第1章 货币与货币制度

1、考核要求考核要求1、总评成绩总评成绩=平时成绩平时成绩30%+卷面成绩卷面成绩 70%2、平时成绩、平时成绩=60分（点名）分（点名）+40分（作业）分（作业）3、作业要求：习题集装订成册，自行完成，学期、作业要求：习题集装订成册，自行完成，学期结束后根据完成情况打分。结束后根据完成情况打分。 其中填空题、选择题、判断题直接完成；名词解其中填空题、选择题、判断题直接完成；名词解释简答题、论述题要给出简明答案，或标注出释简答题、论述题要给出简明答案，或标注出页码。页码。联系方式联系方式wQQ：380422552w邮箱：邮箱：导 言w微观金融学微观金融学w宏观金融学宏观金融学w 微观金融学的分支领

2、域：公司财务、证微观金融学的分支领域：公司财务、证券投资学、金融机构学。券投资学、金融机构学。w 微观金融学作为一门学科，主要研究如微观金融学作为一门学科，主要研究如何在不确定的条件下对稀缺资源进行跨何在不确定的条件下对稀缺资源进行跨时期的分配。时期的分配。w 金融学的分析方法有三个金融学的分析方法有三个“支柱支柱”：跨：跨时期的最优化（不同时期的利益权衡）、时期的最优化（不同时期的利益权衡）、资产估值、风险管理（包括投资组合理资产估值、风险管理（包括投资组合理论）。论）。目录目录w 第第1 1篇篇 金融和金融体系金融和金融体系 第第1 1章章 什么是金融什么是金融? ? 第第2 2章章 金融

3、系统金融系统 第第3 3章章 财务报表的理解与预测财务报表的理解与预测w 第第2 2篇篇 时间和资源的分配时间和资源的分配 第第4 4章章 货币的时间价值货币的时间价值? ?与现金流贴现分析与现金流贴现分析 第第5 5章章 生命周期理财计划生命周期理财计划? ? 第第6 6章章 如何分析投资项目如何分析投资项目第第3 3篇篇 价值评估模型价值评估模型 第第7 7章章 资产价值评估原则资产价值评估原则 第第8 8章章 已知现金流的价值评估：债券已知现金流的价值评估：债券? ? 第第9 9章章 普通股价值评估普通股价值评估? ?第第4 4篇篇 风险管理与投资组合理论风险管理与投资组合理论 第第10

4、10章章 风险管理概论风险管理概论 第第1111章章 规避风险、保险和分散化规避风险、保险和分散化 第第1212章章 投资组合选择投资组合选择第第 5 5篇篇 资产定价资产定价 第第1313章章 资本资产定价模型资本资产定价模型 第第1414章章 远期价格与期货价格远期价格与期货价格 第第1515章章 期权与或有要求权期权与或有要求权第第6 6篇篇 公司理财公司理财 第第1616章章 资本结构资本结构 第第1717章章 融资与公司战略融资与公司战略 收入收入生命周期生命周期生命周期理财生命周期理财254565AABCBCYpY融资融资投资投资宏观金融学的研究对象：宏观金融学的研究对象： 宏观金

5、融学将概述货币与银行的起宏观金融学将概述货币与银行的起源与功能，并介绍相关金融理论。源与功能，并介绍相关金融理论。 1、为什么要研究货币、为什么要研究货币（1）货币数量影响就业和产出；）货币数量影响就业和产出；（2）货币数量影响通货膨胀；）货币数量影响通货膨胀；（3）货币数量影响金融市场；）货币数量影响金融市场；（4）货币政策是政府实施宏观调控的）货币政策是政府实施宏观调控的两大基本手段之一。两大基本手段之一。w 2、为什么要研究银行、为什么要研究银行 （1）银行在资金分配方面有着支配性）银行在资金分配方面有着支配性影响影响 （2）银行的主要作用是较好地处理金融）银行的主要作用是较好地处理金融

6、市场信息不对称问题，由此银行则较好市场信息不对称问题，由此银行则较好地充当了中介的作用。地充当了中介的作用。 （3）银行的行为会影响到货币的总量。）银行的行为会影响到货币的总量。 （4）银行为整个经济提供支付网络。）银行为整个经济提供支付网络。 （5）银行是金融机构创新的发动机。）银行是金融机构创新的发动机。二、内容安排：二、内容安排： 内容共分三部分：内容共分三部分： 1、基本概念：货币与货币制度；信用、基本概念：货币与货币制度；信用、利息和利息率；风险和收益。利息和利息率；风险和收益。 2、金融体系：金融体系概念；商业银行、金融体系：金融体系概念；商业银行的业务；中央银行。的业务；中央银行

7、。 3、货币理论与政策：货币需求；货币供、货币理论与政策：货币需求；货币供给；利率理论；通货膨胀；货币政策；给；利率理论；通货膨胀；货币政策；发展中国家的金融抑制与金融深化；金发展中国家的金融抑制与金融深化；金融创新；金融危机与金融监管。融创新；金融危机与金融监管。货货 币币信信 用用银银 行行商品货币商品货币信用货币信用货币商业信用商业信用银行信用银行信用商人银行商人银行商业银行商业银行（信用创造）（信用创造）货币、银行、信用三位一体货币、银行、信用三位一体中央银行货币中央银行货币（如：现金）（如：现金）存款货币存款货币参考书目参考书目w 书名：书名：货币金融学货币金融学作者：米什金作者：米

8、什金(美国美国)出版社：中国人民大学出版社出版社：中国人民大学出版社w 书名：书名：货币货币,银行与经济银行与经济作者：托马斯作者：托马斯*梅耶等梅耶等(美国美国)出版社：上海三联书店出版社：上海三联书店w 书名：书名：货币银行学货币银行学 作者：作者： 易纲易纲 出版社：上海人民出版社出版社：上海人民出版社第一章第一章 货币与经济货币与经济他领导我们的事业他领导我们的事业时代新秩序时代新秩序在金字塔底部写着在金字塔底部写着 MDCCLXXVI ，即罗马数字，即罗马数字1776年，独立宣言签署。年，独立宣言签署。合众为一鹰头上的13颗星象征创国时的13个州w本章教学重点和难点:1、货币的起源和

9、本质。2、货币形态的发展。 3、划分货币层次的意义及我国货币层次的划分。4、货币制度的构成要素。5、货币制度的演变及金币本位制、信用本位制的特点。6、格雷欣法则第一节第一节 货币的产生和发展货币的产生和发展w一、货币的产生一、货币的产生w二、货币形态的演变二、货币形态的演变演进的基本规律：有形的物品无形的符号 实实物物货货币币金金属属货货币币代代用用货货币币存存款款货货币币电电子子货货币币商品货币商品货币信用货币信用货币无现金社会无现金社会无货币社会无货币社会实实物物货货币币金金属属货货币币代代用用货货币币存存款款货货币币电电子子货货币币商品货币商品货币信用货币信用货币自由自由发行发行自由自由

10、发行发行垄断垄断发行发行法定货币法定货币自由自由发行发行垄断垄断发行发行自由自由发行发行铸币税铸币税通货膨胀税通货膨胀税垄断垄断发行发行1、商品货币：同时具有商品和货币双重、商品货币：同时具有商品和货币双重属性。属性。w实物货币：如牛，羊，貂皮，象牙，实物货币：如牛，羊，貂皮，象牙，石头，贝壳，丝绸等。石头，贝壳，丝绸等。w金属货币：如金，银金属货币：如金，银 ，铜等贵金属。，铜等贵金属。2、代用货币：可兑换成金属货币的纸币。、代用货币：可兑换成金属货币的纸币。w 银行券是银行签发的债务凭证，即银行保证持银行券是银行签发的债务凭证，即银行保证持有人可以随时向签发行兑换相应金属货币的一有人可以随

11、时向签发行兑换相应金属货币的一种凭证。银行券实际是一种代用货币。种凭证。银行券实际是一种代用货币。w 银行券最早出现于银行券最早出现于1212世纪的欧洲，经历了由完世纪的欧洲，经历了由完全兑现全兑现 不完全兑现不完全兑现 完全不兑现的发展历完全不兑现的发展历程。程。 银行券的发行经历了一个由分散发行到由中银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统一发行的过程央银行集中统一发行的过程。w 3、信用货币：完全建立在人们的信用之上，本、信用货币：完全建立在人们的信用之上，本身没有什么价值，与金属货币也无必然联系，身没有什么价值，与金属货币也无必然联系，人们接收仅仅是因为他们预期他人也会接受它

12、。人们接收仅仅是因为他们预期他人也会接受它。w 信用货币作为交换媒介的两个条件：公众的信心；立法保障。w 信用货币的四种主要形式：辅币、纸币、银行券、支票存款。 w 20世纪各国先后脱离金属货币制度，代用货币逐渐被信用货币所取代。三、货币层次的划分三、货币层次的划分 根据金融资产的流动性来定义货币，并根据金融资产的流动性来定义货币，并确定货币供应量的范围。确定货币供应量的范围。 所谓金融资产的流动性也称作所谓金融资产的流动性也称作货币货币性性，它取决于买卖的便利程度和买卖时，它取决于买卖的便利程度和买卖时的交易成本。是指一种金融资产能迅速的交易成本。是指一种金融资产能迅速转换成现金而不使持有人

13、遭受损失的能转换成现金而不使持有人遭受损失的能力。（即变现能力）力。（即变现能力） M现金支票存款（可转账存款，又现金支票存款（可转账存款，又称活期存款，包括转账信用卡的存款）称活期存款，包括转账信用卡的存款） M是狭义货币，反映了社会的直接购买是狭义货币，反映了社会的直接购买支付能力，能对商品市场造成直接压力。支付能力，能对商品市场造成直接压力。 M2 M储蓄存款定期存款储蓄存款定期存款 广义货币（储蓄存款不可开支票，不能广义货币（储蓄存款不可开支票，不能作为支付手段，但可随时提取，所以构成作为支付手段，但可随时提取，所以构成潜在购买力）潜在购买力） M3=M2+其他金融机构的储蓄存款和定期

14、其他金融机构的储蓄存款和定期存款存款 M4=M3+其他短期流动资产其他短期流动资产 第二节第二节 货币的本质与职能货币的本质与职能 一、货币的含义：一、货币的含义： 定义：在购买商品或劳务或在清偿债务定义：在购买商品或劳务或在清偿债务过程中能被普遍接受的任何物品。过程中能被普遍接受的任何物品。你带钱了吗？你带钱了吗？ 1、现金：现钞和硬币。、现金：现钞和硬币。 现金是交易媒介，但可开支票的存款现金是交易媒介，但可开支票的存款（支票存款），信用卡账户余额等也可（支票存款），信用卡账户余额等也可作为交易媒介。因此，货币包括现金，作为交易媒介。因此，货币包括现金，但又不仅仅是现金。但又不仅仅是现金。

15、 他很有钱他很有钱 2、财富：财富的概念广于货币。、财富：财富的概念广于货币。 货币是财富的持有形式之一，是一种财富。货币是财富的持有形式之一，是一种财富。 你这个月挣了多少钱？你这个月挣了多少钱？3、收入：是一个流量，相对于一段时间而言。、收入：是一个流量，相对于一段时间而言。其他如储蓄，国民生产总值。其他如储蓄，国民生产总值。二、传统的货币定义：二、传统的货币定义： 1、货币商品论，、货币商品论，“金属论金属论” Metallism 代表人物中有英国的代表人物中有英国的Thomas Mun 2、Nominalism 名目主义名目主义w“观念的货币计量单位学说观念的货币计量单位学说”、“货币

16、国定说货币国定说”、“法律限制论法律限制论” 3、 Functionalism 美国经济学家美国经济学家沃克：沃克：“货币就是货币所能做的货币就是货币所能做的事事”(Money is what money does)。三、货币的作用三、货币的作用1、交易媒介：物物交换需要满足需求的双重、交易媒介：物物交换需要满足需求的双重巧合，交易费用高；货币的出现大大减少了巧合，交易费用高；货币的出现大大减少了交易成本，是一种重要的制度创新。交易成交易成本，是一种重要的制度创新。交易成本的降低促进了分工，从而有助于提高生产本的降低促进了分工，从而有助于提高生产效率，促进人类进步。效率，促进人类进步。2、价值

17、尺度：记账单位，即、价值尺度：记账单位，即 unit of account 3、支付手段：货币在实现价值的单方面转移、支付手段：货币在实现价值的单方面转移时，就执行支付手段的职能。时，就执行支付手段的职能。4、价值贮藏：是一种财富的持有形式。、价值贮藏：是一种财富的持有形式。w 优点：有极高的流动性优点：有极高的流动性w 缺点：货币收益率低缺点：货币收益率低w货币制度及其构成货币制度及其构成w银单本位制、金银复本位制、金本位制银单本位制、金银复本位制、金本位制w不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度第三节第三节 货币制度货币制度一、货币制度的内容一、货币制度的内容 定义：是国家以法律形式确定

18、定义：是国家以法律形式确定的货币流通结构和组织形式，简的货币流通结构和组织形式，简称币制。称币制。 包括：货币材料、货币单位、包括：货币材料、货币单位、流通中货币的种类、货币的铸造流通中货币的种类、货币的铸造发行和流通程序，以及准备制度发行和流通程序，以及准备制度。1、货币材料、货币材料 本位货币，又称主币，是指国家法本位货币，又称主币，是指国家法律规定的标准货币，具有无限法偿能律规定的标准货币，具有无限法偿能力。力。 与之相对的是辅币，辅币只具有有与之相对的是辅币，辅币只具有有限的法偿能力，它是小额的起补充作限的法偿能力，它是小额的起补充作用的货币。用的货币。 现在的货币制度被称为不兑现纸币

19、本现在的货币制度被称为不兑现纸币本位。位。2、货币单位：本位货币的最小单位为基本货币、货币单位：本位货币的最小单位为基本货币单位，如美元，英镑单位，如美元，英镑 3、货币铸造、货币铸造 (1）自由铸造：任何公民都有权利把法律确定）自由铸造：任何公民都有权利把法律确定的货币金属送到国家铸币厂铸成货币。的货币金属送到国家铸币厂铸成货币。（2）垄断铸造：铸币全国家垄断。此时有不足）垄断铸造：铸币全国家垄断。此时有不足值货币，即名义价值值货币，即名义价值实际价值。实际价值。（铸币税）（铸币税） 4、纸币的发行准备制度：纸币的发行准备制度：（1）以黄金或外汇作准备的发行）以黄金或外汇作准备的发行（2）无

20、准备发行）无准备发行二、货币制度类型二、货币制度类型 银单本位制银单本位制 金银复本位制金银复本位制 金本位制金本位制 布雷顿森林体系布雷顿森林体系 不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度 货币制度货币制度金属本位制金属本位制纸币本位制纸币本位制单本位制单本位制复本位制复本位制银本位制银本位制金本位制金本位制金币本位制金币本位制金块本位制金块本位制金汇兑本位制金汇兑本位制双本位制双本位制平行本位制平行本位制跛行本位制跛行本位制英国英国最早实行最早实行 19世纪末放弃世纪末放弃英国最英国最早实行（早实行（16331633）“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”1、银本位：中世纪（西罗马帝国灭亡、银本位：

21、中世纪（西罗马帝国灭亡文艺复兴），以白银作为标准币材，文艺复兴），以白银作为标准币材，白银适应了当时小额交易的需要。白银适应了当时小额交易的需要。缺点：缺点：（1）白银价值较低，不适宜作大额交易。）白银价值较低，不适宜作大额交易。（2）白银价格不稳定。）白银价格不稳定。2、金银复本位：（、金银复本位：（16C18C）优点：币材充足，可以满足贸易规优点：币材充足，可以满足贸易规模不断扩大的需求，且金币和银币模不断扩大的需求，且金币和银币之间具有互补性。之间具有互补性。缺点：破坏了货币的统一性，排他缺点：破坏了货币的统一性，排他性的特点，这是一种不稳定的货币性的特点，这是一种不稳定的货币制度。制度

22、。三种类型：三种类型：1）平行本位：即金银币平等，同时都是本位币，）平行本位：即金银币平等，同时都是本位币，都可以自由铸造和熔化，自由地输出入国境，都可以自由铸造和熔化，自由地输出入国境，金银币的交易比率由市场决定，国家没有法金银币的交易比率由市场决定，国家没有法律规定。律规定。2）双本位：金银币价格比例由法律强制固定下）双本位：金银币价格比例由法律强制固定下来。来。“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”规律，又称格雷欣法则规律，又称格雷欣法则3）跛行本位：）跛行本位：金币和银币都为本位货币，且保持固定比价，金币和银币都为本位货币，且保持固定比价，但是金币可以自由铸造，银币不可自由铸造。但是金币可以自由

23、铸造，银币不可自由铸造。 劣币驱逐良币规律：劣币驱逐良币规律：指在复本位货币指在复本位货币制度下制度下, ,两种实际价值不同而名义价值相两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时同的铸币同时流通时, ,使实际价值较高的使实际价值较高的良币被贮藏、熔化或输出国外而退出流良币被贮藏、熔化或输出国外而退出流通通, ,实际价值较低的劣币充斥市场的现象。实际价值较低的劣币充斥市场的现象。又称又称“格雷欣法则格雷欣法则”。w劣币驱逐良币规律的启示？劣币驱逐良币规律的启示？w在信用货币制度下还存在劣币在信用货币制度下还存在劣币驱逐良币现象吗？驱逐良币现象吗？3、金本位制：、金本位制：1）金币本位）金币本

24、位（1816-1914）：是纯粹金：是纯粹金币本位，有三大特点：币本位，有三大特点：自由铸造自由铸造自由兑换自由兑换自由输出入国境自由输出入国境国内物价稳定国内物价稳定汇率稳定（金平价）汇率稳定（金平价）2）金块本位）金块本位(1924-1928)：金币不再流通，：金币不再流通，黄金和纸币不再自由兑换。黄金和纸币不再自由兑换。 金金 块块 本位：国内兑换（最低限本位：国内兑换（最低限最高限）最高限） 3）金汇兑本位：本币不可兑换为黄金，但）金汇兑本位：本币不可兑换为黄金，但本币可以以固定汇率兑换成某一实行金币本币可以以固定汇率兑换成某一实行金币或金块本位的国家的货币，并在该国兑换或金块本位的国

25、家的货币，并在该国兑换黄金。纸币与黄金之间的关系进一步弱化。黄金。纸币与黄金之间的关系进一步弱化。 金汇兑本位：本币金汇兑本位：本币外汇外汇黄金黄金 现代金汇兑本位制度：现代金汇兑本位制度： 布雷顿货币森林体系布雷顿货币森林体系。l各成员国货币与美元挂钩：根据黄金平价建立各成员国货币与美元挂钩：根据黄金平价建立固定汇率，汇率波动幅度为：黄金平价固定汇率，汇率波动幅度为：黄金平价1%。l美元与黄金挂钩：各成员国必须确认美元与黄金挂钩：各成员国必须确认35美元美元=1盎司黄金的官价（盎司黄金的官价（1美元含金量为美元含金量为0.888671克纯克纯金）。金）。l各成员国中央银行可以其持有的美元到美

26、国按各成员国中央银行可以其持有的美元到美国按官价兑换黄金。官价兑换黄金。 香港发钞局制香港发钞局制(Currency board system) ：是：是指汇丰、渣打和中银三家发钞银行增发港币指汇丰、渣打和中银三家发钞银行增发港币时，须按时，须按7.8港元比港元比1美元的汇价，以百分之美元的汇价，以百分之百的美元向外汇基金换取发钞负债证明书，百的美元向外汇基金换取发钞负债证明书，而回笼港币时，发钞银行可将港币的负债证而回笼港币时，发钞银行可将港币的负债证明书交回外汇基金换取等值的美元。明书交回外汇基金换取等值的美元。三、信用货币制度三、信用货币制度 1、直到布雷顿森林体系解体，各国建立起不兑现的信直到布雷顿森林体系解体，各国建立起不兑现的信用货币制度用货币制度。其特点： (1) (1) 纸币发行权由国家垄断。纸币发行权由国家垄断。 (2) (2