮演的角色分为三类：传统角色、代理角色和限制角色.传统角色是指物流企业仅仅为供给链企业提供专业的物流效劳；代理角色是指3PL企业与银行结成同盟,并提供帮助银行监控借贷企业的实际运营情况,以及监控其他的为借贷所提供的质押物等等,来在一定程度上降低借款企业的信用风险的效劳；限制角色是指, 3PL企业拥有自身独特优势,了解和掌握供给链各个环节的信息,以及相关企业的运营实际,在供 应链供起到主导作用.陈祥锋通过博弈论和信息经济学的方法证实了,3PL处在限制角色是获得的收益是最大的.国际上的大型3PL企业,如UPS,在全球化的供给链治理中就扮演者限制角色.UPS收购了美国第一银行并

24、成立了UPSCapital,专门从事供给链金融效劳.目前,UPSCapital所带来的供给链金融的收入已成为 UPS最大的利润来源.目前,由于国内物流产业行业规那么不完善,3PL企业的开展尚停留在物流业务层面,以及国内企业的信用制度不完善等等的原因,国内大型3PL企业与银行合作都处于代理角色.从利润最大化的长远角度来看,大型 3PL企业从代理角色转向限制角色是必然的趋势.大型3PL公司,应该抓紧目前和银行开展供给链合作的良好契机,努力掌握供给链金融方面的知识,储藏相应人才,为将来从代理角色向限制角色转变做好准备.而更多的中小型物流企业尚处于传统角色.随着国内物流业的开展,普通的仓储和运输业务带来的利润的降低,将会加剧中小型物流企业之间的竞争.开拓供应链金融业务,将是中小型物流企业获得竞争优势的有力法宝.