保险公司偿付能力监管规则第8号

1、保险公司偿付能力监管规则第8号:流动性风险（征求意见稿）第一章总则3第二章流动性风险管理3第三章流动性风险监管指标9第四章 流动性风险监管11第五章附则13附件一：现金流压力测试14附件二：流动性风险监管指标说明23附件三：流动性风险监管指标表299第一章总则第一条 本规则旨在对保险公司流动性风险管理提出最低监管 要求，建立流动性监管指标和压力测试制度，防范流动性风险。第二条 本规则所称保险公司是指在中国境内依法设立的保险 公司和外国保险公司分公司。第三条 本规则所称流动性风险，是指保险公司无法及时获得 充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金以支付到期债务或履 行其他支付义务的风险。第四条

2、本规则所称现金流压力测试，是指保险公司在正常情 景和压力情景下，对未来一段时间内的流动性风险进行的预测和评 价。第五条保险公司应当按照本规则建立健全流动性风险管理体 系，有效识别、计量、监测和控制流动性风险，以保持合理的流动 性水平。第六条 中国保险监督管理委员会（以下简称“保监会”）依 照本规则对保险公司的流动性风险水平及流动性风险管理实施监督 管理。第二章流动性风险管理第七条 保险公司应当制定流动性风险管理的策略，明确流动性风险管理的目标、管理模式和主要政策。第八条 保险公司流动性风险管理应当包括以下内容:（一）流动性风险管理架构；（二）流动性风险偏好、容忍度和限额;（三）日常现金流管理；

3、（四）业务管理； （五）融资管理;（六）投资管理;（七）再保险管理；（A）流动性风险监测;（九）现金流压力测试;（十）流动性应急计划。第九条保险公司应当建立完善的流动性风险管理架构，明确 董事会及其专门委员会、管理层，以及相关部门在流动性风险管理 中的职责及报告路线，并建立考核及问责机制。第十条保险公司董事会承担流动性风险管理的最终责任,行以下职责:（一）审批并至少每年审议一次流动性风险偏好和容忍度、流动性风险管理策略、重要的政策和流程；（-）监督管理层对流动性风险进行有效的管理和控制；（三）持续关注流动性风险状况，及时了解流动性风险水平及 其重大变化；（四）审批流动性风险信息披露内容，保证披

4、露信息的真实性和准确性。董事会可以授权其下设的专门委员会履行其部分职责。责:第十一条 保险公司的管理层应当在董事会授权下履行以下职（一）根据董事会批准的流动性风险偏好和容忍度，制定并执行流动性风险管理策略、政策和流程；（二）定期评估流动性风险，及时监测现有和潜在流动性风险的重大变化，并向董事会定期报告；（三）定期评估和改进流动性风险管理制度，确保其有效性;（四）制定和组织实施流动性风险应急计划;（五）建立完备的管理信息系统，支持流动性风险的识别、计第十二条 保险公司应当建立流动性风险管理的工作程序和工 作流程，明确相关部门的职责分工，并指定一名高级管理人员负责 流动性风险管理工作。第十三条 保

5、险公司应当根据业务规模、产品结构、风险状况 和市场环境等因素，在充分考虑其他风险对流动性风险的影响和公 司的整体风险偏好的基础上，确定其流动性风险偏好和容忍度。第十四条 保险公司应当根据流动性风险容忍度设定流动性风 险限额，建立流动性风险限额管理制度。第十五条 流动性风险限额管理制度至少应当包括以下内容：（一）各项流动性风险限额，包括现金头寸、非流动资产比 例、对外担保额度等；（-）限额的授权制度和审批流程；（三）超限额情况的审批制度和问责制度；（四）流动性风险限额管理的监督检查制度。第十六条 保险公司应当加强日常现金流管理，合理安排经营 活动.投资活动和融资活动等各类现金流，确保有充足的流动

6、性履 行各项支付义务第十七条 保险公司日常现金流管理至少应当包括以下内容：（一）监测公司日间整体的现金流入和现金流出，分红产品账 户、投资连结账户和万能产品账户等账户的现金流入和现金流出， 以及各分支机构的现金流入和现金流出；（二）根据公司的承保活动、融资活动和投资活动，合理估计 公司每日现金流需求；（三）合理调配资金，按时履行各项支付义务。第十八条 保险公司在制定业务发展计划、销售新产品和开展 各项业务活动前，应当充分考虑公司目前的流动性状况，评估其对 公司流动性的影响，并采取相应的措施。第十九条 保险公司应当评估和管理下列各项业务活动对公司 流动性风险状况的影响：（一）业务发展计划的重大调

7、整；（-）销售新产品或停售现有产品；（三）开发或调整销售渠道；（四）制定分红保险的分红政策、万能保险的结算利率等;（五）退保、赔付、保单质押贷款等因素的变化情况。第二十条 保险公司应当加强融资管理，确保公司可以用合理 的成本及时获取资金，满足流动性需求。第二十一条 保险公司融资管理至少应当考虑以下因素:（一）加强融资渠道管理，保持在其选定的融资渠道中的适当活跃程度，定期检验其在各类融资渠道中的融资能力;（二）提高融资渠道的分散化程度，设置集中度限额;（三）加强对可抵押资产的管理，定期评估通过抵押资产融资 的能力；（四）密切关注金融市场流动性对保险公司外部融资能力的影 响。第二十二条 保险公司在

8、制定投资策略和投资计划时，应当考 虑公司当前的流动性状况，充分评估投资活动对公司未来流动性水 平的影响。第二十三条 保险公司实施投资管理至少应当考虑以下因素：（一）保持适当的流动资产比例，控制非流动资产比重，维持 合理的资产结构；（-）加强资产与负债的流动性匹配管理，根据公司业务特点 和负债特点，确定投资资产结构，从期限.币种等方面合理匹配资 产与负债；（三）定期评估投资资产的风险、流动性水平和市场价值，检 验投资资产的变现能力；（四）合理评估不同类别资产的流动性溢价，真实反映资产的 流动性水平；（五）密切关注市场环境对投资资产流动性的影响。第二十四条 保险公司应当评估再保险业务对流动性风险的

9、影 响，加强再保险业务现金流的管理，并合理利用再保险工具，缓释 巨灾事故可能引起的流动性风险。第二十五条 保险公司应当识别和监测保险风险、信用风险、 市场风险、操作风险、战略风险、声誉风险等风险对流动性水平的 影响。第二十六条 保险公司应当加强对传统账户.分红产品账户、 投资连结产品账户、万能产品账户的流动性水平的计量和监测，及 时识别和控制流动性风险。第二十七条 保险公司应当关注可能引发流动性风险的重大事 件，及时分析其对流动性水平的影响。可能引发流动性风险的重大 事件包括：（一）非正常的集中退保；（二）预期的大规模满期或者生存金给付；（三）重大理赔事件；（四）投资大幅亏损；（五）重要交易对

10、手出现财务危机；（六）公司信用评级发生不利变化；（七）出现重大负面报道；（A）失去关键销售渠道；（九）其他重大事件。第二十八条 保险公司应当定期进行现金流压力测试，在正常 情景和压力情景下，对公司未来一段时间内的流动性风险进行前瞻 性分析。第二十九条 保险公司应当根据本规则附件一建立现金流压力 测试模型，使用审慎合理的假设，定期评估各项假设，根据需要进 行修正，并保留书面记录。第三十条 保险公司应当根据公司实际情况，制定有效的流 动性应急计划。流动性应急计划至少应当包括以下内容：（一）触发启动应急计划的条件；（-）董事会、管理层及各部门在应急计划中的权限和职责；（三）可以使用的各类应急措施、每

11、类应急措施可以筹集资金 的规模和所需时间；（四）应急计划组织实施的程序和流程；（五）与交易对手、客户、媒体等外部相关方的沟通机制。第三十一条 保险公司发生流动性风险时，应当根据流动性应 急计划，及时采取适当措施化解流动性危机。第三十二条 保险公司应当综合考虑业务发展及市场变化等 因素，定期评估流动性风险管理机制和制度的有效性，并进行适当 调整。第三章流动性风险监管指标第三十三条 流动性风险监管指标包括流动性覆盖率、流动比 例、投资资产流动比例和综合流动比例。第三十四条 流动性覆盖率监测保险公司在压力情景下未来30 日的流动性水平，压力情景由保监会另行制定。流动性覆盖率的计算公式为:xlOO%、

12、亠二s產孚士 优质流动资产的期末账面价值 流动性覆皿率=未來30日的净现金流 保险公司的流动性覆盖率应当不低于100%,具体规定详见本规则附件二。第三十五条 流动比例监测保险公司未来一年的流动性水平。流动比例的计算公式为:流动比例=流动资产 流动负债X100%11#保险公司的流动比例应当不低于100%。具体规定详见本规则附件二。第三十六条 投资资产流动比例监测保险公司投资资产的流动性水平。计算公式为:投资资产流动比例=优质流动资产 投资资产总额X100%保险公司的投资资产流动比例应当不低于10%,具体规定详见本规则附件二。第三十七条综合流动比例是在考虑保险公司所有资产负债流 动性水平的情况下，

13、监测公司未来30日和1年的流动性风险。计 算公式为：外厶法討山加 E（各项资产的期末账面价值X流动性因子）纟示合流动比例=£ （各项负债的期末账面价值X流动性因了）xl°O% 保险公司的综合流动比例应当不低于100%。具体规定详见本 规则附件二。第三十八条 保险公司应当计算公司整体的流动性覆盖率和流 动比例，以及投资连结产品账户和万能产品账户的流动性覆盖率和 流动比例。第四章流动性风险监管第三十九条保监会通过非现场监管和现场监管相结合的方 式，对保险公司流动性风险状况和流动性风险管理的有效性进行评 估。第四十条 保监会对保险公司报送的流动性风险监管指标、 现金流压力测试报告

14、等流动性信息进行审查，并定期对保险公司的 流动性水平进行分析。第四十一条保监会定期或不定期对保险公司流动性管理的下 列内容实施现场监管：（一）流动性管理的合规性和有效性；（二）现金流压力测试的合规性和真实性；（三）保监会监管措施的执行情况；（四）保监会认为需要检查的其他方面。第四十二条 保险公司应当在年度偿付能力报告中披露以下流 动性信息：（一）流动性风险监管指标表；（-）现金流压力测试报告；（三）流动性风险管理状况；（四）管理层对流动性风险的分析；（五）其他信息。第四十三条保险公司应当在季度偿付能力报告中披露以下流 动性信息：（一）流动性风险监管指标表；（-）流动性风险管理体系的重大变化；（

15、三）管理层对流动性风险的分析；（四）其他信息。第四十四条 保险公司出现流动性风险时，应当自发现之日起 2个工作日内向保监会报告，报告内容包括：（一）当前流动性状况；（-）流动性风险产生的原因；（三）已采取和拟采取的应急措施等。第四十五条 对于流动性风险监管指标不达标的保险公司，保 监会应当区分不同情形，采取下列一项或者多项监管措施：（一）要求保险公司提交改善流动性水平的计划；（-）要求保险公司完善流动性管理制度；（三）限制资金运用渠道；（四）限制业务范围；（五）责令股东提供资金支持；（六）保监会认为必要的其他监管措施。第四十六条 对于流动性风险监管指标正常，但是存在流动性 风险隐患的保险公司，

16、保监会可以视情况，采取第四十五条的监管 措施。第四十七条对于未按本规则建立和执行流动性风险管理体系 的保险公司，保监会可以要求其进行整改，情节严重的，可以采取 第四十五条的监管措施，并依法给予行政处罚。第五章附则第四十八条 本规则由保监会负责解释和修订。第四十九条本规则自X年X月X日起施行。14附件一:现金流压力测试一、测试目的现金流压力测试用于评估保险公司的流动性风险，引导公司加 强现金流管理，防范流动性风险。二、测试频率保险公司应当按照本规则，至少每年年末进行一次现金流压力 测试。保险公司可根据管理需要，增加测试频率。三、测试区间测试区间为自报告年度末起未来一年。保险公司应当以季度为 单位

17、，将测试区间划分为测试时点后第1个季度至测试时点后第4 个季度。U!现金流压力测试包括保险公司对经营活动、投资活动和筹资活 动的现金流压力测试。五、测试原则（一）现金流压力测试不考虑保险公司为应对流动性风险而采 取的紧急措施，例如临时银行贷款。（二）保险公司在预测未来现金流时，可以按照重要性原则， 不考虑部分现金流量少、发生频率低的项目。（三）保险公司预测未来现金流时，对未来一段时间内新业 务、投资收益率、赔付率、死亡率、疾病率、费用和退保率等假设 的估计应当基于公司当前对未来的最优估计，与动态偿付能力测试 的各项假设一致。六、基本情景测试基本情景指保险公司在考虑现有业务和未来新业务的情况下的

18、 最优假设情景。其中，新业务假设应与保险公司业务规划一致。（一）确定基本情景假设基本情景假设应当包括新业务假没、投资收益率假设、赔付 率、死亡和疾病发生率假设、费用和退保率假设等。1.新业务假设。保险公司应当根据业务发展规划确定基本情景 的新业务假设。2投资收益率假设。保险公司应当根据历史数据、投资策略和 对资本市场状况的分析等确定投资收益率最优估计假设。除了针对某些业务而专门设立的，并且对预测结果有重大影响 的独立投资账户，产险公司不需要分业务类别设定投资收益率的假 设。寿险公司应当根据资产负债匹配的原则对公司的投资资产按照 测试类别进行适当分割，至少应分割为传统产品账户、分红产品账 户、投

19、资连结产品账户和万能产品账户。3.赔付率、死亡和疾病发生率假设。产险公司应当根据公司历 史经验、管理水平、未来业务规划和外部经济因素等确定赔付率最 优估计假设。寿险公司应当考虑公司历史经验和未来的发展趋势确 定死亡和疾病发生率最优估计假设。4退保率假设。保险公司应当考虑公司历史经验、外部经济环 境变化等因素确定退保率最优估计假设。5费用假设。保险公司应当参考公司业务规划中的费用预算作 为费用预测的基础，但不应当包括与现金支出无关的费用，如固定 资产折旧费等。(-)预测现金流保险公司应当合理运用会计和精算估计，根据基本情景假设对 经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流分别进行预 测。1经

20、营活动的现金流预测(1) 经营活动的现金流入包括收到原保险合同保费取得的现 金、再保险业务摊回赔款或费用、保户储金及投资款净增加额以及 收到其他与经营活动有关的现金。收到原保险合同保费取得的现金：保险公司应当根据新业务 假设、退保率假设、失效率假设、保费停缴率假设、续保率假设等 预测收到保险合同保费取得的现金。0再保业务现金流入：保险公司应当根据当前再保险业务条 款，结合其他精算假设预测再保业务的摊回赔款、摊回费用、分保 手续费等现金流入。 保户储金及投资款净增加额：保险公司应当根据产品特征、 产品结构、新业务假设、结算利率、退保率、保费继续率等假设预 测保户储金及投资款净增加额。 收到其他与

21、经营活动有关的现金：包括保单代理费收入、委 托投资管理服务费等。保险公司应当根据重要性原则合理预测其他 与经营活动有关的现金。(2) 经营活动现金流出包括支付赔付款项的现金、支付保单 红利的现金、再保险业务现金流出以及支付其他与经营活动有关的 现金。支付赔付款项的现金：包括死亡及疾病给付、满期给付、生 存给付、年金给付、退保给付、财产险赔付等。保险公司应当根据 产品特征、新业务假设、赔付率、死亡率、疾病发生率、退保率等 假设预测支付赔付款项的现金。支付保单红利的现金：保险公司应当根据各种精算假设，并 结合保险公司的红利政策，合理预测支付保单红利的现金。再保险业务现金流出：保险公司应当根据当前再

22、保险业务条 款合理预测分出再保险保费等现金流出项。支付其他与经营活动有关的现金：包括支付给职工以及为职 工支付的现金、支付手续费及佣金的现金.支付的各项税费、非保 险合同账户利息支出、广告宣传费、业务招待费、应付红利生息 等。保险公司应当根据重要性原则，结合费用预算合理预测支付其 他与经营活动有关的现金。2投资活动的现金流预测(1) 投资活动现金流入：保险公司应当根据投资策略、投资 安排、外部经济环境等预测收回投资收到的现金、收回定期存款收 到的现金、利息收入、股权红利收入、收到买入返售金融资产现金 净额、处置资产收回的现金等各类投资活动现金流入。(2) 投资活动现金流出：保险公司应当根据业务

23、规划、投资规划预测投资支付的现金、存出定期存款支付的现金、保户质押贷 款净增加额、支付买入返售金融资产现金净额、构建固定资产的现 金等各类投资活动现金流出。(3) 保险公司应当根据重要性原则合理预测投资活动有关的 现金流入与现金流出。保险公司可以根据其投资策略中的既有资产 配置策略反映资产的调整，例如为保持现金水平的资产配置调整、 存款到期的续存、债券到期重新投资等。但对于不动产、长期股权 投资和固定资产等项目，除非已经有明确的交收合约，保险公司不 应在现金流预测中假设其变现，此外，保险公司也不应假设将持有 至到期的金融资产变现。3.筹资活动的现金流预测(1) 筹资活动现金流入：保险公司应当根

24、据明确的募资计 划、债务发行计划等预测筹资活动现金流入。比如，根据债务发行 计划预测发行次级债务收到的现金等。(2) 筹资活动现金流出：保险公司应当根据债务到期时间和 分红政策等预测筹资活动现金流出。比如，根据债务到期时间预测 偿还次级债务本金和利息所支付的现金、根据分红政策预测分配股 利等。(3) 为合理呈现流动性风险水平，保险公司不应当考虑没有 明确的、为应对流动性困难而可能采取的临时性筹资活动，而应当 只反映已有明确安排的筹资活动现金流。4季度现金流和年度现金流预测保险公司应当以季度为单位，计算未来4个季度的现金流，并 以季度现金流为基础计算年度现金流。公司季度净现金流=（经营活动现金流

25、入-经营活动现金流 出）+ （投资活动现金流入-投资活动现金流出）+ （筹资活动现金 流入-筹资活动现金流出）公司年度净现金流等于当年四个季度的季度净现金流之和。七、压力情景测试现金流压力测试的压力情景包括公司自测情景和必测情景。保 监会将根据行业情况确定统一的必测不利情景，所有保险公司都要 进行测试。保监会将在必要的情况下对必测压力情景进行调整，以 适当的反映行业可能面对的流动性风险。自测压力情景由保险公司自行确定，保险公司应该根据自身业 务结构、历史经验、流动性特点以及对未来市场环境的预期等因 素，考虑未来有可能发生并对保险公司流动性风险产生不利影响的 因素设定公司自测压力情景。压力情景的

26、测试的只是在预测假设上与基本情景不冋，在测试 程序上完全一致。保险公司应当在基本情景测试结果的基础上，根 据不同压力情景调整相应参数，以预测各种压力情景下的流动性状 况。（一）保险公司应当根据现金流预测结果，填报基本情景的预 测现金流量表；根据压力测试结果，填报现金流压力测试表。（二）保险公司应当在年度偿付能力报告中披露以下信息：1现金流预测使用的软件及预测模型的简要描述；2基本情景中投资收益率、死亡率、疾病率、费用和退保率、 新业务等假设及确定这些假设的依据；3各项现金流的预测方法及相关假设；4实际经验与最优估计的偏差性分析，以检验基本情景的各项 假设是否合理。5.针对现金流压力测试结果中现

27、金及现金等价物余额为负值的 情况下，公司准备采取的改善措施。21表1:基本情景预测现金流量表公司名称： 年 月 日单位：万元行次填目1季度2季度3季度4季度本年合计112345一、经营活动产生的现金%*:3收到原保险合同保费取得的现金4再保险如务现全渣入5保户储金及投资款净増加離6收到其他与经营活动有关的现金7经管活动现金流入小计8支付原保险合同蜡付款项的现金9支付保单红利的现金10再保险业务现金流出11支付其他与经营活动有关的现金12经菅活动现金流出小计13轻管活动产生的现金流14二.投资活动产生的现金流量：15投说活动现金流入16投资活动现金流出17投资活动产生的现金流量净談18三、筹资活

28、动产生的现金流量：19等资活动现金流入20筹资活动现金流出21筹资活动产生的现金流量净H22囚.现含及现叠等价物净増加额23加：期初现金及现金等价物余额24五、期末现金及现金等价物余额23表2：现金流压力测试表压力情景：公司名称： 年_月_日单位：万元行次项目1季度2季度3季度4季度本年合计11°345经管活动产生的现金流量：3收到原保险合同保豹駅復的現金4再保险业务现金流入5保户储金及般资款净増加離6收到其他与经营活动有关的現金7经营活动现金流入小计8支付原保险合同賂付款項的现金9支付保单红利的现金10再保险业务现金流出11支付其他与经营活动有关的现金12经管活动现金涼出小计13经

29、营活动产生的现金流量净额14二、投资活动产生的现金流量：15投资活动现金流入16投资活动现金流出17投资活动产生的现金流量净额18三.筹资活动产生的现金沆量：19筹资活动现金流入20筹说活动现金流出21筹资活动产生的现金流量净駅 四.现金及现金等价物净增加额23加：期初现金及现金等价物余额24五.期末现金及现金等价物余额26附件二:流动性风险监管指标说明流动性覆盖率流动性覆盖率=优质流动资产的期末账血价%100%未來30H的净现金流(一)优质流动资产优质流动资产是指在压力情景下，在无损失或极小损失的情况下容易快速变现且无变现障碍的资产。1. 优质流动资产的基本特征(1) 投资风险低。该类资产不

30、仅自身的信用风险、利率风险 等投资风险低，且与高投资风险资产的相关性也低。(2) 价格易于确定且波动性较小。在基本情景和压力情景下，该类资产的变现价格均易于确定。该类资产的价格和成交量在 不同情景下波动较小，即使在压力情景下其价格仍然比较稳定。(3) 易于交易。该类资产交易活跃且具有一定规模的成熟市 场，市场集中度低，且历史数据表明，在发生系统性危机时，市场参与者倾向于持有此类资产。(4) 易于变现。保险公司应当具有变现优质流动资产的政策、程序和系统，能够在流动性覆盖率所设定的压力情景下，在30 日内随时变现优质流动资产，以弥补现金流缺口，并确保变现可在 正常的结算期内完成。(5) 无变现障碍

31、。没有作为任何交易的质押(包括显性和隐 性)、抵押或信用增级工具。保险公司变现优质流动资产，不会导 致其违反相关法律法规和监管要求。2. 优质流动资产的构成在符合上述特征的前提下，优质流动资产包括：(1 )现金及现金等价物；(2) 央行票据；(3) 交易类和可供出售类的国债；(4) 政策性银行和国有大型商业银行发行的、信用评级在AA 级以上的交易类和可供出售类的金融债(不包括商业银行用于补充 资本的金融债)；(5) 其他资产。优质流动资产不包括：(1) 持有至到期的金融资产；(2) 处置受限制的资产(如抵押、质押的资产)；(3) 权益类资产；(4) 其他不符合优质流动资产特征的资产。3. 优质

32、流动资产的计算优质流动资产中的金融债和企业债应当在账面价值的基础上扣 减10%。折算因子如下表所示：优质流动资产折算表资产编号折算因子现金及现金等价物(1)100%资产编号折算因子央行票据(2)100%交易类和可供出售类的国债100%交易类和可供出售类的政策性 银行和国有大型银行发行的金 融债(4)90%优质流动资产的具体计算公式为：优质流动资产=E （各项优质流动资产的期末账面价值X折算因子）（-）未来30日的净现金流未来30日的净现金流是指在流动性覆盖率所设定的压力情景 下，未来30日的预期现金流出总量与预期现金流入总量的差额。未来30日的净现金流应当按照以下标准计算：L保险公司应根据本规

33、则“附件一现金流压力测试”规定的方法与假设对各项具体现金流出、现金流入进行预测，包含对经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流的预测。2.可计入的预期现金流入总量不得超过预期现金流出总量的75%O3优质流动资产产生的预期现金流出与预期现金流入不包括在未来30日的净现金流计算中。未来30 0的净现金流的计算公式为:未来30日的净现金流=预期现金流出总量-Mm（预期现金流 入总量，75% x预期现金流出总量）二、流动比例流动比例=流动资产 流动负债xlOO%其中，流动资产和流动负债的定义如下：（一）流动资产资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：L预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用

34、；2主要为交易目的而持有；3预计在资产负债表日起一年内（含一年，下同）变现;4自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力 不受限制的现金或现金等价物。对于保险公司而言，流动资产一般包括现金及流动性管理工 具、定期存款、协议存款、结构性存款、交易类金融资产、一年内 到期的持有至到期金融资产、应收账款等，但不包括债权计划、对外担保的资产等。此外，再保险公司一年内到期的准备金对应的存 出分保准备金等资产也属于流动资产。（二）流动负债负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债:1.预计在一个正常营业周期中清偿；2主要为交易目的而持有；3.自资产负债表日起一年内到期应予以清偿;4企业无权自主地

35、将清偿推迟至资产负债表日后一年以上。 对于保险公司而言，流动负债一般包括一年内到期的保单负债、交易类金融负债、应付账款、卖出回购证券、一年内到期的资 本性负债等。三、投资资产流动比例投资资产流动比例=优质流动资产 投资资产总额xlOO%优质流动资产的定义见“流动性覆盖率”中的定义。投资资产总额是指扣除卖出回购金融资产后，保险公司现有投 资资产的账面价值的总额。四、综合流动比例综合流动比例=xlOO%Z （各项资产的期木账面价值X流动性因子）工（各项负债的期末账面价值x流动性因子）保险公司应当计算未来30日的综合流动比例和未来1年的综合流动比例。流动性因子是根据各项资产和负债的流动性特点而设的乘数，具体如下表所示:综合流动比例的流动性因子资产分类流动性因子30 01年现金100%100%流动性管理工具100%100%定期存款和协议存款剩余期限门年95%100%剩余期限“