期货行情技术析波浪理论

1、l胥 京 钢l交易部 道氏理论l市场行为包容消化一切：通过价格的变化间接市场行为包容消化一切：通过价格的变化间接地研究经地研究经 济基础济基础l市场具有三种趋势：市场具有三种趋势：主要主要、次要次要、短暂短暂l长期趋势可分为三段：长期趋势可分为三段：积累积累、膨胀膨胀、尾声尾声l各种平均价格各种平均价格 必须相互验证必须相互验证l交易量必须证实趋势交易量必须证实趋势,交易量分析是第二位、交易量分析是第二位、收市价为依据收市价为依据l反转信号的有效性反转信号的有效性 波浪理论l行情的波动与大自然的潮汐一样具有相行情的波动与大自然的潮汐一样具有相当程度的规律性，既行情的波动也是一当程度的规律性，既

2、行情的波动也是一浪跟着一浪，周而复始。浪跟着一浪，周而复始。l波形波形、比例比例、时间时间都与费波尼西数和黄都与费波尼西数和黄金分割有关金分割有关,艾略特称大自然法则艾略特称大自然法则.费波尼西数与黄金分割比例 1.1.2.3.5.8.13.21.34.55.89.1441.1.2.3.5.8.13.21.34.55.89.144 公式：公式：an=an-1+an-2 n=0an=an-1+an-2 n=0、1 1、2 2、3 3。 a0=1 a1=1a0=1 a1=1l 规律：规律：l（1 1）数字的排列以）数字的排列以1 1为始点，任何两个相邻数字之和为始点，任何两个相邻数字之和形形 后面

3、的数字后面的数字l（2 2）任何一个数字对其后面相邻较大的数字的比率为）任何一个数字对其后面相邻较大的数字的比率为0.618.0.618.对相邻的前一个较小数字的比率对相邻的前一个较小数字的比率1.618,0.6181.618,0.618称称为黄金分割率为黄金分割率 波浪的基本形态上升五浪1、3、5为推动浪，2、4为调整浪下降三浪由a、c浪下跌和反弹b浪组成每一列上升的推动浪和下跌的调整浪中又含有小浪并 同样以8个浪完成较小的价格波动。一般34、144浪（波浪的规模分成9个层次）时间关系从一个重要的顶（底）开始计算，从一个重要的顶（底）开始计算，市场每一个顶或底都将在费波尼西市场每一个顶或底都

4、将在费波尼西交易日发生。交易日发生。13.21.3413.21.34。144144等交易日发生等交易日发生时间因素影响是三要素中最次要的，时间因素影响是三要素中最次要的，但如果时间要正好与形态和比例要但如果时间要正好与形态和比例要素的条件相吻合，那么它将是一个素的条件相吻合，那么它将是一个不可忽视的辅助条件不可忽视的辅助条件 第第3 3浪永远不可能是浪永远不可能是1 15 5浪中最短的一个浪中最短的一个浪。由于第浪。由于第3 3浪是最具爆发力的一个推动浪是最具爆发力的一个推动浪，它通常是浪，它通常是5 5浪中最长的一个浪浪中最长的一个浪第第4 4浪的浪底不能低于第浪的浪底不能低于第1 1浪的浪

5、顶浪的浪顶如果第如果第2 2浪以简单形态出现，那么第浪以简单形态出现，那么第4 4浪常浪常常倾向于以复杂形态出现，反之亦然。由常倾向于以复杂形态出现，反之亦然。由于第于第2 2 浪与第浪与第4 4浪属于调整形态，因而这浪属于调整形态，因而这两个浪的形态往往多姿多彩。两个浪的形态往往多姿多彩。 第第4 4浪以复杂形态出现的概率极高，它通浪以复杂形态出现的概率极高，它通常会在低一个级别的第常会在低一个级别的第4 4小浪范围内完成小浪范围内完成其调整走势。其调整走势。 调整浪的几种形态l曲折形：曲折形：5-3-5波波l平缓形：平缓形：3-3-5波波l三角形：常见于三角形：常见于4浪。促使浪。促使5浪

6、沿着基本浪沿着基本趋势运动。也见趋势运动。也见b浪，成交量较小。浪，成交量较小。l3-3-3-3-3，对称三角形，上升三角形下，对称三角形，上升三角形下降三角形，反三角形降三角形，反三角形l双三和三三形：双三和三三形：调整波的比例关系l若调整波按若调整波按5-3-5曲折波则：曲折波则：c浪与浪与a浪长浪长度相当，若度相当，若c浪低于浪低于a浪底，则浪底，则c浪剩余部浪剩余部分相当于分相当于a浪的浪的0.618倍倍l若调整波按若调整波按3-3-5平缓型则且平缓型则且b波超过波超过a波波顶则：顶则：c波长等于波长等于a波的波的1.618倍倍l对称三角形中每列后继波的长度等于前对称三角形中每列后继波

7、的长度等于前一波的一波的0.618波浪的扩展形态趋势波：推动浪的上升形态五波,调整三波. 特殊的情形常有延伸波浪发生，从而衍生出各种复杂的波浪形态。一般，三者只能择一扩展，分解为五列扩展波，另两列在时间和大小上相等，股票一 般是在第三波，期货第五波容易为扩展波，2,4回 折波只能分解为三列波形。5浪的三种特例l斜三角形（楔型）：一般出现一段又长又快的斜三角形（楔型）：一般出现一段又长又快的暴涨之后是暴涨之后是5浪的特殊形态，若趋势线突破则浪的特殊形态，若趋势线突破则为重大转折。为重大转折。l 双回折：在第双回折：在第5浪延伸波浪后，通常伴随双回浪延伸波浪后，通常伴随双回折的调整。一次回折跌至扩

8、展浪的起点，另一折的调整。一次回折跌至扩展浪的起点，另一次回折反弹回升或最终形成另一次新高。次回折反弹回升或最终形成另一次新高。l 失败形：出现在第五浪中，扩展后的失败形：出现在第五浪中，扩展后的5浪未能浪未能有效超过有效超过 3浪。浪。调整浪a、b、c浪的特征与形态la a浪可能以浪可能以3 3浪或浪或5 5浪结构出现，但如浪结构出现，但如a a浪以浪以5 5浪浪结构出现，可以认定新的下降趋势已经来临结构出现，可以认定新的下降趋势已经来临 l b b浪的结构只能是浪的结构只能是3 3浪，它经常会以三角形出浪，它经常会以三角形出现，走势较怪异，偶尔还会超越前期顶部，然现，走势较怪异，偶尔还会超

9、越前期顶部，然后再跌，但极少出现。大部分情况后再跌，但极少出现。大部分情况b b浪是浪是a a浪的浪的0.3820.382、0.50.5或或0.6180.618倍。倍。b b浪的成交量很轻，不浪的成交量很轻，不会放量上扬会放量上扬 l c c浪往往是浪往往是a-b-ca-b-c三浪中最长的一浪，大多数三浪中最长的一浪，大多数情况情况c c浪会击穿浪会击穿a a浪底部。浪底部。c c浪的形态也会经常浪的形态也会经常变化。通常变化。通常c c浪是浪是a a浪的浪的1.6181.618倍，倍，c c浪是浪是5 5浪结浪结构，如果构，如果a a、b b、c c浪以简单之字运行，浪以简单之字运行，a a

10、浪与浪与c c浪的长度趋向相等。浪的长度趋向相等。战例之一：局部的型态分析l市场分歧极大，认为新的上升开始市场分歧极大，认为新的上升开始l跌破跌破2120后后c浪形态确立浪形态确立lc浪下跌的第一目标几乎和浪下跌的第一目标几乎和a浪等长浪等长战例之二：神奇的波浪lcbot大豆运行在上涨大豆运行在上涨c浪，据此特征：浪，据此特征：l早在早在6月份就判断出，月份就判断出，cbot上行的时间上行的时间周期和上涨的目标周期和上涨的目标600美分美分战例之三：l伦敦铜在伦敦铜在2005年年6月突破月突破3400之后的走之后的走法市场非常迷茫法市场非常迷茫l按照波浪理论的测算按照波浪理论的测算l三浪是扩展波，一浪和五浪应该等长三浪是扩展波，一浪和五浪应该等长l5浪结束的时间应该在浪结束的时间应该在9月月1日日l第一上涨的目标第一上涨的目标3350l第二上涨的目标第二上涨的目标3600 波浪理论使用中的问题l波浪的形态一定要等形态确定后，在未波浪的形态一定要等形态确定后，在未定型之前一定要有几种可能的浪型变化定型之前一定要有几