本学位最后一次的

1、煤炭企业投资战略研究 学校名称 内蒙古电大鄂尔多斯分校姓 名 薛敏 学 号 1315001263274 专 业 会计 教育层次 本科 入学时间 2013年秋 指导教师 何丹 论文提纲一、导论（一）研究煤炭企业投资战略的原因及意义（二）国内外研究现状2、 企业投资战略的概述（一）企业投资战略概念类型（二）影响煤炭企业投资战略类型选择的因素（1）外部环境影响因素（2）内部环境影响因素三、煤炭企业的投资战略（一）煤炭企业投资战略的原则（二）煤炭企业不同发展时期的投资重点四、具体案例分析神华集团的煤制油项目（一）企业投资战略的背景及概况（二）神华集团煤制油项目成功的原因五、总结参考文献【内容摘要】在我

2、国当前的社会主义市场经济体制下，企业法人具有独立的财产和独立地承担责任的能力，拥有独立的经营权和投资决策权，其作为一个独立的法人有权通过投资来使企业获取更多的发展机会，为股东带来更多的利益。企业如何进行投资才能取得好的投资效益呢？本人结合世界经济发展对能源需求出现增长，煤炭、石油价格出现较大幅度上涨的宏观经济背景，从煤炭行业这一微观的经济环境切入，通过对煤炭企业投资战略的研究，综合分析了煤炭企业经济环境和主题要素的特殊性，从外部环境和内部环境来说明影响煤炭企业投资战略类型选择的因素，然后后分析了煤炭企业投资战略的要素与层级结构，最后用一个具体的煤炭企业成功高投资的案例来说明煤炭企业在进行具体投

3、资决策时如何综合衡量国家政策导向、宏观经济背景及微观经济环境，以选择合适的投资战略。【关键词】煤炭企业；投资战略；内部环境；外部环境 煤炭企业投资战略研究市场经济的不断发展为企业带来了新的发展空间，企业作为自主经营，自负盈亏，自我发展，自我约束的独立法人和投资主体，具有较完全的投资决策权。而企业投资战略就是在市场经济和竞争条件下，根据企业使命和目标的要求，在一定时期内为获得与风险成比例的预期收益，而运用企业资源购买实际资产或金融资产的根本性谋划。企业发展战略规划的目的是通过有效地组合企业内部资源，在变化的环境中确定企业的发展方向和经营范围，从而获取竞争优势，以满足市场的需求和企业拥有人的需求。

4、本人通过从煤炭行业着手，对煤炭企业的经济环境及主题的特殊性进行分析，探讨影响煤炭企业投资战略选择的外部因素和内部因素，在对煤炭企业投资战略的要素和层级结构进行剖析，最后以一个经典投资案例结束本文，旨在能使煤炭企业在对外投资时进行有效的价值判断，在风险承受的最小范围内获得最大的收益。一、 导论煤炭企业特别是国有煤炭企业长期在国有企业的传统经济模式下运行，缺乏根据市场经济运作的投资管理模式和经验积累，迫切需要树立市场经济环境下的思维和观念。同时，企业资本有限，如何把有限的资金投入到最能发挥资金效力的地方，须根据企业外部环境和内部条件选择合理的投资方向和投资重点，需要企业投资战略理论的指导。煤炭企业

5、在面对其他资金来源或其他投资主题时，尤其需要克服盲目投资和过度投资的倾向，规避投资风险，保证企业在遵循市场经济规律下可持续地健康发展。(一) 研究煤炭企业投资战略原因及意义本人着重研究煤炭企业的投资战略主要由其特殊性所决定的。1. 煤炭企业经济环境的特殊性 (1) 煤炭企业的地理环境与一般工业企业不同，煤炭企业的地理位置主要是由矿产资源的分布来确定，而煤炭资源的分布一般都远离城市，位于偏僻的山区或乡村，运输条件较差，因此投资主体尤其是实力雄厚的大型国有企业对于诸如运输条件、水电等基础条件的考虑大多是在成立了煤炭企业后为了确保煤炭的生产、运输和销售而陆续建立起来的，如我国的鄂尔多斯市，以及依托煤

6、炭的集散而兴起的煤港秦皇岛市。从投资的角度分析，企业在进行投资战略的规划时要研究区域资源的分布状况，发挥地区资源优势，充分考虑到企业地理环境的优劣势，合理投资进行生产力布局。 (2) 煤炭资源的有限性 煤炭是具有耗竭特征的天然矿物质，它随着矿山的开采而递减，因此煤炭企业的生产年限是由已探明的煤炭储量决定的。与煤炭企业不同的事，一般工业企业的生命期是取决于市场产品的生命周期，及时在企业面临产品滞销、效益下降、 频临破产的阶段，也仍有通过技术改造、产品升级，注入新技术、新产品等措施使企业重新步入发展轨道，不存在绝对而确定的企业存续期。企业规模一般也与煤炭资源有关，煤炭资源是煤炭投资的物质基础，若煤

7、资源充足企业投资规模就可大些，反之就小些。煤炭企业由于面临资源可采储量的有限性没有此经营再好的企业，其存续期将自然终止也是确定的，这一特殊性决定煤炭企业投资战略要考虑企业的规模和年产量，对资源储量开发方面的投资，以及通过从全球供应市场来考虑某矿产资源的投资战略。同时，国家对小煤矿的限制、整改以整合成资源利用率高、成本低、安全性高、效益好的大中型煤矿对煤炭资源的合理利用起到了积极作用。(3) 矿产企业作业环境的可变性 相对来说，一般的工业企业的生产线及其相关环境是比较稳定的，作业面一旦确定是不自然变化的，因此对设备及其建筑物的投资是确定的，比较容易控制。而煤炭企业由于开采对象本身是不即矿床的勘探

8、圈定在设计阶段是不能准确确定的，随着开拓采准工程的揭露，矿体的最终形态才能较可靠的确定，但仍不时绝对的准确，更为严重的还有瓦斯突出、涌水、冒顶、泥石流、地表塌陷、建筑物沉降等难以预测和控制的不确定性事件的发生。这些不利因素构成了煤炭企业区别于一般工业作业环境的不确定性而引起的。煤炭企业作业环境的不确定性增加了煤炭企业投资的风险，是矿其在投资战略上应采取稳健、灵活、逐步的发展战略模式，尽量控制盒减少其作业环境不确定性带来的各种风险。2. 煤炭企业主体要素的特殊性(1) 煤炭企业的全局性现代企业理论认为企业的组织形式对企业的投资活动有多方面的影响：不同企业的组织结构，会导致不同的投资战略。煤炭企业

9、一般是根据资源所在地来建立的，而资源地往往位于山区等偏远地区，因此与现有城市可能都有相隔一定距离，再加上煤炭企业的特殊生产工艺，时期组织结构与一般工业企业相比，具有自己的特点，如企业管理机构庞大，部门众多，除生产系统的管理部门外，还有生活系统的管理部门。如包括生产、生活的供水、供电和运输系统。一般的工业企业涉及的技术主要是与企业产品紧密相关的，如电子企业的电子产品，机械企业的机械产品的研发是其主要技术性。而煤炭企业除采矿外，还需要地址、勘探、测量、矿机、自动化、选矿等，这些技术全局性地构成了产品品生产流程中的部分环节，因而不只是作为辅助性的技术来使用。(2) 煤炭企业的基建投资煤炭企业建成投产

10、后，需要不断来开拓新的开采储量资源，这样才可有效补充煤炭资源损耗，保证企业不间断高效率的生产。煤炭企业的生产场地是会变化移动的。生产场地可能相邻从数十米甚至到上千米不等。煤炭企业在生产的过程中，进行适当的开拓工程，安排相应的基建投资。煤炭企业特别是国有大型煤炭企业一般都有一个专门的基建队伍从事勘探活动，在企业的正常生产运营期间保证一定比例的基建性投资，对企业稳定、持续地生产起到了积极的作用。煤炭企业的效益周期煤炭企业的经济效益一般呈现梯形发展的趋势。首先，在基建、调试生成间断，各项指标基本达标后，煤炭的产量逐渐提高，企业效益处于上升阶段。之后，企业达到设计生产能力，这时企业进入了稳定发展的阶段

11、，在这一阶段，煤炭企业在总体上是处于梯形上底的稳定阶段，当用于企业开采的煤炭资源逐渐耗竭时，企业产量会因为资源的稀缺而下降，原煤的运输线路因此加长，效益也因此较之稳定发展期间而有所下降，这一阶段企业处在梯形的右腰上，是企业的衰退期。根据煤炭企业发展阶段的特征，保证对矿产资源的勘探成为贯穿企业发展全过程的重要工作，在经济效益下降期，要考虑确定新的投资方向，使企业的转产、安置顺利过渡。投资形成总水平及其效益结构优化应是煤炭投资战略研究的重点问题。企业发展战略规划的目的是通过有效的组合企业内部资源，在变化的环境中确定企业的发展方向和经营范围，从而获取竞争优势，以满足市场的需求和企业拥有人的需求。企业

12、战略规划的实质是对未来潜在的机会和威胁进行系统的辨析，结合其他相关的信息为公司更好的制定当前的决策奠定基础，从而能在将来抓住时机，避开风险，它是一个公司系统地为正式地确立公司的意向、目标、政策和战略，同时制定详细的规划实施其政策、战略，最终实现公司的目的和基本目标。企业投资作为一项全方位工作，它不仅包含了企业经济活动的方方面面，而且设计到目前企业资源的运用，以及对未来资源配置的合理性和优化程度。(二) 企业投资战略的概念及其类型1. 企业投资战略的概念 企业投资战略是指根据企业总体经营战略要求，为维持和扩大生产经营规模，对有关投资活动所作的全局性谋划。它是将有限的企业投资资金，根据企业战略目标

13、评价、比较、选择投资方案或项目，获取最佳的投资效果所作的选择。 企业投资战略是企业总体战略中较高层次的综合性子战略，是经营战略化的实用化和货币表现，并影响其他分战略。2. 企业投资战略的类型 企业投资战略可分为发展型投资战略、稳定型投资战略与退却型投资战略。 (1) 发展型投资战略 发展型投资战略是企业在现有水平上向高一级迈进的战略，在国民经济高速发展的时期及企业经营状况良好的情况下，推行这一战略会收到良好的效果。这一战略的特点增加对企业设备、原材料、人力资源等的投资，以扩大企业生产规模，提高产品市场占有率。 (2) 稳定型投资战略 稳定型投资战略适用于稳定或下降行业中的企业。这些企业的市场规

14、模已很难扩大，因此，这种战略的特点是，在投资方向上不再将本企业的老产品作为重点，不再追加设备投资。而是努力寻找新的投资机会，不再扩大现有企业规模，但尽可能地保持市场占有率，降低成本和改善企业的现金流量，以尽可能多地获取现有产品的利润，积聚资金为将来的发展做准备。企业推行这一战略的要点是，企业决策者要切实把握企业的优劣势，选准新的产品为投资对象。 (3) 退却型投资战略 这一战略多用于经济不景气、资源紧张，企业内部存在着重大问题，产品滞销，财务状况不恶化，政府对某种产品开始限限制以及企业规模不当，无法占领一个有利的经营角度等情况，其实施的对象可以是企业、也可以是事业部、生产线或一些特定的产品、工

15、艺。这种投资战略的特点是，从原先经营领域撤出资金，减少产量，削减研究和销售人员。这种退却型战略是企业家最不愿意采用且可能扭转败局的战略。企业采用这战略的关键是把握住时机，以退为进，不要错过良机。与稳定和发展两种战略相比，紧缩型战略具有明显的过渡性，其根本目的并不在于长期节约开支，停止发展，而是为了今后发展积蓄力量。二、 影响煤炭企业投资战略类型选择的因素(一) 外部环境影响因素 1. 政治因素 这一因素实质企业所在区域或将要投资的区有政治局势的稳定性，特别是国际直接投资、对受资国是否具有战争风险、本届政府换届大选的时间等因素，都可能对企业的投资造成影响，这一因素对扩张型投资战略影响较大。同时，

16、对于国内投资来说，投资地政府机关对项目的支持程度也直接影响着企业投资项目成功与否。2. 法律及政策因素 法律因素反映有关企业市场反面的法律。法规是否完善，特别是投资地的地方法规或规章对投资项目都产生重大的影响。例如面对投资者利益的保护，法律、法规执行的力度，监督执行机构的工作效率等，都反映了该地区法律环境对投资活动的支持和保护力度，这些因素在某种程度上甚至会决定企业投资项目成败的关键，因此法律环境应体现公正、公开和权威性。对国家鼓励的行业，在税费上应有适度的优惠，以体现法律的调整重点。据了解，内蒙古在实施建筑大型煤炭基地的能源发展战略中，对煤制油综合利用煤炭资源项目要从生产之日起5年内免征企业

17、地方税，5年后按15%征收。这一规定对煤制油这一新兴产业的发展起了鼓励推动作用。政策因素主要指与投资有关的政策，在作出投资决策时需要从以下角度考量。从历史角度来看，分析那些政策与现实发展的步伐已不适应，有重新修订的可能性。从政策的合理性考虑，分析其是否具有明显的缺陷，有可能为新的政策所替代。这些政策的变化对企业的投资活动具有那些影响，其程度如何，需作出定性的分析和估计。企业应从产业政策中领会国家在今后几年内优先、重点发展什么行业，何种产品，有哪些优惠政策措施；同时，弄清国家将控制、限制什么行业，何种产品，有哪些限制手段，企业应根据自身的条件和优势，扬长避短，从国家产业政策中找到有利的投资机会，

18、进行既有利社会又有利于本企业的投资。 (2) 内部环境影响因素1. 主营业务收入增长率 考虑到企业投资战略对企业经营的重大影响作用，根据不同规模的企业来选择连续年数的主营业务收入增长率的平均值来界定企业主营业务的发展趋势，若该值大于产业平均增长率，说明企业的经营状况稳定且良好，可以进行当前的投资战略。 2. 净资产收益率 它不仅反映了企业资产的质量，而且反映了企业投资活动的成果，而形成优质资产是企业投资战略的基础目标之一，因此净资产收益率能很好地判断企业资产的质与量。如果净资产收益率偏低说明企业要加大改善资产质量的力度，首先应保证现有资产的质量。一般来说，煤炭企业采用扩张投资战略要保证净资产收

19、益率大于6%。在进行测量选择分析时，可以根据情况使用三年或者更长年数的平均净资产收益率来分析。 3. 企业规模及技术资本 企业的规模是相对的，没有绝对的标准，判断指标有销售额、净利润或者企业在产业中的综合排名。根据企业的投资战略所针对的不同市场，来考虑不同的指标。如果投资战略针对国内市场，国内产业中的排名会成为度量企业规模的指标。而如果企业的投资战略针对的市场更大，则要考虑企业在市场生产市场中的地位及投资地区域的产业地位俩方面因素来确定。据此来使企业判断其所能承受的投资风险有多大，使其能谨慎地选择适合其自己的投资战略。技术资本是企业的一种无形资本。技术资本的拥有量也是影响企业投资战略的重要因素

20、。而当今社会财富和经济的增长主要受无形资产的驱动，开始成为社会的共识。因此，煤炭企业尽管以开采煤炭为主营业务，但是在这过程中其更应运用各种方式将原煤进行高附加值的加工，使其产品增值，并不断地研发技术，知识产权等，使其拥有雄厚的无形资产。这也正如一位学者所说，有形资产如何利用以及利用的成效，取决于企业无形资产积累和开发利用的状况，受到无形资产的制约。三、 煤炭企业的投资策略(一) 煤炭企业投资战略的原则 随着我国市场经济体制的逐步完善，煤炭企业也陆续建立了现代企业制度，要想在竞争激烈的市场经济活动中求得发展，企业必须考虑其投资战略等重大问题。因此，要是企业获得更好的发展，关键要能够制定出正确、合

21、理和有效的投资战略，掌握企业投资战略的基本要素，这样才能使企业健康持续地发展。构建企业投资战略是企业的重要战略管理行为，煤炭企业应遵循一些主要原则从而为企业的投资作出指导。长远利益原则。企业构建投资战略一定要遵循长远利益，虽然短期内企业难以获得看得见的利益，但从长远来讲，这对企业在今后的发展壮大是具有前瞻性的。当然，长期的概念是相对的，既可能是企业发展的某一个阶段，也可能是产业的一个发展周期，在实践中根据企业的自身情况来定。不管怎么说，长远利益原则都是要考虑一定阶段的利益目标。风险最低原则。风险是指事件本身的不确定性，从财务角度来说，风险就是无法达到预期报酬的可能性，而投资风险主要是指对外投资

22、报酬的不确定性。制定企业的投资战略，必须要考虑的是风险，有效地对风险进行控制，才有可能在实际的投资活动中使风险最低，使企业获得更多的收益。高收益的投资必然会带来高风险，这就意味着企业投资收益的高度不稳定，如果决策失误会产生很大的负面效应，如使企业背负巨大的债务，形象受损等，从而影响企业的正常经济活动。因此，企业投资战略应以控制风险为主，坚持风险最低原则。协调原则。这是指企业投资战略的构建应与企业总体战略目标相协调。这一原则体现在对企业经营业绩的影响上，如果起消极的影响作用或与企业整体的经营战略精神相违背，则说明某一投资活动与企业的整体利益不相协调，因此，该原则可以确保企业投资活动与企业总体目标

23、的一致性。(二) 煤炭企业不同发展时期的投资重点 企业投资战略的重点随着企业发展的不同阶段而不同，煤炭企业进行投资的基础源于其可用于投资的有效资本，如果按企业能够用于投资资本来划分不同的阶段，可以划分为资本积累期、增长期和强盛期。这三个阶段呈递进间断的形态，递阶结构的特征揭示了企业在不同的投资资本存量状态期可优先采取的投资战略层次及类型。企业筹资的目的就是投资，投资的目的就是为了取得回报，解除筹资风险，保障资金提供者的利益。因此，煤炭企业在不同的阶段应该选择适当的投资战略，以取得回报，降低自身风险。(1) 积累期投资战略重点大型企业约为成立后的三年以内，其投资战略的重点包括产品投资战略和市场投

24、资战略两种。产品投资战略似乎基于形成低成本、差异化和集聚竞争优势的投资战略。市场投资战略包括领先战略、追随战略。这一时期应以产品和市场为重点，提高产品竞争力，迅速占领市场份额，以形成企业独特的产品质量优势，产品以技术、服务质量取胜，市场竞争以低价赢取份额，求得生存和积累的基本空间。(2) 增长期投资战略重点 这段时间约为成立后的三年至七年，企业已进入相对稳定增长时期，产品的质量、生产能力、市场竞争地位、市场份额随产业经济的反战均呈相对稳定增长的态势，因此，这段时间是企业得以学习、提高自身素质、积累发展潜能的良好时机，重点包括：研发投资战略，即核心技术战略、核心资产战略；文化投资战略，即核心文化

25、战略、信息文化战略。这一时期实行以提高企业核心竞争力为主导的投资战略，在技术创新和文化管理方面要使企业有持续稳定发展的素质和基础，以迎接下一阶段的强盛发展。(3) 强盛期投资战略重点这段时间约为企业成立后的十年左右，企业向集团化发展，在市场竞争中具有一定的实力，拥有较为雄厚的经济基础，具有进行投资的实力。强盛的企业处于企业发展的鼎盛时期，在冲动的投资欲望的驱使下，极易出现非理性投资行为。因此，企业在该阶段进行投资的同时应更加注重风险控制，遵循理性投资这一原则以提高投资质量，煤炭企业在确立每一时期的投资战略重点的同时，还要考虑投资战略的稳定性，采取前后兼顾的原则，以使企业获得稳步的递阶式发展。不

26、同时期企业采取何种投资战略以及采取该企业类型能否给企业、投资者带来更多的利益，取决于不同企业类型特点、投资者投资需求、宏观经济发展状况以及投资政策等多种因素。投资者不能盲目地选择企业投资类型，要在充分考虑和综合考察上述因素的基础上，结合经营业务的性质和规模、利润分配和亏损负担结构、资本和信用需求程度、风险的大小、投资利益转让的方便程度等方面进行合理选择。四、 具体案例分析神华集团的煤制油项目(一) 项目提出的背景及概况 需求稳定煤价获支撑基于我国富煤、贫油、少气的能源禀赋特点，未来相当长一段时间内煤炭仍将在一次能源消费中占主导地位，而城市化和工业化的继续推进将为能源消费增长提供持续动力。原油价

27、格上涨及能源安全问题，给煤制油产业带来了前所未有的机遇。我国石油相对贫乏，政府非常重视能源多源化，发展煤制油对我国能源安全具有重要意义。煤间接液化技术成熟可靠，南非Sasol公司有5 0年成功运行经验；煤直接液化技术尚无工业化先例和运作经验，还有待工业化检验。煤制油项目具有良好的经济效益，以项目税后的内部收益率1 2%为参考基准，当煤价为1 5 0元/吨和300元/吨时，煤制油项目的竞争力分别相当于28美元/桶和35美元/桶。而神华等大型煤炭企业拥有成本低廉的坑口煤，价格远远不到市场平均水平，其煤制油项目能够获得巨大的成本优势。如果上市公司注入煤制油项目，将带来实质性利好，优化公司主营业务结构

28、，获取良好收益。2011年上半年，国内煤炭价格受益于高耗能行业的快速增长和国际煤价上涨，截至11月末，动近年来，国际原油价格波动比较大，到2008年7月已经涨到147.27美元/桶的最高价，之后虽总体呈现回落趋势，2011年又涨到100美元左右。国际油价的长期高位运行，使国内成品油供应缺口非常大，严重制约着中国的经济发展。2008年中国统计，1995年我国石油原油产量达2.14196亿吨，1999年达2.29202亿吨，2003年为2.42486亿吨，2007年达2.66053亿吨。而石油消费量从1999年的2.29558亿吨，1999年为3.02458亿吨，2003年为3.88478亿吨，2

29、007年高达5.23199亿吨。如图表： 表一： 我国石油原油产量及消费量（19952008） 单位：亿吨1995年1999年2003年2007年石油产量2.141962.292022.424862.66053消费量2.295583.024583.884785.23199 国际油价的飙升、石油供应趋紧与国内需求猛增成为了一对难以调和的矛盾。中国在国际油价不断上升的背景下，使提高能源利用率和加强石油替代品开发，降低石油对外依存度成为了一种可能与趋势。随着油价的上升，同煤转油技术一样，许多替代能源研究、开发，生物能源、可再生性能源的研制、改进都在进行中。中国煤炭资源丰富，储量巨大，国内对非石油路线

30、油品将有不断增长的迫切需求，基于此将煤炭转化的发展作为中国的能源替代储战略之一，尤其是作为发展石油替代产品的主要方向，即符合中国国情又是基于可持续发展的需要。神华集团基于这种背景下，于2004年8月在内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗正式开工建设煤制油项目，该项目总投资600亿元，分二期建设。其中一期工程由三条生产线组成，包括煤液化、煤制氢等14套主要生产装置。一期工程总投资245亿元，建成投产后，每年用煤量970万吨，可生产各种油品320万吨，其中汽油50万吨，柴油215万吨，液化气31万吨，苯、混合二甲苯等24万吨。2007年建成第一条生产线，2010年建成后两条生产线。到2010年，神华公

31、司煤制油共生产能力提高到1000万吨/年。该项目是世界上首次采用先进工艺技术将煤炭直接液化为石油产品的工业化生产装置，规模为每年成品油500万吨，每天生产油品近1万桶，它是目前世界上规模最大的煤制油示范工厂。(二) 神华集团煤制油项目成功的原因1. 较大的利润空间 考量一个项目成功与否，关键是看其能不能给企业带来利润。神华集团的这一项目每天可消化原煤1500万吨，形成新的产业链，带来十分可观附加值效益，是直接提供煤炭资源的利润的20多倍。预计全部建好后年销售额将达到60亿元，税后利润15.7亿元，11年可收回投资。同时拟建设的上湾煤液化厂规模为日处理1.2万吨煤，年消耗原煤560万吨（液化用煤

32、420万吨，气化用煤和蒸汽用煤140万吨）。工厂建成后每年生产石脑油99万吨，柴油97万吨，液化石油气33万吨，汽油22.97万吨，以及尿素、硫磺和粗酚等副产品10.14万吨。项目总投资约150亿元，全部投资内部收益率14.5%。所以从经济角度考虑，煤制油在我国进行产业化发展有巨大的利润空间，尤其在内蒙古地区将显得更为突出。2. 资源供应优势煤制油项目落户内蒙古鄂尔多斯地区的又一重要原因是这里具备资源供应、运输等一系列优势。鄂尔多斯煤炭资源已探明储量达1.500亿吨，占内蒙古自治区的二分之一，占全国的六分之一，为中国产煤第一大市，全市境内现有煤矿572座，2007年产销原煤近2亿吨。已探明的煤

33、炭储量中，粗略估计约有300亿吨的煤可用于煤的液化，而是和液化的优质煤种又多数集中在鄂尔多斯地区。水资源问题也是煤制油的关键问题之一。鄂尔多斯水资源总量为29.6亿立方米，全是在建和规划建设的大中型水库共23座，总库容达8亿立方米，水资源相对比较丰富。在电力供应方面鄂尔多斯也相当具有优势。鄂尔多斯市建成和在建的发点能力已达800多万千瓦，同时区域供电网络进一步优化，全市现有500KV变电站2座，220KV变电站10座，110KV变电站33座，35KV变电站50座，10KV输电线100公里，基本实现了以50万千伏为主架构、22万千伏为支撑的电网结构。从市内情况看，2010您电力总装机容量达到1500万千瓦。煤、电、水等充足的资源供应及方便快捷的运输条件保证了神华集团将煤制油项目的成功。3. 国家政策优势国家发改委于2006年7月17日发布文件称，煤制油品和烯烃尚处在工业化试验和示范阶段，应在取得成功后在推广。在国家煤炭液化发展规划编制完成前，各级投资