宝钢股份2020年年末报表综合分析

1、宝钢股份2020年年末报表综合分析一、公司简介宝L1I钢铁股份有限公司（以下简称“本公司”）系根据中华人民共和国（以下简称 “中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经中国国家经 济贸易 委员会以国经贸企改1999 1266号文批准，山宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢 集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正 式注册成立，注册登记号为经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会”）证监发行字2000J140号 文核准，本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发 行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股（A

2、股）18.77亿股，每股面值人民 币1元，每股发行价人民币4.18元。经中国证监会于2005年4月13日签发的证监发 行字2005 15号文核准，本公司于2005年4月21日至2005年4月26日增发50亿 股每股面值人民币1元的普通股（A股），其中包括向宝钢集团定向增发30亿股国家 股及通过优先配售、比例配售及网上网下累计投标询价相结合的发行方式向社会公众 公开发行20亿股社会公众股，发行价格均为每 股人民币5.12元。经中国证监会于2020年5月17日签发的证监许可2020 739号文核准，本公 司于2020年6月20日发行了人民币100亿元6年期分离交易可转换公司债券。本次 发行向原无限

3、售条件流通股股东优先配售，优先配售后余额采取网下向机构 投资者利 率询价配售与网上资金申购相结合的方式进行。该债券按面值发行，每张面值100元， 每年付息一次，到期一次还本，票面年利率08%。每张债券最 终认购人可以同时获得 发行人派发的16份认股权证。认股权证的存续期为自权 证上市之日起24个月，行权 期为存续期最后5个交易日，行权比例为2:1,初始 行权价格为12.50元/股。2020年7 月4日权证及债券于上海证券交易所上市交 易。于2009年6月15日由于分红除息， 行权价格调整为12.16元/股苗2010年5月24日由于分红除息行权价格调整为11.80 元/股。行权期为2010年6月

4、28日至2010年7月3日中的交易日（行权期间权证停止 交易），截至2010年7月2日收市时，“宝钢CWB1-认股权证的行权期已结束，此次 共讣113,785份认股权证成功行权，增加本公司股份48,088股。二、宝钢财务报表综合能力分析（一）宝钢股份成长能力分析在进行分析前我们首先要选定相尖的财务指标，从前三次作业情况看我们对偿债 能力，资产运用较率和获利能力三项进行了分析，而除我们前三次作业分析的情况外 现在一个企业的成长能力日益受到重视，企业的“过去”已经成为历史，企业的“今 天”也将成为“过去”，只有未来才是最重要的。从讣算股价的股利折现模型看，增 长率是决定股价的重要因素。我们现在就对

5、成长能力进行分析计算，结合前三此作业 的相矢数据对宝钢的综合能力进行分析。成长能力的相尖指标分析销售增长率二（本期销售基期销售）/基期销售xl00%=4.21%净利增长率二（本期净禾|j.基期净利）/基期净利xioO% =-43.21 %每股净利增长率二（本期每股净利基期每股净利）/基期每股净利X100%=-42.22%表1：成长能力相尖指标数据表财务指标2020 年主营业务收入增长率（）4.21%主营利润增长率（）-14.31营业利润增长率（） 57.36稅息前利润增长率（）-41.02%净利润增长率（）-43.21%每股收益增长率（）-42.22%宝钢集团的利润的增长率虽然在降低，但其利润

6、数值一直有增长的趋势。钢铁业 是对经济形势非常敏感的行业，受受经济危机和经济形势的影响，2020年宝钢的获利 明显不如往年，是因为经济危机的打击，宝钢依旧可以被定义为一个虽然规模庞大但 成长能力依然旺盛的公司。（-）宝钢股份财务指标综合分析宝钢公司08年一直处于基本持平的状态发展的前景较为稳定但看该公司2020 年的营运状况，各项指标都有明显的大幅度下降。从获利能力分析，2020年各项获利能力指标与前两年相比有所下降，呈逐年递减 趋势。特别是销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益 率相较有较 大幅度下滑，下滑幅度在40%以上；衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标每 股收益前一

7、年变化不大，而2020年下降了 0.36,下滑幅度42.22%o这些财务指标的变 化说明宝钢在2020年投入产出比下降，企业获利能力减弱。从资产运营效率进行分析，总体来看宝钢股份公司的资产运用状况具有良好的发 展趋势，虽然08年总资产周转率有所下降，但总体发展情况较好。08年长期投资周转 率和其他资产周转率有所降低，是因为宝钢股份股份公司增加长期投资和无形资产的 投入。08年应收账款周转率有所提高，说明宝钢股份公司已加 强对应收账款的管理。从成长能力分析，销售增长率由08年的421,下降了 16.48%,降幅比较大，说明该 公司的发展询景不为乐观；净利增长率都是负的，尤其是08年42.22利

8、润降幅较大， 但因为该公司的应收账款周转率、存货周转率和资产负债率指标均 能保持平平稳，应 收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款 的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转 率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力。存货 周转率越高，周转次数越多，存货周转天数越少，表明企业存货变现速度越快，企业存 货的运用效率越高，资产流动,性越强，企业的盈利能力越强。所以该公司只要做到如 下儿点。（1）加强对长期负债的控制。<2）减少负债筹资，以降资产负债率，使资本结构更加合理。（3）从降低费用水平入手，

9、进一步重视其主营业务成本的改善，以便提高营业 利润率，改善获利能力。综合以上儿个指标，总体而言，宝钢的获利能力相当稳定。要了解宝钢的投资价 值还需洞悉其在同业间的地位和竞争力。三、宝钢股份行业分析2020年，世界范圉内经济环境恶化，我国的整体经济增长速度也高位趋缓，总体 可以概括为：工业生产放缓、出口增速回落、投资和消费仍快速增长，物价水平在高 速攀升后出现回落；货币供应量和信贷增长的增速放缓。2020年，国家颁布的与钢铁行业相尖的政策中，节能减排显得非常突出，成为考核的重要指标之一。政策颁布的主要L1的就是希望通过政策调整，淘汰落 后产 能，实现节能减排，保护环境，并促进产业的结构调整。钢铁

10、行业是国民经济的基础产业，其产品是国民经济中其它大部分行业的必 选材 料。从钢铁产品在消费市场中所处的位置可知，钢铁行业受社会环境中的社 会结构、 社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响较小。但同时，Lb于钢铁 行业处于消费 市场的中间产品部分，乂受到下游行业消费市场的影响。通过下游 行业的信息回馈， 社会环境中的消费习惯，环保节能价值观等因素也会影响到钢铁行业的发展。附表1 : 2007年资产负债表会计年度2007-12-31货币资金11,240.041,072.36交易性金融资产1,637,805,977.77应收票据5,656985,157.79应收账款6,311.642,149.53

11、预付款项6.003,75&547.07其他应收款866.340J 83.83应收矢联公司款应收利息18,236,632.06应收股利22.045,889.41存货39.06&72&055.69其中：消耗性生物资产一年内到期的非流动资产其他流动资产5,79&266,680.00流动资产合计76.623,850345.51可供出售金融资产1,59&06L926.01持有至到期投资长期应收款长期股权投资3,75434&861.50投资性房地产135.68&714.39固定资产81,551,754350.99在建工程16,373.360,851.

12、23工程物资754,629,512.45固定资产淸理生产性生物资产油气资产无形资产5,626.751,807.39开发支出商誉长期待摊费用95,353,256.42递延所得税资产87& 126,575.62其他非流动资产943,869,055.41非流动资产合计I11JIL944.911.41资产总计18&335,795,256.92短期借款20,481,128,5447交易性金融负债174,95 L938.47应付票据3,341.058,247.89应付账款17,175,498.091.38预收款项9,337 -924、203 -53应付职工嶄酬1,691,75&49

13、8.54应父税费1.064.63&899.65应付利息510345,030.65应付股利4,553,376.33其他应付款L05L89&82140应付矢联公司款一年内到期的非流动负债2,209,045,617.00其他流动负债18.842,366,892.70流动负债合计75,885J68J61.71长期借款16,431,946.896.94应付债券长期应付款专项应付款25,434,461.51预计负债递延所得稅负债495,343,584.26其他非流动负债896.907,084.32非流动负债合计17,849,632.027.03负债合计93,734.800,188.74实收资本（或股本）17,512,000.000.00资本公积33.645,805