Chap最优风险资产组合_第1页
Chap最优风险资产组合_第2页
Chap最优风险资产组合_第3页
Chap最优风险资产组合_第4页
Chap最优风险资产组合_第5页
已阅读5页，还剩39页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、1会计学Chap最优风险资产组合最优风险资产组合7-27-37-47-5Portfolio Diversification: Intuition组合分散化: 直觉7-67-7 Portfolio Return Bond Weight Bond Return Equity Weight Equity Return pDEDEPDDEErrwrwrwwrr()()()pDDEEE rw E rw E r7-8 = Variance of Security D = Variance of Security E = Covariance of returns for Security D and Se

2、curity EEDEDEEDDrrCovwwww,222222p2E2DEDrrCov,7-92(,)(,)2(,)PDDDDEEEEDEDEw w Cov rrw w Cov r rw w Cov rr7-10 D,E = Correlation coefficient of returns相关系数 Cov(rD,rE) = DE D E D = Standard deviation of returns for Security D标准差D E = Standard deviation of returns for Security E标准差E7-11Range of values fo

3、r 1,2+ 1.0 -1.0If = 1.0, the securities are perfectly positively correlated完全正相关If = - 1.0, the securities are perfectly negatively correlated完全负相关7-12DDEEPwwDEDDEww17-137-14112233()( )( )( )pE rw E rw E rw E r2323222221212wwwp3 , 2323 , 1312, 121222wwwwww7-157-167-177-187-197-207-21()PfPPE rrS7-227

4、-237-247-257-267-277-287-297-307-317-32211( ,)nnPijijijww Cov r r 2211111( ,)(1)niinnijjij inCovCov r rn n 7-332211PnCovnn7-347-357-367-377-38Risk Sharing风险共享 想象一个投资机会（或者说一个不需要本金的赌局），500万美元，扔硬币决定，正面没钱反面送给你500万美元，期望收益250万元，波动性很大也就是很刺激； 想象开500个这样的赌局，每个下注1万，期望也是250万元，但是波动性就较小，也没有那么刺激； 再想象开500万个这样的赌局，每个下注1元，期望收益也是250万元，几乎就没有波动

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论