购并与重组战略

1、2021-11-21Copyright by Liangwenchao12021-11-21Copyright by Liangwenchao2一、购并战略的基本动因一、购并战略的基本动因1 1、企业发展的需要：、企业发展的需要： 寻求开发新的产品寻求开发新的产品 增加与扩大用户市场增加与扩大用户市场 推出新的业务推出新的业务内部内部/外部的外部的 资源综合利用资源综合利用企业能力提升企业能力提升竞争优势增强竞争优势增强市场风险防范市场风险防范价值价值增加增加2021-11-21Copyright by Liangwenchao32 2、管理者价值提升的需要、管理者价值提升的需要管理者个人价值

2、实现管理者个人价值实现薪酬提升要求薪酬提升要求购并购并促进促进2021-11-21Copyright by Liangwenchao43 3、股东利益追求、股东利益追求购并购并新行业的进入新行业的进入现行业的竞争优势增加现行业的竞争优势增加新技术、新产品、新市场新技术、新产品、新市场市值市值增长增长2021-11-21Copyright by Liangwenchao5二、购并的形式与内涵二、购并的形式与内涵 购并：通过收购或兼并的方式实现企业购并：通过收购或兼并的方式实现企业在市场占有率、技术进步、核心竞争力在市场占有率、技术进步、核心竞争力等企业资源与能力的跨区域跨行业的增等企业资源与能力

3、的跨区域跨行业的增长战略。长战略。购并购并合并合并收购收购接管接管本地区本地区跨地区跨地区跨行业跨行业2021-11-21Copyright by Liangwenchao6三、合并三、合并 两家企业在相对平等的基础上将相互的两家企业在相对平等的基础上将相互的业务进行整合，实现各自拥有的资源和业务进行整合，实现各自拥有的资源和实力合成一体，以获取比各自独立发展实力合成一体，以获取比各自独立发展所没有的更强的竞争优势。所没有的更强的竞争优势。 合并的特征是双方友好协商、平等互惠、合并的特征是双方友好协商、平等互惠、取长补短、资源和能力合为一体。取长补短、资源和能力合为一体。2021-11-21C

4、opyright by Liangwenchao7四、收购四、收购1、一家企业通过购买另一家企业的部分或、一家企业通过购买另一家企业的部分或全部股权，将被收购企业的业务纳入其全部股权，将被收购企业的业务纳入其战略投资组合，从而达到更加有效地利战略投资组合，从而达到更加有效地利用其核心竞争力的目的。用其核心竞争力的目的。 问题：收购与合并的区别。问题：收购与合并的区别。2021-11-21Copyright by Liangwenchao82、收购的动因、收购的动因 增强市场力量增强市场力量收购收购横向收购横向收购纵向收购纵向收购相关收购相关收购增强市场竞争力量增强市场竞争力量收购收购竞争对手竞

5、争对手供应商供应商高度相关的业务高度相关的业务巩固企业的巩固企业的核心竞争力核心竞争力分销商分销商获取竞争获取竞争优势优势2021-11-21Copyright by Liangwenchao9 跨越市场进入障碍跨越市场进入障碍新进入者新进入者收购市场中收购市场中已有的企业已有的企业低成本进入市场低成本进入市场快速进入市场快速进入市场问题：如何实现低成本进入市场？问题：如何实现低成本进入市场？大企业大企业收购中小收购中小科技企业科技企业直接获取多项直接获取多项专利与技术发明专利与技术发明研发成本研发成本降低降低2021-11-21Copyright by Liangwenchao10 加快进入

6、市场速度加快进入市场速度收购收购原产品低成本进入新市场原产品低成本进入新市场新产品低成本进入已有市场新产品低成本进入已有市场新技术、新产品开发新市场新技术、新产品开发新市场竞争竞争优势优势快速进快速进入市场入市场 降低风险降低风险收购收购减少进入新市场开发费用减少进入新市场开发费用停止或减少自行开发新市场产品停止或减少自行开发新市场产品减少新产品、新技术研发费用减少新产品、新技术研发费用减少市场减少市场不确定性不确定性风险风险降低降低2021-11-21Copyright by Liangwenchao11 适应产品多元化适应产品多元化收购收购由被收购企业由被收购企业推出新产品推出新产品由被收

7、购企业进入由被收购企业进入新行业、新市场新行业、新市场多重业务平台多重业务平台多元化多元化 重构企业的竞争力范围重构企业的竞争力范围收购收购多元化多元化降低对单一产品降低对单一产品或市场依赖性或市场依赖性扩大竞争力范围扩大竞争力范围2021-11-21Copyright by Liangwenchao123、收购战略的阻碍因素、收购战略的阻碍因素购并潜在购并潜在阻碍因素阻碍因素不同文化的融合，整合困难不同文化的融合，整合困难对收购对象评估不充分导致收购效益降低对收购对象评估不充分导致收购效益降低融资及被收购公司债务形成巨额负债融资及被收购公司债务形成巨额负债购并双方缺乏所需互补性，难以形成协同

8、与合力购并双方缺乏所需互补性，难以形成协同与合力超出购并后资源与能力整合范围的过度多元化超出购并后资源与能力整合范围的过度多元化过度关注收购过程忽视购并后的不确定性过度关注收购过程忽视购并后的不确定性大企业病发生，管理效率低下大企业病发生，管理效率低下问题：阻碍因素发生的条件会是什么？问题：阻碍因素发生的条件会是什么？2021-11-21Copyright by Liangwenchao134、成功收购的特征、成功收购的特征特特 征征结结 果果1.被购方具有与收购方互补性的资产或资源被购方具有与收购方互补性的资产或资源保持双方原有优势并取得优势协同保持双方原有优势并取得优势协同2.收购行为善意

9、收购行为善意迅速有效地整合，可能降低收购费用迅速有效地整合，可能降低收购费用3.收购方审慎目标公司细致谈判收购方审慎目标公司细致谈判购得互补性公司且避免超额费用购得互补性公司且避免超额费用4.收购方良好财务状况收购方良好财务状况易以低成本融资易以低成本融资5.被购公司负债水平低被购公司负债水平低避免高负债带来负面效应避免高负债带来负面效应6.管理经验丰富，具有灵活性和适应性管理经验丰富，具有灵活性和适应性有效快速整合形成合力有效快速整合形成合力7.持续重点关注研发和创新持续重点关注研发和创新在市场上保持长期的竞争优势在市场上保持长期的竞争优势2021-11-21Copyright by Liangwenchao14五、重组五、重组 公司用来改变其业务范围或财务结构的战略，公司用来改变其业务范围或财务结构的战略，在某种程度上是对购并失败的补救措施。在某种程度上是对购并失败的补救措施。重组重组战略战略精简、减少雇员或运营部门精简、减少雇员或运营部门收缩、剥离、分立、削减收缩、剥离、分立、削减非核心业务部门非核心业务部门杠杆收购、管理层收购、杠杆收购、管理层收购、职业收购、整体收购职业收购、整体收购重塑核重塑核心业务心业务私有化私有化2021-11-21Copyright by Liangwenchao15 重组预期效果重组预期效果精简精简劳动成本降低劳动成本降