公司准备购入一设备以扩充生产能力

1、某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、已两个方案可供选择。甲方案需投资 20000 元，使用寿命 5 年，采用直线法计提折旧，5 年后设备无残值，5 年中每年销 售收入为 12000 元，每年的付现成本为 4000 元。乙方案需要投资 24000 元，采用直线 法计提折旧，使用寿命也是 5 年，采用直线法计提折旧，5 年后残值收入 4000 元，5 年中每年收入为16000 元，付现成本第一年为 6000 元，以后随着设备陈旧，逐年将增 加修理费 800 元，需另垫支营运资金 6000 元。假设所得税率为 40%资金成本率为 10% 要求：（1）计算两个方案的投资回收期。（2）平均投资报

2、酬率。（3）计算两个方案的净现值（4）计算两个方案的现值指数。（5）计算两个方案的内含报酬率。甲年折旧=20000/5=4000 元/年乙年折旧=(24000-4000)/5=4000 元/ 年甲 NCF0=-20000 元甲 NCF1-5=12000-4000-(12000-4000-4000)X40%=6400 元乙 NCF0二-24000-6000= -30000 元 乙 NCF1=16000-6000-(16000-6000-4000)X40%=7600 元乙 NCF2=16000-6800-(16000-6800-4000)X40%=7120 元乙 NCF3=16000-7600-(

3、16000-7600-4000)X40%=6640 元乙 NCF4=16000-8400-(16000-8400-4000)X40%=6160 元乙 NCF5=16000-9200-(16000-9200-4000)甲回收期=20000/6400=3.125 年 乙回收期=3+(24000-7600-7120-6640)/6160=3.43 年甲平均报酬率=6400/20000=32%X40%+4000+6000=15680 元乙平均报酬率=(7600+7120+6640+6160+15680) - 5/30000=28.8%甲 NPV=6400 (P/A,10%,5)-20000=24262

4、.4-20000=4262.4 元乙 NPV=7600 (1+10%)-1+7120X(1+10%)-2+6640X(1+10%)-3+6160X(1+10%)-4+15680X(1+10%)-5-30000=31720.72-30000=4262.4 元甲现值指数=24262.4/20000=1.21乙现值指数=31720.72/30000=1.06内部报酬率:甲:6400X1-(1+r)-5/r-20000=01-(1+r)-5/r=3.125用插值法18% 3.127r 3.125 r=18.03%19% 3.058乙：令 r=12%NPV=7600X0.893+7120X0.797+6640X0.712+6160X0.636+15680X0.567-30000 =-2.56令 r=11%NPV=7600X0.901+7120X0.812+6640X0.731+