企业税收筹划与财务管理知识分析

1、企业税收筹划与财务治理文章精选2008 年第 24 期北京大成方略纳税人俱乐部Beijing Dachengfanglue Taxpayer Club本资料内容要紧选自报纸、杂志及网络免费资料，仅供俱乐部会员阅读学习目录（2008年第 24期 总字第五十一期）2008年12月16日1、筹资决策中的税务筹划 32、企业并购后组织形式设置的纳税筹划 63、企业资产重组中的纳税筹划 114、物流企业的税收筹划技巧 195、物业治理公司的营业税筹划 266、各类税费支出不得在所得税前扣除 287、关联方利息支出扣除计算实例 318、交易性金融资产会计与税务处理差异分析 339、商场促销：“捆绑销售”的

2、税务处理 40一、税收筹划筹资决策中的税务筹划对企业来讲， 筹资是其进行一系列经营活动的先决条件。 不能筹 集到一定数量的资金， 就不能取得预期的经济效益。 筹资作为一 个相对独立的行为过程， 其对企业经营理财业绩的阻碍要紧是通 过资本结构质量的变动而发生作用的。 因而， 研究筹资中的税务 筹划策略时， 应着重考察两个方面： 资本结构的变动究竟是如何 样对企业业绩与税负产生阻碍的； 企业应当如何组织资本结构的 配置才能在有效节税的同时， 实现投资所有者税后利益最大化目 标。在过去的筹资决策中，我国企业专门少考虑税收政策的阻碍，把纳税看作是独立于财务决策之外的事项， 没有把税收与企 业的行为及财

3、务治理的内容有机结合起来，更谈不上税务筹划。 甚至有人认为税务筹划确实是偷税漏税，与不良行为等同起来， 这显然是不正确的。 企业的资金来源要紧为权益资本 （如发行股 票）和负债（如银行借款和发行债券） ，我国现行税法规定，股 息支付不得作为费用列支， 只能在企业税后利润中分配， 而负债 利息能够作为财务费用在税前列支。 可见与权益资本相比， 负债 具有明显的节税效应， 同时， 在息税前收益率不低于负债成本率 的前提下，负债比率越高，其节税效果就越显著。因此，负债最 重要的杠杆作用在于提高权益资本的收益水平及一般股的每股 净收益，这一点能够从下式得到充分的反映：权益资本收益率=息税前投资收益率+

4、负债/权益资本X（息税前投资收益率-负债成本率）。依式能够看出，只要企业息税前投资收益率高于负债成本 率，增加负债额度，提高负债比重，就必定会带来权益资本收益 水平提高的效应。 只是应当明确的是， 这种分析仅是基于纯粹的 理论意义， 而未考虑其他的约束条件， 尤其是忽视了增加负债所 导致风险因素及风险成本的追加等。因为随着负债比率的提高，企业的财务风险及融资的风险成本必定相应增加， 以致负债的成 本水平超过了税前投资收益率， 从而使负债融资呈现出负的杠杆 效应，即权益资本收益率随着负债额度、比例的提高而下降，这 也正是上面所提到的实现节税效果必须建立于 “息税前投资收益 率不低于负债成本率”这

5、一前提的立意所在。若企业打算筹集资本总额为 600000 元，现拟定了五种资本 结构备选方案，如下表所示：拟定不同资本结构的备选方案单位：元（见附表）可见，由于B、C、D利用了负债融资，在其财务杠杆的作用 下，使得权益资本收益率以及一般股每股收益额不管税前亦或税 后均全面超出未使用负债的方案 A,充分体现出负债的杠杆效应。 但同时例中也寓含着如此一种规律： 随着负债比率的提高， 利 息成本呈现上升的态势； 权益资本收益率及每股一般股收益额 也并非总是与负债比率的升降正向相关， 而是有一临界点， 过之 则表现为反向杠杆效应。其中方案 E 便是如此。同时分析表明， 企业等额的息税前利润（均为 60

6、000 元），之因此实际的纳税负 担差异悬殊，完全是由于负债成本挡避应税所得额各不相同所 致，而且负债比率与成本水平越高，其节税作用越大。比如未使 用负债的方案A与使用50%负债的方案B,相同的息税前利润之5 / 53因此实际纳税负担相差 5940 元，缘故就在于方案 B 的负债利息 成本 18000 元挡避了相应的应税所得额，即阻碍应纳税额减少 18000 X 25%=450Q元。同理，由于方案 C、D E负债成本的应税 所得挡避额更大，故而节税效果也就更加显著。但正如前面所指出的， 对节税的评价不单纯反映为其自身外 显效果如何， 更要紧的则在因此否有利于企业投资所有者权益的 增长。因此，尽

7、管方案E的节税效应最大，但由于因此而导致了 企业所有者权益资本收益水平的降低， 亦即节税的机会成本超过 了其节税的收益，因而导致了企业最终利益的损失。 而方案C的 节税效应尽管不是最大， 但其权益资本收益率和一般股每股收益 却是最大，对企业所有者权益的维护和增长最为有利。因此，从 税务筹划的角度来看，该企业的资本结构应确定为方案C,即负债比率为 2：1，现在的资本结构对企业财务目标的实现最为有 利。因此，企业利用负债融资组织税务筹划， 其有效的行为规范 必须基于投资所有者权益的充分维护与不断增长， 并在此前提下 合理把握负债的规模、比率，操纵负债的成本水平，在相对意义 上实现理想的节税效果。（

8、来源：中国税网作者：张爽英）6 / 53企业并购后组织形式设置的纳税筹划当并购企业并购目标企业后， 目标企业通常成为并购企业的从属 机构。 从属机构的形式一般有分公司和子公司， 对从属机构形式 的不同选择，决定着并购后企业总体税收负担的高低。一、子公司和分公司的税收待遇差异子公司和分公司的税收待遇差异要紧体现在企业所得税的 纳税主体和税收优惠方面。 国际上通行的做法是把总公司和分公 司作为一个纳税实体， 同意它们合并纳税。 分公司不是独立法人， 税法中规定由法人才能够享受的税收优惠待遇， 假如总公司不符 合条件，分公司就不能享受。子公司具备独立法人地位，国际上 通行的做法是把母公司和子公司视为独立的法人，分不纳税。二、子公司和分公司在企业并购中的纳税筹划1. 当并购企业并购目标企业后， 假如将目标企业设置为分公 司，总分公司的应纳企业所得税额为：T1=（ I总+ I分）t总其中：T1 :总分公司应缴纳的总的企业所得税额I 总：总公司