财务管理计算题

1、1.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10 年期的抵押贷款1000 万元。此项贷款的年复利率为8，要求在10 年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？（ PVIFA8 ， 10=6.710 ）解答：假设每年偿付额即年金为A，则A PVIFA8 ， 10 1000A1000 / 6.710 149.031万元2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付15 万元现金，以后在10 年内每年年末支付1.5万元，若以年复利率5计，则这套住房现价多少？（5 分）（ PVIFQ5， 10=7.722 ）解答：房价现值150000+15000 7.722 265830 元3. 假设华

2、丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况预计报酬（万元）概率繁荣6000.3一般3000.5衰退00.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为 8，无风险报酬率为 6，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。解答：期望报酬额600 0.3+300 0.5+0 0.2 330万元标准离差 2101-2 ） 4.102 长期债券比重 500/1500 100 33.333优先股资金成本8 /（ 1-3 ） 8.247 优先股比重 200 / 1500 100 13.333普通股资金成本（0.2 / 4） / （ 1-3.5 ） +4 9.181 普通股比重4 200/1

3、500 53.334 加权平均资金成本4.102 33.333 +8.247 13.333 +9.181 53.334 7.363 6 、华丰公司现有资金200 万元，其中债券100 万元（年利率 10），普通股 100 万元（ 10 万股，每股面值 1 元，发行价 10 元，今年股利 1 元/ 股，以后各年预计增长5）。现为扩大规模，需增资 400 万元，其中，按面值发行债券 140万元，年利率 10，发行股票 260 万元（ 26 万股，每股面值 1 元，发行价10 元，股利政策不变）。所得税率 30。计算企业增资后： （ 1）各种资金占总资金的比重。 （ 2）各种资金的成本。 （3）加权

4、资金成本。解答：（ 1）债券比重（ 100+140） /600 0.4股票比重（100+260 ） /600 0.6（ 2）债券成本 10（ 130 ） 7股票成本 1/10+5 15（ 3）加权资金成本 0.4 7 +0.6 15 11.8 7 、华丰公司资本总额2000 万元，债务资本占总资本的50，债务资本的年利率为12，求企业的经营利润为 800万元、 400 万元时的财务杠杆系数。解答：经营利润为800 万元时的财务杠杆系数800/ （ 800 2000 50 12） 1.18经营利润为400 万元时的财务杠杆系数400/ （ 400 2000 50 12） 1.438 、华丰公司资

5、金总额为 5000 万元，其中负债总额为 2000 万元，负债利息率为 10，该企业发行普通股 60 万股，息税前利润 750 万元，所得税税率 33。计算（ 1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。 （ 2）如果息税前利润增长15，则每股收益增加多少？解答：（ 1） DFL 750/ （ 750 2000 10） 1.364EPS （ 750 2000 10）（ 1 33） /60 6.15（ 2）每股利润增加额 6.15 15 1.364 1.25 元9 、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A 零件 12 个，假定公司每年生产品15 万件产品， A 零件的每次采购费用为1000 元，每

6、个零件的年储存保管费用为1 元。（ 1）确定 A 零件最佳采购批量； （ 2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？解答：（ 1） A 零件最佳采购批量=60000（ 2）该公司的存货总成本 =12 150000/60000 1000+60000 1/2=60000（ 3）订货批次 12 150000/60000 3010、某台机器原始价值62000 元，预计净残值2000 元，使用年限6 年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。解答：第一年折旧额（62000 2000）（ 6/21 ） 17143 元第二年折旧额60000 （ 5/21 ） 14286 元第三年折旧额60

7、000 （ 4/21 ） 11429 元第四年折旧额 60000 （ 3/21 ） 8571 元第五年折旧额60000 （ 2/21 ） 5714 元第六年折旧额60000 （ 1/21 ） 2857 元11 、华丰公司准备买一设备，该设备买价32 万元，预计可用5 年，其各年年末产生的现金流量预测如下：现金流量单位：万元年份12345现金流量812121212若贴现率为10，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。解答：净现值8 0.909 12（ 3.791-0.909） -32 9.856 0 ， 方案可行现值指数8 0.909 12 （ 3.791-0.909） /3

8、2 1.308 1 ， 方案可行12 、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。甲方案：投资总额1000 万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500 万元，第二年初投入500 万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润100 万元，项目建成后可用9年， 9 年后残值100 万元。乙方案：投资总额1500 万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700 万元，第二年初投入500 万元，第三年年初投入300 万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用 8 年，8 年后残值 200 万元。若资金成本为 10，项目按直线法进行折旧，请通过

9、计算净利现值进行方案选优。解答：甲方案净现值（100 +100 ）（ 6.145-0.909） +100 0.386 500 500 0.909 131.3 万元； 乙方案净现值 （ 200+162.5 ）5.335 0.826+200 0.386 700 500 0.909300 0.826 272.33万元可见，乙方案优13 、某产品预计年销量为6000 件，单件售价150 元，已知单位税率为5，预定目标利润为15 万元，计算目标成本应多大。解答：目标成本6000 150（ 1-5 ） 150000 705000 元14 、华丰公司生产一种产品，单价10 元，单位变动成本7 元，其中直接材

10、料3 元，直接人工2 元，制造和销售费用 2 元。要求：（ 1）假定销售额为 40000 元时可以保本， 计算固定成本总额。（2）假定直接人工成本增加 20，边际利润率不变，则售价应提高多少？解答：（ 1）保本点销量40000 10 4000固定成本总额4000 （ 10-7 ） 12000（ 2）直接人工增加至2 （ 1+20 ） 2.4原边际利润率（10-7 ） /10 30设新单价为P新单位变动成本=3+2（ 1+20） +2=7.4（ P 7.4 ） /P=30 P=10.57当单价提高0.57 时，能维持目前的边际利润率。15 、某产品预计销量可达 8000 件，单位售价 12 元，

11、单位变动成本 7 元，固定成本总额 25000 元。计算： （ 1）可实现利润额； （ 2）保本点销售量； （ 3）利润增长 1 倍时的销量。解答：（ 1）可实现利润额8000（ 12-7 ） -25000 15000 元（ 2）保本点销售量 25000 / （ 12-7 ） 5000 件（ 3）利润增长 1 倍时的销量（ 25000+15000 2） /（ 12-7 ） 11000 件16 、华丰公司生产甲产品， 每件售价 150 元，单位变动成本为100 元，固定成本为400000 元，税后目标利润为335000 元（已知所得税税率为33）。请回答：（ 1）为获得税后目标利润，企业至少应销

12、售多少件产品？（2）如果甲产品市场最大容量为 15000 件，那么为实现335000 元的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？解答：（ 1）税前利润335000/ （ 1-33 ） =500000保利销售量（400000+500000 ） /（ 150-100 ） 18000 件（ 2）单位贡献边际（ 400000+500000 ） /150000 60 元单位变动成本150-60 90 元17 、长城公司销售A、 B、 C 三种产品，其固定成本为8000 元，其他资料如下：产品名称单价单位变动成本销售结构（比重）A201020B40 3030C504050要求：（ 1）加权平均边际贡献率

13、为多少？（ 2）若要实现 36 万元的目标利润，销售收入要求达到多少？解答：（ 1） A 产品边际贡献率（20-10 ） /20 50B 产品边际贡献率（ 40-30 ） /40 25 C 产品边际贡献率（50-40 ） /50 20加权平均边际贡献率50 20 +25 30 +20 50 27.5 （ 2）保利点销售收入（ 360000+8000 ） / 27.5 1338182 元18 、华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件7 元，全月变动成本总额910 ， 000元，共获利润180， 000 元，该产品变动成本与销售收入的比率为70。试计算： （ 1）该企业此时的保本点销售量。

14、 （ 2）若市场上该产品价格下跌了5，同时企业每月又增加广告费20， 000元，为了使利润增加5，应销售多少产品？解答：（ 1）该月销售收入910000 / 70 1300000元固定成本 1300000 - 180000 - 910000 210000元单位贡献边际7/70 73保本点销售量 210000 / 3 70000 件（ 2）单位贡献边际 10（ 1 5）7 2.5元固定成本 210000 + 20000 230000元目标利润 180000（ 1+5） 189000元保利点销售量 （ 230000+189000 ） / 2.5 167600 件19 、华丰公司1998 年流动资产

15、利润率为28，流动资产周转率为4 次，销售收入15000 万元。计算：（ 1）销售利润率； （ 2） 1998 年的销售利润； （ 3） 1998 年流动资产平均数额。解答：（ 1） 1998 年流动资产平均数额销售收入/ 流动资产周转率15000/4 3750 万元（ 2）1998 年的销售利润流动资产平均数额 流动资产利润率3750 28 1050 万元（ 3）销售利润率销售利润/ 销售收入1050 / 15000 100 7 20、华丰公司19 7 年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项目金额项目金额现金12， 000短期借款 500 ， 000银行存款320， 000应付票据80，

16、000应收票据280， 000应付帐款1200， 000应收帐款980， 000应付工资1000， 000固定资产2320， 000预提费用98， 000累计折旧380， 000应交税金48， 000原材料600， 000长期借款600 ， 000产成品880， 000其他应付款164 ， 000要求：计算流动比率、速动比率、 现金比率、 资产负债率， 并按目标标准进行简单的评价。（长期负债中不含一年内到期的债务）解答：流动资产 （ 12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880 ，000 ） 3072000流动负债（ 500，000+80，000+120

17、0，000+1000，000+98，000+48，000+164 ，000） 3090000速动资产3072000- 600000-880000 1592000即付资产12000+32000 44000资产总额3072000+2320000-380000 5012000负债总额3090000+600000 3690000流动比率流动资产/流动负债 3072000/3090000 0.994速动比率速动资产/流动负债 1592000/3090000 0.515现金比率即付资产/流动负债 44000/3090000 0.014资产负债率负债/资产 3690000 / 5012000 0.736该公

18、司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。21 、某人以15000 元购进华丰公司债券，两月后以16000 元售出， 购入和售出时分别另支付手续费 60 元和 68 元。计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。（ 5 分）解答：债券投资收益额16000-15000-60-68 872 元持券期间收益率872 /（ 15000+60） 100 5.79 22 、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算。已知清算过程中，发生清算费用35 万元，财产变现损失为60 万元。该企业变现前财产价值为755 万元，负债为800 万元（其中有担保债务240万元，无担保债务为560 万元）。计

19、算无担保债务的偿还比率。解答：无担保债务的偿还比率（755 35 60 240） / 560 100 7523 、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10 年期的银行存款利率为4.5 。现某人有在10 年内不需要使用的多余资金 1000000 元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？解答：该问题的关键是计算出10 年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大？内资银行1000000 （ 1 10

20、4.5 ） 1450000 元外资银行1000000 （ 1 2） 20 100000 1.486 1486000 元应该存入外资银行。24 、华丰公司资金结构如下：资金来源数额比重优先股400， 00020普通股1000， 00050企业债券600， 00030该企业优先股成本率为 12；普通股成本率预计为 16；企业债券成本率为 9（税后） 。要求：计算该公司的平均资金成本率。解答：平均资金成本率=12 20 16 50 9 30 =2.4 8 2.7 =13.1 25、华丰公司 1994年度利润总额为116， 000 元，资产总额期初为1017， 450 元，其末数为1208， 650

21、元；该年度企业实收资本为750 ，000 元；年度销售收入为 396，000 元，年度销售成本为250，000元，销售费用 6， 5000 元，销售税金及附加6， 600 元，管理费用 8， 000元，财务费用8， 900元；年度所有者权益年初数793 ， 365 元，年末数为 814， 050 元。要求：计算企业该年度： （ 1）资产利润率； （ 2）资本金利润率； （ 3）销售利润率； （ 4）成本费用利润率；（ 5）权益报酬率。解答：平均资产总额=1113050元资产利润率= 100 =10.42资本金利润率= 100 =15.47销售利润率= 100 =29.29成本费用总额=250000 6500 6600 8000 8900=280000成本费用利润率= 100 =41.43 平均股东权益=803707.5权益报酬率= 100 =14.4326 、（ 1）华丰公司发行优先股面值 100 元，规定每股股利为 14 元，市价为 98 元。要求：计算其投资报酬率。 （ 2）华丰公司发行面值为 100 元，利息为 10，期限为 10 年的债券。要求：计算市场利率为 10时的发行价格。市场利率为 12