证券投资基金

1、证券投资基金基础知识 2015年12月基金运作管理 第16章 基金的募集、交易与登记n 基金募集程序：申请注册发售基金合同生效16.1基金的募集和认购程序募集人受理机构工作内容工作期限申请基金管理人中国证监会提交相关文件：1.申请报告；2.合同草案；3.基金托管协议草案；4.招募说明书草案 注册中国证监会申请注册常规基金产品按照简易程序申请注册，注册审查时间原则上不超过 20 个工作日；对其他产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过6个月发售基金管理人发售基金；公布基金招募说明书、基金合同及其他相关文件；资金存入专门账户自收到核准文件之日起 6 个月内进行基金份额的发售；募集期限3 个月基金

2、合同生效基金管理人中国证监会机构验资；提交备案申请和验资报告；办理基金备案手续；发布基金合同生效公告基金管理人应在募集期限届满之日起 10 日内聘请法定验资机构验资；中国证监会自收到验资报告和基金备案材料之日起 3 个工作日内予以书面确认；自中国证监会书面确认之日起，基金合同生效；基金管理人应在收到确认文件的次日发布基金合同生效公告n 基金募集认购：募集期内购买基金份额的行为通常被称作基金的认购开放式基金：认购确认；金额认购封闭式基金：网上、网下发售；份额认购ETF：现金认购（场内、场外）、证券认购LOF：场外认购和场内认购QDII 基金：发售人必须具备合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格

3、分级基金：合并募集和分开募集；场外认购和场内认购基金产品注册制改革（简易程序和普通程序）第16章 基金的募集、交易与登记n 开放式基金的申购开放式基金的基金合同生效后，可有一段短暂的封闭期n 开放式基金的申购和赎回的原则股票基金、债券基金：未知价交易原则；货币基金：确定价原则。金额申购、份额赎回；n 开放式基金的申购和赎回的费用申购费用 前端收费；后端收费（分段设置申购费率；对于持有期低于3 年的投资人，不得免收其后端申购费）赎回费用 场外赎回：按份额持有时间分段设置赎回费率；场内赎回：固定赎回费率 n 开放式基金巨额赎回单个开放日基金赎回申请超过基金总份额的 10%时，为巨额赎回。接受全额赎

4、回 ；部分延期赎回16.2基金的交易、申购和赎回第16章 基金的募集、交易与登记第16章 基金的募集、交易与登记n 概念开放式基金份额的登记，是指基金注册登记机构通过设立和维护基金份额持有人名册，确认基金份额持有人持有基金份额的事实行为。n 登记机构的职责建立并管理投资者基金份额账户；负责基金份额登记，确认基金交易；发放红利；建立并保管基金投资者名册；基金合同或者登记代理协议规定的其他职责n 登记业务流程16.3基金的登记投资者的申购和赎回申请代销机构网点代销机构总部注册登记机构基金托管人第17章 基金的投资交易与清算n 证券投资基金场内证券交易与结算场内证券交易市场是指在证券交易所内按一定的

5、时间、一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。n 场内证券交易涉及的费用佣金；过户费；印花税n 场内证券交易特别规定及事项大宗交易；固定收益证券综合电子平台；回转交易；开盘价和收盘价；除权与除息n 场内证券交易清算与交收清算与交收的原则：净额清算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则17.1基金参与证券交易所二级市场的交易与清算17.2银行间债券市场的交易与结算n 银行间债券市场的交易制度公开市场以及交易商制度、做市商制度、结算代理制度n 银行间债券市场的交易品

6、种与交易方式债券；回购（质押式回购和买断式回购）；远期交易n 银行间债券市场的债券结算债券结算的类型：全额结算（逐笔结算）与净额结算；实时处理交收和批量处理交收债券结算的业务类型：分销业务、现券业务、质押式回购业务、买断式回购业务、债券远期交易、债券借贷第17章 基金的投资交易与清算17.3 海外证券市场投资的交易与结算n 基金公司进行境外证券投资的交易与结算合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。第18章 基金的估值、费用和会计核算n 是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金

7、资产公允价值的过程。n 基金估值的法律依据基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的，无论是证券投资基金法还是中国证监会关于基金合同的格式要求、基金估值业务规定等都明确规定，基金管理人是基金估值的第一责任主体。n 估值责任人我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。n 估值的基本原则1）对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。2）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。3）对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价

8、格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。4）有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种公允价值的，基金管理公司应根据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。18.1基金资产估值第18章 基金的估值、费用和会计核算n 费用种类基金管理人的管理费、基金托管人的托管费、销售服务费、基金合同生效后的信息披露费用、基金合同生效后的会计师费和律师费、基金份额持有人大会费用、基金的证券交易费用、按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。n 各种费用的计提标准及计提方式 我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，

9、货币市场基金的管理费率不高于0.33%。 我国股票型封闭式基金按照0.25%的比例计提基金托管费；开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于0.25%；股票基金的托管费率要高于债券基金及货币市场基金的托管费率。 我国的基金管费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。18.2基金费用18.3基金会计核算 18.4基金财务会计报告分析第19章 基金的利润分配和税收n 基金利润来源利息收入；投资收益；其他收入；公允价值变动损益n 基金利润分配 基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。 封闭式基金的利润分配：每年不得少于一次

10、，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。封闭式基金只能采用现金分红。 开放式基金的利润分配：现金分红方式；分红再投资转换为基金份额。 货币市场基金的利润分配：货币市场基金管理暂行规定第九条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”19.1基金利润及利润分配19.2投资者买卖基金产生的税收n 机构投资者买卖基金的税收营业税、印花税（暂免）、所得税n 个人投资者投资基金的税收印花税（暂免）；所得税 个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的

11、差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税； 个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税； 个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税； 个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税； 个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。n 基金管理人和基金托管人的税收 营业税和企业

12、所得税第19章 基金的利润分配和税收第20章 基金信息的披露n 作用有利于投资者的价值判断；有利于防止利益冲突与利益输送；有利于提高证券市场的效率；有效防止信息滥用n 原则内容方面：真实性原则；准确性原则；完整性原则；及时性原则；公平性原则形式方面：规范性原则；易解性原则；易得性原则20.1基金信息披露概述n 基金管理人主要负责办理与基金财务管理业务活动有关的披露事项，具体涉及基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各环节。（10点）n 基金托管人主要是办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金资产保管、代理清算交割、会计核算、净值复核、投资运作监督等环节。（6点）20.2基金主要

13、当事人的信息披露义务第20章 基金信息的披露n 普通基金净值公告基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。开放式基金，封闭期前每周披露一次资产净值和份额净值，开放申购和赎回后，则会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。n 货币市场基金收益公告和偏离度公告收益公告：包括每万份基金收益和最近七日年化收益率。（封闭期、开放日和节假日收益公告）偏离度公告：影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度（临时、定期、投资组合报告）n 基金定期公告每个季度结束之日起 15 个工作日内编制季度报告上半年结束之日起 60 日内编制半年度报告每年结束之日90日内编制基金年度报告（审计）20

14、.3基金募集信息披露20.4基金运作信息披露20.5特殊基金品种的信息披露基金销售管理第21章 基金客户和销售机构21.1 基金客户的分类n 基金客户基金客户即基金份额持有人、基金产品投资人，是基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。n 基金投资人分类个人投资者和机构投资者n 基金投资人构成现状及发展趋势从基金投资者的趋势看，结构个人化，机构多元化；2006年之前高风险产品（股票型和混合型基金）为机构投资者青睐，低风险（债券型，货币型和保本型基金）为个人投资者青睐n 产品目标客户缘故法，介绍法，陌生拜访法第21章 基金客户和销售机构21.2 基金销售机构n 主要类型直销（基金公司）；代销（商业

15、银行，证券公司，期货公司，保险机构等）n 基金销售机构的现状未来的发展趋势：互联网销售功能，提升服务的专业化和层次化n 基金销售机构的准入条件n 基金销售机构的职责规范1）签订销售协议，明确权利与义务；2）基金管理人应制定业务规则并监督实施；3）建立相关制度；4）禁止提前发行；5）严格账户管理；6）基金销售机构反洗钱21.3 基金销售机构的销售理论、方式与策略n 特殊性规范性；服务性；专业性；持续性；适用性第22章 基金销售行为规范及信息管理22.1 基金销售机构人员行为管理n 基金销售人员禁止性规范1)不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏;2)不得片面夸大过往业绩，也不得预测所推介基金

16、的未来业绩;3)向投资者表明所推介基金的过往业绩并不预示其未来表现;4)不得接受投资者的现金，不得以个人名义接受投资者的款项;5)不得擅自更改投资者的交易指令，无正当理由不得拒绝投资者的交易要求;6)不得泄漏投资者买卖、持有基金份额的信息及其它相关信息;7)不得收取其他额外费用,也不得对不同投资者违规收取不同费率的费用。n 其他禁止性情形包括：1)在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益；2)散布虚假信息，扰乱市场秩序；3)违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担;4)以帐外暗中给予他人财物或利益，或接受他人给予的财物或利益等形式进行商业贿赂；第22章 基金销售

17、行为规范及信息管理22.2 基金宣传推介材料规范n 宣传推介材料的原则性要求制作基金宣传推介材料的基金销售机构应当对其内容负责，保证其内容的合规性，并确保向公众分发、公布的材料与备案的材料一致。n 宣传推介材料的禁止性规定1）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；2）预测基金的证券投资业绩；3）违规承诺收益或者承担损失；4）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金；5）夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述；6）登载单位或者个人的推荐性文字；7）基金

18、宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰第22章 基金销售行为规范及信息管理22.3 基金销售费用规范n 基金销售费用原则性规范基金管理人应当在基金合同、 招募说明书或者公告中载明收取销售费用的项目、 条件和方式，在招募说明书或者公告中载明费率标准及费用计算方法。n 销售费用结构包括基金的申购费和赎回费和销售服务费n销售费率水平1）收取销售服务费的，对持续持有期少于 30 日的投资人收取不低于 0.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。2）不收取销售服务费的，对持续持有期少于 7 日的投资人收取不低于 1.5%的赎回费，对持续持有期少于 30 日的投资人收取不低于 0.75%的赎回费，

19、并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期少于 3 个月的投资人收取不低于 0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的 75%计入基金财产；对持续持有期长于 3 个月但少于 6 个月的投资人收取不低于 0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的 50%计入基金财产；对持续持有期长于 6 个月的投资人，应当将不低于赎回费总额的 25%计入基金财产。第22章 基金销售行为规范及信息管理22.4 基金销售适用性n 基金销售适用性的指导原则投资人利益优先原则；全面性原则；客观性原则；及时性原则n 基金销售适用性产品风险评价要求基金产品风险评价以基金产品的风险等级来具体反映， 基金产品风险应当至少包括以下

20、三个等级：低风险等级，中风险等级，高风险等级。基金产品风险评价应当至少依据以下四个因素：基金招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例；基金的历史规模和持仓比例；基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度；基金成立以来有无违规行为发生。22.5 基金销售信息管理第23章 基金客户服务23.1 基金客户服务概述n 基金客户服务的特点专业性，规范性，持续性，时效性n 基金客户服务的原则客户至上原则；有效沟通的原则；安全第一的原则；专业规范的原则23.2 基金客户服务流程23.3 投资者教育工作n 投资者教育工作的基本原则1）投资者教育应有助于监管者保护投资者；2）投资者教育不应被视为是对市场参与者

21、监管工作的替代；3）证券经营机构应当承担各项产品和服务的投资者教育义务；4）投资者教育没有固定的模式；5）不存在广泛适用的投资者教育计划；6）投资者教育不应等同于投资咨询。n 投资者教育的内容投资决策教育；资产配置教育；权益保护教育基金管理人的内部控制与合规管理 第24章 基金客户人的内部控制24.1 内部控制的目标和原则n 2001 年 9 月，我国第一只开放式基金华安创新诞生，标志着中国证券投资基金业的发展向规范运作转变。n 内部控制的目标1)保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。2)防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确

22、保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。3)确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时n 内部控制的原则1)健全性原则；2)有效性原则；3)独立性原则；4)相互制约原则；5)成本效益原则。第24章 基金客户人的内部控制24.2 内部控制机制n 内部控制机制的四个层次一是员工自律；二是部门各级主管的检查监督；三是公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务的监督控制；四是董事会领导下的审计委员会和督察员的检查、监督、控制和指导。n 内部控制的基本要素控制环境风险评估控制活动信息沟通内部监控24.3 内部控制制度24.4 内部控制的主要内容基金的国际化 第26章 基