论财务管理的目标和基本原则

1、论财务管理的目标和根本原那么 论财务管理的目标和根本原那么 摘 要财务管理是企业管理中十分重要的有机组成局部，贯穿于企业的筹资活动、投资活动和经营活动。良好的财务管理不仅是企业存活的保障，更是其开展壮大的基石。随着企业间竞争日益剧烈，财务管理也被更多的管理者重视，甚至作为企业冲出重围的利器。然而关于企业财务管理的目标和根本原那么却没有标准的答案，文章试图先介绍并比拟几种不同的关于财务管理目标的看法，然后阐述一些被大局部管理者或者学者认可的财务管理根本原那么，以期能引起更多人对财务管理目标及根本原那么的探讨。 关键词财务管理；目标；根本原那么 DOI10.13939/j ki.zgsc.2021

2、.40.150 1 财务管理的几种目标 任何一项管理都要有它的目标，只有有了明确的目标才能判断出管理决策的优劣，财务管理自然也不例外。在充分的认清财务管理的本质目标后，才能建立出一套完善的财务管理体系，因此财务管理目标是建立财务管理体系的逻辑起点，以下将介绍三种不同的财务管理目标的观点，并作出简单的比拟。 1.1 利润最大化 这种观点认为企业创造的财富越多，离财务管理的目标就越近。企业作为一种营利性的组织，不管其组成形式如何，其本质都是去通过各种企业活动赚取利润，而利润计算相对容易，用来衡量财务管理目标的完成情况也较为简单。但其缺点也十清楚显，公司制企业作为企业的最主要形式，所有权和管理权别离

3、是必然的，必然会产生企业的代理问题，如果企业将利润最大化作为财务管理的目标，并以此目标来鼓励管理者，往往会出现管理者虚构利润为自己谋求利益最大化的现象。还可能导致企业管理者只重视企业的短期利润，不重视长期开展，可能短期取得巨大利润，管理者获得相应奖励，然而股东的利益能否也最大化却不得而知，同时这种观点只考虑了利润数量最大化，忽略了货币的时间价值和投入资本的报酬率，试想一下企业投入了500万元资本获得了100万元的利润好呢还是投入400万元资本获得90万元利润好呢，利润的绝对值的大小不能说明问题，还要考虑资本的报酬率和货币的时间价值。 1.2 每股收益最大化 针对利润最大化的明显缺点，有人提出每

4、股收益最大化的观点，每股收益最大化是利润最大化的改良，因为这种观点以利润除以股数最大为目标，考虑到了企业投入资本数量对利润的影响。也就是比拟了权益资本的净利率。但它的缺点也是明显的，同样没有考虑到企业的代理问题，也无视了货币的时间价值，再试想一下，企业投资一个工程，是五年内每年末得到100万元的回报好呢还是第五年末一次得到550万元好呢，因此这种观点也是有局限性的。 1.3 股东财富最大化 这种观点不仅考虑了权益资本的净利率，也考虑了货币的时间价值，认为使股东财富最大化是企业财务管理的根本目标，这种观点也是被最广泛认可的。因为衡量股东财富往往是通过股票的价值，因此股价最大化也是这种观点，另外企

5、业价值最大化在本质上也和股东财富最大化有异曲同工之妙，在假设企业负债不变时，企业权益资本最大化也就是企业价值最大化。以股东财富最大化为根本目标，有利于管理者在生产经营中以长远的眼光来进行决策，而且在工程投资上，也会考虑到实际报酬率，然而它也存在着缺点。因为股东财富主要靠股票来衡量，所以对于未上市的公司来说就无法量化，只适用于上市公司，而且资本市场并不是强势有效的，股票的价格也未必能反映出公司的实际价值。尽管股东财富最大化作为财务管理的目标是有局限性的，但是却是目前最为适宜的管理目标。 2 财务管理的根本原那么 财务管理根本原那么是从企业财务管理实践中总结出来，用以指导财务关系、处理财务活动的行

6、为准那么。关于财务管理的根本原那么的表述也是见仁见智，本文将主要的观点总结为以下八大财务管理根本原那么。 2.1 货币时间价值原那么 不管是企业的筹资活动、投资活动还是经营活动，几乎都是以货币的形式来计量的。资产使用权的转让是需要支付租金的，而货币的租金那么是利率。由于货币可以用于投资而获得增值，因此今天的1元钱永远比明天的1元钱更值钱，对于不同时点货币价值的比拟，往往还要进行相应的折现，以此评估工程的可行性。在日常管理中，对其的一个重要应用就是“早收晚付，对于没有利息的应收账款要尽早收回，同时尽可能利用商业信用将更多资金合理的投入到运营中。 2.2 风险报酬权衡原那么 企业在投资工程时，不能

7、只考虑可能获得的期望报酬率，还要考虑到报酬与所带来的风险程度是否相匹配。市场中无风险利率可以看成是没有风险的，例如国债的投资的未来现金流是可以计算出来的，无须担忧本金和利息的收回，然而当报酬率高于无风险利率时，多出来的报酬就需要有相应的风险进行补偿，也就是所谓的风险溢价。因此管理者在进行财务管理决策时，如果只注重利润最大、收益最大，往往会使企业陷入巨大的风险之中，所以要在风险和报酬之间找到平衡点，也是每一个企业管理者要密切关注的。 2.3 投资分散化原那么 对于普通股票投资者来说，很少会有人把所有财富压在一个公司上，都会进行分散投资，这样不仅可以获得稳定的收益，还会使得风险得到相应的抵消，这种

8、做法依据的理论便是马克维茨的投资组合理论。对于公司来说也是一样，公司如果只依赖一种产品，往往会因为市场的更新淘汰而消失，所以越来越多的公司开始选择分散化经营，公司可以经营多种产品或者跨行业经营，当一个行业处于萧条时，公司依然可以依靠集团内的其他子公司赚取利润，弥补亏损行业，使得集团整体更不易受外部环境的影响。 2.4 有效市场原那么 由于财务管理目标是股东价值最大化，其目标完成程度的衡量主要依据公司股票的价格。由于市场是有效的，与公司有关的各种信息都会及时的反映到公司的股票价格中，当公司开发出新技术或者进入热门领域往往都会使得公司前景被看好，股票价格随之上升，而管理者做出不当决策或者是严重失误

9、时，投资者那么会“用脚投票，因此管理者在进行财务管理时也不能无视资本市场的反响，因为财务管理的最终目标就是为股东创造最大财富。 2.5 比拟优势原那么 比拟优势原那么也是经济学中最根本的定律之一，同样在公司财务管理中也是十分重要的。想要在市场中赚到更多的钱，你就要发挥自己的优势，企业也是如此。企业要在所属的行业中认清自己的定位，区分自己的优势所在，如果企业善于创新，就不要跟其他企业打价格战，如果企业拥有技术优势，就要充分利用并降低各项本钱。比拟优势原那么也鼓励企业与优势互补的企业合作，进行产业链横向或纵向的整合，往往会带来1+1远大于2的效果。 2.6 系统原那么财务管理是资金流、物流、信息流

10、组成的完整系统，在进行决策时不能仅考虑其中的一方面，只有充分地将三者进行高效整合，才能使整个系统的效率最大。但是三者中要格外重视资金流，因为对于企业来说，资金流犹如血液一般，缺乏资金的企业是没有活力的，因此管理者在进行财务管理时，要充分意识到资金流的重要性，谨慎决策，合理投资，使得企业有一个稳定的现金流。 2.7 弹性原那么市场变化莫测，行业也有不同周期，这就要求身处其中的企业的管理要灵活富有弹性，“方案赶不上变化快说的就是管理要有弹性，一个行业龙头如果在面对行业前景趋势变化时不采取任何策略，领先的优势可能转瞬即逝，再者就是企业的长期战略不管多么完善，都要根据环境的变化而进行修订，短期方案更是

11、如此，及时根据完成情况的反响做出调整，管理者如果能在管理时随机应变，不断调整，那么这个企业将会是富有活力和生命力的。 2.8 本钱-效益原那么 工程的投入与否往往还要取决于本钱-效益原那么，如果该工程带来的效益大于所投入的本钱，那它就是具有可行性的。在实际中，判断工程是否可行经常用净现金流为指标，因为一个工程的投入不会立即带来收益，资金的流入大多是跨年的，这就要就在调研时合理估计工程可能带来的现金流，然后选择适宜的折现率或者必要报酬率进行折现，再减去投入的本钱，如果净现金流为正，那么工程就具有可行性，可以给企业带来效益。 3 结 论 以上的八大财务管理根本原那么是在企业财务管理实践中总结出来的较为常见的原那么，由于财务管理原那么见仁见智，也无法一一列举出来，但是不管财务管理根本原那么是什么，其原那么出发点必然是为股东价值最大化的目标效劳的，财务管理从来都没有标准