宏观经济环境视角下我国小额贷款公司可持续发展研究

1、宏观经济环境视角下我国小额贷款公司可持续发展研究第28卷第5期2011年9月深圳i大学(人文社会科学版)journalofshenzhenuniversity(humanities&socialsciences)vo1.28no.5sept.2011宏观经济环境视角下我国小额贷款公司可持续发展研究方建武.刘惠(陕西师范大学国际商学院,陕西西安710062)摘要:小额贷款公司在我国已经走过了5年多的历程,对改善宏观经济环境产生了重要的影响.但是当前宏观经济环境也使小额贷款公司面临一些紧迫问题,这些问题又制约了其持续发展总结并参考国际小额信贷的成功经验,我们认为,要促进小额贷款公司的可持续

2、发展,国家应该适当尝试商业化运营,拓宽小额贷款公司的资金来源;鼓励自由竞争,加强政策优惠,增强小额贷款公司赢利性:完善法律法规,加强监督指导,引导小额贷款公司健康发展关键词:小额贷款公司:宏观经济环境;国际小额信贷:可持续发展中图分类号:f832_35文献标识码:a文章编号:1000-260x(2011)05-0100-05为促进民间资本在我国金融市场中发挥积极作用.引导其为我国农村金融市场和中小企业中注入资本.2005年.人民银行决定在我国成立一种只贷不存的法人机构小额贷款公司f,当年12月.日升隆小额贷款有限公司和晋源泰小额贷款有限公司在我国晋商故里山西省平遥县挂牌成立.从此.小额贷款公司

3、开始了民间资本在我国合法经济环境下的破冰之旅小额贷款公司成立至今.已经遍布我国全部省市.截至20l0年末,全国共成立小额贷款公司2614家:小额贷款公司贷款余额1975亿元,当年新增贷款1202亿元,从业人员超过2.78万.应该说,小额贷款公司的成立,有效地为我国农村金融市场和中小企业提供了资金支持然而.小额贷款公司会不会如之前的一系列扶贫政策一样只是昙花一现?它是否可以长期发展下去?本文从宏观经济环境的视角深入分析小额贷款公司存在的意义:分析小额贷款公司与我国宏观经济环境之间相互促进,相互制约的因素,以期更好地促进我国小额贷款公司长期可持续发展一,成立小额贷款公司的宏观意义首先.成立小额贷款

4、公司有利于活跃我国农村金融市场体系.我国是一个农业大国,农行,农发行,邮政储蓄,农信社是我国的主要农村金融机构.近年来,国有商业银行对基层网点大规模撤并.农发行的政策指导和业绩一直不够理想.邮政储蓄的金融支持职能也有待提升,农信社自身的包袱繁重.这一系列问题使我国农村金融市场体系不够完善.而小额贷款公司的成立为我国农村金融市场注入了新的生命力.它以引导资金流向农村和欠发达地区,改善农村地区金融服务贷款为首要出发点,以为农民,农业和农村经济发展服务为其选择贷款对象遵守的首要原则.从而弥补了我国现有农村金融服务的不足.对促进金融市场充分竞争,提高金融服务水平有着积极的作用.其次,小额贷款公司的成立

5、,能够有效缓解三收稿日期:2011-0527作者简介:方建武(1964一),男,广西桂林人,博士,陕西师范大学国际商学院中国西部金融研究中心主任,副教授,从事商业银行经营管理,行为金融研究;刘惠(1987一),女,山西晋中人,陕西师范大学硕士研究生,从事商业银行经营管理研究.第5期方建武.刘惠:宏观经济环境视角下我国小额贷款公司可持续发展研究-101?农金融服务力度薄弱和中小企业融资难问题我国农村地区尤其是欠发达地区农村正规金融服务水平薄弱.金融机构设置不健全,层级低,以及金融服务设施不完善等问题比较突出.这样我国市场经济发展过程中人民日益增长的对高质量金融服务的需求就无法得到满足;同时资金外

6、流现象严重,正规金融机构无法满足农村地区人们的借贷资本金需求这一系列的因素加重了我国农村金融的贫血现象根据国家工商行政管理总局的数据.截止2010年.我国个体工商户已经从1987年的10万户发展到2759万多户.私营企业从1989年的9万多户增加到目前的623万多户.民营企业数量占全国企业总数的99%.创造了80%左右的城镇就业岗位21.但是由于它们自身规模小,缺乏抵押物质,不能满足正规金融机构提供贷款所要求的一些抵押,质押条件.很难从正规金融机构得到金融支持.而以面向农户和微型企业提供信贷服务为主要任务的小额贷款公司,由于能够实行灵活管理经营,坚持小额,分散原则.降低贷款要求指标,增加贷款流

7、程效率.甚至主张无抵押,无担保贷款.因而能够为我国三农发展和中小企业贷款提供新的高效融资渠道.有效解决了三农服务金融支持和中小企业贷款难问题.据人民银行的统计.2010年末.小额贷款公司向农业,工业和商业企业,以及私营企业的贷款额度分别占公司各项贷款总额的28.37%,25.3%,29.12%.再次.小额贷款公司的成立,起到了引导我国民间金融服务合规经营的作用改革开放以来.我国沉积了大量民间资本.而国家法律明确规定非政府机构不许从事金融活动根据中国人民银行统计司2005年对民间金融的统计,我国民间融资规模为9500亿元.占当年gdp总值的6.96%.占本外币贷款的5.92%【31如此巨大规模的

8、融资活动都是在非正规金融模式下进行的.庞大的民间融资活动利率高.同时伴随着暴力收贷等违法行为而建立小额贷款公司可以有效地计量我国民间资本规模.利于监管机构出台符合我国经济环境的政策制度.为我国民间金融的合法经营指明了道路因为监管部门可以根据各个区域小额贷款公司实收资本,股东身份等特征分析当地的经济和金融环境,总结我国宏观经济,金融环境.从而能够有效地促进我国金融改革的深化,并为经济发展制定出一系列有利的政策措施二,小额贷款公司可持续发展面临的问题正如上面所述.小额贷款公司的成立和发展对于健全我国金融市场体系,服务三农发展,解决中小企业贷款融资问题,以及引导民间金融阳光化等都起到了积极的促进作用

9、,是我国宏观经济环境良好运行不可缺少的一部分.然而.由于小额贷款公司的发展时间毕竟很短,依然处在幼年阶段.要使公司能够长期持续稳定健康发展.而不至于像传统贴息扶贫贷款政策一样半路天折,就必须注意小额贷款公司在发展过程中面临的一些问题.比如内部控制机制不够严密,专业技术人员短缺等等.特别是必须要正视小额贷款公司发展中由于宏观经济制度的限制而面临的一些妨碍其可持续发展的紧迫问题具体包括:1.资金需求量大.后续资金有限小额贷款公司主要为有较大资金需求量的农村和中小企业提供贷款按照正规金融机构的贷款流程指标,小额贷款公司的贷款对象根本无法达到贷款标准要求.进而无法从正规金融机构融入资金.因此他们对资金

10、的需求既有急切性.又有量的需要.应该说.小额贷款公司有很大的市场空间.然而依据人民银行,银监会的规定,小额贷款公司的资金来源为实收资本,捐赠资金,以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金经营对象和经营范围的特殊性使-b额贷款公司只需要有租赁的营业场所以及相关的业务人员就可以进行运营.并不需要其他产业所需的大量机器设备,厂房等固定资产这种情况使小额贷款公司无法满足银行业金融机构所要求的抵押,质押等贷款要求,从而很难从银行业金融机构融人资金.同时,小额贷款公司的建立政府只是给予提倡鼓励,并没有任何优惠和支持措施.这使其很难获得捐赠资本,因此小额贷款公司的经营资本主要为股东缴纳的资本金资产损失充足

11、率为100%的要求进一步限制了小额贷款公司的可运用资金由于资金来源有限,市场空间需求量大.在实际运营过程中.小额贷款公司经常会出现资金短缺现象,有些地区贷款竟然需要预约,甚至要通过抽号,按比分配才能够获得.面临这样的情况.公司管理层往往把管理精力专注于设法融入资金上.而忽视公司的内部控制.更无力注重培养良好的企业文化.从?102?深圳大学(人文社会科学版)2011年第28卷而既大大影响了小额贷款公司的对外形象.又限制了公司的规模扩张.极不利于小额贷款公司的长久发展.2.税负压力大.利润空间狭隘从制度层面看.小额贷款公司按照市场化原则进行经营.贷款利率空间开放.上限为人民银行公布的基准利率的4倍

12、,下限为基准利率的0.9倍.具体浮动幅度按照市场原则自主确定这样来看.小额贷款公司似乎有比银行更宽广的利润空间.然而.小额贷款公司的利润收入主要是贷款利息收入.银行的利润主要来自于存贷款利差以及中间业务手续费等收入.很明显,与银行相比,小额贷款公司的利润来源比较单一我们进行进一步分析,假设小额贷款公司拥有1亿元注册资本金,按照全年90%的使用率,18%的月利率计算.全年利息收入为1944万元:同样的l亿元资本金在银行运营.银行的资本金远远大于1亿元.因此其资本金使用率可以按照100%计算.按照现行的大型商业银行20%的存款准备金率标准.1亿元的资本金连续运转后的实际利用额为5亿元.以三个月存款

13、利率2.6/0,三个月贷款利率5.6%计算,全年利息收入l1200万元.利息支出5200万元.全年可实现净利息收入6000万元.显然,小额贷款公司的收入与银行相比还有很大的差距.在税收方面.小额贷款公司并不享有金融业机构的税收优惠制度.人民银行和银监会也没有针对小额贷款公司制定任何税收优惠制度.这样小额贷款公司就必须按照公司法的管理要求履行纳税义务.实行较高的税收负担以上述1944万元的年利息收入继续计算,扣除25%的企业所得税和5.55%的营业税及其附加费(营业税5%.城建税,教育税附加,教育费地方附加分别为营业税的7%,3%和1%).合计为30.55%,为583万元.按照有关规定,坏账准备

14、要达到年终使用金额的1%.即90万(进入成本扣除所得税,实际为67.5万).实际税后利润为1294万.扣除营业费用,管理成本300万,最后的股东分红仅仅994万.假设贷款不出现任何发现损失.股东回报率为9.94%,股东所得缴纳个人所得税后.最后计算投资收益率不足7%可见,无论从实际收入看.还是考虑公司的税后利润.小额贷款公司的实际利润都要低于银行业金融机构的利润,甚至低于一般的工商业企业这样的盈利结果必然会影响公司股东的投资积极性.影响公司的进一步壮大发展3.法律身份混乱.监管效力薄弱小额贷款公司的经营对象为货币.货币是金融机构的经营对象,但是在法律定位上.小额贷款公司不属于金融机构.小额贷款

15、公司不属于人民银行和银监会的监管范畴,因此对其监管不适合用商业银行法.指导意见明确规定,小额贷款公司的监管机构为各地方金融办人民银行和银监会作为我国银行业金融机构的监管主体.其对金融机构的设立要进行严格审慎的特许批准,对机构的组织结构,资本充足率,偿债能力,资金流动性以及各种风险的防范能力都有明确的要求.同时要定期,不定期地对金融机构进行现场,非现场的检查.另一方面.国家有一系列相应的法律法规对这些金融机构的各项业务,各种行为进行严格约束.新设立一家金融机构经过申请,审批,组建等流程通常需要2-3年甚至更长的时间小额贷款公司设立审批,日常监管的主体是各地省金融办,金融办属于政府部门.其人员大都

16、来源于政府部门和银行业金融机构金融办工作人员对小额贷款公司的监管能力远远达不到对经营货币这种特殊行业监管的要求.有些地区尤其是一些县,市地区监管机构对小额贷款公司的日常监管措施严重不足.使小额贷款公司的公司组织结构和风险控制能力不完善.2009年全年,我国新增小额贷款公司1104家51.2010年一年中.我国新增小额贷款公司1510家这么快的发展成立速度使小额贷款公司必然存在一些风险隐患同时.由于小额贷款公司的监管依据为公司法,该法律明确禁止企业之间进行借贷行为.这一系列因素使小额贷款公司处于一个比较尴尬的境地,对其监管也存在一些缝隙.使得对小额贷款公司的监管效力薄弱三,国际小额信贷机构对我国

17、小额贷款公司可持续经营的启示面对我国小额贷款公司面临的这些关键制约性问题.参考国际小额信贷机构的成功案例.从它们的成功经验中可以得到一些对我国小额贷款公司健康有序,可持续发展切实而有意义的启示.首先.商业化经营有效拓宽资金来源我国的传统实践中.小额信贷经历了多种模式.包括非政府扶贫小额信贷(外援扶贫和合作性质小额信贷),政府扶贫小额信贷,正规金融机构的小额第5期方建武,刘惠:宏观经济环境视角下我国小额贷款公司可持续发展研究.103.信贷等.但各种模式在我国都没有取得最终成功.这其中有诸多方面的原因,包括与制度,技术,政策,资金等有关的因素但是最重要的原因是:非政府小额信贷模式中,由于经营管理方

18、面存在缺陷.造成大量的不良资产,资金逐步被不良资产所吞噬:而政府扶贫与正规金融机构的小额信贷中.信贷资金被更多地视为一种补贴或者拨款而不是贷款.导致低还款率.又进一步破坏信用环境.这样使得我国小额信贷无法得到长期持续发展国际小额信贷机构实践证明.小额信贷机构完全可以通过自身的良好运营创造足够收人而覆盖相关成本.实现盈利获得长期发展.例如孟加拉乡村银行.成立初期资金由创办者自行注入.开始运营之后.国际社会和国际农业发展银行和资金组织为其提供资金.等开始稳定发展后.它就完全靠自身市场化运作获得资金:玻利维亚阳光银行(bancosol)建立初期仅仅可以为贫困人群提供信用贷款.并不能吸收存款.成立5年

19、之后.组织者组建了专营小额贷款的商业银行,实现了小额贷款的商业化转型.可见.商业化运作要赋予小额信贷机构经营银行业金融机构业务的资格.允许其开发适应目标客户需要的多样化金融产品,如非生产性贷款,支付结算,储蓄,保险等,扩大产品种类,减少经营风险,降低操作成本,增加盈利空间等.其次.利率市场化,增强赢利性与其他商业信贷相比.小额信贷机构提供更优质的服务并且承担更高的风险为同时达到两个最基本的目标.即服务穷人与实现自我可持续发展.根据小额信贷市场的供求关系和风险评估水平.国际各国纷纷制定了灵活或高于商业银行贷款但低于民间高利贷的利率水平(见表1).使其利息收入能够覆盖小额信贷机构的所有成本并略有结

20、余.表1国际小额信贷机构的利率水平孟加拉玻利维亚印度尼西亚乌干达村乡村银行阳光银行人民银行村行银行贷款名义2o%47.5,60.5%32%一43%36948%年利率印度尼西亚政府从1983年开始就实行了商业银行利息率自由化.允许商业银行自己确定利息率印度尼西亚人民银行根据存款数额决定其存款利率.数额越大,利息越高,存款不设期限限制,任何时间都可提取.根据账户最小余额每月计息一次此外.储户还可以得到半年摇一次奖的奖励印度尼西亚人民银行村银行依靠自己吸收储蓄而增加可借贷资金的成本为13.46%.而从其他银行拆借资金的成本为17%.印度尼西亚人民银行村行的这种利率安排大大增加了客户储蓄的积极性另一方

21、面.村银行发放贷款的利息收入(32%)远远高于把资金存入其他银行的利息收入(17%),这又极大地刺激了村银行管理层尽量多方贷款并管理好贷款的积极性可见,对小额信贷机构来说.通过利率市场化.制定合理的贷款利率,覆盖资金成本.抵御贷款风险,达到盈利性,才能实现财务可持续.进而可以长期提供贷款服务,这比短期的低利率贷款更重要贷款利率较高,较富裕的非目标群体便没有动机排挤目标群体,低收入者和中小企业才有机会获得贷款.这实现了小额信贷的初衷:高利率在一定程度上替代了抵押和担保,简化了贷款手续.降低了贷款的交易成本;高利率拓宽了资金的来源渠道.使得小额信贷机构的业务规模迅速扩大,从而服务更多的中小企业,个

22、体商户和农户最后.机构合法化并加强监管金融业是一个特殊的行业.它的发展水平关系着一个国家的金融健康和社会稳定.因此.出于对金融稳定和控制信贷资源的需要.许多发展中国家最初对该行业机构准人及其业务范围都实行严格的控制.然而,20世纪90年代之后.拉美国家开始将小额信贷机构纳入国家金融体系.并且制定专门的法律赋予其合法地位,给予法律支持.保证小额信贷机构具有与其他金融机构一样拥有税收上的优惠和统一的监管体系,进而促使它进行营利性运作如尼泊尔,菲律宾,孟加拉和印尼等国家都制定了一系列法规.孟加拉和印度尼西亚政府把小额信贷扶贫作为国家扶贫的主要形式.并把扶贫机构注册为合法的银行.为小额信贷的可持续发展

23、奠定最根本的基础国际上已就应该将小额信贷机构纳入小额信贷监管的范围达成了共识.在综合考虑金融监管目标,监管成本,监管能力以及公众自愿储蓄及其规模等因素的基础上,对小额信贷机构进行分类监管将政府当局的直接监管,代理监管,自我监管和基于市场的监管以及投资者之间彼此监督相互补充.形成了较为系统的三种小额信贷监管思路:一是利用现有的法律进行监管,专门为小额信贷机构发放许可证和分层级管理方法:二是通过对现有的法律修订进行监管,这通常适用于有成熟银行立法的国家.通过修改现行的银行法.使其充分考虑到小额信贷交易的特征:三是小额信贷机构特许?104?深圳大学(人文社会科学版)2011年第28卷四,为我国小额贷

24、款公司可持续发展构筑良好宏观经济环境的建议1.应适当拓宽一j,额贷款公司的资金来源.在小额贷款公司进一步发展中.我国政府应该鼓励运营状况较好的小额贷款公司积极引入国际基金组织对其提供资金支持.同时尝试将一些运营状况好的小额贷款公司转型为可以吸收存款的机构.另外,我国还应该注意引进国际金融服务公司对我国小额贷款公司提供金融服务.这些措施对于提高小额贷款公司的经营管理水平,促进小额贷款公司进一步持续稳定发展具有积极的促进作用2.鼓励自由竞争.加强政策优惠.小额贷款公司在运营过程中要自主经营,自负盈亏,自担风险,相关部门应该进一步给予公司自身决策自由.在小额贷款公司不能够完全自主决策之前,可以尝试适

25、当放宽对小额贷款公司贷款利率的限制,对经营规范程度不同的公司制定不同的贷款利率标准,鼓励公司增强自身经营管理能力和竞争能力.逐步实现小额贷款公司贷款利率的自由化.同时,还应该给予小额贷款公司适当的优惠政策.使公司享受到一些与正规金融机构相当的政策优惠.比如税收减免,业务培训等.这有利于降低小额贷款公司的运营成本,提高其员工的业务素质3.完善法律法规.加强监督指导.依据国际实践经验,考虑我国小额贷款公司自身的发展情况.仅有相关部门的指导意见是不够的.我国首先应该制定专门针对小额贷款公司的法律法规.明确小额贷款公司的法律地位.在监管方面.政府部门,人民银行,银监会以及工商部门.应该根据各自优势发挥

26、对小额贷款公司的监督管理,分别从市场准入,资本金标准,日常经营活动和退出等方面各尽其责.增强小额贷款公司的市场地位.加强公众对小额贷款公司的信任度.同时,相关部门应该给予小额贷款公司良好的激励机制,实现大量小额贷款公司的优胜劣汰.从而为公司进一步转型为村镇银行提供坚实的基础.参考文献:【l】银监会.关于小额贷款公司试点的指导意见tr.20080508.2】李长安.揭开民间游资的神秘面纱fjj.西部论丛,2010,(02):39-41.3中国金融学会.中国金融年鉴2010m.中国金融出版社,2010.12.4刘雪莲.基于博弈论的中国农村小额信贷问题研究【d】.东北农业大学.2009.7984.5】焦瑾璞,杨骏.小额信贷和农村金融m】.北京:中国金融出版社.2006.20.【责任编辑:林莎】chinasmicrocreditfirmsandtheirsustainabledevelopment:amacroeconomicperspectivefangjian-wu.liuhui(shaanxinormaluniver