浅议垄断金融资本阶段下金融危机

1、浅议垄断金融资本阶段下金融危机关键词：垄断金融资本 金融危机 特点内在必然 性摘要：2007年始于美国的金融危机以惊人的传播速度和 破坏程度横扫了全球。不同于以往爆发的经济危机，这次金 融危机的产生背景是资本主义已经发展到垄断金融资本阶 段。通过借鉴国内外学者对垄断金融资本的研究成果，分析 垄断金融资本阶段的特点，解释这次金融危机爆发的内在必 然性，可以为有关理论研究和实践工作作出积极贡献。monopoly on financial capital stage of the financial crisisliuwen tianjin normal university school of e

2、conomics, tianjin, 300387the paper keywords: monopoly financial capital financial crisis characteristics inner necessityabstract： in 2007 began in the united states financial crisis at an alarming propagation velocity and destroyed degree swept across the world. different from before the outbreak of

3、 the economic crisis, the financial crisis is the background of capitalism have been developed to monopoly financial capital stage through the reference of domestic and foreign scholars monopoly financial capital research resuits， analysis the characteristics of monopoly financial capital stage, exp

4、lain this financial crisis inner necessity, can for the relevant theoretical research and practical work to make positive contribution.2007年始于美国的金融危机以惊人的传播速度和破坏 程度横扫了全球。不同于以往爆发的经济危机，这次金融危 机的产生背景是资本主义已经发展到垄断金融资本阶段，因 此为了更清晰地分析在新阶段下爆发金融危机的原因和过 程，避免和最大程度地降低危机造成的损失，首先有必要正 确认识垄断金融资本阶段的特点，然后通过对此次金融危机 爆发的过程

5、研究，分析危机爆发的必然性，最后得出结论和 启不。一、垄断金融资本阶段的特点垄断金融资本是对垄断资本的发展。根据保罗巴兰和 保罗斯威奇的论述，垄断资本主义的一个规律是剩余随着 这个制度的发展而在绝对数上和相对数上增长。为了吸收这 些日益增长的经济剩余需要开拓新的途径作为消费和投资 的补充，比如销售努力、政府民用支出、军事主义和帝国主 义等，然而这些途径都不能有效吸收经济剩余，持续的生产 过剩导致20世纪70年代滞胀局面的产生。于是在危机背景 下，资本主义开始了由垄断资本向垄断金融资本的转变。垄 断金融资本具有其鲜明的阶段特点。（一）经济金融化经济金融化是资本主义发展的必然结果。资本的本性是 不

6、断追逐剩余价值，但随着机构成不断提高，实体经济的利 润率呈下降趋势，这使得经济剩余在实体经济中找不到出 路，而金融资本却可以完全摆脱物质形态的束缚，获得最大 限度的自由权和灵活性，满足其获得价值增值的本性。于是, 金融资本相对于实体经济资本迅速膨胀。（二）金融虚拟化目前全球金融衍生品总值达到596万亿美元，是全球股 市总值65万亿美元的9倍，是全球gdp总量54. 5万亿美元 的11倍。其中美国金融衍生产品总值占全球的50%以上，是 美国gdp的25倍1。（三）金融部门走向垄断并在经济中发挥重要作用随着金融体系的不断发展，金融部门正日益走向垄 断，” 1990年美国最大的10家金融机构只持有全

7、部金融资 产的10%；今天它们拥有的是50%。前20位的金融机构现在 持有金融资产的70%这是从1990年的12%上涨起来 的。” 2这些巨型金融机构在经济中发挥着越来越重要的 作用，特别是当工业企业与金融机构组成”金融一一工业联 合体”后，金融部门的定价权力显著提高，金融的触角渗透 到经济活动的各个方面，包括微观层面的非金融企业通过融 资获得资金，企业利润来源以金融业资本为主，和宏观层面 的金融部门相对于实体经济部门利润总量比重上升，国际间 的经济活动以金融资本运动为主，各国间实物和服务贸易居 于次要地位。（四）新自由主义占统治地位由于主张国家干预的凯恩斯主义对滞胀问题解决乏力， 新自由主义

8、逐渐在理论上和政策上居于主导地位，其核心主 张是尽可能减少国家干预，充分发挥市场对经济关系的调控 作用，实行自由化、私有化和市场化。其中，关于金融自由 化的政策要求各国开放金融市场，实行外汇交易自由化，取 消对金融的监管，使金融运作自由化。二、垄断金融资本阶段金融危机爆发的过程在垄断资本阶段，垄断公司控制着市场运行和产品价 格，这些巨型公司为了避免盲目的价格竞争损害各自利益， 他们共谋确定产品的市场价格，在面对相同的价格水平下， 各个公司通过削减成本获得利润。在这种运行机制下，产品 的价格竞争是禁止的，而生产要素的价格竞争，尤其是劳动 力的价格竞争却明显加强了，压低工人工资成了削减成本的 有效

9、手段，于是利润源源不断地集中到垄断公司手中，而工 人面临的却是”工资崩溃”，陷入”绝对贫困化”。这时的 经济产生了一对极为严重的矛盾，一方面，资本家手中积聚 了大量剩余，并且这些剩余仍日益增加，他们希望通过新投 资使这些剩余创造更多的利润，即提供更多的供给；另一方 面，工人受剥削的程度加深，身处”绝对贫困化”中的工人 抑制需求，资本扩张的压力遇到有效需求不足，形成了保 罗斯威奇所说的资本主义”过度积累的趋势”，”这种过 度积累的趋势在成熟的、垄断的资本主义中日益显著，减少 了增长率，并因此唤醒了经济长期滞胀的幽灵。” 2 为了摆脱滞胀困境，一种新的吸收剩余、创造利润的方式迅 速受到资本家的青睐

10、一一金融。金融本身具有高杠杆性，通 过买卖金融产品，资本家可以在金融市场中迅速实现资本增 值，轻松绕开实体经济受到有效需求不足而产生的增值障 碍，并且随着现代银行业的发展和不断推出新型金融衍生物 的刺激，再加之新自由主义极力消除资本流动限制，主张减 少金融监管，金融成为资本逐利的追捧对象，并日益在经济 运行系统中发挥重要作用。此时上文所述的矛盾似乎得到了有效解决，但他们没有 意识到，资本对金融的狂热已经使整个经济建立在一个巨大 的金融泡沫基础之上，一旦借贷某一方在某一环节出现问 题，结果就是一系列连锁债务危机和支付危机。在这次起源 于美国的金融危机中，次级抵押贷款偿付不足成为导火索， 引发了美

11、国的金融危机，然后迅速传至全球，导致全球性经 济危机的爆发。三、垄断金融资本阶段金融危机爆发的必然性（一）金融泡沫急剧膨胀在资本论中，生息资本的运动形式是g-g-w-g' -g', 其中g-w-g'部分是职能资本增值过程，可见生息资本与职 能资本应是紧密联系的。然而，随着各种金融工具和金融衍 生品的发展创新，以及现代银行制度的不断成熟，金融资本 几乎完全脱离了实际经济，通过买空卖空的投机行为就可以 迅速实现g-g'的价值增值，并且由于金融交易具有高杠杆 性，资本回报率可以达到自身价值的数十倍至数百倍，这使 得金融衍生品所形成的虚假财富急剧膨胀。（二）新自由主义推

12、波助澜新自由主义主张的自由化、私有化和市场化实际是为维 护大资产阶级的利益服务的，正如西方马克思主义学者约 翰b福斯特所说，'新自由主义根本不是传统经济自由主 义的复活，而是日益表现为全球规模的大资本、大政府和大 金融的产物。” 2 方面，资本主义国家声称要取消对金 融的监管，使金融运作自由化，但在面对金融损失时，他们 则抛开了”市场化”、”自由化”的原则，积极救市，支持 最主要的金融机构，并社会化这些损失，而在金融泡沫扩大 时期，则恢复了不干预政策，放任金融泡沫无限膨胀，使企 业充分获利；另一方面，”效率优先”的新自由主义政策使 社会贫富差距扩大，工人贫困化程度加深。对于这次金融危

13、机的导火索一一次级抵押贷款偿付不足，很大程度上也是实 施新自由主义政策的结果。（三）资本主义基本矛盾依然存在并激化经济危机是人类社会生产关系内部矛盾的自我调整，因 此，生产关系内部矛盾是经济危机产生的潜在动因。垄断资 本主义的矛盾在于”它总是形成越来越多的剩余，可是它不 能提供为吸收日益增长的剩余所需要的因而是为使这个制 度和谐运转所需要的消费和投资出路。所以垄断资本主 义经济的正常状态就是停滞。” 3垄断金融资本虽然通过 金融途径对垄断资本进行了部分修复，表面上解决了剩余的 生产和吸收之间的矛盾，但从本质上分析，这种修复仍然是 资本主义生产关系的内部调整，无法从根本上解决资本主义 基本矛盾，

14、不可能消除爆发经济危机的必然性。事实上，在 垄断金融资本阶段，资本主义生产过剩与有效需求不足之间 的矛盾进一步加深了。因此，只要资本主义基本矛盾得不到 根本解决，就会存在爆发危机的可能，而在垄断金融资本阶 段，金融化带来的危机将是更深刻和更长期的，”这是当前 危机的最大可能结果” 4。四、结论和启示 金融危机爆发的根本原因在于资本主义基本矛盾的激化，从垄断资本到垄断金融资本的发展只不过是对资本主义 经济关系内部的调整，无法从根本上解决资本主义基本矛 盾。金融资本脱离实体资本迅速膨胀，产生大量金融泡沫， 是资本主义生产关系下，资本逐利、寻找吸收剩余的途径的 必然结果，因此仅从金融角度探索解决危机

15、的做法只能起到 暂时延缓下次危机到来的作用，并不能消除危机爆发的可能 性和必然性，在一定程度上还有可能引起其他形式的经济灾 难。不可否认金融部门在现代经济条件下对经济发展起到 的促进作用，但这并不意味着可以放任金融行业自由发展， 甚至取消金融监管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可 以分散风险，但从这次危机中可以看出，这些创新实际上加 速了金融泡沫的膨胀，因此，在金融监管中应该更加重视对 金融创新的监管，确保金融行业健康发展。另外，随着金融 国际化趋势的发展，资本跨国界流动已经成为越来越不可忽 视的影响一国乃至全球经济走势的重要力量，如何在有效利 用国际资本发展本国经济的同时，抵御国际资本对本国经济 的冲击应该是未来着力研究的重要课题。新自由主义政策是为资产阶级利益服务的，因此在借鉴 西方发达资本主义国家的某些经济政策时，要特别注意结合 我国基本国情，避免照搬照抄，尤其要重视在社会保障方面 的改革，防止贫富差距拉大，帮助低收入人群摆脱贫困；要 重视促进经济发展的动力问题，将促进内需作为经济工作的 核心，防止出现经济增长的泡沫，确保经济朝着健康的方向 发展。参考文献：1 何秉孟美国金融危机与国际金融垄断资本主义j.