推荐精品2016年电力设备新能源行业发展趋势分析报告

1、2016年电力设备新能源行业发展趋势分析报告2016年电力设备新能源行业发展趋势分析报告新电改9号文下发宣告新一轮电力改革拉开帷幕。随着电改配套细则下发，输配电、综合试点扩大，电力改革将进 入深层试水，能源互联网将变革原有能源体系。在投资机会 上，伴随新电改政策催化，能源互联网多领域有望爆发，我 们看好：1、分布式+微电网+储能能源互联网核心物理层；2、万亿级售电市场及后端用电服务市场；3、顶层设计落地、有望迅速爆发的充电运营市场。新电改深层试水。在今年3月，国务院正式下发电改九 号文，新一轮电力改革拉开序幕， 围绕着一三放开、一加强、 三独立II的核心内容，发改委、能源局等部门密集出台 4个

2、 电改配套细则，在清洁能源发电、 需求侧管理、输配电改革、 跨省跨区电能交易 4大领域率先变革，同时批复7个输配电改革试点、2个综合改革试点，改革力度超预期。预计今 年底有望再出台6个配套细则，售电侧放开将成为重点改革 领域，随着核心配套细则下发、改革试点范围扩大、电力交 易平台建设完善，新电改在明年将进入深水区。发电侧变革，分布式+微网+储能是能源互联网核心物理 层。分布式+微网+储能为未来政策重点支持行业，在十三五 光伏装机目标大概率上调 50%的背景下，分布式光伏装机速 度将有望达到10GW年,有望进入行业爆发期，微网顶层设 计落地，在试点之后范围有望迅速扩大，储能产业十三五规划出台将带

3、动行业发展。售电侧放开为电改最大红利，售电与用电服务形成协 同。按每年超5万亿千瓦时全社会用电量来看，售电侧放开 总计将有万亿元蛋糕重新分配，无疑是此次电改的最大红 利。借助于互联网技术、庞大能源数据流，企业可售电、用 电一体化发展，协同效果明显。我们认为售电侧引入竞争机 制后，拥有核心技术、能提供优质用电服务的公司将能够占 据先机。充电设施是能源互联网重要切入口，充电桩投资+运营千亿市场可期。由于充电设施能串联数据、人的良好属性， 成为能源互联网的重要切入口。今年下半年发改委相继发布 充电设施指导意见、发展指南，未来将带动700亿建设规模、 400亿运营规模，千亿级市场打开。产业端，常州众筹

4、、 PPR 电桩II等多条路径探索企业可持续发展模式，刺激 行业发展。一、行业2015年回顾今年上半年以来，电力设备板块中，光伏、风电、核电、 充电桩等热点不断，推动板块持续走高。下半年受市场风险影响，出现大幅回落，行业整体估值PE从2015年6月的95倍跌至2015年9月的36倍，股灾结 束之后，电力设备与新能源板块出现反弹，年初至今，CS电力设备板块整体上涨 68.86%，跑赢沪深300指数约63个百分点电力设备与新能源行业火爆，投资输变电与光伏子板块 可获得超额收益。一级子板块中，电站设备上涨57.87%，输变电设备上涨79.11%。输变电设备二级子板块中，一次设备、二次设备板块年初以来

5、分别上涨67.60%和92.01%。新能源板块上半年在风电和光伏子板块的带动下，板块强势上行， 下半年，光伏呈现一支独秀，强势领跑。输变电（二次设备）、 光伏从9月至今分别反弹约 65、70个百分点，远超同期大 盘反弹16个百分点。电源投资、电网投资双双加大，火电、风电投资为主要 增长点。1-10月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 2599亿元，比上年同期增加 5.8%。1-10月份，全国电网工 程完成投资3192亿元，同比增长 7.9%。今年1-10月，电源投资分类别看，呈现风电、火电同 比增长，水电、核电同比减小的情况。风电完成投资 775亿 元，同比增长 21.8%;火电完成投资843亿元，同比增长28.0%。水电完成投资 501亿元，同比减少 24.7%;核电完 成投资368亿元，同比降低13.6%。水电、核电、风电等清 洁能源完成投