新能源客车项目投资测算报告表

1、新能源客车项目投资测算报告表一、项目建设背景（一）提高制造业创新能力。深入推动以科技创新为核心的全面创新，完善以企业为主体、市场为导向、产学研资用相结合的制造业创新体系，围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，引导企业加大研发投入，加强关键核心技术研发，加强研发机构建设，加速科技成果产业化，激发科技型中小企业创新活力，构建创新生态系统，不断提高关键环节和重点领域的创新能力。（二）加快制造业供给侧结构性改革。按照供给侧结构性改革整体部署，发展壮大战略性新兴产业，改造提升传统产业，促进战略性新兴产业与传统产业有序衔接、竞相发力，构建多支柱产业体系，不断增加有效供给。以市场化、法制化方式加快化解

2、过剩产能，盘活“僵尸企业”和空壳公司资产，积极稳妥去除无效供给。（三）推动制造业开放发展。充分利用国际国内两个市场两种资源，发挥重点区域的引领带动作用，提高利用内外资水平，深化国际产业合作，推动加工贸易创新发展，完善国际物流通道，吸引全球要素集聚我市，促进本地产品分销全球，打造内陆开放高地新优势。（四）推进信息化与工业化深度融合。加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造作为两化深度融合的主攻方向，完善智能制造支撑体系，推进制造过程智能化，深化制造业与互联网融合，加强互联网基础设施建设，全面提升企业信息化智能化水平。（五）强化工业基础能力。核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键

3、基础材料和产业技术基础（以下统称“四基”）等工业基础能力薄弱，是制约制造业创新发展和质量提升的症结所在。要坚持问题导向，聚焦汽车、智能终端、机器人等重点产品，注重需求侧激励，统筹好、引导好、发挥好整机企业与基础企业双方积极性，加快破解制约制造业发展的瓶颈。（六）加强质量品牌建设。提高企业质量控制能力，提升产品质量，完善质量管理机制，夯实质量发展基础，优化质量发展环境，努力实现制造业质量大幅提升。鼓励企业追求卓越品质，形成具有自主知识产权的名牌产品，不断提升企业品牌价值和重庆制造整体形象。近年来，随着资源、环境的压力不断增大，公众对汽车的低碳化、绿色化的要求不断提升，在政府鼓励政策的推动下，我国

4、新能源汽车产业取得了迅速发展。但由于 2018 年国内经济增速放缓，客车市场总体需求持续下降，在政府和市场双重作用的迭代期，随着国家新能源补贴政策的逐渐退坡，客车行业总体处于逐步下滑阶段。作为新能源汽车商业化的先锋、产业发展的“排头兵”，我国新能源客车受相关政策影响，一方面行业竞争日益加剧，另一方面也迎来爆发式增长，逐步回归到技术竞争的良性发展道路上，并带动车用电池、电机、电控等关键零部件的协同发展。虽距成熟产业还存在一定距离，在技术、使用模式等方面，还有很多瓶颈亟待突破，但总体来说，客车新能源化大趋势不可逆，行业格局将发生变化，行业集中度也将进一步提高，未来新能源客车销量仍有增长空间。二、企

5、业概况经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。三、项目投资分析概况以产业转型升级为发展主线；以质量效率型

6、、集约增长型为主要发展方式；以创新驱动为主要发展途径。促进区域产业总体保持中高速增长，产业迈向中高端水平，实现产业发展质量和效益全面提升。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资117158.70万元，其中：建设投资86970.79万元，占项目总投资的74.23%；建设期利息2394.56万元，占项目总投资的2.04%；流动资金27793.35万元，占项目总投资的23.72%。项目正常经营年份每年营业收入250800.00万元，综合总成本费用201351.83万元，税金及附加1174.37万元，净利润36205.35万元，财务内部收益率23.17%，财务净

7、现值39975.50万元，全部投资回收期5.82年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估

8、算本期项目建设投资86970.79万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计74236.29万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为37157.54万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34967.08万元。3、安装工程

9、费估算本期项目安装工程费为2111.67万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10720.98万元。（三）预备费本期项目预备费为2013.52万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款48868.59万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2394.56万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2394.56598.641795.921.1.1期初借款余额24434.2951.1.2当期借款48868.5924434.2924434.291.1.3当期应计利息2394.56598.641795.921.1

10、.4期末借款余额24434.29548868.591.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2394.56598.641795.922债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2394.56598.641795.923.1建设期利息合计2394.56598.641795.923.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大

11、指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为27793.35万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资117158.70万元，其中：建设投资86970.79万元，占项目总投资的74.23%；建设期利息2394.56万元，占项目总投资的2.04%；流动资金27793.35万元，占项目总投资的23.72%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资117158.70100.00%1.1

12、建设投资86970.7974.23%1.1.1工程费用74236.2963.36%1.1.1.1建筑工程费37157.5431.72%1.1.1.2设备购置费34967.0829.85%1.1.1.3安装工程费2111.671.80%1.1.2工程建设其他费用10720.989.15%1.1.2.1土地出让金5028.704.29%1.1.2.2其他前期费用5692.284.86%1.2.3预备费2013.521.72%1.2.3.1基本预备费1262.941.08%1.2.3.2涨价预备费750.580.64%1.2建设期利息2394.562.04%1.3流动资金27793.3523.72%

13、九、资金筹措与投资计划本期项目总投资117158.70万元，其中申请银行长期贷款48868.59万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资117158.70100.00%1.1建设投资86970.7974.23%1.2建设期利息2394.562.04%1.3流动资金27793.3523.72%2资金筹措117158.70100.00%2.1项目资本金68290.1158.29%2.1.1用于建设投资38102.2032.52%2.1.2用于建设期利息2394.562.04%2.1.3用于流动资金27793.3523.72%2.2债务资金

14、48868.5941.71%2.2.1用于建设投资48868.5941.71%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项

15、目正常经营年份预计每年可实现营业收入250800.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00175560.00200640.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.002增值税0.007666.618761.849786.489786.489786.489786.489786.489786.482.1销项税0.0022822.8026083.2032604.0032604.0032604.0032604.0032604.0032

16、604.002.2进项税0.0015156.1917321.3622817.5222817.5222817.5222817.5222817.5222817.523税金及附加0.00919.991051.431174.371174.371174.371174.371174.371174.373.1城市维护建设税0.00536.66613.33685.05685.05685.05685.05685.05685.053.2教育费附加0.00230.00262.86293.59293.59293.59293.59293.59293.593.3地方教育附加0.00153.33175.24195.7319

17、5.73195.73195.73195.73195.73（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9786.48万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计

18、算，本期项目综合总成本费用201351.83万元，其中：可变成本174833.28万元，固定成本26518.55万元。正常经营年份项目经营成本194263.63万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00116586.08133241.24166551.55166551.55166551.55166551.55166551.55166551.552工资及福利费0.008281.738281.738281.738281.738281.738281.738281.73

19、8281.733修理费0.003305.273305.273305.273305.273305.273305.273305.273305.274其他费用0.0016125.0816125.0816125.0816125.0816125.0816125.0816125.0816125.084.1其他制造费用0.001086.241086.241086.241086.241086.241086.241086.241086.244.2其他管理费用0.001388.901388.901388.901388.901388.901388.901388.901388.904.3其他营业费用0.0013649

20、.9413649.9413649.9413649.9413649.9413649.9413649.9413649.945经营成本0.00144298.16160953.32194263.63194263.63194263.63194263.63194263.63194263.636折旧费0.004593.074593.074593.074593.074593.074593.074593.074593.077摊销费0.00100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.578利息支出0.002394.562394.562394.562394.56239

21、4.562394.562394.562394.569总成本费用0.00151386.36168041.52201351.83201351.83201351.83201351.83201351.83201351.839.1其中：固定成本0.0026518.5526518.5526518.5526518.5526518.5526518.5526518.5526518.559.2可变成本0.00124867.81141522.97174833.28174833.28174833.28174833.28174833.28174833.28固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789

22、101房屋、建筑物20年1.1原值47257.9045013.1542768.4040523.6538278.9036034.1533789.4031544.6529299.9027055.151.2当期折旧费2244.752244.752244.752244.752244.752244.752244.752244.752244.752244.751.3净值45013.1542768.4040523.6538278.9036034.1533789.4031544.6529299.9027055.1524810.402机器设备15年2.1原值37078.7534730.4332382.11300

23、33.7927685.4725337.1522988.8320640.5118292.1915943.872.2当期折旧费2348.322348.322348.322348.322348.322348.322348.322348.322348.322348.322.3净值34730.4332382.1130033.7927685.4725337.1522988.8320640.5118292.1915943.8713595.553合计3.1原值84336.6579743.5875150.5170557.4465964.3761371.3056778.2352185.1647592.094299

24、9.023.2当期折旧费4593.074593.074593.074593.074593.074593.074593.074593.074593.074593.073.3净值79743.5875150.5170557.4465964.3761371.3056778.2352185.1647592.0942999.0238405.95无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值5028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.701.2当期摊销费100.

25、57100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.571.3净值4928.134827.564726.994626.424525.854425.284324.714224.144123.574023.002其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值5028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.705028.703.2当期摊销费100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.57100.57100

26、.573.3净值4928.134827.564726.994626.424525.854425.284324.714224.144123.574023.00（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1174.37万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=48273.80（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税

27、率=48273.8025.00%=12068.45（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额48273.80万元，缴纳企业所得税12068.45万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=48273.80-12068.45=36205.35（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00175560.00200640.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.002税金及附加0.00919.991051.43

28、1174.371174.371174.371174.371174.371174.373总成本费用0.00151386.36168041.52201351.83201351.83201351.83201351.83201351.83201351.834补贴收入5利润总额0.0023253.6531547.0548273.8048273.8048273.8048273.8048273.8048273.806弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0023253.6531547.0548273.8048273.8048273.8048273.8048273.8048273.808所得税0.005813.4

29、17886.7612068.4512068.4512068.4512068.4512068.4512068.459净利润0.0017440.2423660.2936205.3536205.3536205.3536205.3536205.3536205.3510期初未分配利润0.000.0015696.2235420.8664463.5890602.04114126.65135298.80154353.7411可供分配的利润0.0017440.2439356.5171626.21100668.93126807.39150332.00171504.15190559.0912提取法定盈余公积金0.0

30、01744.023935.657162.6210066.8912680.7415033.2017150.4219055.9113可供投资者分配的利润0.0015696.2235420.8664463.5890602.04114126.65135298.80154353.74171503.1814应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0015696.2235420.8664463.5890602.04114126.65135298.80154353.74171503.1819息税前利润0.0031461.6241828.3762736.8162

31、736.8162736.8162736.8162736.8162736.8120息税折旧摊销前利润0.0036155.2646522.0167430.4567430.4567430.4567430.4567430.4567430.45十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.17%。本期项目投资财务内部收益率23.17%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二

32、）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=39975.50（万元）。以上计算结果表明，财务净现值39975.50万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.82年。本期

33、项目全部投资回收期5.82年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00175560.00200640.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.001.1营业收入0.000.00175560.00200640.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800

34、.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出43485.3943485.39164673.49164784.09220452.01195438.00195438.00195438.00195438.00195438.002.1建设投资43485.3943485.392.2流动资金0.0019455.342779.3425014.012.3经营成本0.00144298.16160953.32194263.63194263.63194263.63194263.63194263.63194263.632.4税金及附加0.00919.991051.431174.371174.

35、371174.371174.371174.371174.372.5维持运营投资3所得税前净现金流量-43485.39-43485.3910886.5135855.9130347.9955362.0055362.0055362.0055362.0055362.004累计所得税前净现金流量-43485.39-86970.78-76084.27-40228.36-9880.3745481.63100843.63156205.63211567.63266929.635调整所得税0.007865.4010457.0915684.2015684.2015684.2015684.2015684.201568

36、4.206所得税后净现金流量-43485.39-43485.395073.1027969.1518279.5443293.5543293.5543293.5543293.5543293.557累计所得税后净现金流量-43485.39-86970.78-81897.68-53928.53-35648.997644.5650938.1194231.66137525.21180818.76十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运

37、营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为26.20。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测