内部资金转移定价概述内部资金转移定价分析

1、内部资金转移定价概述内部资金转移定价分析1内部资金转移定价概述1.1定义内部资金转移定价 (Funds Transfer Pricing,简称FTP),是指商业银行内部资金 中心与业务经营单位按照一定规则进行全额有偿转移资金，即向 资金使用部门收取利息并向资金提供部门支付利息的一种内部定 价机制。8银行内部之间，而非银行与客户之间8内部资金中心是一 个虚拟的货币交易单位，一般由司库承担8 一定规则是指司库部 门用于计算资金价格的定价规则8全额有偿是指对根据业务资金 占用/提供情况全额收取/支付利息资金提供者将资金以FTP价格 卖给资金中心，获得融资利差；资金使用者以FTP价格从资金中 心获得资

2、金，付出融资成本。这种转移通常不发生资金的实际流 动，可以通过资金中心(司库)来为每一账户、产品或部门等建 立虚拟的资产负债表交易，为每笔交易实时提供与产品属性对应 的内部转移价格。1.2 作用与意义资金转移定价最早诞生于生产企业，目的是 核算生产流程每个环节所耗费的成本，以确定企业的最终利润来 自哪个产品。二十世纪八十年代美国银行首次在银行业引入FTP, 用于核算资金的成本或收益，识别银行利差的真正来源。资金转移定价主要有四大功能：1建立科学有效的激励机制。通过资金转移定价体系能够准 确切分不同业务单位的利润贡献，可以比较容易地建立起基于风 险调节后收益而非规模或会计利润的绩效考评体系和配套

3、的激励 机制。它是事业部或矩阵式管理架构的建立，“核心客户”甄别 与客户导向策略的实施，对客户经理进行合理激励的基础。1优化业务组合。利用资金转移定价科学地分析不同业务、 不同产品的边际收益，并在此基础上制定业务发展策略。可以对 支行、部门、产品的盈利及客户的利润贡献度提供非常有价值的 诊断，指导经济资本的分配，实现资源的优化配置。1集中市场风险。资金转移定价把净利息收入分成三个部 分，即融资利差，信贷利差和利率风险利差（又称核心利差、错 配利差）。通过全额匹配的资金转移过程，分离业务经营中的市 场风险，将市场风险交由资金部门集中管理，而分支机构、营销 部门专司营销职能，只承担信用风险。利率风

4、险和流动性风险由 总行司库利用资产负债管理系统进行集中管理。1引导产品合理定价。由于内部转移价格决定了产品的资金 成本，因此，营销部门只要再加上信用溢价和自身的费用，就可 以得到报价底限。所以，一个精心设计的资金转移定价系统可以 为存款或贷款的定价提供合理的框架基础。由于FTP的上述功能，全行需要一套能够客观公正的反映资 金的价格的定价规则。1.3 定价模式资金转移定价的定价模式论从产生到现在，经 历了平均成本计价模式和边际成本计价模式两大阶段。1.3.1 平均成本定价早期的定价模式采用平均成本法，即资 金池定价方法；资金池定价又分为单一资金池定价法和多资金池 定价法。1）单一资金池定价 单资

5、金池，是假设资金池中所有资金都 具有相同的属性。所以，在进行内部资金计价时，资金的提供方 和使用方也按同一利率进行计价，这一利率可以通过在该银行实 际资金成本的基础上加点生成，也可以按照外部市场的某一利率 水平确定。单资金池法对每个支行资产负债设置单一资金池，资产负债 的差额部分设置一个内部转移利率来计算转移定价。在这种模式 下，支行内部轧差后才将资金余缺与上级司库进行余缺调剂，是 多司库的管理模式。内部资金转移价格体系中不存在需要调节的 项目，各部门和机构总的利息收入应该等于总的利息收入，总行 资金部只是起到一个中介作用，其本身并不反映任何资金利润。单一资金池定价法其缺陷是：一、对于产品多样

6、化的现代银行，不分析不同产品对资金的 占用期限，利率风险因利率特性而带来的不同市场风险，不分析 具体产品的现金流而进行“一刀切”的统一定价，显然不能符合 对产品、或者业务单元（机构、条线、客户、客户经理等）实际 业绩真实评价的要求，对绩效激励、产品定价和业务发展方向都 会带来误导。二、多司库的管理模式，利率风险和流动性风险由分支行司 库承担，分支行收入受利率风险影响，每个支行需负责各自的利 率风险控制和流动性风险管理，需要各自独立的ALM资产负债管 理体系，这样，一则基层业务单元人才很难满足需求；二则会带 来额外不必要的因为资产负债管理带来的低效资金运用和额外的 本。在利率管制时期，我国银行利

7、率风险管理极不完善，业务单 元考核也因为利差的完全锁定而简化需采用业务规模的指标来替 代，所以可采用该模式。随着利率市场化和商业银行改革的不断 推进，多数银行都开始逐步放弃此方法管理资金。2）多资金池定价对于支行资产负债按照期限划分为若干资 金池，对于每个资金池的差额部分设置多个内部转移利率计算转 移定价。多资金池定价法也是平均成本定价方法中的一种，其相 较于单一资金池方法开始考虑不同产品的特点而采用不同的转移 价格，建立了统一的司库，比单一资金池的方法有了很大的提 高，对产品大类的绩效分析合理性得到提升。但多资金池方法还 是一种粗线条的资金转移定价模式，其具有一些难以弥补的缺 陷：一、资金池

8、的划分是很粗线条的，不同资金池的转移定价在 较长一段时间内保持不变，它显然不能适应现代产品多元化和对 不同客户个性化的需要，也不能应对市场利率变化，不适用于明 细产品定价和产品盈利分析，以及对微观业务单元，如客户经理 的分析。二、虽然建立了单一司库，但是因为不能在分析每一笔业务 现金流的基础上进行计价，所以还是不能隔离分支行的利率风险 和流动性风险，支行收入还是受利率风险影响，每个支行需负责 各自的利率风险控制和流动性风险管理。1.3.2 边际成本定价 边际成本法是指根据业务发生当期的边 际成本来确定资金价格的模式，边际成本法可以实现账户层面的 逐笔定价并且增强了对利率价格的敏感性，可以适应精

9、确性要求 更高、时效性要求更强的定价需求。在采用边际成本定价方法 时，往往根据资金的来源/占用期限确定资金的价格，所以边际成 本法又叫做期限匹配方法。期限匹配法的资金转移定价模式隔离业务部门的利率风险和 流动性风险，这样业务部门可以集中精力在客户业务上。此方法优势是：一、使用期限匹配法，在账户和交易层面，根据市场边际成 本计算资金使用方的转移价格，计价更为精确。二、支行在重定价期内，不需要考虑利率风险，整个净利息 收入可以分为三部分：支行管理客户信用产生的贷款利差，支行 或者筹资部门的存款和筹资产生的利差，总行资金管理部门进行 利率风险管理通过资金错配产生的利差进行分离。三、可以通过转移定价的不同定价方法和水平来鼓励某种产 品的销售或资金的投向，调节利益分配。四、可以