广东财经大学非财管专业财务管理知识点总结整理

1、财务管理第一章概论第一节概述一、财务资源：硬资源（企业拥有或控制的资产或资本）与软资源（企业财务关系）资产二负责+所有者权益产值二产量价格利润二收入-成本费用财务管理：管理企业财务活动，管理企业财务关系二、企业财务活动：1.筹资（融资）活动一是权益资金，二是债务资金2.投资活动3. 资金营运活动4.收益分配活动三、企业财务关系：1.债权与债务财务关系（企业与债权人，企业与债务人）；2.投资与被投 资财务关系（最根本财务关系，投资者与被投资者或单位）；3.企业内部员工或企业内部各 单位间的财务关系4.企业与政府之间的财务关系第二节企业组织形式与财务管理机构（一）个体企业（独资企业）：优点：1.结

2、构简单，开办容易，投资少，2.决策灵活；缺点: 1寿命较短，2.法律上不具有法人资格，3.企业资本来源单一，规模较小，难承担较大项目， 难取得较大资金特点：1筹资能力弱；2.筹资成本较低，用资成本较高；3.税务成本为个人所得税4.承担无 限法律责任5.可以自由转让权益（二）合伙企业：1 优点与独资企业类似，营业成本低，2.政府限制少，3.合伙人共同偿还 债务，降低了风险；缺点：1.合伙人对企业债务负无限责任，2.决策都需要所有合伙人统一， 容易造成决策延误，3.企业寿命也比较短特点：1筹资能力弱；2.筹资成本较低，用资成本较高；3.税务成本为个人所得税4.承担无 限法律责任5.由企业的协议和章

3、程规定（三）公司制企业：优点：1.对企业债务承担有限责任，2.具有独立生命，除非破产或歇业， 它生命“永续” 3.不因股东的股权转让或死亡而终止公司业务；缺点：1.设立程序复杂；2. 经营权与所有权分离3.双重税负作为法人公司缴纳企业所得税，作为股东缴纳个人所得税。 有两种形式：有限责任公司，股份有限公司（公司资本总额平分为金额相等的股份，股东以 其认购股份对公司承担有限责任）特点：1.筹资能力强；2.筹资成本较高，用资成本佼低；3.税务成本为个人所得税和公司所 得税4.承担有限法律责任5.权益转让，有限责任公司需经董事会决定，股份有限公司可以自 由转让第三节企业财务管理的目标一、我国阶段目标

4、：（一）总产值最大化缺点：1 .没有考虑投入与产出的关系；2.没有考虑货币的时间价值和风险报酬；3.只讲数量， 忽略质量，忽略效益；4.只重视生产不重视销售（二）企业利润最大化优点：1利润是企业发展的必要条件；2.利润是一项综合性指标；3利润是所有者投资收益 的基本来源缺点.没有考虑货币时间价值2.没有考虑投入与产出的关系3没有考虑风险与收益的关系,4. 没有考虑企业与利益相关者的关系5利润最大化目标导向不符合现代企业战略管理的要 求（三）所有者权益最大化（股东权益最大化）优点：考虑了货币吋间价值和风险报酬，克服了经营者为了追求利润的短期行为缺点：1只强调股东利益，而忽视其他利益相关者的利益；

5、2.只适合上市公司，难适用于非上市公司；3股票价格受多种因素影响，难以受公司控制（四）企业价值最大化（相关者利益最大化）优点：1考虑了货币时间价值和风险报酬；2.克服了企业追求利润的短期行为；3.不仅强调 股东利益，还考虑了债权人，经理层，企业职工等各方利益主体的利益国内外财务管理比较分析：国内重视过程控制，国外重视结果第四节财务管理的方法（一）财务预测方法:定性预测方法（由熟悉情况业务的专业人员根据个人经验和主观分析， 通过一定形式做11!预测）和定量预测方法（依据历史资料，建立数学模型，进行定量预测）（二）财务决策方法：1.包括筹资、投资、信用政策、股利分配等决策；2.方法：优选对比 法（

6、净现值、内含报酬率等）、数学微分法（存货经济批量决策）、线性规划法、概率决策法（风险报酬率）（三）财务计划方法（四）财务控制方法：防护性控制、前馈性控制、反馈性控制（五）财务分析方法：比较分析法、比率分析法、因素分析法第五节企业理财环境（一）宏观理财环境：1. 经济环境（宏观经济政策、经济周期、通货膨胀）2. 法律坏境（企业组织法律法规、税收法律法规、财务法律坏境）3. 金融环境（金融市场、金融机构、金融政策、金融工具、利息率）（二）微观理财环境1. 企业组织形式2. 企业治理结构（公司治理结构:决策权、经营权、监督权分别属于股东会、董事会或执行董 事、监事会）3. 企业的业务环境或业务流程及

7、性质（企业生产技术条件，生产经营规模，产品结构与产品 生命周期）4. 企业财务管理的基础工作规范程度5. 企业的战略、人才状况第二章财务管理基本价值观念第一节货币时间价值一、概念1货币时间价值：在一定条件下，一定量的货币随着时间的推移或改变所产生的增值2. 货币时间价值的两种表现形式：相对数（例利率）和绝对数（利息）3. 货币时间价值与风险报酬是企业财务活动屮两个重要的计价基础二、货币时间价值计算单利终值：单利现值：复利现值：复利终值：普通年金需要符合三个条件：等额、等期、期末英他年金种类：先付年金（期初）递延年金，永续年金（现值约等于a/i）年金终值：年金现值：第二节风险价值观念1风险是事件

8、本身的不确定性，是指在特定的时期和环境条件下人们采取某种行为所有可能 结果的变动程度，具有客观性。风险可能给投资人超出预期的收益，也可能带来超出预期的 损失2. 风险报酬是指投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分的额外报酬3. 风险报酬率是指投资者因承担风险二获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险 报酬与原投资额的比率4. 无风险报酬率可用资金时间价值计算，在财务管理实务屮，通畅把短期政府债券的报酬率 作为无风险报酬率单项投资的收益与风险评估1. 概率分布2. 期望投资报酬率k3. 标准离差s4. 标准离差率v5. 风险报酬率二风险报酬系数*标准离差率（bv）6. 投资报酬率二无

9、风险报酬率+风险报酬率（不考虑通货膨胀）证券组合的风险与收益评估证券组合的总风险由：系统风险和非系统风险构成系统风险又称不可分散风险或市场风险，是指市场报酬率整体变化所引起的市场上所有资产 的报酬率的变动性非系统风险，乂称可分散风险或公司特有风险，是指由于某一特定原因对某一特定资产报酬 率造成影响的可能性资本资产定价模型：第三章筹资管理第一节概述概念：企业筹资是指企业根据其生产经营，对外投资以及调整资金结构的需要，通过一定的 渠道，运用一定的筹资方式，筹措企业所需资金的行为。筹资是投资的基础和前提，筹资是 企业经营活动的前提，是企业再生产顺利进行的保障融资问题：数量问题、融资渠道、转为统一计量

10、口径（标准化计算）、最优资本结构理论一、企业筹资的动因1. 满足企业经营活动的资金需要（混合型投资动机）2. 满足金业投资活动的资金需要（扩张型投资动机）3. 满足企业调整资本结构的需要（调整型投资动机）二、企业筹资的基本要求1. 合理确定资金需求量，提高筹资效果（确定合适的筹资熟练量）2适吋取得资金，保证资金投放需要（确定合适的获取资金吋i'可）3. 认真选择筹资渠道和方式，力求降低资金成本（努力降低成本）4. 合理确定资金结构，正确安排举债经营三、企业筹资的分类按资金使用期限分类：短期资金（一年以内使用的资金）、长期资金（一年以上）按资金的来源渠道分类，按照资金来源渠道不同，可将企

11、业资金分为1所有者权益（股票） 和2.负债（债券、银行借款、融资租赁）两大类四、筹资渠道和筹资方式渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金。 企业白留资金、外商资金方式：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁第二节资金需要量预测定性预测法：依据个人经验主观分析和经验判断，对未来资金需要量做出预测定量预测法：依据企业各项经济指标z间的依存关系及未来企业发展状况，运用特定的计量 模型，对未来资金的需要做出预测。主要方法有销售百分比法：根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量资金习性预测法：资金的变动同产

12、销量变动之间的依存关系，第三节权益资本筹集一. 吸收直接投资（一）吸收投资的种类：吸收国家投资、吸收法人投资、吸收个人投资（二）吸收投资中的出资方式：现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用投资（三）吸收投资的程序：1确定筹资数量2.寻找投资单位3.协商投资事项4.签署投资协议5. 共享投资利润（四）吸收投资的优点：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务 风险；缺点：1资金成本较高2.企业控制权容易分散3.不利于产权交易二、发现普通股票（一）分类按照股东权利和义务可以分为普通股票和优先股票按照股票票面是否记名可分为不记名股票和记名股票按照股票票面有无金额可分为面值股票和无

13、面值股票按照发现对象和上市地区可分为a股、b股（人民币标价，外币认购）、h股、n股（纽约）（二）普通股东的权利1. 公司管理权（形式上拥有），普通股股本管理权表现为：投票权、查账权、阻止越权的权 利 2.分亨盈余权3.出售或转让股份权4优先认股权5.剩余财产要求权（公司解散清算 时有权要求）（三）股票的发行1股票发行的目的：1、设立新的股份公司2、扩大经营规模3、其他目的2. 股票发行的方式：1、公开间接发行，通过屮介机构2、不公开直接发行，只针对少数对彖3. 设立发行股票的程序：略4. 股票上市：1.股票上市应该考虑的因素：优劣；2.股票上市的条件3、股票上市的暂停与终 止5. 普通股筹资的

14、优缺点：优点：1.没有固定利息负担2.没有固定到期h 3.筹资风险小4.能 增加公司信誉5.筹资限制较少缺点：1.资本成本高2.容易分散控制权三、发现优先股票（_）分类：1、累积优先股和非累积优先股2、可转换优先股和不可转换优先股3、参加 优先股和不参加优先股（以上三个对股东有利）4、可赎回优先股和不可赎回优先股（对股 份公司有利）（二）优先股股东权利：1优先分配股利权2.优先分配生育资产权3.管理权（有限制）（三）优先股筹资优缺点：优点:1、没有固定到期口，不用偿还本2、股利支付既固定， 又有一定弹性3、有利于增强公司信誉 缺点：1筹资成本高2.筹资限制多3.财务负担重第四节负债资本筹集一、

15、银行借款（-）种类：按期限分：短期借款（1年以内）、中期借款（1到5年）、长期借款（5年）按条件分：信用借款。担保借款和票据贴现按用途分：基木建设借款、专项借款、流动资金借款按提供贷款机构：政策性银行贷款、商业银行贷款（二）银行借款程序：略（三）企业对银行的选择：略（四）银行借款优缺点：优点：1筹资速度快2.筹资成本低3.借款弹性好缺点：1.财务风险较大2.限制条款较多3.筹资数额有限二、发行债券（一）债券的基本要素：面值、期限、利率与利息、债券价格（价格与面值不一定相等）（二）债券的种类按发行主体：1、政府债券2、金融债券3、公司债券按有无抵押担保分类：1、信用债券2、抵押债券3、担保债券按

16、债券是否记名：1、记名债券2、无记名债券其他分类：可转换债券、无息债券。浮动利率债券（随基本利率变动而变动）、收益债券（企 业在不盈利时可暂时不支付利息）（三）发现债券的资格与条件：略（四）债券的发行方式：1、公募发行2、私募发行（五）债券的发行价格：1、等价发行2、折价发行3、溢价发行（六）债券的信用评级：三等九级（aaabbbccc）（七）债券筹资的优缺点优点:1、资本成本较低2、保证控制权3、发挥财务杠杆作用缺点：1、筹资风险高（有固定到期日和定期支付利息2、限制条件多3、筹资额有限三、融资租赁（一）种类：经营租赁、融资租赁（售后租回、直接租赁、杠杆租赁）（二）租金计算：略（三）优缺点：

17、优点：1、筹资速度快2、限制条款年少3、设备淘汰风险小4、到期还本负担轻5、税收 负担轻6、租赁可提供一种新的资金來源缺点：资本成本较高第四章筹资决策第一节资本成本一、概述（一）概念：资本成本是指企业为了筹集和实用资金而付出的代价。资本成本包插资金筹集 费和资金占用费两个部分（二）资本成本的作用：1资本成本在筹资决策中的作用2.资本成本在投资决策中的作用（三）决定资本成本高低的因素：1.总体的经济环境2.证券市场条件3.企业内部的经营和 融资状况4.筹资规模二、个别资本成本（一）长期借款成本（年金+复利二实际拿到金额的模式计算）（二）债券成本2债券年利息* （1-税率）/发行价格* （1筹资费

18、用率）（三）留存收益成本2预期下一年股利额/普通股市价+普通股利年增长率（四）普通股成本k二预期下一年股利额/普通股市价（1 筹资费用率）+普通股利年增长率（假设年增长率g固定，若不固定要折现）（五）优先股成本“优先股年股利/优先股筹资额（1 筹资费用率）优先股成本通常高于债券成本（六）加权平均资本成本：不能把税前税后混在一起税前：长期借款、融资租赁、债券税后：普通股、优先股第二节资本结构一、概述（一）概念：资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系（二）影响资本结构的因素1、宏观经济环境影响2、行业特征和企业发展周期3、企业的财务状况和信用等级4.企业获取资本能力5.企业资产结构6.借款人的

19、要求（三）资本结构屮负债的作用1. 一定程度的负债有利于降低企业的资本成本2.负债筹资具有杠杆作用3.负债资金会加大 企业的财务风险二、资本结构原理（一）净收入理论：负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业价值越大（二）净营运收入理论：不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的，因而 企业的总价值也是固定不变的（三）传统理论：企业利用财务杠杆尽管会导致权益成本的上升，但在一定程度内却不会完 全抵消利用成本率低的债务所获得好处，因此会是加权平均成本下降，企业总价值上升（四）权衡理论（mm理论）：负债可以为企业带来税额庇护利益，但也会帯来破产风险（五）优序融资理论：解释了党企业内部

20、现金流不足以满足净经营性长期资产总投资的资金 需求时，更倾向于债务融资而不是股权融资。三、资本结构决策的方法（一）比较资本成本法：是计算不同资本结构下加权平均资本成本（-）每股收益分析法：每股收益的高低不仅受资本结构的影响，还受销售水平的影响，处 理以上三者的关系，可以运用筹资的每股收益分析法。每股收益分析法是通过每股收益的变 化来判断资本结构是否合理的方法eps （每股收益）=（ebit-l）（l-t）/n （ebit息税前利润i债务利息t所得税税率n流通的普通 股股数）1计算财务两平点eps=o2. 分析方案的财务两平点eps1,eps2,eps33. 计算无差别点，令eps1=eps2=

21、eps34. 画图分析第三节杠杆原理与风险成本习性：成本与业务量之间的依存关系一、按成本习性分类（一）固定成本（二）变动成本（三）混合成本（四）总成本习性模型：y=a+bx （y总成本，a固定成本，b单位变动成本，x产量）二、经营杠杆概念：在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为经营杠杆经营杠杆系数dol三、财务杠杆一、概念：在企业负债及优先股规模一定的情况下，不论企业营利利润多少，债务的利息和 优先股的股利通常都固定不变的。当息税前利润增大时，每一元息税前利润所负担的财务费 用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多盈余，反之，当息税前利润减少时，每一元息 税前利润所负担的财

22、务费用就会相对增加，这就会大幅度减少普通股的盈余。这种债务对投 资者收益的影响，就叫财务杠杆二、eps,dfl 计算:略三、财务杠杆与财务风险。财务风险是指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金吋，增加 了破产机会或普通股利润大幅度变动的机会所带來的风险四、复合杠杆dcl=dfl*dol第五章项目投资管理第一节项目投资概述项目投资管理是企业财务管理中最重要的内容一、投资的概念与动机（一）投资：投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或使货币增值，在 一定时机下向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。（二）从投资的功能上可以将企业投资的动机划分为四种类型1.

23、获利动机2.扩张动机3分散风险动机4. 控制动机（通过投资取得对其他企业或实体的控制权）二、投资的种类（一）直接投资与间接投资1直接投资：指将货币资金或相应等价物直接投入项目，也称项目投资2.1'可接投资：投资者以英资本购买公债、公司债券、金融债券或公司股票等（二）实物投资和金融投资1. 实物投资：指将资金投向具有实物形态资产的一种投资2. 金融投资：指将资金投向金融资产（金融产品）的一种投资。外汇、债券、股票等（三）对内投资和对外投资1. 对内投资：将资金投放在企业内部以购置各种生产经营用资产的投资2. 对外投资：指企业以货币资金、实物资产、无形资产等方式或者以购买股票债券等有价 证

24、券方式向其他企业进行投资三、项目投资的特点（一）投资金额大（二）影响时间氏（三）变现能力差（四）投资风险大四、项目投资的原则（一）进行充分的市场调查，及时捕捉投资机会（市场调查）（二）按照科学的投资决策程序，进行投资项目的可行性分析（可行性分析）（三）深入分析风险和收益的关系，控制企业的投资风险（控制风险）（四）及时足额地筹集资金，保证投资项目的顺利进行（筹资及时）第二节项目投资的现金流量分析一、现金流量的含义现金流量是指投资项目在其计算期内各项现金流入量与现金流出呈的统称现金流量可以划分为以下儿个部分：1初始现金流量2.营运现金流量3.终止（终结）现金流量二、现金流量的内容（一）现金流111

25、量的主要内容1投资导致的现金流出量：固定资产初始投资；无形资产初始投资；开办费投资；流动资金垫支2. 经营活动导致的现金流出量3. 税金等其他事项导致的现金流岀量（二）现金流入量的主耍内容1. 营业收入2投资回收额（固是资产的净残值；回收垫支的流动资金；固定资产的变价净收入）三、现金流量的计算（略）第三节项日投资评价方法一、投资决策评价指标（一）含义：投资决策评价指标是用來衡量投资方案可行性的标准和尺度，由若干反映投资 项目效益的指标构成（二）评价指标的分类1. 按是否考虑货币吋间价值分，分为动态评价指标和静态评价指标静态：会计收益率（投资报酬率）、投资回报期动态：净现值、现值指数、内部收益率

26、2. 按照指标性质不同，分为正指标和反指标正指标指一定范围内数值越大越好的指标，有：会计收益率、净现值、现值指数、和内部收 益率；反指标是指在一定范围内数值越小越好的指标，有投资回报期3按指标的重要性分，分为主要指标和辅助指标净现值、现值指数、内部收益率是主要评价指标，投资回报期是辅助指标二、确定情况下投资决策的评价方法（一）静态评价指标1投资回收期：（累积净现金流量开始为正的年份）1+上年累积净现值的绝对值/当年净现金流量2. 会计收益率：年平均利润/原始投资额*100%（二）动态评价指标1. 净现值（npv）：特定投资项目未来现金流入量现值与未来现金流出量现值之间的差额2. 现值指数（pi

27、）：未来现金流入量的现值/现金流出的现值3. 内部收益率也叫内部报酬率（irr）令npv=0,即令净现值为零，irr为多少。（内插法） 年均成本法：计算是否换方案第四节项目投资评价方法的比较与应用（略）第六章金融资产管理第一节金融投资概述一、金融投资的种类含义：金融投资是企业以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位进行投资，以期在外 来获得投资收益的经济行为（一）按投资时间长短，分为长期投资（超过一年）和短期投资（不超过一年）（二）按投资形成的产权关系，分为股权投资、债券投资、和混合投资二、金融投资的目的（一）获取投资收益（二）分散风险（三）取得控制权（四）替代资金第二节债券投资一、债券价值

28、确定（略）二、债券投资收益（一）债券投资收益的來源：1利息收益；2. 利差收益（即债券到期按债券面额收回的金额或到期前出售债券的价款与购买债券时投资 的金额之差（-）债券的内部收益率。指按当前市场价格够吗是债券并持有至到期日或转让日所产生的 预期报酬率，反映了债券投资的实际收益率三、债券投资风险（-）违约风险（二）利率风险（三）流动性风险，又称变现力风险（四）通货膨胀风险（五）汇率风险四、债券投资优缺点优点：1本金安全性高2、收入稳定性强3、市场流动性好缺点：1购买风险较大（通货膨胀）2.没有相应管理权（与股票不同）第三节股票投资一、股票投资价值投资于股票预期获得的未來现金流量的限制，即为股票

29、的价值或内在价值，理论价格只有购买价格小于内在价值的股票，才值得投资者投资（一）股票股价基本模型（略）（二）常用的股票估价模型：1零成长模式2.固定成长模式3.阶段性成长模式（三）增长率g的确定（略）二、股票投资收益（一）股票收益的来源股票的收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的净收入，这种收益由 股息和资本利得两方面组成（二）股票收益率的计算（略）三、股票投资风险（一）经营风险（二）价格波动风险（三）流动性风险四、股票投资优缺点优点：1投资收益高2.购买力风险低3.拥有经营控制权缺点：1求偿权居后2.价格不稳定3.收入不稳定第七章营运资金管理第一节营运资金管理政策一、营运资

30、金概念营运资金是金业投入口常经营活动（营业活动）的资本，分为净营运资金和总营运资金二、营运资金管理原则（一）保证合理的资金需求（二）提髙资金使用效率（三）节约资金使用成本（四）保持足够的短期偿债能力三、营运资金管理政策（一）营运资金投资政策：宽松、适中、紧缩的营运投资政策（流动资产的比例）（二）营运资金筹资政策：激进型、保守型、配合型营运资金筹资政策（长短期资金的分配）第二节现金管理一、持有现金的动机（一）交易性动机（二）预防性动机（三）投机性动机二、持有现金的成本（一）机会成本。企业因持有现金二丧失的潜在投资收益（二）短缺成本。因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付

31、 岀的代价（三）管理成本。指对企业置存的现金进行管理而支付的代价（四）转换成本。指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时的交易费用三、现金管理的目标与内容（一）现金管理的目标：保持现金流动性与收益性的均衡，既保证公司生产经营所需现金的 同吋，节约使用资金，并从暂吋闲置的现金中获得更多的投资收益（二）内容1. 编制现金预算，以便合理地估计未来的现金需求2. 建立理想（目标）现金持有量。3. 现金的日常管理：a、力争现金流入和现金流出同步b、适用现金浮游量c、加速收款d、推迟应付账款支付四、最佳现金持有量的确定（一）成本分析模式（略）（二）存货模式。最佳现金持有量公式：第三节应收账款管理

32、一、应收账款的作用与管理目标（一）应收账款的作用1. 促进销售（赊销）2.减少存货（二）应收账款的管理目标制定科学合理的应收账款信用政策，并在这种信用政策所增加的销售盈利和采用这种政策预 计要担负的成本之间做岀权衡。二、应收账款的成本1机会成木（企业资金因占用在应收账款上而上市额其他投资效益）；2管理成本（对应收账款进行管理额而产生的支出费用）；3. 坏账成本（应收账款无法收回）三、收账政策（略）四、应收账款日常管理（略）第四节存货管理一、存货的作用于管理目标（一）存货.在企业的购买，生产，销售流程中，存货起到重要的缓冲作用，存货在企业经 营管理中起以下作用：2保证生产和销售的政策进行3获得规模效益（二）存货管理的目标在各种存货成木与存货效益z间做出权衡，达到两者的最佳结合二、存货成本（一）采购成本（二）订货成本（三）储存成本q/2*储存成本，q为经济订货批量（二）（四）短缺成本三、存货管理决策经济订货批量：最佳订货次数：经济批量下订货总成本：存货总成本：四、存货的日常管理（一）存货归口分级管理（二）abc控制法（将企业存货分为abc三类）a类：占存货数量10%-15%,资金额占存货资金80%贵重b类：占存货数量20%-30%,资金额占存货资金15