中级宏观经济学讲义西南财大曾志远

1、?宏观经济学?讲义曾志远 ( )参考书目：曼昆：?经济学原理?宏观局部?宏观经济学?高鸿业：?宏观经济学?第一章与论第一节宏观经济学研究对象与方法一研究对象宏观经济学研究经济的整体运行和总量变化.国民收入、价格水平、利率、政府预算、就业、国际收支等等都是重要的宏观 经济总量.其中,收入总量是最为重要的, 所以宏观经济学又叫 做现代收入理论.虽然宏观经济学研究总体问题、总量问题,但宏观经济学研究的问题弁不宽泛,而是紧紧围绕收入的决定、 波动和长期趋势展开分析.二研究方法宏观经济学与微观经济学的研究方法是统一的.主要有：1经济模型.一个经济模型用于描述经济现象与经济

2、行为的 本质特征.通常包括了变量的选取、 假设条件、变量的逻辑关系、 证伪和预测.3均衡分析方法3实证与标准分析方法4定量分析与定性分析方法三宏观经济学与微观经济学宏观经济学以微观经济学为根底； 宏观经济学与微观经济 学的研究方法是统一的.微观经济学是个量经济学,宏观经济学是总量经济学；微观经济学研究资源配置,宏观经济学研究资源如何得以充分利 用；微观经济学与宏观经济学有不同的视角,所以一些微观经济学的正确结论放在宏观经济学的角度看就不一定是正确的.例如“储蓄悖论：对于单个家庭而言,增加储蓄将使收入增加,进而储 蓄增加.但从整体经济看,储蓄增加会导致支出下降,通过乘数的作 用,收入下降,储蓄反

3、而下降.第二节 GDP核算理论一 GDP的含义1什么是GDPGDP-国内生产总值,是指一定时期内一国或者地区范围 内所有常住单位生产的最终产品与效劳的市场价值.2如何理解GDP的含义 GDP是流量； GDP是地理概念.GNP叫国民生产总值,是一个国家或者地区的要素所有者所获得的收入,GNP=GDP +本国要素从外国取得的收入一外国要素从本国取得的收入； GDP是生产概念而不是销售概念； GDP是增加值,不计中间投入, 或者说是最终产品价值； GDP是市场概念,非市场经济活动不反映在 GDP中,当 然,地下经济活动不计入GDPo地下经济活动是没有市场准入资格的经济活动或者没有纳税资格的经济活动,

4、具存在会影响经济的真实福利水平.二GDP核算方法假设经济是封闭的,且只有家庭和企业两部门,经济活动是一次性的,那么不难看出,经济中总是有总收入三总产出三总支 出,所以,可以从收入、支出和产出三个方面核算GDP,这就是国民经济核算账户体系 (GDP Measured Using: (i) the product approach; (ii) the expenditure approach; (iii) the income approach )1支出法：根据对一国或地区的产品与效劳的支付核算GDP的方法.对产品与效劳的支出包括了以下四个方面：(1)私人消费Co是指家庭对消费品和消费性效劳的支付

5、. 通常包括了耐用消费品、非耐用消费品和效劳几个方面.(2)私人投资Io指资本品的形成过程,区别于金融投资. 私人投资包括：住宅投资非住宅类固定投资存货投资存货区分为原材料存货、 在制品存货、产成品存货.经济体 的存货具有“管道功能和“缓冲功能O存货是有本钱的,所以存在一个经济存货水平.如果实际存货超过了厂商的方案存货 或者意愿存货,就叫做非方案存货.非方案存货=实际存货-销售量(均衡产出).当实际存货大于方案存货时,经济就面临衰 退的压力,反之那么有膨胀的压力.(3)政府支出G政府有四个层次- -中央政府- -一般政府：包括中央政府,地方政府,国立事业单位- -非金融公共部门：在一般政府根底

6、上加国有企业一综合公共部门：非金融公共部门和国有银行机构政府支出是为了履行社会方案者、治理者与干预者的职能.政府购置支出包括了消费与投资支出.(4)净出口 NX.NX=出口一进口在两部门经济下,即只有家庭消费和企业的投资支出,根据 支出法核算的 GDP=C+I ;三部门经济下,GDP=C+I+G ;四部 门经济下,GDP=C+I+G+NX可以看出,社会总需求由以上四个局部组成.2生产法GDP=社会总产出一全部中间投入.或者：GDP=社会最终产品的价值.或者：GDP=经济活动的全部增加值之和.3收入法：根据经济活动的参与者获得的收入核算GDP的方法.这里有必要对不同的收入进行区分：NDP-国内生

7、产净值=GDP折旧NNP-国民生产净值=GNP折旧NI国民收入,是指要素报酬之和,包括了工资、租金、 利润和利息.NI=NDP 间接税+政府对厂商的补贴 转移支付PI-个人收入=NI 社会保险一企业利润留成+非商业利息如国债利息+转移支付DPI-个人可支配收入=PI 所得税.根据最终用途,家庭 可支配收入用作消费和储蓄,所以,DPI=家庭消费+家庭储蓄.上述各项经过调整,可以写为：GDP=家庭收入+厂商收入+政府收入 =C si s2 Tn=C + S + TN,其中C为私人消费,S为私人储蓄家庭与厂商储蓄, TN为政府净税收,即税收-转移支付,构成政府储蓄.所以,GDP=总消费+总储蓄如果考

8、虑对外经济部门,设设外国在本国获得的要素报酬及 转移支付为 Wt,那么GDP=C +S+TN +Wt4宏观经济恒等关系在总量经济中,始终都有：总产出三总收入三总支出首先,假定经济只有两部门,有C+S=Y=C + I,或者,有储蓄S三I O其次,三部门经济下有 C+S+ TN=Y = C + I + Go再次,假设经济有四部门,一国范围内经济活动的参与者所 获得的总收入就为 C+S+TN+Wto在四部门经济下,宏观经 济的恒等关系就应该表达为：C + S+TN +Wt =Y=C+I+G + NX储蓄三投资恒等式只是一种定义恒等或者会计恒等.由于无论 宏观经济是否均衡,是否充分就业均衡,是否存在非

9、意愿存货,恒等 关系始终存在.三GDP的缺陷及其表现1 GDP是用来反映经济的福利水平与资源利用状况的.GDP的缺陷是指 GDP不一定能够准确经济的福利水平与资源利用状 况.主要表现在： GDP仅统计好产出,也核算坏产出.地下经济活动对福利的改变没有反映在GDP±O 公共产品没有价格,无法计入 GDP 家务劳动与闲暇的价值也没有反映在GD呻. 当收入分配差距过大或者经济中有大量坏产出时,人均GDfP没有福利意义.2对GDP亥算体系的修正由于GD喳衡量经济福利方面存在缺陷, 人们期望能够找到一个更加准确的反映经济福利的总量指标.迄今为止,绿色 GDP 是具有代表性的指标之一,尽管对此存

10、在争议.绿色GDPZ传统 GDP亥算为基石tBo绿色 GDP=GDP资源消耗价值环境修复本钱 计入GDP勺坏产出+未计入 GDP勺好产出.可以看出,上述各 项的核算在技术上十分困难, 所以,与其说绿色GD喝一种核算 制度,不如说是一种正确的增长理念.第三节物价指数一物价指数1什么是物价指数物价水平是重要的宏观经济变量.宏观经济学中的物价水平(price level)是指所统计的产品与效劳的价格加权平均水平.经济学用物价指数反映物价水平的变化.物价指数的建立,首先需要确定所要统计的产品与效劳篮子的大小.我们也正是根据篮子的特征对物价指数进行分类的.其次要确定基期(比照期)与预测期(观察期).再次

11、要确定篮子中产品与效劳在不同时期的 价格水平与占总篮子的权重.所以,物价指数=预测期物价水平 /比照期物价水平x 100%2物价指数的分类根据统计篮子的特征不同,可以将物价指数进行分类.GDP平减指数=预测期计入 GDP的产品与效劳价格 /比照 期计入GDP勺产品与效劳价格X 100%GD呼减指数是派氏指数(Paasche index ),即一篮子可变产品计算的物价指数.派氏指数倾向于低估人们的生活费用的增加.新产品价格往往较高.由于求新心理,人们会增加 新产品消费.消费物价指数CPI消费物价指数=预测期消费品与效劳价格/比照期相同消费品与效劳价格x 100% CPI是拉氏指数(Laspere

12、s index),即 固定篮子价格指数,倾向于高估人们的生活费用的增加,由于没有考虑到人们会用价格较低的产品去替代价格较高的产品的消 费.工业品出厂价指数PPI能源价格指数二 CPI1 CPI的构造、特点、缺陷(1) CPI的构造步骤A选定篮子B计算预测期对篮子的支付C计算比照期对篮子的支付D 求出 B/C=CPIE通货膨胀率=CPI-1(2) CPI与GDP平减指数有何不同篮子大小不同 CPI为固定篮子,GD呼减指数为可变篮子 CPI包含了进口产品的价格变化(3) CPI的缺陷不能够准确反映整体物价的变化篮子固定,但消费结构变化不能反映产品的技术特性、质量的变化居民户对通货膨胀的压力判断往往

13、比官方数据所显示的压 力更大一些,原因在于双方衡量通货膨胀的篮子不同, 市场不同, 时间有差异.三名义GDPf实际GDP衡量实际GDP的最简单方法是选定基年,用基年价格计算 不同时期的产出即可以得出实际 GDP的增长率.假设1990年0000的a、b商品产量为qa、qb,价格分别为pa、pb, 1991年 iiii的a、b商品产量为qa、qb,价格分别为 pa、pb,那么以 1990年价格为基期,1991实际GDP的增长率就为0 10 1c paqa pbQb 1g 0 00 0 1pa qa pbQb如果以91年价格为基期,计算结果可能不一样.所以,选 择的基年不同,g就不同,为了克服这一缺

14、陷,可用链式加权法 进行几何平均.当确定了 GDP平减指数以后,就可以得出:实际GDP名义GDPGDP平减指数例如1990年每种商品的市场价格分别为 Pi=5, P2=10, P3=15,产量(和消费)分别为 Qi=20, 02=25, Q3=10.1991年每种商品的市场价格为P1=6, P2=10, P3=20,该年每种商品的产量(和消费)分别为01=40, 02=25, 03=20.求1991名义国内生产总值以及以 90、91年价格为基年价格计算实际 GDP的增长率就十分简单.三失业概览1什么是失业2失业的分类与衡量3中国劳动市场的几个特点(1)低失业率,低失业保证低(2)劳动市场呆滞(

15、3)摩擦性失业将长期存在(4)农民工迭代失业问题将会严重(5)低工资就业第二章简单的收入决定理论宏观经济学研究收入的决定与变化.仅仅从产品市场考察收入的决定与变化的理论就是简单的收入决定模型.消费品市场与投资品市场共同构成了产品市场.第一节消费支出影响消费的因素1收入2价格3利率4收入分配状况5财富.财富包括了金融与非金融财富.消费与财富是正相 关关系,财富量越大,消费水平越高.财富影响消费的机理是财 富是存量,可以生成收入流量从而影响消费； 财富影响消费心理. 家庭的目标财富与实际财富之差叫做财富陷阱.财富陷阱越大, 消费水平就越低.此外,家庭的预期也影响消费水平.二凯恩斯消费函数凯恩斯消费

16、函数研究短期消费水平的决定.将影响消费的因 素区分为收入因素与非收入因素.假定非收入因素所决定的消费是常数,叫自主性消费Ca,由收入决定的消费叫引致性消费,为bY, Y为收入.(1)凯恩斯消费函数的代数表达为 C=Ca + bY , Y为可支配 收入,b为边际消费倾向,即增加单位收入所引起的消费增量.c 一,b mpc -y ,且有0Vb < 1.平均消费倾向是指消费与收入之 比.记为AP(=C/Y.(2)凯恩斯消费函数的特点与消费曲线首先是一种短期分析；其次,边际消费倾向递减；再次,由 于边际消费倾向递减,所以消费支出将会缺乏,暗含了政府应该干预经济的政策主张.凯恩斯消费曲线如图3储蓄

17、函数与储蓄曲线由于Y=C+S ,C Ca bY,所以,储蓄函数就为SCa1 bY令边际储蓄倾向为 MPS,1 b mPs同理0<1b<1,由于MPO递减的,所以MPSM递增的,即随着收入 Y的增加,所增加的储蓄是递增的.储蓄曲线可以入下列图：S Ca (1 b)Y三消费理论的新开展凯恩斯结论认为边际消费倾向是递减的,但经验结论说明消费倾向趋于稳定.对此产生了不同的解释理论.1绝对收入假定代表人物有Tobin等.该理论认同凯恩斯短期消费函数的结 论.认为消费倾向长期趋于稳定的原因在于非收入因素的影响. 主要有：家庭累积财富的增加；人口的城市化；人口老龄化；生活必需品范围的扩大.2相对

18、收入假定认为长期消费倾向趋于稳定是由于相对收入的作用结果.相对收入会产生消费的示范效应和棘轮效应.示范效应是较高收入的家庭的消费会对同阶层较低收入的家庭消费形成示范. 相对收 入的棘轮效应是指随着人们收入的增加, 消费将会增加.但是当 收入下降时,消费的下降是有限的.即由俭入奢易,由奢入俭难.3持久收入假定什么是持久收入持久收入是从长期看都可以获得的收入,相当于各期收入的均值.持久收入为Yp, Yp Ey,告持久收入是相对于暂时收入而言的. 该理论认为,人们不会 根据暂时收入安排消费,消费取决于持久收入,所以长期消费波 动较小.根据持久收入理论,家庭现期收入增加,储蓄率上升；未来 收入增加消费

19、增加,持久收入增加那么对当前消费与储蓄率的变化 没有影响.例如有一个生命周期分为两个时期的家庭, 在第一个时期挣 得1000美元,第二个时期挣得 2000美元.假设利率为10% o 可得出家庭的持久以及该家庭的预算约束线.4生命周期理论该理论认为人的一生的不同阶段的收入是波动的, 但是人们 厌恶消费的波动.在不考虑初始财富与遗产下, 人们一生的消费 将等于一生的收入.如图：Y,C依据持久消费理论,暂时性减税将只会增加人们的暂时收入,对当前消费没有明显的影响,持续较高的失业保险金对消费影响最 大.根据凯恩斯消费理论,暂时性减税对当前消费有明显影响； 依据生命周期理论,社会保证金的一个永久性上升对

20、消费影响很大. 依据 生命周期理论,如果考虑到非劳动收入与初始财富和遗产, 家庭消费 函数将改写为：C VlWr其中、为劳动收入和财富收入的消费倾向.yL、Wr分别为劳动收入和财富收入.四消费理论的微观根底-家庭的跨时期决策家庭的跨时期决策是指家庭受利率因素的影响,在当前消费与未来消费之间进行选择的行为.凯恩斯将现期消费作为现期收入的函数的假定,与现实状况不一定完全相符.人们在对当前消费与储蓄进行决策时,必然会 在当前消费与未来消费的偏好和预算约束下进行最优选择. 这就 是美国经济学家费雪提出的跨时期消费决策模型.为了简单,我们假定家庭只有 1、2两期,分别是青少年时期和老年时期.家庭没有初始

21、财富,也没有遗产.设利率为 r<家庭在1期的储蓄s是收入y与消费c之差.记为是S1 = Y1 - C1第2期的储蓄为0,家庭的消费等于可支配收入,所以 C2=Si(1+ r) + Y2o 将 Si = Yi Ci 代入得 C2= ( Yi - Ci ) (1 + r) + Y2 ,整理后得:Ci +篝=丫1+告该式为家庭的跨时期预算约束方程,说明家庭一生的消费现值必然等于一生的收入现值.家庭的预算约束线如下列图:图中,横轴表示第1个时期的变量,纵轴表示第2个时期的 变量,AB线为家庭跨时期预算约束线.A B、C、D E各点都是家庭的当前与未来收入组合点.如果消费者的两个时期的特定收 入组

22、合为Ye1, Ye2,那么,我们就称E点为禀赋点.显然,禀 赋点是有序偶.预算线的斜率为-1 +r,在特定禀赋下,利率 r的变化将会导致预算线的旋转.如果利率上升,由特定禀赋所 决定的当前消费下降,未来消费增加,反之相反.如果禀赋改变, 预算线将会移动.在明确了家庭预算约束后, 我们就可以讨论家庭如何进行消 费决策了.假定家庭从每一个时期的消费中都可以获得效用,由C1、C2的组合所获得的效用水平用 UL= UL C1, C2决定.跨时期消费效用函数的性状与消费理论中任何其他的效用函数相 似.弁可以用无差异曲线表示出来.在家庭偏好与预算约束以后, 我们就可以知道消费者如 何进行决策才能够使效用最

23、大了. 由于预算约束,消费者的当前 消费与未来消费选择必然在预算线上.预算线将与一组偏好线相 交,但是只会与一条无差异曲线相切, 在切点上决策当前与未来 消费的组合,可以使效用最大.图中,A点为家庭的选择点.家庭在既定约束下,根据C1、C2组合当前与未来消费.E点是家庭的禀赋点,是家庭的特定当 前与未来收入组合.可以看出,对于该家庭而言,在第一期家庭 的消费小于家庭的收入. 这种情况下,家庭将会形成储蓄,我们 称家庭在第一期为净贷方.第二期家庭的消费大于家庭的收入.这种情况下,家庭将动用第一期的储蓄, 我们称家庭在第二期为 净借方.反之,如果家庭有 C1>Y1,那么就必然有 C2V Y2

24、,这 时,家庭在第一期就为净借方,在第二期就为净贷方.同样,可 以通过下列图反映出来.将跨时期预算与利率结合,可以研究利率变化对消费的影响.尽管在这个问题上经济学家一直对结论存在着争议.在上图中,如果家庭禀赋不变,利率上升,结果预算线将会 以E点为轴点旋转,表现为未来收入增加、当前收入下降.根据 最优条件,家庭将会在 A'选择,这时说明如果利率上升,家庭 当前消费下降,储蓄增加,未来消费增加,动用储蓄,弁在第一 期由净借方成为了净贷方.利率上升对消费的上述影响的结论弁不是确定的. 在下列图中 我们可以看到,如果禀赋点在 E点,家庭的选择点同样在 A点, 消费组合为(C1, C2).如果

25、利率上升,家庭的选择点将在 A 点,这时的当前消费与未来消费的组合为( C' 1, C' 2),且有 C' 1>C1,利率上升反而使当前消费增加了.利率对当前消费与储蓄的影响为什么会有这样矛盾结论呢原因在于利率对消费与储蓄的影响有两种效应：一是利率的替代效应,即利率上升,人们倾向于用储蓄替代消费, 当前消费 下降；二是利率的收入效应.即利率上升可能增加储蓄也可能减 少储蓄的效应.如果一个家庭是净借方,利率上升将会使家庭更 加贫穷,从而家庭将会倾向于减少 C1和C2,增加储蓄.如果家 庭是净贷方,利率上升将会使家庭更加富有, 家庭将可能增加消 费.所以,利率上升对当

26、前消费与储蓄的影响, 取决于替代效应 与收入效应的比拟.如果替代效应大于收入效应,储蓄将会增加; 如果收入效应大于替代效应,储蓄将会减少.正如我们所揭示的, 对于不同的家庭看,利率对他们的储蓄行为的影响不同.净借方家庭净贷方家庭替代效应增加增加收入效应增加减少对储蓄的总效应增加/、确定回忆持久收入模型,对于收入负向冲击,将会有三种情况.如果是暂时冲击,即Q1下降Q2不变,家庭将动用储蓄,Cl的下 降幅度将小于Ql的下降幅度；如果是持久冲击,家庭将做充分 的调整,储蓄率将保持不变；对于预期冲击,即Q不变Q2下降, Cl将会下降,家庭将增加储蓄.一个家庭的生命周期分为两个时期,第一个时期是净贷方,

27、如果利率提升,替代效应使家庭增加储蓄, 收入效应为正使家庭 更加富有,从而会增加消费减少储蓄, 所以对储蓄的总效应是不 确定的.如果利率提升,第一个时期是净借方家庭的当前消费成 本会进一步上升,所以会增加储蓄,由于收入效应为负,利率上 开使家庭更加贫穷,所以净借方家庭会降低消费, 增加储蓄,有 可能成为净贷方.第二节投资支出一投资的概念与分类投资是指资本品的形成过程, 严格区别于金融投资.金融投 资是金融资产的形成过程. 投资包括了新增投资与重置投资.影响投资的因素有本钱方面的因素、 收益方面的因素以及二者的比 较.二投资需求与利率企业投资的最大化条件是边际投资收益等于边际投资本钱.增加单位投

28、资的收益为 MPK,设利率为i,那么增加单位投资的 本钱为(1 + i).最大化条件为 MPK= (1+i)o由于 MPK是递 减的,所以,当利率较高时投资需求较小,利率下降,厂商的投 资需求增加.故投资需求与利率成反方向变化关系.投资函数可以写为I | a e i.其中,1a为自主性投资,e为弹性系数, 反映投资对利率变化的敏感程度, 或者利率变化对投资的影响程 度.投资需求曲线如下列图：三 投资是资本的边际效率的函数(1)资本的边际效率是指当资本品的重置价格等于资本品各期预期收益流量的折现值之和时的折现率,简写为MECo资本的边际效率也可以理解为资本的预期收益率.表达为：I I (MEC)

29、 f(R,C)(2) MEC是递减的在凯恩斯主义看来,MEC是递减的.原因有： 从短期看,资本品的供应缺乏弹性,增加投资将会使资本 品的价格C上升,从而MECF降. 长期看,厂商增加投资增加会使产品市场的供应增加,产品价格下降,R下降. 心理因素的作用.四投资加速模型投资加速模型研究投资需求与产出(收入)之间的关系.其根本思路是：产出依存于成倍的资本品, 产出变化将会导致投资成倍增加.用y代表产出,用k代表资本,I代表投资, 代表资本-产 出比(加速数),那么1 k k2 kiy2$ v如果用 k表示重置投资,那么：I y k投资需求是一个十分复杂的问题. 除了上述根本理论外,托 宾q理论、调

30、整本钱模型等都是解释投资需求的重要模型.第三节均衡收入决定与乘数一简单的均衡收入决定原理支出水平决定收入水平.在简单经济中,支出包括消费支出与投资支出.令支出为 AEoAE C 1 (Ca by) (I a ei)由于仅仅分析产品市场,我们暂时撇开货币市场,由于利率 由货币市场决定,设投资为常数 | a ,上式简化为：AE Ca by |a令AE y,就可以求解均衡收入,弁有:1V "Ca |a)当税率为t时,AE Ca by(1 t)Ia1y 1 b(1 t) Ca 1a均衡收入的决定可以用如下列图形表示出来：二支出变化与收入变化支出水平决定收入水平,所以,私人支出变化或者政府支出

31、 的变化都会使均衡收入变化.三乘数定理1乘数的推导1 ,y FTCa I 令A Ca I a即自主性支出11 ,所以,y 丁石CaI a或者y 丁石A1当只有两部门时,自主性支出增加 A,收入将增加 7倍.1所以,简单支出乘数为 k -；现在仍然讨论产品市场,我1 b们增加政府部门,假设政府征收比例税,税率为t,那么简单支出乘数为:k1 b(1 t)可以看出,在简单的收入决定模型中,乘数的大小取决于边际消费倾向和税率水平.乘数的推导过程也可以为： 一笔自主性支出增加,最终增加 .2.3.的收入表示为 Y A b A b A b A ,2 3.,Y A(1 b b b ),由于 b 1 ,所以：

32、y , a1 b如果边际储蓄倾向为 20%,那么简单收入乘数是多少如果政府征收比例税,税率为 20%,简单乘数又是多少在比例税下,政 府支出增加100,每单位收入对应1个单位的就业,可增加的就业是 多少四政府收支乘数1税收乘数假设税收为定额税T ,这时家庭可支配收入为 y T ,支出AE Ca b(y T) I a令 AE Ca b(y T) |a y ,有一 1by Ti(Ca | a) T淇他条件不变,»bb -有：y 二二 T ,所以k rr叫做税收乘数. 1 b1 b2购置支出乘数与转移支付乘数的推导(1)购置支出乘数推导：政府购置支出为G, AE=C+I+GAE Ca by

33、 I令AE y,求解y得：y Ca I a G)1 b 5 a1所以支付购置支出乘数为k不(2)转移支付乘数推导:与购置支出乘数推导的逻辑相同,当支付转移支付时,家庭可支配收入增加为 y T ,令其他条件不变,可以得到：1b .y 1 b Ca 1a 1 b Trb所以,转移支付乘数k 7飞1 b由于丁不 丁飞,所以,支付增加单位购置支出增加的收入大于等量转移支付所增加的收入,所以政府往往偏好用增加 购置支出而不是转移支付反衰退.3平衡预算收支乘数平衡预算收支是指政府的净税收等于购置支出,即T N G,可以得出当平衡预算收支时有AE Ca b(y Tn) Ia G.11cb.y 1 b Ca

34、1a 1 b G 1 b Tn1 -、 , 1 b、y (Ca I a)()g1 b 1 b 1 b1 b所以,丁工 二工 1叫平衡预算收支乘数.该乘数具有重1 b 1 b要的政策意义.4所得税的自动稳定器功能(1)定义：所得税可以自动调节家庭支出水平,从而使经济自动回复到均衡状态的功能.(2)图形在图中,与45度线相交的三条线代表三种不同的支出水平,不同之处水平分别决定了横轴三个不同的收入水平.假设中间线条所表示的支出水平及其所决定的收入水平代表充分就业均衡,弁有比例税率to.当支出下降时,收入水平下降,失业率上升,对应较低的收入水平 y1,这时所得税率将下降到t1水平,人 们的可支配收入将

35、会增加,使得支出曲线向上移动,收入水平向y0收敛；反之当支出上升时,收入水平上升,失业率下降到充 分就业失业率以下,对应较高的收入水平 y2,这时所得税率将 上升到t2水平,人们的可支配收入将会减少,使得支出曲线向下移动,收入水平向 y0收敛.(3)作用机制.当经济衰退,经济体均衡收入低于充分就业 收入水平时,所得税率下降,家庭可支配收入增加,支出增加, 收入增加.反之,当经济膨胀,经济体均衡收入高于充分就业收 入水平时,所得税率自动上升,家庭可支配收入减少,支出减少, 收入下降.无论哪种情况,所得税的自动变化都使经济有回复到 充分就业均衡的趋势.5凯恩斯公债理论(1)由于边际消费倾向递减和资

36、本的边际效率递减,私人支 出总是缺乏的.(2)私人支出缺乏导致社会总支出缺乏,经济衰退.(3)政府可以通过发行公债,将私人储蓄转化为政府收入, 从而增加政府购置支出, 通过乘数作用,到达增加收入、增加就 业的反衰退目的.(4)政府公债将不会产生债务危机.一是由于收入增加,税 收增加；二是可以通过完善资本市场化解政府债务.第三章扩大的收入决定模型扩大收入决定模型是联系产品市场和货币市场,分析产品市 场与货币市场相互作用下均衡收入的决定、改变以及财政与货币 政策的效果的模型.第一节 产品市场均衡与IS方程一产品市场均衡条件与IS方程1产品市场均衡条件：当产品市场收入等于支出时, 市场均 衡,即有

37、C+S=Y=C+I2 IS方程的含义IS方程即产品市场均衡或者说 I=S时反映收入与利率关系 的方程.在简单的收入决定模型中,假设 I为常量.事实上,投 资需求与利率相关,利率由货币市场决定.所以,均衡收入与利 率相关.3 IS方程的推导当产品市场均衡时,有y=C+I令C Ca bY, I a e i 有y (Ca by) (I a ei)求解 y 得：1e .y(Ca I a)i1 b J 1 b可以看出,当产品市场均衡时,收入与利率成反方向变化. 上式为IS方程.2 IS曲线(1) IS曲线的形成：IS曲线是IS方程的图形表达.根据IS、一一 1e ：.、.、 一 .方程y Vb(Ca I

38、 a)Vb i'给定一个利率水平就可以 确定一个均衡收入水平.利率越高,收入越低,利率下降,收入 增加.所以IS曲线向右下方倾斜.aI a)(2) IS曲线的斜率上 3、如ffL_b 一,一 、一根据万程可以得到is的斜率为一 ,在边际下万倾向e不变时,投资对利率的敏感程度决定了曲线的倾斜程度. 如果投 资对利率敏感,e值越大,斜率的绝对值就越小,曲线就越平缓, 反之就越陡峭.(3)曲线的移动从IS方程可以看出,家庭下方支出 C的增加、企业投资支 出I的增加、政府支出 G的增加,都会导致IS曲线向右移动. 反之,其他条件不变,政府的紧缩性财政政策将会使IS曲线向 左移动.假定投资和储蓄

39、是利率的函数.且有 错误!未找到引用源.； 和错误!未找到引用源.如果经济是封闭的,利率、储蓄、投资和经常工程的均衡水平就 十分容易得出.如果消费错误!未找到引用源.；投资错误!未找到引用源.； 政府支出：错误!未找到引用源.；税收错误!未找到引用源.；根 据上述条件就可以写出产品市场均衡时收入与利率关系方程并 计算凯恩斯乘数.第二节货币市场均衡与LM方程一货币供应1什么是货币货币是如何产生的货币的职能有哪些货币形式的开展有什么特点当货币出现后,经济变量就有了实际变量与名义变量的区 分.古典二分法：古典经济学家把经济分为两个互不相关局部的研 究方法,即区分为名义变量与实际变量的研究方法. 当时

40、经济学家认 为经济分为实际经济与货币,相应地经济学分为经济理论和货币理 论.经济理论研究实际经济中产量的决定,即产量是由制度,资源, 技术等实际因素决定的,与货币无关.货币理论说明物价水平的决定, 即货币数量论.2货币供应量的分类.根据流动性的强弱,货币供应量可以 区分为 M0、M1、M2、M3.金融资产的流动性是指金融资产在收益率不降低的条件下 转化为现金的水平.3中央银行调节货币供应量的工具(1)三大工具法定存款准备金率中央银行对商业银行和其他机构的再贴现利率公开市场操作：有许多重要的特点(2)辅助工具道义劝说：中央银行向商业银行发出的没有法律约束力的要 求其改变信贷规模或者改变信贷结构的

41、劝告.证券交易保证金率3货币创造乘数货币创造乘数是指根底货币或者高能货币的增加创造更大 货币供应量的倍数.用 M代表货币供应,B代表根底货币,r 代表存款准备金率,k代表现金漏出率,那么有：1 k_1 kmrk B ,m 丁工叫做货币创造乘数.4货币供应曲线货币供应量是中央银行限制的指标.往往视为外生变量,所以是独立于利率的.故货币供应曲线垂直于横轴. 扩张性的货币 政策比方根底货币的增加、 央行对债券与票据的正回购等等,将会导致货币供应曲线向右移动,反之,紧缩性货币政策将会导致货币供应曲线向左移动.M二货币需求理论1费雪方程式费雪方程式又叫物价方程式或者货币数量方程式,由埃尔文.费雪提出.根

42、本思想是：货币用于满足交易需求.由于货币数量 是外生的,所以在费雪方程更需要解释的是物价水平.设M为货币,V为单位货币周转率,P为价格,Q为产出水 平.始终有：M V P Q ,此为费雪方程.经过调整,有：P V MQ由于V、Q为常数,所以有P M.所以,一切价格现 象都是货币现象.正是由于这样,有经济学家认为货币是中性的. 货币中性是指货币供应的增长将导致价格水平的相同比例增长,对于实际产出水平没有产生影响.2鲍莫尔-托宾平方根鲍莫尔-托宾平方根以微观理论为根底解释了家庭的经济货 币持有量.假设家庭的收入为q,全部存入银行,利率为io每次支取M ,交易本钱为Co家庭持有货币的本钱 K由交易本

43、钱K1和持 有货币的时机本钱K2组成 q. m .、,八一 , mki m c,k2 7 i 家庭平均持有货币的量为 万 q m ., 一一,、一 ',k ki k2 m c金i,求一阶条件弁令km 0,有:2 q cm i家庭平均持有货币量为鲍莫尔-托宾平方根告诉我们了这样一个事实： 在C不变下, 家庭的货币需求与收入成正方向变化,与利率成反方向变化.3凯恩斯货币需求理论凯恩斯从人们持有货币的交易动机、预防动机和投机动机解 释货币需求.将货币需求区分为交易性需求与投机性需求.1货币的交易性需求L1Li是指人们为了满足交易需要、 支付需要的货币需求.Li取 决于收入水平,与利率无关.所

44、以：Li k y式中,k为单位收入中人们要求持有的货币余额且小于1,y为收入水平.iL1(2)货币的投机性需求 L2货币的投机性需求是指人们持有货币是为了在金融资产的 价格波动中获取收益.假设人们只能选择持有货币与短期债券. 货币高度流动但0收益,债券的收益为利率i但缺乏流动性.所 以,当债券价格下降利率上升时,人们将放弃流动性而持有债券； 反之,当债券价格较高利率下降时, 人们持有货币的时机本钱就 越低,就更加倾向于持有货币. 因此,人们对货币的投机需求与 利率成反方向变化,即利率越高,对货币的投机需求就越小； 利 率越低,对货币的投机需求就越大.当利率下降到不能够再降低 时,人们对货币的投

45、机需求将无限大,这时,除了交易性需求Ll外,全部流动性都会被人们的投机需求吸收.用L2表示投机性需求,那么：I-2式中,h为弹性系数,是人们的投机需求对单位利率变化的敏感程度,i为利率.L2(3)货币需求包括交易需求与投机需求.L Li L2 k y h i.货币需求曲线可以用下列图表示:这里需要明确一个问题.凯恩斯货币需求理论说明了货币需求与利率之间的反方向关系. 但是,如果根据费雪方程,将货币需求与价格变量联系起来,货币需求曲线那么为下列图：可见,价格越高,人们为了保持实际货币余额不变,就要求 持有更多货币,从而产生更大的名义货币需求.三均衡利率的形成1均衡利率是指当货币供应等于货币需求时

46、的利率水平.2货币供应或需求的变化将改变均衡利率水平.如果货币需求不变,货币供应增加,利率将会下降.但是利率不可能随着货 币供应的增加而不断下降.当增加货币供应也不可能使利率进一 步下降时,货币需求曲线就成水平状态, 人们对货币的投机需求 将会无限大.这一个区间叫做凯恩斯流动性陷阱. 它说明,当经 济衰退时,利率水平是极低的,所以不可能通过增加货币供应使 利率降低从而刺激投资.因此,用货币政策反衰退是无效的.3货币政策的传导机制：中央银行运用货币政策工具, 改变货币供应量,改变利率水 平,改变投资与消费水平,改变总支出水平,从而改变收入与就 业水平.4 LM方程与LM曲线(1) LM方程是指当

47、货币市场均衡时收入与利率关系的方 程.当货币市场均衡时有 L=M ,即M k y h i ,求解得到:M h . yik k所以,在货币市场上,利率越高,收入越高. LM反映了在 货币市场上均衡收入与利率之间的相同方向变化关系, 这与产品 市场收入与利率之间的关系大不相同.假定名义货币供应量用 M表示,价格水平用 P表示,那么LM方程就为：y(2) LM曲线* LM曲线根据每一个确定的利率水平,就可以得出一个确定的收入水平.回忆流动性陷阱,可以知道在有流动性陷阱时LM曲线是水平的.k LM曲线的斜率：LM曲线的斜率为 I,所以,当k不变时,hh值越大,LM就越平缓；h值越小,LM越陡峭.正是由

48、于LM 的斜率的变化,LM曲线被划分为三个区间.LM的三个区间分别叫做凯恩斯区间、古典区间和之间范围.每一个区间都对应不同的利率与收入组合,具有不同的特点. LM曲线的移动.如果货币政策扩张,LM将会向右移动,紧缩性的货币政策将使 LM向左移动.第三节 IS-LM模型产品市场与货币市场的关系互为前提经济体的产品市场与货币市场是相互联系的,联系纽带是利率.产品市场的将会要以货币市场均衡为条件,同样,货币市场的均衡要以产品市场均衡为条件. 所以,宏观经济均衡要求产品市场均衡、货币市场均衡,两个市场同时均衡O这就是扩大的收入决定模型.宏观经济均衡与改变1宏观经济均衡条件产品市场均衡有is：(Cae|

49、a)- F 1货币市场均衡有LM:联立IS-LM就可以求解均衡.均衡的运用：假设消费c=100+0.8y,投资I=150-6r,实际货币供应m=150,货币需求L=0.2y-4r 单位都是亿美元.我们就可以 求出IS和LM曲线以及均衡收入与均衡利率水平.再假设经济中, 自主消费100,边际消费倾向为0.9,投资函数为1=500-1000 i ,(其 中i为利率).货币需求函数为L=2y-20000 i,货币供应量固定在 2000的水平上,运用上述条件可以求解均衡收入与利率水平.2宏观经济均衡的改变(1)无论是IS的改变还是LM的改变或者二者同时改变, 宏观经济均衡都将随之改变.(2)均衡的变化

50、有8种不同的结果.利用IS-LM模型可以 说明,在什么情况货币政策与财政政策的组合可以确定地增加收 入但不能确定利率的改变. 当然还有其他各种不同情况,均可以通过图形分析说明.三 宏观财政政策与货币政策的效果1 IS-LM模型下宏观财政政策的效果分析(1)宏观财政政策的主要工具有国家预算、税收、国债、政府购置支出、转移支付与补贴等等.(2)扩张性的财政政策使IS向右移动,紧缩性的财政政策 使IS向左移动.(3)宏观财政政策的效果取决于经济在LM 的哪个区间运如果经济在凯恩斯区间运行,扩张性财政政策完全有效.如果经济在古典区间运行,扩张性财政政策完全无效.如果经济在之间范围运行,扩张性财政政策局部有效.2在IS-LM模型下分析宏观货币政策的效果如果经济在凯恩斯区间运行,扩张性货币政策完全无效.正如前面我们所分析的,在凯恩斯区间存在流动性陷阱, 即使货 币扩张也不可能使利率降低,不能够到达刺激投资增加需求的目 的,货币扩张增加的流动性都会被投机需求所吸收.如果经济在古典区间运行,扩张性货币政策完全有效.如果经济在中间范围运行,扩张性货币政策局部有效.3宏观财政政策的局限性(1)时滞(2)利益集团的阻扰(3)人们的预期会抵消财政政策的效果(4)挤出效应：挤出效应是指政府支出增加会挤出(crowding out)