股票技术图形分析大222全

1、第10章技术图形分析大全 技术图形 证券投资学 证券投资 实战指南 证券交 易基础 证券投资 决策过程 入 市 须 知 投资 大师 和 投资 理念 实 战 韬 略 实战 操作 战术 证券投资 案例分析 中国 证券 市场 发展 展望 中国股 市收益 与风险 分析 证券 投资 基金 组合 分析 证 券 市 场 证 券 证 券 价 格 证券 投资 决策 过程 概述 证券 组合 及其 管理 证券投资分析 证券交易基础 证 券 及 其 构 成 证 券 特 性 功 能 证 券 证券 证 券 及 其 构 成 证 券 证 券 的 产 生 证券市场证券价格 股 票 的 价 格 股 票 价 格 指 数 债 券 的

2、 价 格 证券市场的功能 证券市场结构 证券市场的监管 证券价格的涵义 证券 交易 的方 式和 程序 证券投资决策过程 基本分析技术分析 技术分析概述 技术指标分析 技术图形分析 证券投资 分析 证券组合 及其管理 证券 投资 决策 过程 概述 证券价值评定 宏观分析 公司分析 行业分析 证券组合管理 风险资 产的定 价与证 券组合 管理的 应用 技术图形分析 技术图形 分析工具 量价关系 分析 均价关系 分析 切线分析K线组合 形态 K线图 量价背离 量价配合 个股均价线 移动平均线 上下甘氏线 百分比线 黄金分割线 趋势线和轨道线 缺口形态 持续形态 反转形态 OX图 条线图 点数图 技术

3、图形分析之一 看不懂线，怎么能炒股？先从一 根线看起，看懂了一根线，就 看懂了其他许多根线。 K线 及 均线 系统 成交量 及其均 线系统 技术指 标曲线 系统 l线（Candlesticks）， 又称为阴阳线、卦线、蜡 烛线、热狗线、酒井线等。 l据说起源于日本德川幕府 时代，大阪米市一位叫酒 井的商人用它来记录一天 或一周当中市场行情的价 格波动变化。 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价 上影线柱状实体下影线 l某股票一周内的价格表现如下表。根据 数据画出该股票的日K线组合。 价格星期一星期二星期三星期四星期五 开盘价21.6321.7021.6221.9821

4、.68 最高价22.0921.8522.0821.9921.70 最低价21.6021.5521.5621.6521.36 收盘价21.7021.6221.9021.6721.44 l线所包含的信息是极为丰富的。 l就以单根线而言，一般上影线和阴线 的实体表示股价的下压力量，下影线和 阳线的实体则股价的上升力量。 l上影线和阴线实体较长则说明股价的下 跌动量比较大，下影线和阳线实体较长 则说明股价的扬长动力比较强。 l 多空双方的搏斗，不仅表现在是否收 阳收阴上，也表现在上影有多长、下 影有多长上。 l 在K线实体一样大小的情况下，下影线 越长，下档支撑力度越强；上影线越 短，上档阻力越小。

5、l 在K线实体一样大小的情况下，上影线 越长，上档阻力越强；下影线越短， 下档支撑越弱。 l 总之，上影线长抛压重，下影线长承 接力强。 全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义 小阳线多头主动走势较软 中阳线多头势力强大 大阳线多头占据绝对优势 阳十字多空平衡之市场转折点 含义局势 一面 倒 下有 支撑 越长 支撑 越强 上有 压力 越长 压力 越大 压力与 支撑大 致相当 下档支 撑强于 上档压 力 上档压 力大于 下档支 撑 全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义 小阴线空头主动走势较软 中阴线空头势力强大 大阴线空头占据绝对优势 阴十字多空平衡之市场转折点 含义局势 一面 倒 下有 支撑 越长

6、支撑 越强 上有 压力 越长 压力 越大 压力与 支撑大 致相当 下档支 撑强于 上档压 力 上档压 力大于 下档支 撑 点线图是最简单的图形，就是将定 出的时间单位上的价格（收盘价） 标出并连成一条线。 l优点是：制作省时，绘画方法简单，可 扼要地掌握到市场的大致走势。 l缺点是：价格变动的细节得不到反映， 因而无法精确地观察到市场的行为变化； 同时，在证券价格波动频繁或交投冷清 时，很难据此观察到价格的走势规律。 l条线图，亦称为直线图，是欧 美技术分析师最常用的绘图方 式。 l条线图是用一条直线表示当天 或当周行情的最高价与最低价 的波动幅度。左侧横线代表相 应的开盘价，右侧横线则代表

7、相应的收盘价。 l在习惯上常常省略左侧开盘价 的横线。 l某股票一周内的价格表现如下表。根据 数据画出该股票的日条线组合。 价格星期一星期二星期三星期四星期五 最高价22.0921.8522.0821.9921.70 最低价21.6021.5521.5621.6521.36 收盘价21.7021.6221.9021.6721.44 l条线图的优点是：既显示了证券市场在一 段时间里的变动情况，又显示了每一股价 或合约的变动范围，因而能比较全面地反 映市场的表现和趋势，再配合成交量的变 化，对市场的变动趋势便可一目了然；同 时，图形上的绘制也非常简便迅速。 l条线图的缺点是：对于想更清楚地了解每

8、日（月、季等）市况变化的投资者来说， 条线图所提供的信息显然不够。 lO图，又称为点 数图（Point and Figure Chart）。 l图出自维克 托德维利尔斯1933 年出版的点数图 法预测股价变化 一书。 l制作O图时，必须 利用方格纸。O图 的纵坐标表示价格， 横坐标则既不表示时 间，也没有其特定的 名称。 l横坐标上的每一竖栏 只能标相同的符号， 即每一竖栏只能用同 一种符号。 50 51 52 55 60 63 53 54 l首先在方格纸左侧设 定价位。价格变动的 记录单位即所谓格值， 须视分析需要而定， 比如可定为1元为单 位。 l其次，当价格上涨时， 就在方格里打一个 “

9、”，下跌就打 “”，未到一个单 位的价格变动则不作 记录。 50 51 52 55 60 63 53 54 l第三，同一竖栏内 的符号是连续的， 中间不允许有空格。 l第四，当价格由跌 转升或由升转跌时， 当跌势或涨势达到 一定的格值时，就 必须另起一列记录， 这也就是点数图制 作中的转向规定。 50 51 52 55 60 63 53 54 l能够精确又简单地标 示市场趋势信号。 l能够有效地提示出价 格密集区、市场趋势 的支撑和阻挡区域或 水平，并很容易指出 市场突破信号，这种 突破信号就可用作买 卖交易信号。 50 51 52 55 60 63 53 54 l点数图技术过于深奥， 一般投

10、资者对其不易 理解和运用。 l点数图只注重对价格 变动的记录，而忽略 对成交量、时间因素 的考察，使其考察维 度单向化，从而包含 的信息量受限，其价 什受到削弱。 50 51 52 55 60 63 53 54 技术图形分析之二 1999年7月1日是证券法正式实 施的第一天，市场主力抓住这一有 “利”的时机，放量打压，盘面上 令人惊讶地出现了几百只个股的跌 停板，两市双双收出一根大黑棒， 开始了长达半年之久的中期调整。 高位大阴线 绿肥红瘦，愁云惨雾 2002年1月23日出现的大红棒， 给阴跌半年之久的深沪两市 带来了一线曙光，两市当天 有数百支个股封上涨停板。 低位大阳线 红肥绿瘦，牛气袭人

11、 见顶信号后市看跌 东软股份，原称东大阿尔派，1999 底增发1500万股A股，基本上向新 基金配售，发行价高达每股30.5元， 因发行后不设锁定期，12月29日即 上市流通，新基金就势拉升，仅两 个月股价就翻了一倍。但“市”上 没有只涨不跌的股票，2月17日的 “一阴包二阳”宣告拉升暂告一段 落。 当日放出 576.2万 股巨量。 强劲上行见底信号 2000年5月12日，受 中国与欧盟入世谈判 成功利好消息的刺激， 纺织、港口等板块整 体上扬，沉寂多时的 二纺机拔地而起，在 短短的7个交易日中 股价竟狂飚50%。 一阳包二阴、一阳包 三阴、一阳吞四阴形 态也较常见。 见顶信号后市看跌 青岛海

12、尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊 3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国 际市场旺销，其专业服务网获国际认 证。3月9日，公司又公布董事会公告 称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集 体资产内部持股会合资成立电子商务 有限公司。“利好”一经兑现，庄家 正好把筹码派发给电子商务的追捧者。 买进信号后市看涨 “澄星” 在这里 升起！ 三年不 开张， 开张吃 三年！ 澄星是一只流通盘仅为6300万的小 盘纺织股，上市三年，尽管收益均 在0.30元左右，但其股价则徘徊在 10元上下。自2000年3月17日出现 “红三兵”后，股价开始“竖”起 来。 见顶信号后市看跌 夕阳无限好，只是近黄昏 2000年3月27日、2

13、8日、29日， 民丰农化形成典型的黄昏之星 民丰农化于3月18日公布了几项利 空消息，但庄家却在5个交易日内 强行将股价拉高，随后开始派发。 见底信号后市看涨 晨星，在太阳升 起之前，预示着 前途一片光明。 1999年12月28日，深 圳成分指数形成希望 之星，大盘持续走强 千年虫吓得胆小鬼减仓 深成指却构成世纪大底 触底飚升买进信号 A B A、B点均为买入点 2000年5月8日至5月24日， 上海综合指数出现V形反转。 突然栽下去，忽而拉上来， 扣人心弦，有惊无险。 触顶暴跌卖出信号 A B A、B点均可作为卖出点 2000年2月17日，亿安科技创造 了126元的历史天价后形成倒置 V型，

14、一噘不起，一路走低 创百元神话人见人爱 呈倒置V形人见人怕 见顶回落卖出信号 时间越长，下跌力度越大 注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外） 看大市赚大钱 大势中期调整 牛股也难幸免 筑底回升买进信号 时间越长上升力度越大 1999年9月24日至 2000年初，电广传 媒构筑了大圆弧底 阴跌不止，缓慢爬升， 电广传媒导演一出悲喜剧 形成双头卖出信号 颈线位 综艺股份是纺织服装类的股 票，但因多家基金重仓持有， 公司又在99年底控股连邦软 件公司，无数中小股民将 “8848”与“综艺股份”划 等号 瞧一瞧，看一看，从刺 绣到网络，8848能不能 让投资者“发发思发”！ 筑底回升买进信号 颈线位 配

15、合招商银行股票的发行，在马 年春节前后，浦发银行、深发展、 民生银行等相继作出了双底形态， 也推动了大盘的上涨 见顶回落卖出信号 颈线 卖出点 成交量急剧放大成交量极度萎缩 见底回升买进信号 颈线 买入点 1999年12月23日开始成 百集团形成头肩底形态 亏损股做成头肩底 庄家不认市盈率这个理 多种K线组成的复合形态 顶部岛形反转卖出信号 向上跳空缺口 孤岛 向下跳空缺口 2000年3月1日、 2日、3日，金果 实业的K线组合 暴涨总是伴随暴跌 狂炒金果最终酿成苦果 大市转暖买进信号 向下跳空缺口 向上跳空缺口 孤岛 行情在绝望中诞生 大盘在黎明前反转 1999年5月7日至 5月20日，大盘

16、 走出了孤岛反转 走势，在千点大 关岌岌可危之际， 投资者又看到了 一线生机。 4.2个点的“导弹缺 口” 牛市特征坚决做多 跳空缺口 周K线若出现向上跳空缺 口往往是大牛股开始启动 这是科利华的 一段周K线图， 在1998年12月 25日有一个 0.05元的向上 跳空缺口 夕阳变朝阳夕阳变朝阳 钢铁成鼠标钢铁成鼠标 高贵的科利华出身于阿城钢铁高贵的科利华出身于阿城钢铁 除权大缺口 2000年5月19日因实施 10转增4股而出现向下 的大缺口，但这并不 意味着股价的下跌 同一时段复权后的结果 第三跳空逢高出局 向上突破缺口 向上持续缺口 向上竭尽缺口 2000年5月30日至6月2日， 北满特钢

17、连续四个涨停， 出现了三个跳空缺口 不良资产剥离刺激股价飞涨， 但最后还是难逃ST的命运。 连续出现4个向下跳空缺口 四环生物，原称振新 股份，曾为ST一族； 瞧，ST振新出现了多 少个跳空缺口？可谓 股市奇观！ 蓄势上扬买进信号 直角三角形 上边线 下边线 买入点 有时往上突破后 就一路往上走。 1999年12月6日至2000年2月14 日，ST琼能源形成上升三角形 形态造好哪问业绩好不好 ST也照样步入上升通道 2000年3月17日至4月20日走出 失败的上升三角形并演变成M头 盘整下挫卖出信号 下边线 上边线 卖出点 有时突破下边 线后直接向下 1999年6月25日至9月29日，龙 腾集

18、团走出下降三角形形态 1999年3月24 日至5月18日 国能集团走出 失败的下降三 角形形态 升势已尽卖出信号 有时跌破下边线就直接向下 1996年4月19日至1997年底，隧 道股份周K线形成扩散三角形 整理形态卖出信号 整理形态买入信号 见顶逐波探底 秋日股林落叶坠地待春风吹又生 谨防骗线 诱空陷阱买进信号 有时突破上边线后就直接往上走 为什么常常一抛就涨？ 就因为把筹码抛在了这面旗帜上！ 看上去这面旗帜的重心在往下移， 心里一慌就把筹码交给了庄家设 置的空头陷阱里！ 南玻科控庄 家充分洗盘 “甘蔗”只 让散户吃一 段 诱多陷井卖出信号 有时突破下边线后就直接往下走 为什么常常是一买就套

19、？就因 为我们的筹码被套在这面旗帜 上。看上去这面旗帜的重心在 往上移，心里一乐持股待涨却 掉进了多头陷阱里！ 诱多陷阱卖出信号 塞进一个楔形木片 也未能阻止“重机”向下突 破 上升楔形看上去是升，实际上还会降 诱空陷阱买入信号 退一进二，退二进 三，收回的拳头打 出去才更加有力！ 下降楔形看上去 跌，其实还会涨。 要越跌越买。 底部形成股票箱，三年不 开张，开张吃三年。 箱底买、箱顶抛，“箱体” 里做差价，成本在不断降 低，追涨杀跌与我们无关。 牛市特征做多为主 第一浪 第二浪 第三浪 第四浪 第五浪 从1999年11 月9日至2000 年8月底，火 箭股份形成 上升五浪。 网络、高科技股世

20、 纪之初一飞冲天， 火箭股份节节上升 转势下跌及时出局 浪 浪 浪 浪 浪 浪 从1999年8月至1999年12月青鸟 天桥进入了较为漫长的三浪下跌 燕雀安知鸿鹄之志 青鸟下行意在日后腾飞 第一浪 第四浪 上证指数1995至 2002年月K线走势 第二浪 第二浪 给大盘数浪 上证指数1995至 2002年周K线走势 给大盘数浪 1.反转形态。指趋势存在发生重要反转的形态。 如头肩型、双重顶（底）、圆弧顶（底）、 型（倒置型）等。 2.持续形态。指市场价格经过急升或急跌后， 价格出现横向伸展所形成的各种形态。如三 角形、旗形、楔形、矩形等。 3.缺口形态。是市场走势中的一种特殊形态， 指价格在快

21、速大幅变动中有一段价格没有任 何交易而形成的价格真空区域。包括普通缺 口、突破缺口、持续缺口和耗竭缺口四种。 技术图形分析之三 l切线分析是按照一定的方式和原则在由 价格数据所绘制的图表中画出一些直线， 然后根据这些直线的情况推测股票价格 未来的趋势以及可能的转折位置（支撑 位、阻力位）和涨跌幅度。 l切线画法的“好与坏”直接影响预测的 结果；画切线的方法较多，主要有：趋 势线、轨道线、黄金分割线、百分比线 和甘氏线。 l证券价格分析实质上是对证券市场趋势的分析。 l趋势就是价格的波动方向，或者说是市场运动的 方向。一种趋势一旦确立会保持比较长的时间。 l趋势分大趋势和小趋势，大趋势运行的时间

22、长、 幅度大；小趋势运行的时间短、幅度小，大趋势 包含并决定小趋势。 l趋势的演变方向可分为三种：上升方向、下降方 向和水平方向。 l趋势的运行发展不是直线式的，而是一个曲折发 展、不断反复的过程，即涨中有跌、跌中有涨。 l支撑线（Support Line）起阻止价格继续下跌的 作用。 l压力线（Resistance Line）起阻止价格继续上升 的作用。 支撑 支撑 压力 压力 压力 支撑 压力 支撑 l支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很 大程度是由于心理因素的原因。 l一个市场里不外乎三种人：多头、空头和旁观。 旁观的又可分为持股的和持币的。 l假设价格在一个支撑区域过了一段后开始

23、向上移 动，在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为 自己对了，并对自己没有多买入而感到后悔。在 支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错 了，他们希望价格再跌回他们卖出区域时，将他 们原来卖出的股票补回来。而旁观者中持股者的 心情和多头相似，持币者的心情同空头相似。无 论这四种人中的哪一种都有买入成为多头的愿望。 l正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机 买入，所以才使价格稍一回落就会受到大家的 关心，他们会或早或晚地进入买进。这就使价 格还未下降到原来的支撑位置，上述四个新的 买进大军就把价格推上去了。在该支撑区发生 的交易越多，就说明越多的投资者在这个支撑 区有切身利益，这个支撑区就越

24、重要。 l以上分析过程对于压力线也同样适用，只不过 结论正好相反。 l一条压力线被突破后，当股价再次回跌 到该线时该压力线将转化为支撑线，这 时作为原来的压力线是失效了，而作为 一个新的支撑线却是有效的。 l一条支撑线被突破后，当股价回升到该 线时该支撑线将转化为压力线，这时作 为原来的支撑线是失效了，而作为一个 新的压力线却是有效的。 支撑 压力 压力 支撑 支撑和压力地位的相互转化 1992年至2002年沪市月K线走势 2001年6月14日，2245.44点 1999年6月30日，1756.18点 1997年5月12日，1510.18点 1997年9月23日，1025.13点 2002.2

25、.29, 最低1339.20 ，收1392.78 l趋势线是用来描述一段时间内股价运行方向的 直线。 l如果确定是上升趋势，则可找出两次回档的明 显低点用直线连续起来即为上升趋势线。如果 确定是下降趋势，可找出两次反弹的明显高点 用直线连续起来即为下降趋势线。 l在得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作 出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道 线。有时，还在两条平行的轨道线中间找其中 点，再画一条轨道线的平行线，称为轨道线的 中轨，中轨之上的是上轨，中轨之下的是下轨。 l 对许多个股来说，在 一轮大牛市中，股价 总保持在上升趋势线 的上方，上升趋势线 起着很强的支撑作用。 l 有些个股由于长

26、期处 于底部，一旦启动， 上升趋势线较陡，而 后往往会出现一次向 下的假突破。 1992年至2002年沪市月K线走势 l趋势线连接点数越 多，趋势意义越强。 l趋势线越长，即第 一点与第二点距离 越长，就越显得有 重要参考意义。 l趋势线越陡，有效 性越低，反之越高。 l 对许多个股来说，在一 轮大熊市中，股价总保 持在下降趋势线的下方， 下降趋势线起着很强的 压力作用。 l 某些个股被庄家无端拔 高到令人惊叹的地步， 一旦下行，股价就始终 处于下降趋势线下方。 l 暴涨往往引来暴跌， 每一次反弹接触到下 降趋势线，都是离场 的良机。 l 一旦形成“势”，形 成趋势，三五个交易 日、一两个交易

27、周是 无法改变股价运行趋 势的！顺“势”而为 是最重要的取胜之道！ l一个轨道一旦得到确 认，那么价格就应该 在这个轨道里变动。 对上轨或下轨的突破， 意味着原来趋势将发 生变化。 l对轨道线的突破并不 是趋势反向的开始， 而是趋势加速的开始。 趋势的加速 l黄金分割线的理论基础是菲波纳奇数列，即： 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144, l菲波纳奇数列的特性是： 每两个连续的数字相加，即等于第三个数字。 任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的 0.618倍。（除了前面4个数字） 任何一个数字为前一个数字的1.618倍。 任何一个数字为其前第二个数字的2.618倍。

28、任何一个数字为其后第二个数字的0.382倍。 l得到黄金分割线的第1步是记住以下几个特殊 的数字：0.191，0.382，0.618，0.809， 1.191，1.382，1.618，1.809，2.382， l第2步是找一个点，这个点是上升行情结束调 头向下的最高点，或者是下降行情结束调头向 上的最低点。 l第3步是用找到的点的价格分别乘以上述的黄 金数字，就得到若干条直线。 l有两种黄金分割线：单点黄金分割线和两点黄 金分割线。 下降19.1%的位置 下降38.2%的位置 从高点做黄金分割线， 观察这次下落将在什 么位置获得支撑 1.191位置 1.382位置 从低点做黄金分割线，观察 上

29、涨到什么位置将遇到压力 1.191位置 1.382位置 1.618位置 1.191位置 1.382位置 1.618位置 1.809位置 l百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和 一些整数的分界点。 l当价格连续向上（向下），涨（跌）到一定程度， 肯定会遇到压力（支撑），遇到压力（支撑）后， 就要向下回落（往上升），回落（上升）的位置 是很重要的，百分比线可以提供几个位置： 1/8,2/8,3 /8,4 /8,5 /8,6 /8,7 /8,8 /8,1/3,2/3。最为重 要的是1/2、1/3和2/3。 l在很大程度上，回撤到1/2、1/3和2/3的位置，是 人们的一种心理倾向。如果没有回落

30、到1/3以下， 就好像没有回落够似的，如果已经回落到2/3，人 们自然会认为已经回落够了。 百分比线起点,0.0% 百分比线终点,100.0% 1/8(12.5%)线 2/8(25.0%)线 3/8(37.5%)线 1/3(33.3%)线线 4/8(50.0%)线线 5/8(62.5%)线 6/8(75.0%)线 7/8(87.5%)线 2/3(66.7%)线线 百分比线起点,0.0% 百分比线终点,100.0% 1/8(12.5%)线 2/8(25.0%)线 3/8(37.5%)线 1/3(33.3%)线线 4/8(50.0%)线线 5/8(62.5%)线 6/8(75.0%)线 7/8(8

31、7.5%)线 2/3(66.7%)线线 l甘氏线是由甘（Wiliam D.Gann）创立的一种独 特的技术分析方法。 l甘氏线是将百分比思想和几何角度思想结合起 来的产物。 l甘氏线是在以股价为纵坐标，以时间为横坐标 的平面直坐标系中，寻找股价的明显低点或明 显高点，如果是低点则向右上方画角度线（画 出的是上升甘氏线），如果是高点则向右下方 画角度线（画出的是下降甘氏线）。 18,7.5度 1 4,15度 1 3,18.25度 1 2,26.25度 1 1,45度 21814131 63.2571.257582.5 18,7.5度 1 4,15度 1 3,18.25度 1 2,26.25度 1

32、 1,45度 21814131 63.2571.257582.5 l甘氏线图中的每条直线都有一定的角度，这些 角度的得到都与百分比线中的那些数字有关。 l每条直线都有支撑和压力的功能，即当价格由 下接近一条直线时会受到压力，当价格由上而 下接近一条直线时会受到支撑。 l甘氏认为，在条角度线中，比较重要的是 11线（45度线）、 12线（26.25度线） 和 21线（63.25度线） 。其中又以45度线最重 要，代表着市场的一种动态平衡态势。 18 1 4 1 3 1 2 1 1 21 81 41 31 酒钢宏兴2001 年11月至2002 年4月日线图 上证指数2000年 12月至2002年

33、月周线图 l倾斜的支撑线和压力线随着时间的移动，支撑 位和压力位也要不断地变化。向上斜的切线价 位会变高，向下斜的切线价位会变低。 l对水平直线来说，每个支撑位或压力位相对来 说较为固定。为了弥补它们在时间上考虑的不 周到，往往多画几条水平切线，同时提供多条 支撑线和压力线，并指望被提供的这几条中最 终确有一条能起到我们所希望的支撑和压力的 作用。水平线中最终只有一条被确认为支撑线 或压力线，对预测今后的价格趋势有帮助。 均价关系分析 技术图形分析之四 移动平均线（Moving Average） 证券市场的波动有时是非常剧烈的，短期的振 荡使价格差异很大，对研究趋势的走向有干扰 作用。为消除这

34、种影响，可以把某个时间段的 价格综合起来找一个平均价，则得到一个较为 规律的价格。 以日线为例： 5日平均价=(C1+C2+C3+C4+C5)5 第六天5日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)5 把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行 平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线。 移动平均线(MA) 股价 时间(交易日、交易周等) 5日均线 10日均线 30日均线 移动平均线的分类 根据时间长短的不同，移动平均线可分为短期、 中期、长期移动平均线。一般而言，短期移动 平均线指周期在10 日以下的移动平均线；中 期则指周期在10至20日间的移动平均线；长期 则指周期在20 日以上的移动平均线

35、。 根据计算方法的不同，移动平均线又可分为简 单移动平均数（MA）、加权移动平均数（WMA， 赋予不同日期不同的加权份量）和指数平滑移 动平均线数（EMA，平滑因子小时较圆滑，平 滑因子大时较为尖锐）三种。 时间长短不同的几种移动平均线 股价跌破30日均线， 强势市场结束。 股价跌破60日均线， 多头市场动摇。 股价跌破120日均线， 漫长雨季来临。 股价跌破年线，熊市 绵绵无绝期。 5日均线，又称周线。 10日均线，又称半月 线。 20日均线，又称月线。 30日均线。 60日均线，又称季线。 120日均线，又称半年 线。 250日均线，又称年线。 移动平均线的实质 移动平均线是一种平滑工具，

36、通过计算价格数 据的平均值，可以求得一条起伏较为平缓的曲 线。 移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。但 是，借助于较为平缓的移动平均线，可以大大 简化探究潜在趋势的工作。 移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具，其 目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、 新趋势正在萌生的关键契机。 移动平均线提示 在成成千上万个数 据面前，找出“平 均值”是打开盈利 之门的钥匙。 散户看短期均线， 超级机构、证券投 资基金却看中长期 均线。 移动平均线的用途 1.揭示股价平均成本。 将一定期间的价格加起来平均，则知道目前价 格的平均成本，再与当日价格做比较，并且从 过去价格的变动可以看出平均成本增加或降低。

37、 若移动平均线保持上行状态，对价格有不断上 推的助涨作用；相反，若移动平均线保持下滑 状态，则使市场买方的人气逐渐消散，对价格 有助跌的作用。 将一段期间内购买股票者的平均成本公开，在 知已知彼的情况下，买卖双方进而可以从未来 成本变动中做出明智决定。 移动平均线的用途 2.显示股价变动的基本趋势。移动平均线是一条 趋势线，移动平均的周期天数越长，平均线就 越平滑，就越能反映市场价格趋势。短期移动 平均线代表短期趋势，中长期移动平均线则代 表中长期趋势。在欧美市场，投资机构较看重 200日的长期移动平均线，并以此作为长期投 资的依据。一般而言： 行情价格在长期移动平均线下，属空头市场； 行情价

38、格在长期移动平均线之上，则为多头市 场。 移动平均线的用途 3.股价支撑线和阻挡线。 行情价格走在平均线之上，移动平均线具有对 股价的支撑作用。价格即使下跌，只要多头市 场尚未结束，跌到特定的移动平均线时，一定 会获得相当的支撑。这是因为此时的移动平均 线代表的是买入股票的平均成本。 行情价格走在平均线之下，移动平均线则可视 为股价的阻挡线。价格即使回升，只要空头市 场尚未结束，遇到特定的移动平均线时，一定 会遇到压力。这是因为此时的移动平均线代表 的是卖出股票的平均成本。 移动平均线的用途 4.自动发出买卖讯号。自动发出买卖讯号，不需 要主观判断。葛兰维将其概括为八大买卖法则， 要点是： 平

39、均线从下降转为水平且有向上波动趋势，价 格从平均线下方向上突破平均线回跌中不跌破 移动平均线，是运用短期移动平均线操作最佳 买入时机。 平均线从上升转为水平且有向下波动趋势，价 格从平均线上方向下突破平均线，回升时无力 穿过平均线，是运用短期移动平均线操作最佳 卖出时机。 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间(交易日、交易周等) 移动平均线的用途 5.预测一项交易的利润与风险。 当股价在趋势线上呈锯齿状来回游动时，可以 在主要的移动平均线上下，定出一个轨道。在 价位向上突破逸出轨道时，即可买进做多头。 此时该轨道的纵深，即是可能的风险损失，反 之亦然。 移动平均线的上下轨道如何决定，一般由使用

40、 者根据各种证券的特性而定。有人喜欢用10日 移动平均线，上下各乘以102%与98%来作轨道。 移动平均线的轨道 股价 时间(交易日、交易周等) 买入点 卖出点 买进可能性风险程度 卖出可 能性风 险程度 移动平均线的用途 6.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖 时机。 短期移动平均线（10日左右），所代表的是 短期内多空价位平衡点，变动较为快速。 长期移动平均线（25日左右）所代表的是长 时间内的平衡点，变动较慢、较稳定。 投资者可以利用快、慢不同的移动平均线来 决定买进与卖出的时机。 快速与慢速移动平均线买卖时机 股价 时间(交易日、交易周等) 短期均线长期均线 买进点 买单 平仓

41、位置 卖出点 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间(交易日、交易周等) 葛兰维八大买卖法则之一 平均线从下降逐渐 转为水平，且有往 上方抬头迹象，而 价格从平均线的下 方突破平均线时， 便是买进讯号。 葛兰维八大买卖法则之二 价格趋势走在平均 线上，价格下跌并 未跌破平均线且立 刻反转上升，则也 是买进讯号。 葛兰维八大买卖法则之三 价格虽然跌破平均 线，但又立即回升 到平均线上，此时 平均线仍然持续上 升，仍为买进讯号。 葛兰维八大买卖法则之四 价格突然暴跌，跌 破平均线，而且远 离平均线，则有可 能反弹上升，亦为 买进讯号。 葛兰维八大买卖法则之五 价格突然暴涨，突 破平均线，且远离 平均

42、线，则有可能 反弹回跌，为卖出 时机。 葛兰维八大买卖法则之六 平均线从上升逐渐 转为盘局或下跌， 而价格向下跌破平 均线，为卖出讯号。 葛兰维八大买卖法则之七 价格趋势走在平均 线下，价格上升并 未突破平均线且立 刻反转下跌，也是 卖出讯号。 葛兰维八大买卖法则之八 价格虽然向上突破 平均线，但又立刻 跌至平均线下，此 时平均线仍然持续 下降，仍为卖出讯 号。 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间(交易日、交易周等) 葛兰维八大买卖法则提示 葛兰维认为，第三与第八比较不能与实 际配合，运用时较具风险，若是不熟悉 平均线，投资者宁可放弃不用，以免担 当不必要的风险。 葛兰维法则第四条与第五条虽

43、是可使用 的原则，但是没有明示投资人股价距平 均线究竟多远才可买进或卖出，这是一 大缺憾。 移动平均线的用途 1.揭示股价平均成本。 2.显示股价变动的基本趋势。 3.股价支撑线和阻挡线。 4.自动发出买卖讯号。 5.预测一项交易的利润与风险。 6.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买 卖时机。 移动平均线的优点 能够指示买卖时机，而且在强劲的走势 中，它发出的买卖讯号极强。 可以判断市场行情价格的真正趋势。 在行情趋势持续发展时，买卖交易的利 润非常可观。 移动平均线的缺点 当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯 号频繁，移动平均线会不断发出错误的 讯号。 移动平均线的最佳周期日数与组合，难

44、以判断、确认。 单凭移动平均线的买卖讯号，无法给投 资者充足信心，通常须靠其他技术指标 辅助。 个股均价线 9:30 10:3011:3014:0015:00 当日均价线当日股价线 个股均价线 个股均价线 买要买个便宜货，卖要卖个好价钱， “个股均价线”助你高抛低吸。 股价线在上，远离均价线，一般说来， 股价会回落。 股价线在下，远离均价线，一般说来， 股价会上行。 均价涨，还会涨；均价跌，还会跌。 金叉特征及提示 所谓“金叉”，即短期均 线走到上方，稍长些的均 线居中，长期均线走到下 方。 5日均线翘头穿过10均线， 是个好兆头；10日均线翘 头穿过30日均线，也是好 兆头。总之，短期均线要

45、 翘头穿过比它长的均线才 可看高一线。 金叉是“女”，即时买 入 死叉特征及提示 所谓“死叉”，即长期 均线走到上方，稍短些 的均线居中，最短的均 线走到下方。 5日均线下穿10均线， 是个不祥之兆；10日均 线下穿30日均线，也是 不祥之兆。总之，长一 些的均线不能下穿稍短 一些的均线，否则应暂 时离场。 头重脚轻是“死叉” 技术图形分析之五 l成交量柱体图是将每日的成交量用柱体 表示在坐标系中。 l成交量能够准确地反映市场供求情况， 买卖双方的力量强弱，以及投资者对未 来股价的变动看法。 l成交量的变化往往在股价变化之前，即 “量先于价”。 如果当日的线为阳线则将 成交量柱体画为红色；如果

46、 当日的线为阴线则将成交 量柱体画为绿色（或者淡蓝 色，可自由设定）。 l单日的成交量会受到许多因素的影响，在成交量 柱状图上会出现跳动的现象。如果将移动平均线 原理引入到成交量图中，就可以得到比较平滑的 均量线（MV）。 l成交量均线能够反映一定时期内市场平均成交量 的情况，通常使用的采样天数为5日、10日、30日、 65日等。 l如果成交量向上突破MV，则表示人气增加，反之 表示市场转冷。当股价突破压力线且有成交量配 合，则可以买入；股价连创新低，但成交量基本 稳定甚至上升，股价很可能出现反弹。没有成交 量配合的股价上升是危险的信号。 5日、10日、30 日和65日均量 用移动平均线的方法

47、， 从成交量的变化中， 可知人气是否涣散。 上升途中，5日均量上穿10日均量：买入信号 上升途中，5日均量下穿10日均量：卖出信号 下跌途中，5日均量上穿10日均量：卖出信号 下跌途中，5日均量下穿10日均量：买入信号 成交量 股价 亿安科技（000008） 1999年11月2000年 3月日线图 成交量持续放大， 表明新资金不断涌 入，是推动股价上 扬的原动力！ 1999年“5.19”行情 2000年大牛市 l成交总值是测 量股市行情变 化的温度计。 l从成交总值增 加或减少的速 度上可以推断 出多空战争规 模的大小。 l 成交量是股市的“元气”，股 价只不过是它的表征而已；所 以，成交量通

48、常比股价先行。 l 在上升趋势中，投资人购买股 票，短期或中长期都可获得利 润，赚钱的示范效应激发起更 多人的投资意愿，从而使交投 活跃，在积极的换手下，成交 量不断创纪录，股价也不断上 扬。但接最后一棒的往往被套。 成交量 股价 这是新都酒店 2000年4月3日8月 14日的日线图 股价创新高，成交量却相对 减少，新都酒店再无动力上 行，下行成了其唯一的选择。 l股价上升，成 交量反而减少， 表明买气已弱， 卖方力量随时 有表现的可能。 l故而对“缩量 上涨”应保持 高度警惕。 l “价升量减”是弱市的重 要特征。如果把“价升” 称作“高消费”，那么 “量减”便表明已“养不 起”。 l 价升

49、量减所显示的是一种 量价背离的走势。一般说 来，价升量减表明股价将 无力上扬，但“股市无铁 律”，有时也会出现股指 不断历史新高而成交量却 不放大的情况。 1999年10 月至2002 年4月沪 市周线 图 股价的上扬是靠一迭又一迭钱垫高的， 没有大量新资金涌入怎么行？ 2000年的大牛市虽一反常态，股指不 断创历史新高，而成交量始终不放大， 但最终还是因量能的缩减而逐波下行。 成交量 股价 上海金陵2000 年4月10日至 2001年4月11 日日线图 价跌量减，价升量增， 量价关系，十分完美。 l “价跌量减”大多是 一个多头市场的象征。 l 在多头市场里，每一 次下调或调整，市场 都充满

50、一种惜售心理， 加之“买涨不买跌”， 成交量萎缩也就在情 理之中了。 l “价跌”是整理的需要， 是修复较高技术指标的需 要；而“量减”则表明投 资人有很强的持筹信心。 l 在股价下跌的途中，只要 成交量始终保持在一个较 低的水平，就应该坚定持 筹的信心！就像不要把钱 花在生意清淡的餐馆里一 样，不要把筹码抛在交易 清淡的市场里。 下跌过程中成交量不断萎缩表明 抛压渐轻，已接近阶段性底部。 缩量是飙升的前奏 成交量 股价 哈高科2000年5月23 日至9月1日日线图 放量下跌，收 出一根带长上 影的阴线 l “价跌量增”大多是一个 空头市场的象征。 l 跌势初期，投资人仍对股 价走高抱有预期，

51、多空双 方对股价看法产生分歧， 换手积极，这便是成交量 放大的主要原因；当日若 收出较长上影线的阴线， 则表明空方占优，这时 “持股仍看高一线者”就 应引起警惕。 l 价跌而量增往往是庄家 撤庄、机构出货的先兆， 必须高度警惕。 l 价跌而量增，往往在以 后的交易日里价虽跌而 量不再增，这恰恰表明 庄家出货后不再“空头 回补”，股价还有下行 空间。 太极集团 1999年4月 至2001年9 月周线图 对周成交量突然放大的个股尤其 要引起警惕。 突然放巨量而未能上涨，股价连 连下挫，并在随后连续走出三个 上升旗形，为的是吸足筹码，做 更大幅度的拉抬。 成交量 股价 股价 所谓天量即成交量 已无法

52、再放大，买 气减弱使股价见顶。 1999年11月至2002年4月 深天地周线图 天价 天量 l 股价上行理应是一个 渐进过程，成交量的 放大也应比较温和， 突放巨量往往欲速而 不达。 l 出现巨量既有庄家拉 高出货的阴谋，也有 跟风盘盲目追涨惹下 的祸根，理性的投资 者大多会对“天价天 量”敬而远之。 1997年5月深发展创下49 元天价时的一段日线图 l 开市后应不断查看 “今日量比排名”， “量比”很大的个股 有可能在当日出现 “天价天量”。 l 盘中应不断关注“领 先即时走势”图中的 “成交量警示栏”对 栏中不断出现的巨量 成交股票应引起警惕。 l委比（委买手数委卖手数） （委买手数委卖

53、手数）100% l当委比数值为正值时，表示买方比卖 方强。 l当委比数值为负值时，表示卖方比买 方强。 l量比现在总手（5日平均总手 240）当前已开市多少分钟 l若量比数值大于1，表示现在这时刻 的成交总手放大，量放大。 l若量比数值小于1，表示现在这时刻 的成交总手萎缩，量缩小。 外盘是主动性买盘， 内盘是主动性抛盘。 所谓地量即成交量 已无法再萎缩，卖 气减弱使股价见底。 成交量 股价 股价 1999年12月29日前 后的一段日线图 因大盘下跌，基金缩水， 在2002年1月，许多基 金跌破了其面额价值。 l股价下行后往往导致换 手不积极，成交量随股 价创新低而萎缩。 l每一次萎缩都可能导致 再一次小反弹；而当成 交量无法再萎缩时，这 时