第三章金融市场

1、第三章第三章 金融市场金融市场一、名词解释一、名词解释货币市场：货币市场： 同业拆借：同业拆借： 回购协议：回购协议： 二、判断题二、判断题 、资本市场是指期限在一年以上的长期融资市、资本市场是指期限在一年以上的长期融资市场，主要由股票市场、票据市场、长期债券市场场，主要由股票市场、票据市场、长期债券市场构成。构成。 2、金融市场的交易对象是货币资金。、金融市场的交易对象是货币资金。 、进入同业拆借市场的主体必须是金融机构或、进入同业拆借市场的主体必须是金融机构或者指定的某类金融机构，非金融机构和非指定的者指定的某类金融机构，非金融机构和非指定的金融机构，均不能进入此市场。金融机构，均不能进入

2、此市场。 、回购是指按照交易双方的协议，买方买入一、回购是指按照交易双方的协议，买方买入一定数额的证券，同时承诺若干日后按约定价格将定数额的证券，同时承诺若干日后按约定价格将该种证券如数卖出的一种交易方式。该种证券如数卖出的一种交易方式。 、CDs与普通的定期存款不同，与普通的定期存款不同，CDs不记名，不记名，而且可以流通转让。而且可以流通转让。 、同一发行者在同一时期发行的不同种类的债、同一发行者在同一时期发行的不同种类的债券，其信用等级可能有不同。券，其信用等级可能有不同。 、信用级别为、信用级别为AAA、AA、A、BBB级的债券为级的债券为投机类的债券。投机类的债券。 、某日香港外汇市

3、场上，美元外汇牌价为、某日香港外汇市场上，美元外汇牌价为，可以看出在香港外，可以看出在香港外汇价格采取的是直接标价法。汇价格采取的是直接标价法。 9、买入汇率是客户向银行买入外汇时所使用的、买入汇率是客户向银行买入外汇时所使用的汇率。汇率。 、欧洲债券是指发行人在外国证券市场上发、欧洲债券是指发行人在外国证券市场上发行的以市场所在国货币为面值的债券。行的以市场所在国货币为面值的债券。三、单项选择三、单项选择 1、按资金的融资期限分，金融市场可分为（、按资金的融资期限分，金融市场可分为（ ） A、一级市场和二级市场、一级市场和二级市场 B、同业拆借市场和长期债券市场、同业拆借市场和长期债券市场

4、C、货币市场和资本市场、货币市场和资本市场 D、股票市场和债券市场、股票市场和债券市场 2、短期资金融通市场又称为（、短期资金融通市场又称为（ ）。）。 A、初级市场、初级市场 B、货币市场、货币市场 C、资本市场、资本市场 D、次级市场、次级市场 3、商业银行在票据未到期时将票据买进的做法、商业银行在票据未到期时将票据买进的做法叫（叫（ ） 。 A、票据交换、票据交换 B、票据承兑、票据承兑 C、票据结算、票据结算 D、票据贴现、票据贴现 4、以整数单位的外国货币为标准，折算为若干、以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法是（）。数额的本国货币的标价法是（）。 A、直接标

5、价法、直接标价法 B、间接标价法、间接标价法 C、美元标价法、美元标价法 D、应收标价法、应收标价法 5、在直接标价法下，一定单位的外币折算的本、在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（国货币增多，说明本币汇率（ ） 。 A、上升、上升 B、下降、下降 C、不变、不变 D、不确定、不确定 6、做、做“多头多头”期货是指交易者预计价格将（期货是指交易者预计价格将（C ） A、上涨而进行贵买贱卖、上涨而进行贵买贱卖 B、下降而进行贱买贵卖、下降而进行贱买贵卖 C、上涨而进行贱买贵卖、上涨而进行贱买贵卖 D、下降而进行贵买贱卖、下降而进行贵买贱卖 4、某公司需要借入美元进行投

6、资，担心还债时美元汇、某公司需要借入美元进行投资，担心还债时美元汇率上涨，这时该公司可以在期货市场上（率上涨，这时该公司可以在期货市场上（ A ） ，实现，实现套期保值。套期保值。 A、签订买入美元的合约、签订买入美元的合约 B、签订卖出美元的合约、签订卖出美元的合约 C、签订买卖美元的双向合约、签订买卖美元的双向合约 D、不签合约、不签合约 5、一投资者预测美元汇率将要下降，所以就在外汇市、一投资者预测美元汇率将要下降，所以就在外汇市场上乘美元价格相对较高时，先行卖出远期美元，到期如场上乘美元价格相对较高时，先行卖出远期美元，到期如果美元真的下跌，就可以按下跌的汇率买进美元现汇来交果美元真的

7、下跌，就可以按下跌的汇率买进美元现汇来交割美元远期。他的这种交易方式是（割美元远期。他的这种交易方式是（D ） A、套汇交易、套汇交易 B、远期交易、远期交易 C、掉期交易、掉期交易 D、投机交易、投机交易 6、某日香港外汇市场上、某日香港外汇市场上，纽约外汇市场上，于，纽约外汇市场上，于是一投资者在纽约市场上用港元兑换成美元，又到香港市是一投资者在纽约市场上用港元兑换成美元，又到香港市场上兑换成更多的港元。他采用的交易方式是场上兑换成更多的港元。他采用的交易方式是（A） A、套汇交易、套汇交易 B、远期交易、远期交易 C、掉期交易、掉期交易 D、投机交易、投机交易 四、多项选择四、多项选择

8、、在货币市场上可供选择的信用工具有（、在货币市场上可供选择的信用工具有（ ） 、国库券、商业票据、股票、国库券、商业票据、股票、公司债券、公司债券 、 、以下属于资本市场的有（）、以下属于资本市场的有（） 、同业拆借市场、商业票据市场、同业拆借市场、商业票据市场 、股票市场、中长期债券市场、回购市场、股票市场、中长期债券市场、回购市场 、场外市场包括（）、场外市场包括（） 、店头市场、第三市场、证券交易所、店头市场、第三市场、证券交易所、第四市场、柜台市场、第四市场、柜台市场五、计算题五、计算题 1、某投资者预计某股票价格将会上升，于、某投资者预计某股票价格将会上升，于是以是以2元元/股期权费

9、的价格购买某种股票股期权费的价格购买某种股票100股的欧式看涨期权，该股票此时的价格为股的欧式看涨期权，该股票此时的价格为100元元/股，合约协定价格为股，合约协定价格为102元元/股，有股，有效期为效期为3个月。若在个月。若在3个月到期时，该种股个月到期时，该种股票的市价为票的市价为107元元/股。股。则该投资者此时是则该投资者此时是否执行期权，此时多头方和空头方的损益否执行期权，此时多头方和空头方的损益情况分别如何？情况分别如何？ 2、2005年年3月月16日，美国一公司日，美国一公司1个月后有一个月后有一笔笔100万欧元的应收款，万欧元的应收款，6个月后又有一笔个月后又有一笔100万欧元

10、的应付款，若该公司想固定成本应如何万欧元的应付款，若该公司想固定成本应如何操作？操作？假设当时假设当时 即期汇率即期汇率1欧欧=1.3325/1.3400美元，美元， 1个月期汇汇率个月期汇汇率1.3355/1.3440， 6个月期汇汇率个月期汇汇率1.3435/1.3560。 解：该公司若想固定成本，可以在解：该公司若想固定成本，可以在2005年年3月月16日，做一笔卖出日，做一笔卖出1个月期个月期100万欧元，买入万欧元，买入6个月期个月期100万欧元的掉期交易。掉期成本为：万欧元的掉期交易。掉期成本为： 1000000（1.35601.3355）=20500美元美元 3、某年、某年6月月

11、3日，美国进口商甲公司与法国出口商日，美国进口商甲公司与法国出口商乙公司签订一份贸易合同，进口一套设备，金额乙公司签订一份贸易合同，进口一套设备，金额为为100万欧元，万欧元，9月月3日结算货款，甲公司担心日结算货款，甲公司担心3个个月后欧元升值，于是在月后欧元升值，于是在6月月3日与银行签订一份日与银行签订一份3个个月远期外汇交易合同，用美元买入月远期外汇交易合同，用美元买入100万欧元。若万欧元。若 6月月3日即期汇率为日即期汇率为 EUR/USD 1.0610/1.0620， 三个月远期汇率为三个月远期汇率为 EUR/USD 1.0560/1.0590。 9月月3日即期汇率为日即期汇率为 EUR/USD 1.0820/1.0830。 问甲公司做的这笔远期外汇交易对公司有利还是不问甲公司做的这笔远期外汇交易对公司有利还是不利？利？ 解解：甲公司若不做这笔远期外汇交易，：甲公司若不做这笔远期外汇交易，则则在在9月月3日，为支付货款，需支付日，为支付货款，需支付 10000001.0830=1083000美元购入欧元。美元购入欧元。若做这笔