中国股票市场分析(共23页).ppt

1、1中国股票市场解析中国股票市场解析23股票市场概况股票市场概况年份流通市值筹资金额成交额印花税佣金现金股利利润换手率199752041998574577823544226165*541484.30 4.30 1999821489431319251219*661964.49 4.49 200016088152760826486425*1142415.01 5.01 200114463118238305291268*1452212.51 2.51 20021248496227990112195*1462592.08 2.08 200313178135832115128224*219*2.50 2.

2、50 总和670014941498745456A股和H股价格指数比较0501001502002503003504001994年6月1995年10月1997年3月1998年7月1999年12月2001年4月2002年9月2004年1月H指数上海A股指数7青岛啤酒股价比较0501001502002503003501994年6月1995年10月1997年3月1998年7月1999年12月2001年4月2002年9月2004年1月青岛啤酒A青岛啤酒H8H股较A股折价(%): 2003.12.090.0020.0040.0060.0080.00100.00ST东北电青岛啤酒宁沪高速北人股份交大科技广船国

3、际马钢股份上海石化鞍钢新轧经纬纺机*ST吉化深高速南京熊猫东方航空新华制药中海发展中国石化广州药业科龙电器仪征化纤创业环保东方电机洛阳玻璃兖州煤业海螺水泥9国有股减持国有股减持 国有股减持与全流通 解决一股独大的其他方法 优先股 投票权设置 减持价格 让利与民10我国上市公司我国上市公司 基本面质量不高 大股东和高管人员掏空上市公司 管理层收购（MBO）1112131971197119991999年间美国债券的违约率年间美国债券的违约率Years1971 - 1999 (% of principal)After IssueAAAAAABBBBBBCCC10.00%0.00%0.00%0.02%

4、0.25%0.67%1.02%20.00%0.00%0.00%0.19%0.70%2.65%12.00%30.00%0.07%0.02%0.33%2.68%6.95%21.39%40.00%0.15%0.08%0.66%3.91%10.91%25.30%50.01%0.15%0.12%0.76%5.05%13.90%26.68%60.01%0.15%0.19%1.01%5.92%15.72%31.52%70.01%0.15%0.21%1.15%6.98%17.24%33.98%80.01%0.15%0.28%1.19%7.12%18.39%35.75%90.01%0.17%0.32%1.24%

5、7.90%19.05%35.75%100.01%0.19%0.32%1.44%9.52%19.60%37.73%Source: Edward Altman, Default and Returns on High-Yield Bonds Through 1998 & Default Outlook for 1999-2000,New York University Salomon Center, January 1999. 1415161718NIKKI 225 Index050001000015000200002500030000350004000045000Jan-85Jan-86Jan-87Jan-88Jan-89Jan-90Jan-91Jan-92Jan-93Jan-94Jan-95Jan-96Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02193302200