资金转移定价ftp

1、ftp（ funds transfer pricing ：资金转移定价）资金转移定价（ftp）最早诞生于生产企业，目的是核算生产流程每个环节所耗费的成本，以确定企业的最终利润来自哪个产品。20世纪八十年代美洲银行首次在银行业引入ftp，用于核算资金的成本或收益，识别银行利差的真正来源。目前，ftp 已经被国际商业银行所普遍使用，并在商业银行的绩效考核、利率风险管理、资源配置以及产品定价方面日益发挥着重要作用。 资金转移定价一个内部成本会计系统或方法，将基金成本支出转移到需要资金来产生资产的利润中心，将基金信贷转移到提供资金的利润中心。资金转移定价是指银行内部各分支机构或部门之间相互提供产品或服

2、务的结算价格,原属于银行会计范畴,用于核算目的。随着金融机构试图在负债和资产两大业务均取得利润,资金转移定价已主要用于资产负债的管理,包括分离信用风险和利率风险、产品定价和实现资金配置等多种用途。 需要指出,资金转移定价不发生实际的资金流动,而是通过专门的管理信息系统来为每一账户、产品或部门等建立虚拟的资产负债表发生交易而实现的。在资金转移定价的基准利率选择上,一些国际银行或使用短期市场利率或使用长期市场利率。使用短期利率和长期利率各有利弊,如使用短期利率可以使内部资金调拨能很快反映市场的变化,但也可能对业务决策有误导。编辑本段ftp 进入银行业的背景二十世纪八十年代，美洲银行首次采用 ftp

3、进行内部资金成本与收益的核算。当时美国的利率市场化改革基本完成，商业银行面临的主要压力是一方面存款成本迅速上升，另一方面是资产收益快速下降，银行净息差大幅收窄。存款成本迅速上升。金融自由化和混业经营使商业银行流失了许多长期稳定的低成本存款，为了防范流动性风险商业银行不得不通过提高资金成本获得资金来源。资产收益快速下降。直接融资渠道的开放，信用市场的扩展，使商业票据、企业债等成为企业新的融资渠道，信贷资产证券化促使资产的市场价格进一步走低。息差收入大幅收窄，银行经营陷入困境，到底是存款更赚钱还是贷款更赚钱无从知晓，识别利润来源成为商业银行首先面临的课题ftp 应运而入。随着我国利率市场化进程的推

4、进，资金转移定价作为商业银行的重要治理职能日益受到业界的广泛重视。目前国内对ftp的研究主要在三个层面：第一层面主要集中在研究宏观市场层面，包括金融市场的制度建设、资金市场基准利率的选择以及市场即期收益率曲线的构建等内容;第二层面研究在当前利率市场化进程中，各商业银行如何结合自身情况，生成适合本行实际业务的内部收益率曲线;第三层面则是研究如何将ftp运用于商业银行的日常治理。但国内研究对于具体的价格设计研究并不深入。本文从转移价格的溯源出发，在明确内部资金转移价格本质和特征基础上，给出一套适合国内商业银行实际的价格设计方案。西方商业银行ftp的价格制定方法ftp诞生于20世纪80年代，美国银行

5、最早实施这一治理模式。在设计内部资金转移价格体系及其实现机制的过程中，西方商业银行已经制定了许多基本的原则，经过整理完善得到建立ftp体系的基础。首先是全面性原则。要为所有资产负债项科目制定内部资金转移价格。这意味着，银行内部要对全部资产支付筹资成本和费用，对所有负债和权益资本支付转移价格。其次是专门性原则。商业银行总行专门成立资金部负责制定内部资金转移价格。总行资金部既要负责商业银行内部、外部资金的调配，又要负责内部资金转移价格的制定。再次是风险集中治理原则。ftp应该保证业务部门不受利率缺口风险的损害。最后是同一价格原则。同性质资金具有同一内部资金转移价格，以避免内部套利的发生。确定ftp

6、价格的流程可以简单地概括为“选基线调整基线若继续选点定价格”。下面将具体地阐述ftp价格的确定过程：选择基础的ftp价格指数曲线ftp基础价格曲线也可以视为一种收益率曲线。对于给定的金融工具，其收益率曲线刻画了它的到期时间与到期收益率之间的关系。西方不同规模和区域的商业银行往往选择不同的基础价格曲线，如处于全球货币中心的大银行，选择银行间交易指数如libor;美国的区域性银行就选择联邦价格曲线，如美国国债收益率曲线等。调整基础的ftp价格指数曲线对于基础价格曲线的调整非常重要，它反映了金融机构或工具的特异性。一般有四种类型的调整：机构信用风险调整、买卖价差调整、流动性调整和期权定价调整。对于机

7、构信用风险调整而言，在所处的金融环境作用下，银行不能单纯地以市场价格投资，它一般采用此调整方式实现收益在市场价格之上的溢价。大多数银行不可能在收益曲线的所有点上都能及时适量地获取资金，所以许多收益率曲线都是基于信用风险通过微分估计出来的，如此收益率曲线的信用风险调整很必要。一定期限内银行的信用风险溢价的增大与许多因素有关，如银行所处的金融条件及其与其他银行间的关系。而对于买卖价差调整，买卖价差调整体现了内部资金使用和来源的差异性。基于基础收益曲线的买卖价差调整，通常为资金的使用者和提供者提供明晰的信用收入。关于流动性调整，流动性调整适用于具有相同的久期和重定价日期，但流动性不同的金融工具。因为

8、流动性不同，所以二者不能采用同一资金成本或收益，必须进行调整。例如，若某银行具有较强的将贷款转换为流动性投资的能力，则该行贷款的资金成本就会相对低些。对于期权定价调整，期权定价调整反映了银行向客户出让答应客户提前偿付和赎回权利的价格。当银行发起这类业务的时候，就将这种选择权标价出让。因为客户会随机地执行选择权，所以银行采用这种调整模式一定要审慎，要在ftp的精确性和识别客户是否会在规定期限行权之间进行权衡。许多银行在产品或投资组合层面上，而不是在金融工具层面上实施期权定价调整。并且必须注重，隐含期权成本通常会延长金融工具的到期期限，进而影响金融工具的定价。在调整好的价格曲线上选择合适的点刻画f

9、tp价格到目前为止，在多种因素影响下，在基础价格收益曲线之上进行加、减调整得到调整的ftp价格曲线。调整后的曲线反映了多个期限的价格，我们要在其上选择一点来反映具体业务的ftp价格。选点的方法有：边际期限匹配法和其他方法。边际期限匹配法包括：简单平均法、带状加权法、久期加权法和中值生命期法。其他方法具体包括特定匹配价格法和移动平均法。对于没有明确的到期期限和重定价日期的金融工具，不能使用边际期限匹配法，要用其他方法。国内商业银行ftp价格设计方案虽然ftp是一种先进的治理模式，但是其大规模应用是有前提条件的。在我国，ftp的应用受到二元金融结构的制约，遭碰到半市场化金融环境、以城市为主体的资金

10、清算及监管体制，以块块为主体的银行治理模式、分散的银行风险治理体制的四重约束，难以达到预期的治理目的。笔者在这里，借鉴西方银行已有的成熟经验和结论，提出克服目前束缚的一种ftp价格设置方案：选基线国内商业银行可根据市场上交易的活跃性和价格的可获得性，对于人民币业务选择shibor和国债收益率曲线作为基础价格曲线;外币业务选用libor作为基础价格曲线。调整国内商业银行在具体业务中的调整规则是：信用风险调整采用加点方法。信用风险越大，加点幅度就越大。买卖价差调整根据政策导向，结合全行的战略目标，确定加、减点幅度。流动性调整流动性越缺乏，加点幅度越大;流动性越充裕，加点幅度越小，必要情况下也可以减

11、点，以提高资金的使用率消化过于充裕的流动性。期权调整对于赋予客户选择权的产品，其ftp价格要进行期权调整。比如，对于具有选择权的贷款产品，要扩大加点幅度，上浮贷款ftp，提高其融资成本;对于带有选择权的存款产品，要减小其加点幅度，下浮存款ftp，以降低存款收益，用以充当期权费。采用多重资金池的产品都可按照上面的方法设定了其ftp价格曲线，如：存款、贷款、同业资金往来业务。但对于某些采用单一资金池的方法定价的非凡产品，需要继续进入下一步。在调整好的价格曲线上选点确定ftp价格对于具有明确的到期期限和重定价日期的产品和投资组合，采用边际期限匹配法;对于没有明确到期日和重定价日的产品，采用移动平均法

12、在调整好的价格曲线上选取适宜的点，确定最终的ftp价格，如：活期储蓄，活期存款，信用卡贷款、信用额度、不良贷款、抵债资产、自营贵金属、代客理财债券投资、期收外汇款项、衍生金融资产、外汇买卖资产、期付外汇款项、衍生金融负债、委托贷款基金和外汇买卖负债等业务。非凡地，由于中国银行业正处于二元金融结构中，人民币的存贷款利率目前还是由中国人民银行直接管制，而其他主要利率基本实现了市场化。这种半市场化的国内金融环境严重束缚了ftp功能的实现。因此，为了克服这种束缚，笔者提出具有相对稳定价差的存贷款ftp价格的确定模型。人民币存贷款ftp采用利差分配的原则，基于央行基准利率和存贷款成本来确定：，其中pl表

13、示存、贷款ftp，t为利差分配率且0t1，t根据银行的战略目标确定，ra，rl分别表示人行规定期限所对应的贷款和存款基准利率，cl、ca分别为存、贷款总成本，ql、qa分别为存、贷款总量，、分别为存、贷款成本率。如此设置的存贷款ftp会保持稳定利差。人民币同业存入、同业拆放、买入返售、卖出回购产品和外币存贷款产品的定价采用shibor、libor和hibor加减点方式来确定。即选择shibor、libor、hibor作为短期外币收益率曲线。对于一年期以上的期限，可以采用国际市场掉期利率，选择哪一种方法要根据银行是否有长期限固定利率外币存贷款业务，以及是否真实地通过该市场来转移利率风险。ftp的

14、具体应用ftp存在和应用必须以银行内部存在资金的有偿流动为前提条件。商业银行可通过设立资金治理部门，集中治理资金来实现内部资金的有偿流动。ftp价格的合理确定，有利于资金的集中、配置、计价，和理顺全行产品、部门和地区收益线，为治理层进一步的经营决策提供科学有力的参考。同时通过对全行资金集中和配置期限结构的分析，ftp更真实地把握全行的流动性风险和利率风险分布状况，为科学、有效地治理流动性风险和利率风险提供依据。ftp的有效运用还有利于基层营业机构增强成本意识，提高在产品和客户营销、市场拓展、产品创新过程中的议价能力。运用ftp转移风险，提高盈利能力在有效运用ftp后，银行将其净利息收入分成三个

15、部分：贷款收益、存款收益和利率风险溢价。下面的例子解释了ftp是怎样帮助银行提高盈利能力的：其中平均期限为9年，融资成本为7%;平均期限为3年，融资成本为6%。由上可见，4%的净利差由三部分组成：贷款的净利差收入8.5%-7%=1.5%、存款的净利差收入6%-4.5%=1.5%和利率错配要求的溢价1%=7%-6%。由此可见，如此分割的利差实现了风险的转移。由于用平均期限为三年的存款来支撑平均期限为9年的贷款业务，所以导致了利率错配。虽然利率错配创造了额外收益，但是也带来了风险。在利率、汇率市场化的环境下，银行不能彻底消除期限错配的利率风险，因此为了更好地监控和治理全系统的市场风险，必须成立专门

16、的业务部门，进行集中地、专业化的治理。通过ftp机制，银行将市场风险从分支机构的业务经营中剥离出来由总行资金池来集中治理，使分支机构能获得覆盖信用风险、运作成本并有一定的稳定利差。资金中心要在保证银行流动性的前提下，对资金池进行运营。总行应同时加强对资金中心整体盈利状况的考核，以实现资金池的保值和增值。有研究表明，基于精确ftp的正确定价，能够增大净利差5个基点。运用ftp为银行业务产品科学定价ftp实际上为资产负债产品的定价订立了基本的游戏规则。贷款定价必须大于等于贷款资金成本;存款定价必须小于存款资金成本，否则分支机构就会利率倒挂，非但不能盈利还要受到总行的惩罚。如此，就会在全系统内理顺不

17、合理的竞争态势，杜绝不顾资金成本的盲目揽存和放贷行为，培养各机构的理性竞争意识。运用ftp来进行预算和计划通过采用ftp方法，银行会加强其计划过程，这不仅强化了ftp的重要性，而且也消除了银行评估未来利率的必要。银行的计划财务部有猜测未来利率走势和经济环境的义务，并每年为全行编制年度预算告，评估利润和成本中心的净利差，制定新业务ftp价差的计划。高层治理者会在预算分配时，讨论并制定预期的业务量和利润率。基于ftp的预算变化分析为治理层提供充分的信息支持。如此在变化的利率环境下，治理层才能更好地做出与预算相匹配的决策。运用ftp合理配置资源ftp为资源配置提供了客观的依据和标准。通过运用ftp，

18、商业银行可以清楚地核算出产品、客户、员工以及部门所创造的利润和所占用的资本，有利于指导资源流向高回的金融业务。运用ftp分析业务变化图1解释了银行怎样运用ftp来比较不同分支机构新发贷款业务的情况。此图描绘了2007年前三个月所有新发贷款的收益变化。治理者可以通过这些信息分析2007年三月地区1和地区3的贷款净利差下降的原因，并且这些信息应该用于阻止利差下滑趋势的蔓延。运用ftp与激励机制挂钩，公平绩效评估ftp适应并利于条线型事业部制改革和应用，便于绩效考核。为了提高银行内部的净利差，高级治理者要求计算每个员工所开展业务的价差，并且下放权限使员工查看自己的利润率。表2给出具体的告例样：告中具

19、体记录了，开展业务的员工代码和储蓄存单的利润率，可以看到利润率的变化范围，0.86%2.4%之间。同时银行可以将其激励机制与ftp挂钩。若客户代表的业务量超过了其年度计划，就可以为其发放货币奖励。有研究指出，ftp的两个主要目标是激发盈利行为和提供业绩评估比较，除非系统能实现ftp的这两项功能，否则ftp在提高盈利方面没有任何帮助。运用ftp完善告体系作为先进的治理会计工具，ftp为完善会计核算和利润告体系提供了技术条件。同时建立充分的告和发布机制，对于内部资金转移价格在银行的有效实施也非常重要。并且这些告为治理层决策提供信息支持，辅助领导作出有利于扩大净收入和股东价值的决策。运用ftp节约所

20、得税若各分支机构的所在地区存在税率差异，银行内部可以运用抬高或降低ftp，来调节分支机构在各地区的总利润，进而调整各分支机构的应纳所得税额，达到合理避税的目的。总之，ftp作为先进的治理会计工具，对银行业的发展至关重要。非凡是，它在我国银行业的应用刚刚起步，必然会有很多实际应用上的具体问题需要深入探讨。下面是赠送的励志的100句经典话，需要的朋友可以学习下，不需要的朋友可以下载后编辑删除！谢谢！【励志的话】 平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公。也许，命运只是用另一种方式偏爱着你那是因为善良的她想让你尽快长大感知人间悲喜，聆听世间哀乐。虽然有时跌倒，有时失败但请记住跌倒不是失败，失败不是否定

21、。 平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公也许，命运只是用透明的方式倾向与你那是因为，慈爱的她想让你尽早成熟看尽人间繁华，尝便世间甘苦。 虽然有时哭泣，有时逃避但请记住哭泣不是永久逃避不是永恒平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公也许，命运只是施舍于被它偏爱的人那是因为严厉的她不想让你溺爱长大，感受人们欢呼，享受世界鼓舞虽然有时悲愤，有时无助。 但请记住悲愤不是瑕疵，无助只是一时平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公也许，命运一直把你视为人生主角那是因为，善辩的她认为你有主宰人生的天赋赢得万千赞扬，胜的万千赞赏虽然没有鲜花，没有掌声。 但请记住鲜花无处不在，掌声就在耳畔平凡却无私的人啊千万不要

22、抱怨命运的不公也许，命运一直用纯洁无瑕疵的爱包容着你那是因为，吝啬的她想让你拥有更多享受阳光沐浴，感受雨露滋养虽然没有甜言，更无蜜语。 但请记住甜言只是修饰，蜜语一无是处平凡却无私的人啊奋起你不是命运的傀儡，她同样爱你平凡却无私的人啊雄起，你没有被命运束缚，他同样宠你平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公尝试去征服命运，如果成功了全世界都会为你喝彩【励志的话】 每个人都是自己命运的设计师和建筑师，要想有所作为，就不能等待幸运降临。世界上什么事都可以发生，就是不会发生不劳而获的事。好的计划会左右运气，甚至能成功地创造运气。要想让自己好运连连，就必须要精心策划运气。设计运气，就是设计人生。所以，以

23、其等待运气来敲门，不如主动出门去找他。【励志的话】 人的一生全是靠奋斗，唯有奋斗才能成功。相信自己，我们就是会谱出一段美妙的音符，来唱出我们心中的那首歌。我是一个经常笑的人，可我不是经常开心的人。所有的爱情不能成，原因是有三：开始不给机会；中间不给空间；结局不给宽容。我相信，真正在乎我的人，是不会被别人抢走的。无论是友情还是爱情。【励志的话】 我渴望生命，渴望生命给予我的情感，我要真正的体现生命的真实。四川的雅安，地震曾经夺去了许多人的生命，那废墟中细微的呼唤，真正的让我感受到了生命的力量，是何等的坚强？活着就有希望，有希望，就有幸福的未来。【励志的话】 少年时代，要有礼赞生命的感恩；青年时代

24、，要有自觉信念的价值；壮年时代，要有活水源头的精进；老年时代，要有愉悦生活的平静。【励志的话】 你的努力，也许有人会讥讽；你的执着，也许不会有人读懂。在别人眼里你也许是小丑，在自己心中你就是国王！【励志的话】 很平凡的生活里，有一颗风雨无阻的心，有一份执着坚定的果敢，年轻的生命里有道很绚烂的彩虹，也有不曾忘怀的伤。但那一切都不重要，如今，我还是在自己的路上，边行边歌，一路阳光。【励志的话】 生命需要用真心演绎，需要尽全力走好每一步，需要用心呵斥，那生命的道路就是美的极致，每朵花都有其独特的色彩，每颗星都有其光芒的璀灿，每缕清风都会送来凉爽，每滴甘露都会滋润原野，都会留下不朽的诗篇。【励志的话】

25、 突破自我对生活的固执，每个人都需要活出新的人生感知，用一份从容的心地，笑看这风来云去，走在这匆匆流年，没有谁能够躲避烦恼的暗伤，在哪里宽恕，就在哪里安稳，在哪里淡然，就在哪里放下，治愈烦恼，而不是隐藏烦恼，因为所有的人生故事都迥然不同，所以更不要输在自己的固执和矫情里。【励志的话】 回首逝去的时光，拼搏过，奋斗过；有辉煌，也有坎坷。在成败交替中，我逐渐成长起来，也终于懂得；人的一生本就是成败同在，风雨并存的过程。现在，带着曾经的失败，带着于失败中增长的成熟，我即将跨入人生的另一阶段，即将面临又一个挑战。【励志的话】 因为你的信念中有彩虹的出现，为了这一线希望你也要拼搏到底。即便走到最后你一败

26、涂地，也不会努力过了，该付出的都付出了，即便没有回报，你也无怨无悔，再这个奋斗。拼搏的过程中，也就是你最大的快乐了。人生成败只不过是过眼云烟。【励志的话】 野心是一份交给未来的倔强承诺，它是平淡无奇的日子里一颗不安分的心，野心也许无法改变你的生活，但它至少可以改变你自己。这不是一个最理想的时代，利益，阶层，一切都在固化；但这肯定属于理想主义者的时代，格局，偶像，一切都在烟消云散，只有野心支撑你走到终点！【励志的话】 对真正的成功者来说，不论他的生存条件如何，都不会自我磨灭自身潜藏的智能，不会自贬可能达到的人生高度。他会锲而不舍地去克服一切困难，发掘自身才能的最佳生长点，扬长避短地、踏踏实实地朝

27、着人生的最高目标坚定地前进！【励志的话】 既然选择了追求，就不要哭泣。坚持一下，扛过今天，幸福就更近一步。真正能把人累垮的，是心里的绝望。【励志的话】 做人除了要天天向上，也要懂得天天向下。天天向下，就是要学会弯腰；就是高调做事，低调做人，放下架子；就是不露锋芒，虚怀若谷；就是不卑不亢，不骄不躁，功成不居。【励志的话】 平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公。也许，命运只是用另一种方式偏爱着你那是因为善良的她想让你尽快长大感知人间悲喜，聆听世间哀乐。虽然有时跌倒，有时失败但请记住跌倒不是失败，失败不是否定。 平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公也许，命运只是用透明的方式倾向与你那是因为，慈爱

28、的她想让你尽早成熟看尽人间繁华，尝便世间甘苦。 虽然有时哭泣，有时逃避但请记住哭泣不是永久逃避不是永恒平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公也许，命运只是施舍于被它偏爱的人那是因为严厉的她不想让你溺爱长大，感受人们欢呼，享受世界鼓舞虽然有时悲愤，有时无助。 但请记住悲愤不是瑕疵，无助只是一时平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公也许，命运一直把你视为人生主角那是因为，善辩的她认为你有主宰人生的天赋赢得万千赞扬，胜的万千赞赏虽然没有鲜花，没有掌声。 但请记住鲜花无处不在，掌声就在耳畔平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公也许，命运一直用纯洁无瑕疵的爱包容着你那是因为，吝啬的她想让你拥有更多享受阳

29、光沐浴，感受雨露滋养虽然没有甜言，更无蜜语。 但请记住甜言只是修饰，蜜语一无是处平凡却无私的人啊奋起你不是命运的傀儡，她同样爱你平凡却无私的人啊雄起，你没有被命运束缚，他同样宠你平凡却无私的人啊千万不要抱怨命运的不公尝试去征服命运，如果成功了全世界都会为你喝彩【励志的话】 每个人都是自己命运的设计师和建筑师，要想有所作为，就不能等待幸运降临。世界上什么事都可以发生，就是不会发生不劳而获的事。好的计划会左右运气，甚至能成功地创造运气。要想让自己好运连连，就必须要精心策划运气。设计运气，就是设计人生。所以，以其等待运气来敲门，不如主动出门去找他。【励志的话】 人的一生全是靠奋斗，唯有奋斗才能成功。

30、相信自己，我们就是会谱出一段美妙的音符，来唱出我们心中的那首歌。我是一个经常笑的人，可我不是经常开心的人。所有的爱情不能成，原因是有三：开始不给机会；中间不给空间；结局不给宽容。我相信，真正在乎我的人，是不会被别人抢走的。无论是友情还是爱情。【励志的话】 我渴望生命，渴望生命给予我的情感，我要真正的体现生命的真实。四川的雅安，地震曾经夺去了许多人的生命，那废墟中细微的呼唤，真正的让我感受到了生命的力量，是何等的坚强？活着就有希望，有希望，就有幸福的未来。【励志的话】 少年时代，要有礼赞生命的感恩；青年时代，要有自觉信念的价值；壮年时代，要有活水源头的精进；老年时代，要有愉悦生活的平静。【励志的

31、话】 你的努力，也许有人会讥讽；你的执着，也许不会有人读懂。在别人眼里你也许是小丑，在自己心中你就是国王！【励志的话】 很平凡的生活里，有一颗风雨无阻的心，有一份执着坚定的果敢，年轻的生命里有道很绚烂的彩虹，也有不曾忘怀的伤。但那一切都不重要，如今，我还是在自己的路上，边行边歌，一路阳光。【励志的话】 生命需要用真心演绎，需要尽全力走好每一步，需要用心呵斥，那生命的道路就是美的极致，每朵花都有其独特的色彩，每颗星都有其光芒的璀灿，每缕清风都会送来凉爽，每滴甘露都会滋润原野，都会留下不朽的诗篇。【励志的话】 突破自我对生活的固执，每个人都需要活出新的人生感知，用一份从容的心地，笑看这风来云去，走

32、在这匆匆流年，没有谁能够躲避烦恼的暗伤，在哪里宽恕，就在哪里安稳，在哪里淡然，就在哪里放下，治愈烦恼，而不是隐藏烦恼，因为所有的人生故事都迥然不同，所以更不要输在自己的固执和矫情里。【励志的话】 回首逝去的时光，拼搏过，奋斗过；有辉煌，也有坎坷。在成败交替中，我逐渐成长起来，也终于懂得；人的一生本就是成败同在，风雨并存的过程。现在，带着曾经的失败，带着于失败中增长的成熟，我即将跨入人生的另一阶段，即将面临又一个挑战。【励志的话】 因为你的信念中有彩虹的出现，为了这一线希望你也要拼搏到底。即便走到最后你一败涂地，也不会努力过了，该付出的都付出了，即便没有回报，你也无怨无悔，再这个奋斗。拼搏的过程

33、中，也就是你最大的快乐了。人生成败只不过是过眼云烟。【励志的话】 野心是一份交给未来的倔强承诺，它是平淡无奇的日子里一颗不安分的心，野心也许无法改变你的生活，但它至少可以改变你自己。这不是一个最理想的时代，利益，阶层，一切都在固化；但这肯定属于理想主义者的时代，格局，偶像，一切都在烟消云散，只有野心支撑你走到终点！【励志的话】 对真正的成功者来说，不论他的生存条件如何，都不会自我磨灭自身潜藏的智能，不会自贬可能达到的人生高度。他会锲而不舍地去克服一切困难，发掘自身才能的最佳生长点，扬长避短地、踏踏实实地朝着人生的最高目标坚定地前进！【励志的话】 既然选择了追求，就不要哭泣。坚持一下，扛过今天，

34、幸福就更近一步。真正能把人累垮的，是心里的绝望。【励志的话】 做人除了要天天向上，也要懂得天天向下。天天向下，就是要学会弯腰；就是高调做事，低调做人，放下架子；就是不露锋芒，虚怀若谷；就是不卑不亢，不骄不躁，功成不居。【励志的话】 懦弱的人只会裹足不前，莽撞的人只能引为烧身，只有真正勇敢的人才能所向披靡。我们这个世界，从不会给一个伤心的落伍者颁发奖牌。【励志的话】 让我们挥起沉重的铁锤吧！每一下都砸在最稚嫩的部位，当青春逝去，那些部位将生出厚晒太阳的茧，最终成为坚实的石，支撑起我们不再年轻但一定美丽的生命。【励志的话】 生命的奖赏远在旅途终点，而非起点附近。我不知道要走多少步才能达到目标，踏上第一千步的时候，仍然可能遭到失败。但我不会因此放弃，我会坚持不懈，直至成功！【励志的话】 应对失败和挫折，一笑而过是一种乐观自信，然后重振旗鼓，这是一种勇气心。应对误解和仇恨，一笑而过是一种坦然宽容，然后持续本色，这是一种达观心。【励志的话】 在岁月中跋涉，每个人都有自己的故事，看淡心境才会秀丽，