期望扩充菲利普斯曲线在我国的一个实证分析

1、百度文库-让每个人平等地提升自我期望扩充菲利普斯曲线在我国的一个实证分析一、问题的提出：我国从2003年开始的新一轮经济增长中，物价总趋势一直处于上涨状态。2003年下半年起，物价出现了在 此前6年通货紧缩中少见的上涨，并且上涨趋势持续到现在。2005年物价涨幅虽然回落，但物价总趋势还是处于上 涨中，只是居民消费价格涨幅相对温和，原材料、燃料、动力购进价格和工业品出厂价格涨幅都还比较高。2006年上半年，居民消费价格总水平同比上涨，涨幅比上年同期低1个百分点;商品零售价格同比上涨；工业 品出厂价格同比上涨；原材料、燃料、动力购进价格同比上涨。但是我国一般物价指数的统计并没有包含房价、 油、电、

2、水、气等，而加上这些，物价上涨将会更明显。拿房价来举例：2005年70个大中城市房屋销售价格比 上年同期上涨, 2006年上半年同比上涨, T1月同比上涨，涨幅虽然有所回落，但还是很高，给中低收入阶层居民 带来很大压力。一些大城市房价上涨尤为显著,如北京住房价格一直在加速上涨，2006年一季度J匕京新建商品住房 销售价格比上年同期上涨%，二季度同比上涨, 7月份达到, 1T月份达到，这是北京2006年度连续六个月保 持两位数的增幅其加速上涨之势不言自明。2007年上半年，在我国国民经济继续快速增长的背景下，居民消费价格（CPI）继续呈上涨趋势。各月同比 分别上涨、和，累计上长，总体涨幅较上年同

3、期上涨个百分点。15月，城市CPI上涨, 农村上涨%。从CPI的八大类商品构成看，食品价格同比上涨 ,居住价格上涨 ,娱乐教育文化用品及服务价格 下降,其余商品价格与上年同期相比大体持平或略有上涨。上半年，商品零售价格同比上涨,工业品出厂价格 上涨 ,原材料、燃料、动力购进价格上涨。如果综合考虑消费物价、房价以及油、电、水、气的价格，不难发现近年来我国物价上涨是很明显的，并且上 涨趋势还很有可能持续下去。现代市场经济国家的四大宏观经济目标之一就是稳定价格，因此，面对当前持续的物 价上涨，对通货膨胀的研究再一次成为了热点课题。对于通货膨胀，经济学中有著名的“期望扩充诩普斯曲线”模型，能否用这一模

4、型对我国经济增长速度和通 货膨胀率的关系做一定衡量？我国是否存在模型所显示的预期对通货膨胀的显著影响？该模型能不能对我国预见 和控制通货膨胀给予一些启示？这是本文要研究的主要问题。二、理论综述：(-)菲利普斯曲线模型的演进菲利普斯曲线，是英国经济学家菲利普斯(Phillips )1958年根据英国1861-1957年失业与工资率的统计 数据提出的一条反映二者经济关系的曲线。菲利普斯曲线的沿革可以划分为三个阶段。第一阶段是菲利浦斯和利普西根据通货膨胀率和失业率间存在的稳定的、负斜率的假定，提出和阐明菲利普斯 曲线这一概念，它是一条凸向原点的光滑曲线，表示通货膨胀率与失业率之间存在此消彼长的替代关

5、系。经过萨缪尔 森和索洛的修正后，成为反映通货膨胀与失业和经济增长关系的理论曲线。这一阶段的深层特征，是相信菲利普斯 曲线存在稳定的关系，政策制定者可以利用通货膨胀和失业之间的替换关系，对曲线上不同的诸点进行选择。第二阶段由M.弗里德曼(,1968年)和.费尔普斯(.Phelps , 1967年)，各自独立阐发的自然失业率假说， 利普斯曲线和长期菲利普斯曲线之间的区别。短期菲利普斯曲线具有不变的通货膨胀预期，通货膨胀提出了短期通 胀率和失业率之间是负斜率关系；长期招I普斯曲线是位于“自然”失业率上的垂直线，平行于纵轴，说明从长期 看剌激就业的政策最终会导致高通货膨胀。政策制定者只有通过管理总需

6、求，把失业率维持在自然水准上，才能避 免通货膨胀率的加速或减速。第三阶段围绕理性预期学派对菲利普斯曲线的批评而展开的讨论。一批理论经济学家(Lucas , 1972年； Sargent,和Wallace, T975年)向自然失业率假说发出挑战。他们认为采用适应性预期，经济行为人的预期往 往会出现偏差，并且否定通货膨胀率未预知部分和失业率之间的关系能破有规则的经济政策加以利用。以上各学派都肯定市场主体的独立性与市场机制的完善性主要分歧在于对经济主体的主动性的假定上有差异, 即聆济主体对政府宏观政策的预期效果及反应方式不同。但其理论既未能对失业与通货膨胀之间变动的所有情形 给予理论上的合理解释，也

7、缺乏长期的经验证据予以支持，因而不能是反映失业与通货膨胀之间关系的规律性认识。 国外各经济学派长期的争论说明了这一点。(二)我国经济运行中翊普斯曲线的研究现状商业评论杂志2007年16期对我国招I普斯曲线的评述一文中指出，我国“对现实经济中是否存在 菲利普斯曲线大致持有三种不同的观点：第一种观点认为，中国现实经济中存在菲利普斯曲线(刘树成，陈学彬， 余永定；黎德福，张焕明)；第二种观点认为，并不存在招I普斯曲线或中国现实经济中不存在菲利普斯曲线(左大 培，易纲)；第三种观点认为，是否存在翊普斯曲线并不确定，尚无规律可循辞文秀)。王少平等运用我国的数 据对预期增广的菲利普斯曲线进行协整分析和检验

8、，得出了我国的通胀、工资、需求和进口 4个变量之间存在一个 长期稳定的关系。栗树和等(1988)认为，1953-1985年，中国的菲利普斯曲线经历了正斜率、正负斜率交替和负斜率三个阶 段。刘树成(1998)的研究表明，我国经济体制转轨以来的菲利普斯曲线出现了同向变动关系、反向变动关系以及 无关等几种变形。陈学彬(1996)利用改革以来的GDP统计资料采用最小二乘法对我国的菲利普斯曲线的具体形式进行估计，结 果表明无论是相互交替情形，还是附加预期或者理性预期的招I普斯曲线都不能说明我国改革以来的菲利普斯曲线 关系。通过对我国改革以来的菲利普斯曲线的估计分析得出，我国改革以来的经济运行斐料接受了引

9、入时间变量T 和t-2期通胀预期误差校正破一总- 2)的假设形式：=a%+i + pT+v(%7-7C-2)反映我国改革开放以来经济体制从计划经济体制向市场经济体制转变过程中，通货膨胀随时间推移而逐步加速上涨 的趋势被公众理性预期到的事实。谢为安通过对菲利普斯曲线分析认为，一般的菲利普斯曲线与实际经济情况仍有一定偏差。他认为滞后调整 的菲利普斯曲线与自适应预期的菲利普斯曲线各有千秋，滞后调整模型克服了自适应预期模型忽视当期信息可能对 预期产生影响的不足，但在汇集过去所有已发生的值来预测通货膨胀率方面，滞后调整模型又不及自适应预期模型。 因而将其结合，就得到更加实际的翊普斯曲线。(推导过程见附录

10、)因此我们将预期扩充菲利普斯曲线加上滞后调整模型，在谢为安推导的模型基础上进行对我国实际经济运行 过程中菲利普斯曲线进行拟合。三、模型设定（一）基本原理附加预期的菲利普斯曲线为：血=F（Ut） + Pe标为t期的名义工资增长率，5为t期的失业率，F（UJ为队的非线性函数，pe为预期通货膨胀率。通货膨胀率的自适应预期公式为：8pc = E入，入 一 L/Pt.j j - /按照谢为安对滞后调整和自适应相结合的菲利普斯曲线的推导和化简可以得到：P七.B 十B /，-/ B /手-/十B，川力十B /W一 /（一阶泰勒展开）P t - B 山十 B ：三-/ 十 B + 瓦十 BNj/ * B 内比

11、十 BxUj/（二阶泰勒展开）由此，可以对我国1978年改革开放以来通货膨胀率和失业的关系进行分析，并验证预期扩充的菲利普斯 曲线和数据拟合是否良好，能否踊我国实际情况。（二）衡量指标通货膨胀率用居民消费品价格指数增长率表示：失业率为我国城镇登记失业率：叫-血-/经济增长率用表示。四、数据收集（一）数据来源PYU100102197819791980198119821983198419851986198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004445.40372005资料来源：国家统计局网站.国务院信

12、息发展研究中心网站.中经网统计数据库 注：P为我国居民消费品价格指数（1985年以前用商品零售价格指数替代）；Y为我国GDP数值U为我国登记城 镇失业率。（二）数据处理心表示居民消费品价格增长率，衡量通货膨胀率水平，由计算:，;:二）得到；DGDPT表示GDP增长率，衡量经济增长水平，由那短喳f 算得到；由于数据均为时间序列，需要进行稳定性检验。由ADF检验，在不同滞后阶数，不同置信水平上，根据模型T （入=丫匕- / +%），得到各序列为稳定时间序列的结果。检验时取值如下表所示：DCFI DCFI(-1) DCFI(-2)带后 1 阶 0, 050. 050.1DGDPT DGDPT八 2

13、DGDPT (-1)DGDP丁 21-1)芾后 1 阶 0. 10.10.10.1U2U(-l)带后 1 阶 0. 050. 010.10. 05DCPI即，DGDPT为经济增长率指标，U为失业率五、模型的估计和调整(-)一阶展开模型对B加+B 4- / p / A -p M+B - /进行最小二乘估计Dependent Variable: DCPIMethod: Least SquaresDate: 12/10/07 Time: 16:53Sample(adjusted): 1981 2005Included observations: 25 after adjusting endpoint

14、sVariable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.CDCPI(-1)DCPI(-2) UU(-1)R-squaredAdjusted R-squared .of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson statMean dependent var.dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic)可以看出，解释变量u的t值不显著，针对时序数据来说拟合程度不

15、够。由逐步回归法剔除存在多重共线性变量U后：A - B +- ，B /2 - J+B 1该模型经拉格朗日乘数检验，九2=2厂* 0.2 Vx. (/)，认为约束模型成立，可以剔除解程变量4再进行最小二乘回归，得到结果：Dependent Variable: DCPIMethod: Least SquaresDate: 12/10/07 Time: 17:02Sample(adjusted): 1981 2005Included observations: 25 after adjusting endpoints5百度文库-让每个人平等地提升自我VariableCoefficient Std.

16、Error t-Statistic Prob.CDCPI(-1)DCPI(-2)U(-1)R-squaredAdjusted R-squared .of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson statMean dependent var.dependent varAkaike info criterionSchwarz criterionF-statisticProb(F-statistic)11对模型进行异方差检验：WHITE检验：obs*R-squared=,无异方差ARCH检验:obs*R-squared=,无

17、异方差由于存在解程变量和被踊变量的滞后项，易存在自相关，进行德宾h检验1川=,无自相关。a =该模型t值显著，检验无自相关，无异方差，但仅为，拟合程度不佳，有待进一步修正。因此采用二阶泰 勒展开的模型进行回归估计。(二)二阶展开模型对尸t B山十Bj/z-/ + B瓦+ B *B *团+ B/进彳小二乘估计Dependent Variable: DCPI Method: Least Squares Date: 12/10/07 Time: 17:09 Sample(adjusted): 1981 2005Included observations: 25 after adjusting end

18、pointsVariable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob,cDCPI(-1)DCPI(-2)U(-1)U2U2(-1) u R-squaredMean dependentvar Adjusted R-squared. dependent var.of regressionAkaike info criterionSum squared residSchwarz criterionLog likelihoodF-statisticDurbin-Watson statProb（F-statistic）由上图看出，解释变量t值仍然有不显著，F统计量

19、值减小，并且RJ增大而出.减小，可见二阶泰勒展开 式的翊普斯曲线反而不如一阶拟合程度好，和U/ 的引入没有意义。于是，回到第一个模型，考虑到我 国失业登记的有限性，我们对踊变量u进行测量误差的检验。1978年以来我国失业率u和GDP变化率（用”,/衡量）之间相关系数为，存在明显负相关关 系。因此，用经济增长率作为工具变量，进行豪斯曼检验，得到结果如下：Pt 4 B % + p ffP/ 一 / + p /一 j + p /W- / + P/r e残差项系数显著不为零，故解程变量失业率U存在测量误差，导致模型拟合程度不高。根据契肯定律，经济增 长和失业之间具有极强的负相关，因此，通货膨胀与失业或

20、通货膨胀与经济增长的菲利普斯曲线是等值的。依此对 模型进行改进，用新解释变量经济增长率引入模型八替换解释变量失业率。（三）改进后模型4 B 十B 户 l B /自7十3 /山射心+ B “跖口- 进行最小二乘回归：Dependent Variable: DCPI Method: Least SquaresDate: 12/10/07 Time: 17:14Sample(adjusted): 1981 2005Included observations: 25 after adjusting endpointsVariable Coefficient Std. Error t-Statistic

21、 Prob.CDCPI(-1)DCPI(-2) DGDPTDGDPT(-1)Mean dependent var.dependent varAkaike info criterionSchwarz criterionF-statisticR-squaredAdjusted R-squared .of regression Sum squared resid Log likelihoodDurbin-Watson statProb(F-statistic)回归结果显示，模型拟合优度大大提高，F值显著，不过t值并不都显著，可能存在多重共线性。再对二阶泰勒展开模型做最小二乘估计:户-c = B ,

22、B ：沙工./ 十 + B才 B 23Hz -, * B+矽kJ/Dependent Variable: DCPI Method: Least SquaresDate: 12/10/07 Time: 17:24Sample(adjusted): 1981 2005Included observations: 25 after adjusting endpointsVariable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.CDCPI(-1)DCPI(-2)DGDPT1.DGDPT(-1)DGDPT2DGDPT2(-1) R-squaredAdjusted

23、R-squared .of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson statMean dependent var.dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic)可以看出，此模型e垓大而减小，且f值变小，t值多不显著，判断存在严重多重共线性。对此模型逐步回归剔出多重共线性得到：户.力 B “ + P J/P- / + P Jt - + P &DGDPT七用拉格朗日乘数方法对模型进行设定误差检验得：/=，

24、* H。出口厂，因而约束模型成立，变量可以剔除。最小二乘回归结果为：Dependent Variable: DCPIMethod: Least SquaresDate: 12/10/07 Time: 19:22Sample(adjusted): 1981 2005Included observations: 25 after adjusting endpointsVariable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.CDCPI(-1)DCPI(-2)DGDPTR-squaredAdjusted R-squared of regression Sum

25、squared resid Log likelihood Durbin-Watson statMean dependent var.dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statisticProb(F-statistic)对模型进行异方差检验：WHITE检验：Obs*Rsquared= 无异方差ARCH检验:Obs*R-squared= 无异方差对模型进行自相关检验：1川=,a =。.广无自相关因此，预期扩充菲利普斯曲线模型调整的最终结果为：尸/ = 一。/中”个0. 04储_/ - 0、以耳077屋-伊十0545628

26、%仅叶彳六.结果分析由变量经济增长率DGDPT替换变量城镇登记失业率u后，经过模型调整和检验，最终得到的模型从最小二 乘回归可以看到，t统计量皆显著，2=, F=o因而可以说谢为安导出的更加实际的菲利普斯曲线经过调整 后，由实证检验，能够较好拟合我国改革开放以来通货膨胀率的变化，经由通货膨胀率和经济增长率的替代关系反 映出我国通货膨胀率和失业率之间存在的替代关系，验证我国存在菲利普斯曲线。经济增长率对通货膨胀率有较大 的正向的影响，而滞后的二期通胀率对本期存在较小的负向影响，滞后一期的通胀率对本期通胀率存在较大的正向 影响.利用最小二乘回归的经过修正的菲利普斯曲线得到了较好的检验结果。但同时存

27、在6%环乙/由逐步回归被剔除，从而存在不完全是谢为安导出的一阶泰勒展开式模型。直接使用经济增长率替换失业率还需要进一步验证。七.结论在我国，通货膨胀率与经济的增长高度相关，连续的经济高增长会导致物价奥的提高甚至出现通货膨胀。政 府应通过宏观调控政策，适当控制经济发展速度，在经济高速增长时进行提前调控，以使其“软着陆，避免物价 大幅上涨。同时可以得出，本期通货膨胀率与上期通胀率高度相关。因此政府在政策制订中应考虑预期因素的作用，降 低公众的通货膨胀预期,使政府当局可以在较低的通货膨胀率水平下实施其他的经济政策来实现经济的内外均衡。具 体措施为：中央银行制定稳定物价的政策公布实行通货膨胀目标制的货币政策公布中长期所要达到的通货膨胀率 或通货膨胀率区间;经济面临短期冲击时对政策进行相应调整;增加责任的透明度定期向公众提供信息，使公众能够 更好的了解央行的政策意图;定期的向公众公布通货膨胀指数及其波动范围来提高货市政策的透明度增强中央银行 的责任感。参考文献：T 李佳，李睿从菲利普斯曲线看经济政策制订中预期因素的作用.理论探讨2 谢为安.