基于系统动力学供应链融资零售商订货策略

1、基于系统动力学供应链融资零售商订货策摘要：为分析在贸易信用和存货质押融资下，面临资金约束的零售商的订货策略优化问题，采用系统动力学方法，对供应 链融资的零售商订货策略进行建模使其实现收益最大化首 先，采用指数平滑方法对市场需求进行预测，并对零售商的 订购策略进行多个周期的模拟然后，对与零售商订货策略 相关的参数进行灵敏度分析，并采用试凑法对策略参数进行 优化，最终确定零售商订货策略的最优安全系数和指数平滑 系数算例分析表明，运用该方法可使面临资金约束的零售 商在模拟时间段内实现平均利润最大化.关键词:供应链；系统动力学；贸易信用；存货质押融资；订 货策略中图分类号：f713. 32；n941.

2、 3文献标志码：a0引言企业资金约束已经成为制约供应链竞争力提高的关键， 除直接的银行信用融资外，实践中还有两种常见的融资方 式：一是上游企业参与的贸易信用融资；二是第三方物流企 业参与的存货质押融资.贸易信用是以上游企业允许下游企 业延迟支付货款为主要方式，常见于供应链内有资金充裕或 融资便利的企业的情况存货质押融资是企业将所持有的季 节性存货等抵押给银行，由第三方物流企业负责监管，从而 获得银行贷款的一种融资模式，对固定资产较少、信用度较 低的中小企业更为适用.贸易信用作为一种供应链内部融资渠道，在实践中被广 泛采用，已经引起业界和学者的关注.elliehausen等1指出贸易信用融资在实

3、践中被几乎 所有类型的企业所采用，贸易信用（应付货款）占非金融、 非农业类小型企业总负债的20%,占所有大型企业总负债的 15%； atanasova等2指出大多数企业都同时既是贸易信用 的提供者，又是贸易信用的需求者存货质押融资是在解决 中小企业融资难题的实践中发展起来的3,相应的理论研 究也取得一定的成果.国外学者的研究成果主要集中于金融 工具质押的融资定价问题，jokivuolle等4建立质押商品 价值与企业违约概率相关条件下的风险债务模型，并给出经 济学解释；cossin等5研究质押融资的风险定价问题.国内 学者对存货质押融资的研究主要集中在第三方物流企业的 重要价值和地位67、浮动抵

4、押融资8、供应链协调下的 最优绩效9以及存货质押融资中的贷款价值比率1012,在现实中，企业所采用的融资途径可能不止一种，而运营策略的选择又会受到融资成本等的交互影响，因此本文研 究同时采用贸易信用和存货质押融资的零售商的订货策略 问题考虑上游企业为零售商提供贸易信用融资，允许一定 延迟期限支付货款，同时零售商可以将因批量订货所产生的 存货质押给银行从而获得支持日常经营运作的资金，则追求 收益最大化的零售商的订货决策既受到市场需求的限制，又 受到贸易信用期限和存货质押融资利率的影响考虑到零售 商决策背景的复杂性，本文拟采用系统动力学理论进行分析 和计算机模拟.系统动力学应用于供应链管理的研究中

5、由来已久，在供应链设计、物流、资金流、信息流的协调和整合等方面的定 性与定量分析研究中发挥着重要作用.forrester1314将 计算机科学和反馈控制理论应用于社会、经济等系统的研究 中.杨阳等15采用系统动力学理论，从牛鞭效应、供应商 生产率和库存水平3个方面，分析供应链环境下第三方物流 的引入对供应商管理库存策略的动态影响，并进行计算机模 拟张力菠等16利用系统动力学的方法，从系统动态角度 研究供应链环境下库存控制的动力学特性.李旭17以系统动力学模型为框架，提出以预测平均 值和误差标准差为基础确定订货量的库存控制策略，并以库 存服务水平和库存成本为目标，对所提出的库存策略中的政 策性参

6、数进行组合优化针对供应链融资的系统动力学问题 主要集中于定性分析.汪洋等18基于系统动力学理论的供 应链系统物流资金供需机制，构建资金供需平衡的系统动力 学流程图和模型方程王欣19建立影响供应链融资的因素 指标体系，运用系统动力学方法对影响供应链融资的因素进行分析，建立各因素之间的因果关 系模型及动力学流图.零售商的订货策略不仅影响零售商的收益，而且影响供 应商甚至供应链整体的收益，因此零售商的订货策略一直是 供应链管理理论研究的热点，而现实中零售商由于资金短缺 往往难以实现最优订货数量本文考虑面临资金约束的零售 商在贸易信用（供应链内部融资）和存货质押融资（供应链外部融资） 下的最优订货策略

7、.为充分考虑零售商订货系统的动态特 征，采用系统动力学方法进行仿真分析，最终给出零售商订 货策略参数的组合优化结果.1零售商策略分析背景假设：（1）考虑一个供应商和一个零售商所构成的供应链系 统；（2）供应商和零售商双方具有完全信息，了解所有的成本、参数和规则;(3) 供应商和零售商都是风险中性的，以各自收益最 大化为目标；(4) 市场需求是随机不确定的，即零售商可能面对各 种复杂多变的市场环境；(5) 零售商面临资金约束时可以向银行申请存货质押 融资或凭借供应商给予的贸易信用进行订货；(6) 零售商对市场需求的预测有多种方法，在此选取 最通用的一次指数平滑法进行预测.1.1零售商订货策略模型

8、零售商订货可认为是立即补货(即库存调节时间为1), 且采取库存偏差法向供应商订货，此种情况下零售商订货的 基本系统动力学模型见图1.期望库存由安全库存和市场需求的预测量组成，安全库 存可看成安全系数与需求标准差的乘积，库存偏差为期望库 存与实际库存的差值.1.2指数平滑法预测模型本文采用指数平滑法预测市场需求，同时假定安全系数 (服务水平)对市场需求也有影响，即高服务水平将增加未 来的市场需求，其系统动力学模型见图2.其中表函数with lookup可以建立两个变量之间的非线 性关系，其函数关系难以用具体的函数表示，只能通过输入 自变量与因变量的最大值和最小值以及一系列点加以控制. 且零售商在

9、销售过程中的服务水平的提高会提高消费者的 满意度，吸引更多的客源，进而使市场需求量增大.最终的市场需求预测量由根据指数平滑法得到的预测 量和安全系数对预测量的修正两部分组成，即1. 3零售商的控制目标假设零售商没有初始资金，供应商为刺激零售商多订货 允许零售商延迟支付货款，期限为m,零售商需要在m内用销售收入偿还供应商的货款延 迟支付期限时间m小于订货周期t,需求量在订货周期内与 时间成正比.市场需求是随机的，根据实际中可能的情况分为4类：（1）市场需求很大，在m内零售商可以用销售收入偿 还供应商的货款，零售商在延迟支付期限结束后，继续销售 商品，周期末无剩余货物.（2）市场需求较大，在m内零售商可以用销售收入偿 还供应商的货款，零售商在延迟支付期限结束后，继续销售 商品，周期末将剩余货物按残值处理.（3）市场需求较小，在m内零售商不能用销售收入偿 还供应商的货款，零售商在延迟支付期限结束后，将剩余货 物抵押给银行，申请存货质押贷款，由银行支付所欠供应商 货款，到期末零售商的销售收入可以偿还银行的借款本息， 剩余货物归零售商