单选题期货场基础计算题附答案和解析

1、单项选择题期货市场基础计算题附答案和解析单项选择1、某投资者购买了沪深 300股指期货合约,合约价值为150万元，则其最低交易保证金为（）万 元。A、 B、15C、18 D、30答案：C解析：沪深300股指期货合约规定，最低交易保证金为合约价值的12%,故此题中最低交易保证金=150X12%=18（万元）。故C选项正确。单项选择2、假设沪深300股指期货于2010年6月3日周四已开始交易，则当日中国金融期货交易所 可供交易的沪深300股指期货合约应该有A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012C、IF1006,IF100

2、9,IF1010,IF1012D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103答案：B解析：沪深300股指期货合约规定，合约月份为当月、下月及随后两个季月。故 B选项正确。单项选择3、短期国债采用指数报价法，某一面值为10万美元的3个月短期国债，当日成交价为92。报价 指数92是以100减去不带百分号的（）方式报价的。A、月利率 B、季度利率C、半年利率D、年利率答案：D解析：P235单项选择4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的指数期货理论价格是（）点。A、 B、 C、 D、1470.6

3、4答案：C单项选择5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权，权利金为10元/吨，同时买入1手3月 份敲定彳格为2100元/吨的大豆看跌期权，权利金为20元/吨，则该期权投资组合的损益平衡点为（）A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900D、2200,2300答案：A解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070 ,高平衡点=2100+30=2130 。单项选择6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手（1手25吨）9月份交割的铜期货合约，为了防止价 格上涨，于是以500影吨的权利金，买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看

4、涨期权合约 4手。当9月份期 权到期前一天，期货价格涨到16000元/吨。该企业假设执行期权后并以 16000元/吨的价格卖出平仓4手9 月份的期货合约，最后再完成4手期货合约的交割，该企业实际卖出铜的价格是 （）元/吨。（忽略佣金成本）A、 15000 B、 15500 C、 15700 D、 16000答案：C解析：期权合约的获利为：（16000-14800） X4 X25-500 X4 X25=70000（元）；每吨期权合约的获利为：70000 /100=700（元）；企业实际卖出的铜价为：15000+700=15700（ 元）。单项选择7、某投机者卖出 2张9月份到期的日元期货合约，每

5、张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个 月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。 该笔投机白结果是（）A、盈利4875美元 B、亏损4875美元 C、盈利5560美元 D、亏损5560美元 答案：B解析：期货合约上涨（7030-6835）=195个点，该投资者亏损195X12.5 X2=4875（美元）。单项选择8、某日，我国银行公布的外汇牌价为1美元兑8.32元人民币，这种外汇标价方法为（）A、直接标价法 B、间接标价法C、固定标价法D、浮动标价法答案：A解析：用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货

6、币，称为直接标价法。单项选择9、7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是 2000元/吨,11月份大豆合约的价格是 1950元/ 吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素，则以下选项中可使该投机者获利最大的是（）A、9月大豆合约的价格保持不变，11月大豆合约的价格涨至 2050元/吨B、9月大豆合约的价格涨至 2100元/吨,11月大豆合约的价格保持不变C、9月大豆合约的价格跌至1900元/吨,11月大豆合约的价格涨至1990元/吨D、9月大豆合约的价格涨至 2010元/吨,11月大豆合约的价格涨至 2150元/吨答案：D解析：熊市套利又称卖空套利，指卖出近期合约的同时买入远期合约。

7、 A项中获利100元/吨；B项中获 利-100元/吨；C项中获利140元/吨；D项中获利190元/吨。单项选择10、王某存入保证金10万元，在5月1日买入小麦期货合约 40手（每手10吨），成交价为2000元/ 吨，同一天他卖出平仓 20手小麦合约，成交价为2050元/吨，当日结算价为2040元/吨，交易保证金比例为 5%,则王某的当日盈亏（不含手续费、税金等费用）为（）元，结算准备金余额为（）元（）A、17560;82500 B、17900;90500 C、18000;97600 D、18250;98200答案：C解析：（1）按分项公式计算：平仓盈亏=（2050-2000） X20X10=1

8、0000（元）；持仓盈亏 =（2040-2000） X（40-20） 10=8000（元）；当日盈亏=10000+8000=18000（ 元）。（2）按总公式计算：当日盈 亏=（2050-2040） X20 X 10+（2040-2000） X （40-20） X 10=18000（元）；（3）当日结算准备金余额 =100000-2040 X20X10 X5%+18000=97600（元）。单项选择11、短期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%,1年以后收回全部投资，此投资者的收益率（）贴现率。A、小于 B、等于 C、大

9、于 D、小于或等于答案：C解析：1年期国债的发行价格=100000-100000X6 % =94000（美元）；收益率=（100000-94000） 凶4000=6.4 %。单项选择12、投资者以96-22的价位卖出1张中长期国债合约面值为10万美元后又以97-10价位买进平仓，如不计手续费时，这笔交易。A、亏损625美元 B、盈利880美元 C、盈利625美元 D、亏损880美元 答案：A解析：“9622”表示 1000X 96+31.25X 22=96687.5 减去 97-10 表示 1000*97+31.25*10 结果等于 625 因为是做空价格涨了所以是亏损 625单项选择13、某

10、投资者在5月1日同时买入7月份并卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元/吨和 64000元/吨。假设到了 6月1日,7月份和9月份铜期货价格变为 63800元/吨和64100元/吨，则此时价差（） 元/吨。A、扩大了 500 B、缩小了 500 C、扩大了 600 D、缩小了 600答案：B解析：5月1日的价差为64000-63200=800（元/吨），6月1日的价差为64100-63800=300（ 元/吨），可见， 价差缩小了 500（元/吨）。单项选择14、投资者预计大豆不同月份的期货合约价差将扩大，买入1手7月大豆期货合约，价格为8920美分/蒲式耳，同时卖出1手9月大豆期货合约

11、，价格为8870美分/蒲式耳，则该投资者进行的是（）交易。A、买进套利B、卖出套利 C、投机 D、套期保值答案：A解析：如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一边”同时卖出价格较低的一 边”，这种套利为买进套利。单项选择15、某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分/磅，为防止价格上涨，所以买了 5手棉花期货避险，价格为78.5美分/磅。后来交货价格为70美分/磅，期货平仓于75.2美分/磅,则实际的成本 为（）D、74.6美分答案：A解析：由于期货对冲亏损78.5-75.2=3.3（美分/磅），所以进口棉花的实际成本为70+3.3=73

12、.3（美分/磅）。单项选择16、某投资者4月5日买入7月份小麦看跌期权，执行价格为9s0美分/蒲式耳，权利金为30美分/ 蒲式耳，第二天以20美分制式耳的权利金平仓。则盈亏情况为（）A、不盈不巧B、无法判断C、盈10美分/蒲式耳D、节10美分/蒲式耳答案：D单项选择17、某投资者花100点买入指数看涨期权1份，执行彳介为1500点，则行权会盈利的指数交割价 区间是（）A、1400点到1500点 B、1500点到1600点C、小于1400点 D、大于1600点答案：D单项选择18、某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合约，并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期

13、货合约乘数为50,则该投资者平仓后（）A、盈禾I45000元 B、亏损45000元 C、盈利15000元D、亏损15000元答案：A单项选择19、10年期国债期货合约的报价为97-125，则该期货合约的价值为（）美元。A、97125 B、 C、D、102659.36答案：C单项选择20、某1年期国债，面值10万元，年贴现率6%,则其到期收益率为A、6% B、12.78% C、1.5% D、6.38%答案：D单项选择21、2月1日，投资者买入1份3月份期货合约，价格为1280元/吨，同时卖出1份5月份期货合约， 价格为1310元/吨;2月24日,3月份期货合约的价格为1250元/吨,5月份期货合

14、约的价格为1295吨。则该价差投资策略的盈亏情况为元/吨。A、净亏损15 B、净盈利15C、净盈利45 D、净亏损45答案：A 解析：3月份期货合约平仓盈亏 1250元-1280元=-30元5月份期货合约平仓盈亏 1310元-1295元=15元-30元 +15 元=-15 元A是对的。单项选择22、3月1日，投资者买入价格为1450元/吨的1000吨现货，同时卖出5月份期货合约100手1 手10吨，价格为1990元/吨。4月1日，投资者以1420元/吨的价格卖现货，同时在期货市场以1950元/吨的 价格平仓。则此投资策略的盈亏情况为A、期货市场盈利3万元，现货市场损失4万元,净亏损1万元B、期

15、货市场盈利4万元，现货市场损失3万元,净盈利1万元C、期货市场亏损3万元,现货市场盈利4万元,净盈利1万元D、期货市场亏损4万元,现货市场盈利3万元,净亏损1万元答案：B解析：期货市场盈利四万元，即1990-1950*100*10=40000元现货市场损失 3万元，即1420-1450*100*10=30000 元40000 元-30000 元=10000 元单项选择23、大豆的现货价格为5100元/吨，无风险利率为4%,仓储费为0.6元/吨天，则3月17日买入的3 个月后交割的理论期货价格为（）元/吨。A、5151B、C、 D、5103.6答案：B单项选择24、6月5日,某客户在大连商品交易

16、所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价为2230元/吨，交易保证金比例为5%。则该客户当天须缴纳的交易保证金为（）元。A、 44600 B、 22200C、 44400 D、 22300答案：A解析：手数乘以结算价再乘以每手合约的吨数，得出合约的总价值，然后用总价值乘以保证金比例，得出所要上交的保证金。40*2230*10*0.05=44600单项选择25、某投机者预计9月份白糖价格上升，买入10手白糖期货，成交价3700元/吨，但白糖价格不 升反降，白糖期货价格降至3660元/吨，于是再买10手。则价格应反弹到（）元/吨才能恰好防止损失。A、 3690B、 3680

17、 C、 3710 D、 3670答案：B单项选择26、某存款凭证面值1000元，期限为1年，年利率6%,现距到期还有3个月，现市场实际利 率8%,该凭证现价格是多少A、 B、981.48 C、1064.04 D、答案：D解析：所以第一步计算该存款凭证的将来值即一年后的价值为：1000*1+6%*1=1060第二步计算距离到期还有三个月的价值单项选择27、假设某公司收到l000万欧元的资金，并将其转为3个月期固定利率的定期存款，由于担忧期间市场利率会上升，使定期存款投资收益相对下降，于是利用Eumnext - Liffe的3个月欧元利率期货合约进行套利保值，以 94 . 29的价格卖出10张合约

18、，3个月后，以92. 40的价格买入平 仓。该套期保值中，期货市场的交易结果是欧元。A.盈利 18900 B.亏损 18900 C.盈利 47250 D.亏损 47250答案：C解析：卖出价格为 94 . 29,买入价格为92 . 40 ,盈利为 94. 29 92. 40X 100 X 25 X 10 = 47250 欧元。单项选择28、有l0年期银行存款l000元，年利率为4%,按单利计算，l0年后存款到期时的本利和 是。A. 1200 B. 1400 C. 1600 D, 1800答案：B解析：1000 X1 + 10X4%= 1400元。单项选择29、假设用于CBOT 30年期国债期货

19、合约交割的国债，转换因子是1 . 474。该合约的交割价格为ll0 16,则买方需支付来购入该债券。A. 74735 . 41 美元 B. 74966 . 08 美元 C. 162375 . 84 美元 D. 162877 美元 答案：D解析：买方必须付出ll0. 5X 1. 474 X 1000 = 162877 美元。单项选择30、2008年6月5日，买卖双方签订一份 3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一 篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为 8%。该股票组合在 8月5日可收到20000港元的红利。则此远期合约的

20、合理价格为港元。A. 700023 B. 744867 C. 753857 D. 754933答案：B解析：股票组合的市场价值：15000 X 50 = 750000港元；资金持有成本：750000 X 8%+4= 15000港元；持有1个月红利的本利和：20000 X1 + 8% + 12= 20133港元；合理价格：750000 + 15000 -20133 = 744867港元。单项选择31、2008年9月10日，某投资者在期货市场上以92. 30点的价格买入2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约，12月2日，又以94. 10点的价格卖出2张12月份到期的3个月欧洲 美元期货合约进行平仓。每张欧洲美元期货合约价值为1000000美元，每一点为2500美元。则该投资者的净收益为美元。