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文档简介

1、7/22/20211 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 1.充分就业 第一,充分就业的含义 在广泛的意义上是指一切生产要素(包含劳动) 都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态,但通常 指劳动这一要素的充分就业。 7/22/20212 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 1.充分就业 第二,失业的分类 摩擦失业 摩擦失业是指在生产过程中由于难以避免的摩擦造 成的短期、局部性失业,如劳动力流动性不足、工种 转换的困难等所引致的失业。 7/22/20213 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 1.充分就业 第二,失业的分类 自愿失业 自愿失业是指工人不愿意

2、接受现行工资水平而形 成的失业。 7/22/20214 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 1.充分就业 第二,失业的分类 非自愿失业 非自愿失业是指愿意接受现行工资但仍找不到工 作的失业。 7/22/20215 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 1.充分就业 第三,充分就业的概念 凯恩斯认为,如果“非自愿失业”已消除,失业 仅限于摩擦失业和自愿失业的话,就是实现了充分就 业。 7/22/20216 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 2.价格稳定 第一,价格稳定的基本含义 价格稳定是指价格总水平的稳定。 7/22/20217 第十六章 宏观经济政策

3、实践 第一节 经济政策目标 2.价格稳定 第二,价格指数 一般价格水平的变化通常用价格指数来表达。 价格指数有消费物价指数(CPI)、生产者价格 指数(PPI)和GDP折指数(GDP deflator)三种。 7/22/20218 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 3.经济持续均衡增长 经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产 的人均产量和人均收入的持续增长。通常用一定时期 内实际国内生产总值年均增长率来衡量。 7/22/20219 第十六章 宏观经济政策实践 第一节 经济政策目标 4.国际收支平衡 7/22/202110 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.财

4、政政策工具 第一,政府支出 政府购买 政府购买是指政府对商品和劳务的购买,如购买 军需品、机关公用品、政府雇员报酬、公共项目工程 所需的支出等都属于政府购买。 一、财政的构成与财政政策工具一、财政的构成与财政政策工具 7/22/202111 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.财政政策工具 第一,政府支出 政府转移支付 政府转移支付是政府不以取得本年生产出来的 商品和劳务作为报偿的支出,包括政府在社会福利 保险、贫困救济和补助等方面的支出。 这是一种货币性支出,政府在付出这些货币时 并无相应的商品和劳务的交换发生。 一、财政的构成与财政政策工具一、财政的构成与财政政策工具 7/2

5、2/202112 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.财政政策工具 第二,政府收入 税收 税收包括个人所得税和公司所得税等。 一、财政的构成与财政政策工具一、财政的构成与财政政策工具 7/22/202113 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.财政政策工具 第二,政府收入 公债收入 公债是政府对公众的债务,或公众对政府的债 权,它是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形 式。 一、财政的构成与财政政策工具一、财政的构成与财政政策工具 7/22/202114 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 2.财政政策工具的运用 第一,经济萧条时期的运用 萧条时期,总需求

6、不足,此时,政府可以提高购 买支出水平,如举办公共工程;可以增加社会福利费 用,提高转移支付水平,从而增加人们的可支配收入 和消费支出水平;可采取减税措施。以此增加社会整 体需求水平,抑制经济衰退,实现充分就业。 一、财政的构成与财政政策工具一、财政的构成与财政政策工具 7/22/202115 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 2.财政政策工具的运用 第二,经济过热时期的运用 在经济过热时期,总需求过多,此时,政府可以 采取减少购买支出的政策;可以减少社会福利支出, 降低转移支付水平,从而降低人们的可支配收入;可 采取增税措施。以此来降低社会整体需求水平,抑制 通货膨胀。 一、财政

7、的构成与财政政策工具一、财政的构成与财政政策工具 7/22/202116 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.自动稳定器 第一,自动稳定器的概念 自动稳定器是指经济系统本身存在的一种会减少 各种干扰对国民收入冲击的机制,能够在经济繁荣时 期自动抑制通胀,在经济衰退时期自动减轻萧条,无 需政府采取任何行动。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202117 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.自动稳定器 第二,自动稳定器自动稳定经济的作用 个人所得税 经济衰退时,个人收入减少,政府税收会自动减 少,可支配收入也会自动地少减少一些,消费和需求 也就自

8、动地少下降一些,从而起到抑制衰退的作用。 反之,当经济繁荣时,税收会随个人收入增加而自动 增加,可支配收入也就会自动地少增加一些,使消费 和总需求自动地少增加一些从而起到抑制通货膨胀的 作用。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202118 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.自动稳定器 第二,自动稳定器自动稳定经济的作用 政府转移支付 当经济出现衰退与萧条时,失业增加,符合救济 条件的人数增多,失业救济和其他社会福利开支就会 相应增加,这样就抑制可支配收入的下降,进而抑制 消费需求的下降。当经济繁荣时,失业人数减少,失 业救济和其他福利费支出也会自然减少,

9、从而抑制可 支配收入和消费的增长。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202119 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.自动稳定器 第二,自动稳定器自动稳定经济的作用 农产品价格维持制度 经济萧条时,农产品价格下降,政府依照农产品价 格维持制度,按支持价格收购农产品,可使农民收入和 消费维持在一定水平上。经济繁荣时,农产品的价格上 升,这时政府减少对农产品的收购并抛售农产品,限制 农产品价格上升,也就抑制了农民收入的增长,从而也 就减少了总需求的增加量。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202120 第十六章 宏观经济政策实践 第二节

10、 财政政策 2.斟酌使用的财政政策 第一,斟酌使用的财政政策的含义 为确保经济稳定,政府要审时度势,主动采取一些 财政措施,变动支出水平或税收以稳定总需求水平,使 之接近物价稳定的充分就业水平。这就是斟酌使用的或 权衡性的财政政策。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202121 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 2.斟酌使用的财政政策 第二,斟酌使用的财政政策的做法 当总需求非常低,即出现经济衰退时,政府应通 过削减税收、降低税率、增加支出或双管齐下以刺激 总需求。反之,当总需求非常高即出现通货膨胀时, 政府应增加税收或削减开支以抑制总需求。前者为扩 张性财

11、政政策,后者为紧缩性财政政策。这种交替使 用的扩张性和紧缩性财政政策为补偿性财政政策。此 为“逆经济风向行事”的做法。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202122 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 2.斟酌使用的财政政策 第三,需求管理 由于凯恩斯分析的是需求不足型的萧条经济,因 此他认为调节经济的重点要放在总需求的管理方面即 “需求管理”。凯恩斯主义者认为,当总需求水平过 低时,政府应刺激总需求;当总需求水平过高时,政 府应抑制总需求。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202123 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 2

12、.斟酌使用的财政政策 第三,需求管理 由于凯恩斯分析的是需求不足型的萧条经济,因 此他认为调节经济的重点要放在总需求的管理方面即 “需求管理”。凯恩斯主义者认为,当总需求水平过 低时,政府应刺激总需求;当总需求水平过高时,政 府应抑制总需求。 二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用 7/22/202124 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.功能财政 第一,功能财政的含义 根据权衡性财政政策,政府在财政方面的积极政 策主要是为实现无通货膨胀的充分就业水平。当实现 这一目标时,预算可以是盈余,也可以是赤字。这样 的财政为功能财政。 三、功能财政和预算盈余三、功能财政和预算盈余

13、 7/22/202125 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.功能财政 第二,功能财政的基本思想 若国民收入低于充分就业的收入水平,政府要不 惜出现赤字来实行增支减税的扩张性财政政策;若存 在通货膨胀缺口,政府有责任减支增税,宁肯增大盈 余也要实行紧缩性政策。总之,功能财政思想认为, 政府为了实现充分就业和消除通货膨胀,需要赤字就 赤字,需要盈余就盈余,而不应为实现财政收支平衡 妨碍政府财政政策的正确制定和实行。 三、功能财政和预算盈余三、功能财政和预算盈余 7/22/202126 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 2.预算平衡思想 年度平衡预算,要求每个财政年度的收

14、支平衡。 周期平衡预算是指政府收支在一个经济周期中保 持平衡。在经济衰退时实行扩张性政策,有意安排预 算赤字;在繁荣时期实行紧缩政策,有意安排预算盈 余,以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字,使整个经济 周期的盈余和赤字相抵而实现预算平衡。 三、功能财政和预算盈余三、功能财政和预算盈余 7/22/202127 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.充分就业预算盈余的概念 充分就业预算盈余指既定的政府预算在充分就业 的国民收入水平即潜在的国民收入水平上所产生的政 府预算盈余。 四、充分就业预算盈余与财政政策方向四、充分就业预算盈余与财政政策方向 7/22/202128 第十六章 宏观经济政

15、策实践 第二节 财政政策 2.充分就业预算盈余与实际的预算盈余 当实际国民收入大于充分就业国民收入,则充分 就业预算盈余小于实际预算盈余;若实际国民收入小 于充分就业国民收入,则充分就业预算盈余大于实际 预算盈余;若实际国民收入等于潜在的国民收入,则 充分就业预算盈余等于实际预算盈余。 充分就业预算盈余为BS*=ty*-G-TR,实际预算盈 余BS=ty-G-TR,二者差额为BS*-BS=t(y*-y)。 四、充分就业预算盈余与财政政策方向四、充分就业预算盈余与财政政策方向 7/22/202129 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 3.充分就业预算盈余概念的重要作用 第一,把收入水

16、平固定在充分就业水平上,消除 经济中收入水平周期性波动对预算状况的影响,从而 能更准确地反映财政政策对预算状况的影响,并为判 断财政政策是扩张性的还是紧缩性的提供较为准确的 依据。若充分就业预算盈余增加了或赤字减少了,财 政政策就是紧缩的,反之,则政策是扩张的。 四、充分就业预算盈余与财政政策方向四、充分就业预算盈余与财政政策方向 7/22/202130 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 3.充分就业预算盈余概念的重要作用 第二,使政策制定者充分注重充分就业问题,以 充分就业为目标确定预算规模从而确定财政政策。因 此,这一概念得到较为广泛的运用。 四、充分就业预算盈余与财政政策方向

17、四、充分就业预算盈余与财政政策方向 7/22/202131 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.两类政府借债 第一,货币筹资即向中央银行借债 实际上就是叫中央银行增发货币或者说增加高能 货币,其结果是通货膨胀,因而它本质上是用征收通 货膨胀税的方式来解决赤字问题。在许多发展中国家, 弥补赤字常常用这种方式,但发达国家较少采用这种 方式。 五、赤字与公债五、赤字与公债 7/22/202132 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 1.两类政府借债 第二,债务筹资 债务筹资即向国内公众(商业银行和其他金融机 构、企业和居民)和外国举债。一般说来,这是购买 力向政府部门转移,并

18、不立即直接引起通货膨胀,因 为基础货币并没有增加。然而,当政府发行公债时往 往会引起利率上升,中央银行如果想稳定利率,则必 然要通过公开市场业务买进债券,从而增加货币供给。 这样,预算赤字增加也会引起通胀。 五、赤字与公债五、赤字与公债 7/22/202133 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 2.发行公债的后果 公债可以弥补赤字。然而,又可能造成庞大的政 府利息支出,出现赤字增长引起债务增长、债务增长 引起利息负担增长从而使赤字进一步增长,如此循环 往复,使公债利息支出本身成为赤字和公债逐步增长 的重要因素之一。 五、赤字与公债五、赤字与公债 7/22/202134 第十六章 宏

19、观经济政策实践 第二节 财政政策 3.对公债的争论 有人认为公债会增加公众负担,而且还会造成下 代人的负担。 有人则认为内债不构成负担,用征税办法来偿还 公债也只是财富再分配而并没有财富损失,还会给子 孙后代带来更多的财富和消费。 五、赤字与公债五、赤字与公债 7/22/202135 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 根据财权和事权相一致的原则,西方国家普遍采 取分级管理的财政体制。在此体制下,税收被划分为 中央税、地方税和中央与地方共享税三种,支出也同 样被划分为中央政府支出和地方政府支出,并各自规 定了相应的支出范围。 美国是这种财政分级管理体制的典型代表。 六、西方财政的分级

20、管理模式六、西方财政的分级管理模式 7/22/202136 第十六章 宏观经济政策实践 第二节 财政政策 肯尼迪上台后,采用减税政策,由联邦政府通过 减税、免税和退税,对私人企业提供投资优惠,加速 折旧筹办法,对个人消费和私人投资提供了刺激,对 上世纪60年代中期经济快速增长起了很大推动作用。 因此,肯尼迪减税政策的成功通常被认为是凯恩斯经 济学的重大成就之一。 七、财政政策案例:肯尼迪减税七、财政政策案例:肯尼迪减税 7/22/202137 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 1.商业银行的主要业务 商业银行的主要业务是负债业务、资产业务和中 间业务。 一、商业银行和中央银行一、商

21、业银行和中央银行 7/22/202138 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.中央银行的三个职能 中央银行具有作为发行的银行、银行的银行和国 家的银行等职能。 一、商业银行和中央银行一、商业银行和中央银行 7/22/202139 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 1.法定准备率与法定准备金的概念 中央银行规定的准备金在存款中起码应当占的比 率叫法定准备率。 按法定准备率提留的准备金是法定准备金。 二、存款创造和货币供给二、存款创造和货币供给 7/22/202140 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.货币创造的过程 由于商业银行都想赚取尽可能多的利润,它

22、们会 把法定准备金以上的那部分存款当做超额准备金贷放 出去或用于短期债券投资。正是这种比较小的比率的 准备金来支持活期存款的能力,使得银行体系得以创 造货币。 二、存款创造和货币供给二、存款创造和货币供给 7/22/202141 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 3.货币创造乘数的概念 中央银行新增一笔原始货币供给将使活期存款总 和(亦即货币供给量)将扩大为这笔新增原始货币供 给量的1/rd倍,这1/rd就是货币创造乘数。 若用k表示货币创造乘数,则k是法定准备率的倒 数。 二、存款创造和货币供给二、存款创造和货币供给 7/22/202142 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货

23、币政策 4.另外几个货币创造乘数的公式 考虑到超额准备率、现金-存款比率、高能货币 等因素,货币创造乘数又可以表示为: k=1(rd+re) k=1(rc+rd+re) M/H=(rc+1)(rc+rd+re) 二、存款创造和货币供给二、存款创造和货币供给 7/22/202143 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 债券价格与市场利息率具有反方向变化的关系, 即:债券的价格越高,意味着利息率越低;反之,债 券的价格越低,意味着利息率越高。 三、债券价格与市场利息率的关系三、债券价格与市场利息率的关系 7/22/202144 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 1.货币政策的

24、概念 中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应 量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经 济目标的行为就是货币政策。 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202145 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第一,再贴现率 再贴现率的概念 再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构 的放款利率。 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202146 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第一,再贴现率 再贴现率政策 贴现率政策是中央银行通过变动给商业银行及其 他存款机构的贷款利率来调节货币供应量。贴现

25、率提 高,商业银行向中央银行借款就会减少,准备金从而 货币供给量就会减少;贴现率降低,向中央银行借款 就会增加,准备金从而货币供给量就会增加。 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202147 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第一,再贴现率 再贴现率政策的特点 通过贴现率变动来控制银行准备金效果是相当有 限的;具有被动性。 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202148 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第二,公开市场业务 公开市场业务的概念 公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买 卖政

26、府债券以控制货币供给和利率的政策行为。 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202149 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第二,公开市场业务 公开市场业务的政策 比如,当美联储在公开市场上购买政府债券时, 对债券的市场需求就增加,债券价格会上升,而债券 价格的上升,就意味着利率下降;反之亦然。 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202150 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第二,公开市场业务 公开市场业务政策的特点 公开市场业务是中央银行控制货币供给最主要的 手段;具有灵活性。 四、货币政

27、策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202151 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第三,法定准备率 法定准备率政策 中央银行有权决定商业银行和其他存款机构的法 定准备率,若中央银行认为需要增加货币供给,就可 以降低法定准备率,使所有的存款机构对每一笔客户 的存款只要留出更少的准备金,从而增加可贷金额。 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 7/22/202152 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.三大货币政策工具 第三,法定准备率 法定准备率政策特点 变动法定准备率是中央银行调整货币供给最简单 的办法;作用十分猛烈。 四、货币政策及

28、其工具四、货币政策及其工具 7/22/202153 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 1.第一种理论 货币政策影响产出,并不是因为改变了利率就改 变了投资的成本从而改变了投资的需求,而是因为利 率的变动会影响人们的资产组合。较低的利率会使人 们把他们的财产转移到股票上,于是股票价格会上升, 根据托宾的“q理论”,当股票价格更高时,企业就 会进行更多的投资。 五、货币政策起作用的其他途径五、货币政策起作用的其他途径 7/22/202154 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 2.第二种理论 扩张的货币政策造成的较低利率所带来的股票价 格和长期债券价格上升,会使人们感觉更富有

29、了,于 是他们会消费得更多,从而使总需求增加了。 五、货币政策起作用的其他途径五、货币政策起作用的其他途径 7/22/202155 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 3.第三种理论 政府实行扩张的货币政策时,比方说中央银行通 过公开市场操作购买了一笔债券,债券出售者将从银 行得到的支票存入银行,银行的准备金增加了,超额 准备金会被用来贷款给企业或购买债券(国库券)。 银行要吸引企业借款,就会降低贷款利率,要购买国 库券又会使国库券价格上升即利率下降,利率下降又 会使股票价格和债券价格上升,这些都会使企业投资 增加。 五、货币政策起作用的其他途径五、货币政策起作用的其他途径 7/22

30、/202156 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 4.第四种理论 在开放经济中,货币政策还可通过汇率变动影响 进出口从而对总需求发生作用。尤其在实行浮动汇率 情况下,当银行收紧银根时,利率上升,国外资金会 流入,于是,本币会升值,净出口会下降,从而使本 国总需求水平下降。但是,在固定汇率情况下,央行 为维持本币不升值,势必抛出本币,按固定汇价收购 外币,于是,本国货币市场上货币供给增加,使原本 想达到的货币政策目标受到影响。 五、货币政策起作用的其他途径五、货币政策起作用的其他途径 7/22/202157 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 5.第五种理论 该理论注重可利

31、用的信用规模,认为中央银行的 行动可促使银行发放更多或更少的贷款,或者以更宽 松或更严格的条件发放贷款。例如,当央行想促使银 行更多地贷款或更宽松的条件贷款时,可以通过公开 市场业务买进国库券,或降低法定准备率,使银行有 超额准备金,给企业更多地贷款。 五、货币政策起作用的其他途径五、货币政策起作用的其他途径 7/22/202158 第十六章 宏观经济政策实践 第三节 货币政策 1979年沃克尔受命于卡特总统出任美联储主席, 当时美国的通货膨胀率已高达14.8%。为了坚决抑制 高通胀,沃克尔超常规地紧缩锒根,80年代初将联邦 基金基准利率提升至20%。这样,他一方面把美国拖 入30年代以来最大

32、一次萧条,为此饱受了批评,但另 一方面把美国通胀率坚决降了下来。1987年他离任时 通胀率大约已降到4.4%的水平。一场严重的近乎恶性 的通货膨胀终于被制服了。 六、货币政策案例:沃克尔紧缩货币治通胀六、货币政策案例:沃克尔紧缩货币治通胀 7/22/202159 第十六章 宏观经济政策实践 第四节 宏观经济政策及理论的演变 1.凯恩斯的需求管理政策理论 产生于上世纪30年代。凯恩斯认为,资本主义有 效需求不足是三个基本心理因素造成的,由消费需求 和投资需求构成的有效需求不足以实现充分就业,于 是必然要出现萧条和失业。因此,政府需要调节经济 以维持经济稳定,其政策手段就是调节需求,即进行 需求管

33、理,其中的财政政策被认为是最有力、最直接 的调节手段。 7/22/202160 第十六章 宏观经济政策实践 第四节 宏观经济政策及理论的演变 2.战后20余年间占据了西方经济学界的支配地位的新 古典综合派 第一,该学派试图弥补和纠正凯恩斯经济学的不足, 在许多方面使凯恩斯经济学得到了补充和发展 其中主要有:希克斯的IS-LM模型;杜森贝利的 相对收入假说,弗里德曼的永久收入假说和莫迪利安 尼的生命周期假说;汉森和萨缪尔森的乘数-加速数 模型;哈罗德-多马模型和索洛的新古典增长模型; 菲利普斯曲线等。IS-LM模型和菲利普斯曲线对需求 管理具有重要意义。 7/22/202161 第十六章 宏观经济政策实践 第四节 宏观经济政策及理论的演变 2.战后20余年间占据了西方经济学界的支配地位的新 古典综合派 第二,上世纪70年代中期的“滞胀”使得凯恩斯的说 法受到了严重的打击 凯恩斯认为失业与通货膨胀不能并存,然而“滞 胀”并存的现实使得凯恩斯理论受到了严重的打击。 既然新古典综合派无法对

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