新建工业项目财务评价答案

1、某新建工业项目财务评价案例资料一、项目概况某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、 建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面 的研究论证和多方案比较。 项目财务评价在此基础上进行。 项目基准折现率为 12%， 基准投资回收期为年。二、基础数据（ 1）生产规模和产品方案。生产规模为年产万吨某工业原料。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。（ 2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力 的 70%，第四年达到 90%，第五年达到 100%。生产期按 8 年计算，计算期为 10 年。（3）建设投资估算。建设投资估算见表

2、 1。其中外汇按 1 美元兑换人民币计 算。（ 4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为万元。流动资 金借款为万元。流动资金估算见表 2。（ 5）资金来源。项目资本金为万元，其中用于流动资金万元，其余为借款。 资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000 万元，从还完建设投资长期借款年开始， 每年分红按出资额的 20%进行， 经营期末收回投资。 外汇全部通过中 国银行向国外借款， 年利率为 9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款， 年利率为 %；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率%。投资分年使用计划按第一年 60%，第二年 40%的比例分配。项目总投资使用计划与

3、资金筹措表见表3。6）工资及福利费估算。全厂定员500 人，工资及福利费按每人每年 8000 元估算，全年工资及福利费估算为 400 万元（其中福利费按工资总额的 14%计算）。（7）年营业收入和年营业税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到 生产期初的市场价格，每吨出厂价按 15850元计算（不含增值税） 。产品增值税税 率为 17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的 7%计算，教育费附加按增值税的 3%计算。年营业收入和年营业税金及附加见表 4。（ 8）产品成本估算。总成本费用估算见表 5。成本估算说明如下： 固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备

4、费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为 8 年， 残值率为 5%，折旧率为 %，年折旧额为万元。固定资产折旧费估算见表 6。 其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。无形资产为万元，按8年摊销，年摊销额为万元。其他资产为 400万元，按 5 年摊销，年摊销额为 80万 元。无形资产及其他资产摊销费计算见表 7。 修理费计算。修理费按年折旧额的 50%提取，每年万元。 借款利息计算。流动资金年应计利息为万元，长期借款利息计算见表13。生产经营期间应计利息计入财务费用。 固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息

5、。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。（9）利润与利润分配。利润与利润分配表见表11。利润总额正常年为万元。所得税按利润总额的 33%计取，盈余公积金按税后利润的 10%计取。三、案例分析内容（1）对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行填写。2）对该项目作出财务评价， 计算各项综合指标， 基准财务内部收益率为 12%。（3）作出该项目经济评价的结论四、设计要求（1）案例成果要求全部手写，书写工整，图表清晰，格式、装订规范；（2）计算结果保留小数点后两位；（3）分析评价要有理有据，论证充分；（4） 按时提交案例成果，提交成果截止时间4月26日。注：分析过程可参照教材第八章第四节内容。

6、五、成绩评定根据案例分析结果和小组答辩等因素进行综合评定，评定成绩分为优、良、 中、及格、不及格五个等级。表1建设投资估算表单位：万元序 号工程或费用名称估算价值占总值比（%建筑工程设备费用安装工程其他费用总值其中外汇（万美元）1建设投资（不含建设期利息）100%第一部分工程费用81%主要生产项目其中：外汇辅助生产车间公用工程环境保护工程总图运输厂区服务性工程生活福利工程7%12%单位:厂外工程第二部分其他费用其中：土地费用第一、第二部分合计预备费用 建设期利息 建设总投资表2流动资金估算表万元序 号年份项目最低周转天数周转次数投产期达到设计生产能力期34561流动资产应收账款3012存货现金

7、15242流动负债应付账款30123流动资金（1-2）4流动资金增加额541、 52表3 项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元注：各年流动资金在年初投入序年合计12345号份氓目、人民币外币折人民人民小计外币折人民人民小计外折人民人民小计外折人民人民小计外折人民人民小计12总投资 建设投资（未含利 建设期利息 流动资金 资金筹措 自有资金 其中：用于流动资资本金 资本溢价 借款 长期借款 流动资金借款 建设期利息 其它币币币币币币币币币币币币币表4营业收入、营业税金及附加和增值税估算表单位：万元序 号项 目单价（元）生产负荷70% （第3年）生产负荷90% （第4年）生产负荷100%（第5

8、-10年）销售量（吨）金额（万元）销售量（吨）金额（万元）销售量（吨）金额（万元）1产品销售收入2销售税金及附加增值税销项增值税进项增值税城市维护建设税（增值税*7%教育费附加（增值税*3%）序 号r年份项目合计投产期达到设计生产能力期34567891012345678910生产负荷（% 外购原材料 外购燃料、动力 工资及福利费 修理费 折旧费 摊销费 财务费用（利息、汇兑损失）其中：利息支出 其他费用总成本费用（1+2+3+4+5+6+7+8其中：固定成本 可变成本经营成本（95 6）7090100100100100100100表5总成本费用估算表单位：万元表6固定资产折旧费估算表单位：万元

9、序 号、 年份项目合计折旧率（%）投产期达到设计生产能力期3456789101固定资产合计原值%折旧费净值表7无形资产及其他资产摊销费估算表 单位：万元序 号年份项目摊销年限原值投产期达到设计生产能力期3456789101无形资产8摊销净值序号2、年份合计建设期a投产期达到设计生产能力期项11其他资产沆（开办费）、512345678910生匸产负荷（%摊销709010C1001001001001001现金流入产品销售收入3回!无形及其他 攵固定合余值回收流动资金2现金流出表8项目投资现金流量表单位：万元表9项目资本金现金流量表单位：万元序 号建设投资（年含建份 项设夢借款利息）合计建设期投产期

10、1达到设计生产能力期1234567890134生产流动资金%现金流入产品销售收入 销售税金及附加回收固现资产余值累计净现金流量回收流动资金-1058。6910206计算指11（/1 u y J J/、_标：项目投资财务内部收益率（FIRR:%项目投资财务争现值FNPV（让=12%2现金投资静态:殳资回收期（从建设期算起）:年资本金借款本金偿还借款利息支付经营成本销售税金及附加所得税3净现金流量00计算指标：资本金财务内部收益率：%表10甲方财务现金流量表单位：万序 号年份项目合计建设期投产期达到设计生产能力期12345678910生产负荷（%70901001001001001001001现金流

11、入60006006006006003600股利分配60006006006006003600资产处置收益分配租赁费收入技术转让收入其他现金流入2现金流出300015001500股权投资300015001500租赁资产支出其他现金流出3净现金流量3000-1500-15000006006006006003600计算指标：甲方投资财务内部收益率：%表11利润与利润分配表单位：万元利息备付了率:总投资收益率：%偿债备付率：项目资本金净利润率：%序 号年份项目合计投产期达到设计生产能力期345678910生产负荷（%）70901001001001001001001产品销售收入2销售税金及附加3总成本费用

12、4利润总额（1-2-3）5所得税（33%）6税后利润（8-5）7可供分配利润盈余公积金（10%应付利润未分配利润8累计未分配利润9息税前利润10息税折旧摊销前利润表12 资金来源与运用表单位：万元序年份项目、合计建设期投产期达到设计生产能力期1234567891012生产负荷（%资金来源利润总额折旧费摊销费长期借款流动资金借款其他短期借款自有资金其它回收固定资产余值回收流动资金 资金运用固定资产投资建设期利息流动资金所得税应付利润长期借款本金偿还 流动资金借款本金偿还短期借款本金偿还70901001001001001003 盈余资金4 累计盈余资金序 号年份项目利率（%）建设期投产期达到设计生产能力期1234561外汇借款（折成人民币）9%年初借款本息累计本金建设期利息本年借款本年应计利息本年偿还本金本年支付利息2人民币借款%年初借款本息累计本金建设期利息本年借款本年应计利息本年偿还本金本年支付利息3偿还借款本金