宏观经济学第八讲L08_自然失业率和菲利普斯曲线

1、Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 1 of 24 2014.04.21 宏观经济学宏观经济学 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2 of 24 1. 通货膨胀和失业； 2. 菲利普斯曲线； 3. 深入分析； 主要内容主要内容 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall B

2、usiness Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 3 of 33 0 典型事实典型事实 基于以上数据显示通胀与基于以上数据显示通胀与 失业之间负相关。失业之间负相关。 在在1900-1960年期年期 间，美国失间，美国失业率业率 与通胀率的典型与通胀率的典型 事实：事实：低失业率低失业率 伴随着高通胀率；伴随着高通胀率； 高失业率伴随着高失业率伴随着 低或负的通胀率。低或负的通胀率。 美国的通胀与失美国的通胀与失 业：业：1900-1960 图图 8 - 1 Chapter 8: The Natural Rate of Unemp

3、loyment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 4 of 33 8.1 通货膨胀、预期通货膨胀与失业通货膨胀、预期通货膨胀与失业 第第7章推导出通胀、预期通胀和失业率之间章推导出通胀、预期通胀和失业率之间 的总供给关系：的总供给关系： PPF u z e () ( , )1 F u zz( , )1 u 首先，将函数首先，将函数F的形式假设为，的形式假设为， PP e ()()11 u+z 然后，代入上式，然后，代入上式， Ch

4、apter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 5 of 33 通货膨胀、预期通货膨胀与失业通货膨胀、预期通货膨胀与失业 附录：附录：将以上等式得到通胀、预期通胀和失业 率之间的关系： (1) ( , )(1)(1u+z) ee PPF u zP () e zu 作为练习，自行推导。作为练习，自行推导。 Chapter 8: The Natural Rate o

5、f Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 6 of 33 通货膨胀、预期通货膨胀与失业通货膨胀、预期通货膨胀与失业 预期通胀e增加导致通胀的上升； 给定预期通胀e，价格加成的增加， 或影响工资决定的因素z的增加，导致 通胀的增加； 给定预期通胀e，失业率 u上升导致 通胀的下降。 e z() u Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phill

6、ips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 7 of 33 通货膨胀，预期通货膨胀与失业通货膨胀，预期通货膨胀与失业 当涉及特定年份的通胀、预期通胀或当涉及特定年份的通胀、预期通胀或 失业，以上等式需要包含时间下标，失业，以上等式需要包含时间下标， 如下所示：如下所示： e z() u t e t t z() u 年的年的 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006

7、Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 8 of 33 8.2 菲利普斯曲线菲利普斯曲线 假设假设 et = 0，则：，则： tt z() u 菲利普斯发现英国菲利普斯发现英国 (1861-1957)，索罗和，索罗和 萨缪尔森发现美国萨缪尔森发现美国 (1900-1960) 的失业的失业 与通胀之间与通胀之间(或或最初的菲利普斯曲线最初的菲利普斯曲线)是是 负相关的。负相关的。 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phill

8、ips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 9 of 33 1 早期形式早期形式 工资工资-价格螺旋：价格螺旋：考虑考虑Pet =Pt-1的情形的情形 低失业导致更高的名义工资；低失业导致更高的名义工资； 作为对更高名义工资的反应，企业提高他们的价作为对更高名义工资的反应，企业提高他们的价 格，导致价格水平上涨；格，导致价格水平上涨； 而较高的价格水平使得工人在下一次设定工资时而较高的价格水平使得工人在下一次设定工资时 要求更高的名义工资；要求更高的名义工资； 更高

9、的名义工资导致企业进一步提高价格；更高的名义工资导致企业进一步提高价格； 工人进一步要求提高工资；工人进一步要求提高工资； 价格和工资的博弈导致工资和价格持续的上涨。价格和工资的博弈导致工资和价格持续的上涨。 uWP PP P ttt tt t t 1 1 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 10 of 33 2 变异变异 贯穿贯穿1960年代年

10、代 美国的失业率美国的失业率 稳步下降伴随稳步下降伴随 着通胀率的稳着通胀率的稳 步上升。步上升。 美国的通胀与美国的通胀与 失业失业:1948- 1969 图图 8 - 2 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 11 of 33 变异变异 从从1970年开始，年开始， 美国失业率与美国失业率与 通胀率之间的通胀率之间的 关系消失了。关系消失了。

11、1970年以来美年以来美 国的通胀与失国的通胀与失 业业 图图 8 - 3 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 12 of 33 变异的原因变异的原因 失业与通胀之间的负相关关系贯穿整个失业与通胀之间的负相关关系贯穿整个 1960年代，但是此后消失了，原因有二：年代，但是此后消失了，原因有二： 70年代年代石油价格的上涨石油价格的上涨，非劳动力成

12、本非劳动力成本上上 涨迫使企业相对于工资的比率提高产品价涨迫使企业相对于工资的比率提高产品价 格，即格，即提高加成提高加成 ；但更重要的是但更重要的是， 由于通胀行为的变化，工资设定者改变了由于通胀行为的变化，工资设定者改变了 他们他们形成预期的方式形成预期的方式。 通货膨胀率变得持续为正，且通货膨胀率变得持续为正，且 通货膨胀变得更加持久。通货膨胀变得更加持久。 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroecono

13、mics, 4/e Olivier Blanchard 13 of 33 变异变异 1960年代以年代以 来，美国的来，美国的 通货膨胀率通货膨胀率 一直为正。一直为正。 通货膨胀也通货膨胀也 更加持久：更加持久： 从一个高通从一个高通 胀率更到另胀率更到另 一个高通胀一个高通胀 率。率。 1900年以来美年以来美 国的通货膨胀国的通货膨胀 图图 8 - 4 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomic

14、s, 4/e Olivier Blanchard 14 of 33 变异变异 持续的通胀使得工人和企业修正他们持续的通胀使得工人和企业修正他们 对预期的形成方式。对预期的形成方式。 假设假设预期通胀形成的过程预期通胀形成的过程为，为， e t t 1 参数参数 反映了上一年的通胀率反映了上一年的通胀率 t-1对本年预期通对本年预期通 胀率胀率 et的影响。的影响。 提示提示1：只要通货膨胀低而且不持久，工人和：只要通货膨胀低而且不持久，工人和 企业忽略过去的通货膨胀，假设本年的价格水企业忽略过去的通货膨胀，假设本年的价格水 平大致与去年相同就是合理的，即平大致与去年相同就是合理的，即 接近零；

15、接近零； Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 15 of 33 变异变异 提示提示2：当通货膨胀变得更加持久时，：当通货膨胀变得更加持久时， 工人和企业开始改变他们形成预期的工人和企业开始改变他们形成预期的 方式；如果去年通胀高，则认为今年方式；如果去年通胀高，则认为今年 的通胀也可能很高，即参数的通胀也可能很高，即参数 上升上升。 在在1970

16、年代开始，年代开始， 出现稳定地增加，出现稳定地增加， 从从0到到1。 以下考虑不同的以下考虑不同的 值对通膨与失业关系值对通膨与失业关系 的影响：的影响： Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 16 of 33 变异变异 当当 =0时，通胀率与失业率之间的关系是，时，通胀率与失业率之间的关系是， 当当 0，通胀率取决于失业率和上一年的，通胀率取决

17、于失业率和上一年的 通胀率，通胀率， tt zu() ttt zu 1 () 当当 =1，关系变成，关系变成， ttt zu 1 () ttt auz e t 1 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 17 of 33 变异变异 提示：当提示：当 =1，失业率影响的不是，失业率影响的不是通胀通胀 率率，而是，而是通胀率的变化通胀率的变化：高失业导致

18、通：高失业导致通 胀下降；低失业导致通胀上升。胀下降；低失业导致通胀上升。 1970年以来，一个清晰的负相关关系出年以来，一个清晰的负相关关系出 现在失业率和通胀率变化之间。现在失业率和通胀率变化之间。 ttt zu 1 () Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 18 of 33 变异变异 1970-2000年时期散点图的最佳拟合线是：年时期散点

19、图的最佳拟合线是： 1970以来，美以来，美 国失业率与通国失业率与通 胀率变化之间胀率变化之间 呈现负相关关呈现负相关关 系。系。 1970年以来美年以来美 国通胀变化与国通胀变化与 失业失业 图图 8 - 5 ttt u73. 0%4 . 4 1 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 19 of 33 变异变异 最初的菲利普斯曲线是：最初的菲利

20、普斯曲线是： 称为称为修正的修正的菲利普斯曲线，也称为菲利普斯曲线，也称为附加附加 预期预期的菲利普斯曲线，或的菲利普斯曲线，或加速加速菲利普斯菲利普斯 曲线曲线 ttt zu 1 () tt zu() Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 20 of 33 3 回到自然失业率回到自然失业率 原始的菲利普斯曲线意味着根本不存在自然失原始的菲利普斯曲

21、线意味着根本不存在自然失 业率，即如果政策制定者愿意承受较高的通货业率，即如果政策制定者愿意承受较高的通货 膨胀率，就能长时间维持较低的失业率。膨胀率，就能长时间维持较低的失业率。 弗里德曼和菲尔普斯质疑弗里德曼和菲尔普斯质疑失业与通胀之间的交失业与通胀之间的交 替关系：失业率不能维持在某一水平以下，即替关系：失业率不能维持在某一水平以下，即 “自然失业率自然失业率”； 自然失业率自然失业率是实际价格水平等于预期价格水平是实际价格水平等于预期价格水平 时的失业率时的失业率(Ch6)，即是实际通胀率等于预期，即是实际通胀率等于预期 通胀率时的失业率。通胀率时的失业率。 0()zunu z n C

22、hapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 21 of 33 回到自然失业率回到自然失业率 提出实际失业率、自然失业率以及通胀率变提出实际失业率、自然失业率以及通胀率变 化，给出了关于菲利普斯曲线的另一种思维化，给出了关于菲利普斯曲线的另一种思维 方式。方式。 uz n 则，则，u z n e z() u给定给定 e ttnt uu则，则， 最后，假设最后

23、，假设 et是是 t-1很好的估计，则很好的估计，则 tttn u 1 () u Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 22 of 33 回到自然失业率回到自然失业率 提供关于菲利普斯曲线的另一种思维提供关于菲利普斯曲线的另一种思维 方式：实际失业率方式：实际失业率ut、自然失业率、自然失业率un和和 通胀率变化之间的一种关系。通胀率变化之间的一种

24、关系。 提出关于自然失业率的另一种思维方提出关于自然失业率的另一种思维方 式。式。自然失业率是保持通胀率不变的自然失业率是保持通胀率不变的 失业率失业率，称之为，称之为非加速性通胀的失业非加速性通胀的失业 率率(或或 NAIRU)。 tttn u 1 () u tt 1 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 23 of 33 总结一下：总结一下：

25、通胀率的变化和失业率与自然失业率的通胀率的变化和失业率与自然失业率的 偏差之间的关系很好地体现了总供给关偏差之间的关系很好地体现了总供给关 系。系。 当失业率超过自然失业率时，通胀率下当失业率超过自然失业率时，通胀率下 降；当失业率低于自然失业率时，通胀降；当失业率低于自然失业率时，通胀 率上升。率上升。 8.3 总结与警告总结与警告 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivi

26、er Blanchard 24 of 33 1 不同国家自然失业率的变化不同国家自然失业率的变化 影响自然失业率的因素在国家间是存在影响自然失业率的因素在国家间是存在 差异的。差异的。 问题：欧洲的高失业率问题：欧洲的高失业率VS 稳定的通胀率？稳定的通胀率？ 如何解释？如何解释？P118； u z n 国家间自然失业率的差异国家间自然失业率的差异 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/

27、e Olivier Blanchard 25 of 33 Aside:日本的失业率日本的失业率 与美国的与美国的6.1%相比，相比，1960以来日本的平均失以来日本的平均失 业率是业率是 2.1%。这种差异的主要原因之一是对。这种差异的主要原因之一是对 日本劳动市场终身雇佣的普遍信赖。日本劳动市场终身雇佣的普遍信赖。 表表 1 日本和美国的不同年龄组的男性累计从事日本和美国的不同年龄组的男性累计从事 过的工作数量过的工作数量 年龄组16-1920-2425-2955-64 日本日本0.722.062.714.91 美国美国2.04.406.1510.95 Chapter 8: The Natu

28、ral Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 26 of 33 2 自然失业率随时间变化自然失业率随时间变化 实际上在上面的等式里，实际上在上面的等式里， 和和z z可能不是可能不是 常数，而是随时间变化的，从而导致自常数，而是随时间变化的，从而导致自 然失业率的变化。然失业率的变化。 美国的自然失业率已经下降到美国的自然失业率已经下降到3%3%和和4%4%之之 间的水平。间的水平。 ttt

29、zu 1 () Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 27 of 33 自然失业率随时间变化自然失业率随时间变化 高失业率不一定反映高自然失业率。高失业率不一定反映高自然失业率。 例如，如果通货膨胀快速下降，实际失业率例如，如果通货膨胀快速下降，实际失业率 就远在自然失业率之上。就远在自然失业率之上。 如果如果通货膨胀是稳定的通货膨胀是稳定的，实际

30、失业率与自然，实际失业率与自然 失业率就大致相等。失业率就大致相等。 ttt zu 1 () Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 28 of 33 自然失业率随时间变化自然失业率随时间变化 通胀与失业的变化：通胀与失业的变化： 1961年以来欧元区年以来欧元区 (正正 方形表示方形表示1960年代，年代， 钻石形表示钻石形表示1970年代，年代，

31、 三角形表示三角形表示1980年以年以 来的数据来的数据) 图图 8 - 6 通胀率变化与失业率通胀率变化与失业率 之间的菲利普斯曲线之间的菲利普斯曲线 关系跨期右移，暗示关系跨期右移，暗示 1960年以来欧洲自然年以来欧洲自然 失业率在稳定增长。失业率在稳定增长。 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 29 of 33 美国的自然失业率从美国的自

32、然失业率从19901990年代早期以年代早期以 来下降了吗？如果是，为什么？来下降了吗？如果是，为什么？ 图图 1 1990年代美国年代美国 通胀的变化与通胀的变化与 失业失业 1990年代中期年代中期 以来，通胀变以来，通胀变 化小于的化小于的1970- 2003年期间通年期间通 胀与失业之间胀与失业之间 的平均关系预的平均关系预 测。测。 Chapter 8: The Natural Rate of Unemployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e O

33、livier Blanchard 30 of 33 美国的自然失业率从美国的自然失业率从19901990年代早期以年代早期以 来下降了吗？如果是，为什么？来下降了吗？如果是，为什么？ 自然失业率部分下降似乎是由其他因素造成的。自然失业率部分下降似乎是由其他因素造成的。 其中包括：其中包括： 美国的人口老化。美国的人口老化。 关押人口的增加。关押人口的增加。 残疾工人数量的增加。残疾工人数量的增加。 临时就业援助的增加。临时就业援助的增加。 19901990年代末以来生产率出乎意料地高增长。年代末以来生产率出乎意料地高增长。 Chapter 8: The Natural Rate of Unem

34、ployment and the Phillips Curve 2006 Prentice Hall Business Publishing Macroeconomics, 4/e Olivier Blanchard 31 of 33 3 高通胀与菲利普斯曲线关系高通胀与菲利普斯曲线关系 普遍地经验事实：普遍地经验事实：失业与通胀之间的关失业与通胀之间的关 系倾向于随着通货膨胀的水平以及其持系倾向于随着通货膨胀的水平以及其持 续时间的变化而改变：预期的方式发生续时间的变化而改变：预期的方式发生 变化变化+ +制度安排变化；制度安排变化； 当通货膨胀高企，通胀也更加易变，工资协议当通货膨胀高企，通胀也更加易变，工资协议 的形式随之变化：长期还是短期合同？的形式随之变化：长期还是短期合同？ 工资指数化工资指数化是自动增加工资使之与通货是自动增加工资使之与通货 膨胀一致的条款，当通胀高企时变得更膨胀一致的条款，当通胀高企时变得更 为流行。为流行。 以下考虑一个工资指数的例子：以下考虑一个工资指数的例子： Chapter 8: The Natural