LCD显示材料项目商业计划书

1、LCD显示材料项目商业计划书LCD显示材料项目商业计划书xx投资管理公司报告说明根据谨慎财务估算，项目总投资15258.86万元，其中：建设投资11334.96万元，占项目总投资的74.28%；建设期利息292.31万元，占项目总投资的1.92%；流动资金3631.59万元，占项目总投资的23.80%。项目正常运营每年营业收入30400.00万元，综合总成本费用24727.27万元，净利润4142.40万元，财务内部收益率19.07%，财务净现值2177.56万元，全部投资回收期6.27年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。人类60%的信息获取是通过视觉完成，电

2、子图像显示是通过电子学等技术方法将各种信息以文字、图像的形式显示出来，达到“栩栩如生”、“眼见为实”的显示效果。1897年，电子显示技术的起点德国人布劳恩发明了世界上第一只CRT，实现了电信号向光输出的转换。在此之后，显示技术发展方向由最初的CRT、经历了短暂的PDP、目前主流的LCD以及崭露头角的OLED，显示技术发展的时间跨度已经超过120年。 TFT-LCD是的当前的主流显示技术，其中TFT（ThinFilmTransistor）是指薄膜晶体管，作用是驱动显示屏上的每个液晶像素点，LCD（LiquidCrystalDisplay）是指液晶显示器。LCD的基本原理是在两片平行的玻璃基板当中

3、放置液晶盒，下基板玻璃上设置TFT（薄膜晶体管），上基板玻璃上设置彩色滤光片，通过TFT上的信号与电压改变来控制液晶分子的转动方向，从而达到控制每个像素点偏振光出射与否而达到显示目的。本报告基于可信的公开资料，参考行业研究模型，旨在对项目进行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板用途。目录第一章 项目概述10一、 项目定位及建设理由10二、 项目名称及建设性质10三、 项目承办单位10四、 项目建设选址12五、 项目生产规模12六、 项目技术方案12七、 建筑物建设规模13八、 项目总投资及资金构成13九、 资金筹措方案14十、 项目预期经济效益规划目标14十一、 项目建设

4、进度规划14十二、 项目综合评价15主要经济指标一览表15第二章 行业、市场分析17一、 LCD面板行业市场份额及产能分析17二、 LCD：材料端高毛利，国产崛起撬动产业版图19三、 LCD行业市场前景分析22四、 汽车：智能化是大势所趋，新兴应用是面板需求增长重要看点23第三章 公司基本情况25一、 公司基本信息25二、 公司简介25三、 公司竞争优势26四、 公司主要财务数据27公司合并资产负债表主要数据27公司合并利润表主要数据28五、 核心人员介绍28六、 经营宗旨29七、 公司发展规划30第四章 项目建设背景、必要性32一、 产品概况32二、 产业政策及行业规划33三、 产能转移+景

5、气向上，LCD材料迎来机遇35四、 LCD行业前景预测37五、 大陆新增产能有限，韩企退出是大趋势39第五章 SWOT分析说明43一、 优势分析（S）43二、 劣势分析（W）44三、 机会分析（O）45四、 威胁分析（T）46第六章 创新发展54一、 创新驱动环境分析54二、 企业技术研发分析54三、 项目技术工艺分析56四、 质量管理57五、 创新发展总结58第七章 运营模式60一、 公司经营宗旨60二、 公司的目标、主要职责60三、 各部门职责及权限61四、 财务会计制度64第八章 发展规划68一、 公司发展规划68二、 保障措施69第九章 法人治理72一、 股东权利及义务72二、 董事7

6、4三、 高级管理人员78四、 监事80第十章 产品方案82一、 建设规模及主要建设内容82二、 产品规划方案及生产纲领82产品规划方案一览表82三、 LCD产业链：上游日韩产业巨头、中游毛利最低83第十一章 建筑工程技术方案89一、 项目工程设计总体要求89二、 建设方案89三、 建筑工程建设指标91建筑工程投资一览表91第十二章 项目实施进度计划93一、 项目进度安排93项目实施进度计划一览表93二、 项目实施保障措施94第十三章 项目风险防范分析95一、 项目风险分析95二、 项目风险对策97第十四章 投资计划100一、 投资估算的依据和说明100二、 建设投资估算101建设投资估算表10

7、3三、 建设期利息103建设期利息估算表103四、 流动资金104流动资金估算表105五、 总投资105总投资及构成一览表106六、 资金筹措与投资计划106项目投资计划与资金筹措一览表107第十五章 经济效益分析108一、 经济评价财务测算108营业收入、税金及附加和增值税估算表108综合总成本费用估算表109固定资产折旧费估算表110无形资产和其他资产摊销估算表111利润及利润分配表112二、 项目盈利能力分析113项目投资现金流量表115三、 偿债能力分析115借款还本付息计划表117第十六章 项目总结118第十七章 补充表格120主要经济指标一览表120建设投资估算表122建设期利息估

8、算表123固定资产投资估算表124流动资金估算表125总投资及构成一览表126项目投资计划与资金筹措一览表127营业收入、税金及附加和增值税估算表128综合总成本费用估算表129利润及利润分配表130项目投资现金流量表131借款还本付息计划表132第一章 项目概述一、 项目定位及建设理由未来几年，随着中国企业加大投资，LCD产能还将维持着增加，估计到2022年，中国液晶显示器市场范围将到达1039亿元。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称LCD显示材料项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx投资管理公司（二）项目联系人汤xx（三）项目建设单位概况本

9、公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担

10、社会责任，营造和谐发展环境。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。四、 项目建

11、设选址本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约27.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。五、 项目生产规模项目建成后，形成年产0000万片LCD面板的生产能力。六、 项目技术方案（一）项目主要原辅材料该项目主要原辅材料包括ITO玻璃、偏光片、光刻胶、PI液、边框胶、印刷油墨、衬垫料(塑胶球）、氢氧化钠、工业盐酸、丙酮、洗网水、消泡剂、空间粉、无水乙醇、管脚、洗洁精。（二）主要生产工艺该项目主要工艺为ITO图形的蚀刻、涂取向布、空盒固化阶段、液晶灌注工序。（三）主要设备主要设备包括：PR前清洗机、涂胶前烘干

12、机、涂胶机、涂胶预烘机、曝光前转角机、曝光前缓存机、自动平行光曝光机、曝光后双工位收发料机、显影前双工位收发料机、显影机、缓存机、坚膜机、蚀刻机、转角机、脱模机、双工位收发料机、PI前清洗、UV固化机、PI/TOP前烘干机、PI/TOP涂布机、PI/TOP预烘机、PI固化炉、自动磨擦机、超声干式清洗机、自动丝印机、边框预烘机、银点预烘机、干式喷粉机、自动喷粉检测机、自动贴合机、压烤炉、切割机、灌晶机、超声波清洗机、全自动贴片机、二级EDI超纯水设备、空压机。七、 建筑物建设规模本期项目建筑面积36058.96，其中：生产工程24623.42，仓储工程4374.72，行政办公及生活服务设施372

13、1.75，公共工程3339.07。八、 项目总投资及资金构成（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资15258.86万元，其中：建设投资11334.96万元，占项目总投资的74.28%；建设期利息292.31万元，占项目总投资的1.92%；流动资金3631.59万元，占项目总投资的23.80%。（二）建设投资构成本期项目建设投资11334.96万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用9921.37万元，工程建设其他费用1098.40万元，预备费315.19万元。九、 资金筹措方案本期项目总投资15258.86万元

14、，其中申请银行长期贷款5965.56万元，其余部分由企业自筹。十、 项目预期经济效益规划目标（一）经济效益目标值（正常经营年份）1、营业收入（SP）：30400.00万元。2、综合总成本费用（TC）：24727.27万元。3、净利润（NP）：4142.40万元。（二）经济效益评价目标1、全部投资回收期（Pt）：6.27年。2、财务内部收益率：19.07%。3、财务净现值：2177.56万元。十一、 项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。十二、 项目综合评价本项目生产所需的原辅材料来源广泛，产品市场需求旺盛，潜力巨大；本项目产

15、品生产技术先进，产品质量、成本具有较强的竞争力，三废排放少，能够达到国家排放标准；本项目场地及周边环境经考察适合本项目建设；项目产品畅销，经济效益好，抗风险能力强，社会效益显著，符合国家的产业政策。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18000.00约27.00亩1.1总建筑面积36058.96容积率2.001.2基底面积11160.00建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩419.312总投资万元15258.862.1建设投资万元11334.962.1.1工程费用万元9921.372.1.2工程建设其他费用万元1098.402.1.3预备费万元315.192.2建设期利息万元

16、292.312.3流动资金万元3631.593资金筹措万元15258.863.1自筹资金万元9293.303.2银行贷款万元5965.564营业收入万元30400.00正常运营年份5总成本费用万元24727.276利润总额万元5523.207净利润万元4142.408所得税万元1380.809增值税万元1246.1310税金及附加万元149.5311纳税总额万元2776.4612工业增加值万元9538.3413盈亏平衡点万元12675.23产值14回收期年6.27含建设期24个月15财务内部收益率19.07%所得税后16财务净现值万元2177.56所得税后第二章 行业、市场分析一、 LCD面板

17、行业市场份额及产能分析受全球消费电子持续增长影响，全球平板显示市场保持稳健增长，全球面板产能也持续增加,且新增产能主要来自中国，国际大厂商三星、LG等陆续关闭LCD生产线，国内如京东方、华星光电等一系列厂商正通过不断布局加速占据国际市场份额。目前中国大陆面板厂商在出货量上已紧逼韩企在全球市场的份额，占据三成，首次超越中国台湾。从市场份额上看，京东方2016年市场份额为15.4%，较15年的13.1%提升了2.3个基点；华星光电2016年市场份额也从9.5%提升至12.7%。预计2017年中国大陆面板企业LCD产能将占全球三分之一。2019年中国大陆LCD产能超韩国成为最大产区。中国面板产能在2

18、016-2019年间，预计将以年复合26.3%的速度增长，同期台湾的年复合增长率仅为4%，而韩国则以年复合-8%的速度退出LCD市场。目前，全球规划的4条10.5代高世代线均位于我国，先发优势已经十分明显，12条8.5代线也将在中大尺寸市场中逐步发力。2018年中国大陆面板产能将逼近韩国，到2019年全球占比为41.1%，将全面超越全球占比为32.0%的韩国，成为全球大尺寸面板最大产区。电视大尺寸化驱动LCD面板需求量持续增长。从应用领域来看，电视面板是LCD面板最大的应用领域，占LCD面板需求的75%以上。电视面板的大尺寸化推动电视面积持续增加。根根据调研数据，2016年全球液晶电视面板出货

19、量达到2.58亿片，数量同比下降2.5%。但是电视面板出货面积却达到了1.3亿平方米，同比大幅增长8%，其主要原因正是电视尺寸结构的不断调整。32英寸面板虽然目前仍然是全球需求最大的尺寸，但其增速明显放缓；取而代之的是40-49英寸及50-59英寸面板需求高增长，2016年40英寸以上面板占比已经从2010年的27%快速提升至2016年的62%。2016年全球电视面板平均尺寸同比增长1.8英寸，达到42.4英寸。目前50英寸以上大尺寸渗透率还很低，未来伴随电视面板大尺寸化持续推进，预期2018年全球面板平均面积将继续增长。LCD面板2017年新增产能有限，至18年有望达供需平衡。17年市场新增

20、产能来自3条8.5代线扩产（京东方福州8.5代线：2017Q2量产-2018Q1满产；群创8.6代线：2017Q1量产-2017Q4满产；惠科光电8.5代线：2017Q3量产）。三条产线都将在下半年产能逐步提升，上半年新增的产能非常少；即便加上三条产线贡献的产能，2017年全球产能增长也仅在5%左右。另一方面，考虑到三星关闭L7线以及夏普停供三星、海信面板等事件影响，2017年实际新增的产能或不到5%。而2018年-2019年，新增的产能主要是几条10.5代(及以上)产线，包括京东方合肥10.5代线，华星光电11代线，富士康(夏普)10.5代线等。我们预测2018年全球新增产能在9%左右。10

21、.5寸量产将驱动大尺寸电视面板快速渗透，电视面板平均尺寸增长，从而来利好并且满足需求增长，使得市场达到供需平衡。行业需求向好、竞争平稳，价格波动趋缓。价格波动体现了面板市场的供需结构变化。今年以来大尺寸面板价格有所回调，随着面板价格调整到位和电视销售旺季的到来，电视厂商将提高产量补充库存，面板价格回调将趋缓。从长远看，随着大尺寸面板渗透率的提升，单位面积面板价格下降成为趋势，全球电视面板生产主导权将从G7G8.5向G8.5G10.5转移。随着国内企业扩产加速，产能不断向国内转移，国内面板厂商开始在国际竞争中拥有定价权，促使面板不会大幅波动影响业绩。我们认为明年新增产能可以被电视大尺寸化需求消化

22、，整体竞争环境平稳，大尺寸面板价格维持相对平稳态势。二、 LCD：材料端高毛利，国产崛起撬动产业版图（一）需求变迁成就液晶显示技术，产业链走向成熟显示技术作为信息产业的重要组成部分在信息技术的发展过程中发挥重要作用。显示设备更是承载了人们娱乐生活的绝大部分期待，成为生活的一部分，在家庭、工作、出行等各个场景中均扮演着不可或缺的角色。随着用户需求的迁移，显示技术亦在不断进步升级。相对于传统的CRT，平板FPD具有节能环保、低辐射、重量轻、厚度薄、体积小等优点，是显示技术发展的主流方向。LCD具有工作电压低、功耗小、分辨率高、抗干扰性好、应用范围广等一系列优点，尺寸跃升和轻薄设计的实现更是让CRT

23、成为了历史。根据LCD生产采用的技术类型不同，一般分为TN-LCD、STN-LCD和TFT-LCD。其中TN-LCD和普通STN-LCD仅能实现单色显示，STN-LCD的升级产品CSTN-LCD以及TFT-LCD才可以彩色显示。随着彩色显示产品的快速普及，具有优良显示性能的TFT-LCD为液晶显示的主流产品，占据了LCD市场的主导地位。尽管近几年陆续出现量子点、OLED等新型显示技术，但预计短期内LCD的地位不会被取代。在LCD产业链中，上游为各种原材料生产厂商，中游为各式LCD面板厂商，下游为各类整机产品厂商。LCD作为资本密集、技术密集、劳动力密集的产业，存在着天然的高壁垒，发达国家长期占

24、据产业链高端。经过数十年的艰难发展，我国大陆陆续涌现出像京东方、华为等一批中下游的龙头企业，为中国LCD产业走向成熟、实现群体突破带来可能。国产的产业平台为上游原材料企业开辟出生存空间，使我国大陆自主的材料研发体系有了进入上升循环的机会。尽管目前上游材料仍然由欧美、日韩企业主导，我国大陆产品质量与国外材料尚存在一定差距，市场份额较少，且集中于中低端领域，但在全产业链大力投资、国家政策支持、国产企业坚持研发创新下，市场格局正在悄然改变。（二）产业链毛利率呈现微笑曲线，上游材料端盈利能力最强LCD从结构上分为液晶、偏光片、彩色滤光片、玻璃基板、背光模组、驱动IC等。背光模组提供光源；上下偏光片让光

25、单方向通过；液晶改变光的偏光状态；上下玻璃基板保护与夹存液晶，其中下层玻璃基板上附有薄膜晶体管TFT，TFT起开关作用，传输电压信号至液晶，决定液晶的转向角度，而上层玻璃贴有彩色滤光片，通过RGB三色的混合调节颜色和亮度。LCD产业链上、中、下游行业的毛利率水平构成典型的“微笑曲线”，曲线左侧是上游的玻璃基板、光学膜材、化学品和背光模组等相关供应商，中间是液晶面板及模组制造厂商，右边是整机组装、整机品牌商和渠道经销商。玻璃基板在LCD产业链中毛利水平最高，达50%-60%；光学膜毛利约为40%；化学品毛利35%-40%；背光模组毛利10%-15%。不同的液晶面板成本结构稍有差异，总体而言，背光

26、模组占比最高，其次为彩色滤光片。以42寸CCFL电视为例，背光模组成本占比29%，彩色滤光片占比22%，偏光片和玻璃基板均占12%，液晶材料占比6%。三、 LCD行业市场前景分析液晶电视、智能手机等产品的大尺寸化趋势是推动全球TFT-LCD显示面板需求面积增长的主要动力之一。虽然面板行业整体增速受限，但是大尺寸面板需求增速相对维持在高位。电视面板仍是决定整个LCD面板行业供需的主要因素。2017年全球电视液晶面板需求量的面积占液晶面板总需求量的近80%。2017年全球电视面板需求面积达到1.44亿平方米，近三年平均增速约7%，高于全球液晶面板整体5%的增速，主要原因就是电视面板尺寸的增加。以前

27、主流液晶电视尺寸是32、43、55寸，目前已经转变为55寸、65寸甚至70寸。电视面板平均尺寸在2014年首次超过40英寸，2016年继续增加至42.7英寸。液晶面板市场需求增加和TFT-LCD产能进一步向中国大陆转移，为国内混晶材料提供了巨大的市场空间。据前文测算数据，2016年全球TFT混晶需求量约617吨，2019年全球TFT混晶需求量约666吨，按照前文的中国大陆地区液晶面板产能占比趋势，我们预计2016年中国大陆地区TFT混晶需求量约185吨，约占全球总需求量的30%，2019年中国大陆地区TFT混晶需求量提升至约266吨，占全球比重约40%。混晶材料国产化需求迫切，目前国产化率仅为

28、22%，未来提升空间大。随着竞争的加剧，国内面板厂商出于降低成本的考虑，上游材料国产化的意愿愈发强烈。同时，韩国三星、韩国LG等国际知名厂商，出于成本的压力也在积极寻求质优价廉的液晶材料供应商。据统计，2016年中国大陆地区液晶材料厂商整体销售量约40吨，仅占中国大陆地区混晶需求量的22%，占全球混晶材料需求量的6%。国内液晶材料企业的主打产品是液晶中间体、液晶单体、中低端混合液晶，TFT混合液晶市占率极低。近年来，因国家产业政策支持、多条国内高世代面板生产线的建设以及同国外同行业企业的合作交流逐渐增加，国内液晶材料企业得到较大发展，已经掌握了一定的核心技术与产能、产量基础。目前，国内生产液晶

29、材料的企业有10多家，但大多数以生产中间体、单体为主，具有混晶生产能力的企业极少，且以TN、HTN、STN型系列的中低端液晶材料为主，在TFT混合液晶方面市场占有率还比较低。目前国内液晶材料企业正在加大力度研发TFT混合液晶，发展前景广阔。以上便是LCD行业市场前景分析的所有内容了。四、 汽车：智能化是大势所趋，新兴应用是面板需求增长重要看点疫情大幅冲击汽车市场，疫情后有望快速复苏。全球汽车市场在2017年达到顶峰后进入存量市场阶段，根据中国乘联会数据，2017年全球汽车销量达9408万辆，2019年为9302万辆。2019年全球汽车销量约为9000万辆，受疫情冲击2020年大幅降至7650万

30、辆，汽车预测机构LMCAutomotive预计2021、2022年将分别回升至8400万辆和9000万辆。群智咨询预测2020年全球车载面板出货量将由2019年的1.59亿片下降至1.35亿片，同比下降16.35%，汽车智能化是大势所趋，以特斯拉、理想、蔚来为代表的纯电动新能源车正在使用越来越大的车载显示屏，且渗透率不断提升，叠加后续疫情恢复，汽车销量逐步复苏，车载面板需求也将以较快的速度成长。汽车智能化、电动化提速将带动车均面板数量、平均面积提升。过去高解析度、大尺寸显示屏往往被用在高级车款，不过随着车载面板单价下滑，以及市场需求增加，车载面板也开始走向标准化。从需求上看，显示屏在汽车上的应

31、用越来越广，需求数量强劲成长。从供给面来看，越来越多的面板厂商投注资源在车载面板上。在中小尺寸面板应用当中，平板电脑、智能手机都进入了成长高原期，而车载面板是少数增长潜力较大的细分类别，随着车联网、新能源车、无人驾驶等因素的推动，车载面板需求将快速回暖。第三章 公司基本情况一、 公司基本信息1、公司名称：xx投资管理公司2、法定代表人：汤xx3、注册资本：770万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-8-277、营业期限：2013-8-27至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事LCD面板相关业务（企业依

32、法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）二、 公司简介公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速

33、发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。三、 公司竞争优势（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技

34、术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支

35、撑。四、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日2017年12月31日资产总额5636.944509.554227.704002.23负债总额2847.672278.142135.752021.85股东权益合计2789.272231.422091.951980.38公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度2017年度营业收入22281.3417825.0716711.0115819.75营业利润4308.993447.193231.743059.38利润总额4027.363221.893020.52

36、2859.43净利润3020.522356.012174.772053.95归属于母公司所有者的净利润3020.522356.012174.772053.95五、 核心人员介绍1、汤xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。2、邱xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。3、武xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至201

37、1年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。4、龚xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。5、石xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年

38、3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。6、徐xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。7、莫xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。8、薛xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年

39、4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。六、 经营宗旨凭借专业化、集约化的经营策略，发挥公司各方面的优势，创造良好的经济效益，为全体股东提供满意的经济回报。七、 公司发展规划（一）战略目标与发展规划公司致力于为多产业的多领域客户提供高质量产品、技术服务与整体解决方案，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。（二）措施及实施效果公司立足于本行业，以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升的质量标准和技术进步要求，为国内外生产商率先提供多种产品，为提升转换率和品质保证以及成本降低持续做出贡献，同时通过与产业链优质客户紧密合作，为公司

40、带来稳定的业务增长和持续的收益。公司通过产品和商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融合，建立创新引领、合作共赢的模式，再造行业新格局。（三）未来规划采取的措施公司始终秉持提供性价比最优的产品和技术服务的理念，充分发挥公司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。在近期的三至五年，公司聚焦于产业的研发、智能制造和销售，在消费升级带来的产业结构调整所需的领域积极布局。致力于为多产业的多领域客户提供中高端技术服务与整体解决方案。在未来的五至十年，以蓬勃发展的中国市场为核心，利用中国“一带一路”发展机遇，利用独立创新、联合开发、并购和收购等多种方法，掌握国际领先的

41、技术，使得公司真正成为国际领先的创新型企业。第四章 项目建设背景、必要性一、 产品概况TFF-LCD产业是典型的资金密+技术密集型，其主要特点有：1、规模效应明显、需要不断巨额投资，进入困难退出更难；2、技术壁垒高、技术更新快；3、产品竞争极为激烈，市场前景广阔、市场容量大。以上特点，决定了LCD是高门槛产业，资金+技术缺一不可。人类60%的信息获取是通过视觉完成，电子图像显示是通过电子学等技术方法将各种信息以文字、图像的形式显示出来，达到“栩栩如生”、“眼见为实”的显示效果。1897年，电子显示技术的起点德国人布劳恩发明了世界上第一只CRT，实现了电信号向光输出的转换。在此之后，显示技术发展

42、方向由最初的CRT、经历了短暂的PDP、目前主流的LCD以及崭露头角的OLED，显示技术发展的时间跨度已经超过120年。 TFT-LCD是的当前的主流显示技术，其中TFT（ThinFilmTransistor）是指薄膜晶体管，作用是驱动显示屏上的每个液晶像素点，LCD（LiquidCrystalDisplay）是指液晶显示器。LCD的基本原理是在两片平行的玻璃基板当中放置液晶盒，下基板玻璃上设置TFT（薄膜晶体管），上基板玻璃上设置彩色滤光片，通过TFT上的信号与电压改变来控制液晶分子的转动方向，从而达到控制每个像素点偏振光出射与否而达到显示目的。TFT-LCD的结构类似于多层夹心饼干，主要包

43、括偏光片（上下两片）、玻璃基板（上下两片）、彩色滤光片、液晶材料、TFT薄膜晶体管、背光模组等。LCD面板相比上代CRT，体积小、更轻薄、功耗低，目前LCD渗透率已经超过85%。 二、 产业政策及行业规划（一）中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要完善技术创新市场导向机制，强化企业创新主体地位，促进各类创新要素向企业集聚，形成以企业为主体、市场为导向、产学研用深度融合的技术创新体系。坚持把发展经济着力点放在实体经济上，加快推进制造强国、质量强国建设，促进先进制造业和现代服务业深度融合，强化基础设施支撑引领作用，构建实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展

44、的现代产业体系。着眼于抢占未来产业发展先机，培育先导性和支柱性产业，推动战略性新兴产业融合化、集群化、生态化发展，战略性新兴产业增加值占GDP比重超过17%。在加强关键数字技术创新应用方面，聚焦高端芯片、操作系统、人工智能关键算法、传感器等关键领域，加快推进基础理论、基础算法、装备材料等研发突破与迭代应用。加强通用处理器、云计算系统和软件核心技术一体化研发。（二）中国制造2025当前，新一轮科技革命和产业变革与我国加快转变经济发展方式形成历史性交汇，国际产业分工格局正在重塑。必须紧紧抓住这一重大历史机遇，按照“四个全面”战略布局要求，实施制造强国战略，加强统筹规划和前瞻部署，力争通过三个十年的

45、努力，到新中国成立一百年时，把我国建设成为引领世界制造业发展的制造强国，为实现中华民族伟大复兴的中国梦打下坚实基础。加快发展智能制造装备和产品。突破新型传感器、智能测量仪表、工业控制系统、伺服电机及驱动器和减速器等智能核心装置，推进工程化和产业化。（三）基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）实施重点产品高端提升行动，面向电路类元器件等重点产品，突破制约行业发展的专利、技术壁垒，补足电子元器件发展短板，保障产业链供应链安全稳定。重点发展小型化、低功耗、集成化、高灵敏度的敏感元件，温度、气体、位移、速度、光电、生化等类别的高端传感器，新型MEMS传感器和智能传感器，微型化、智能化的

46、电声器件。鼓励建设专用电子元器件生产线，为MEMS传感器、滤波器、光通信模块驱动芯片等提供流片服务。（四）加快推进传感器及智能化仪器仪表产业发展行动计划计划提出总体目标（20132025年）：传感器及智能化仪器仪表产业整体水平跨入世界先进行列，产业形态实现由“生产型制造”向“服务型制造”转变，涉及国防和重点产业安全、重大工程所需的传感器及智能化仪器仪表实现自主制造和自主可控，高端产品和服务市场占有率提高到50%以上。三、 产能转移+景气向上，LCD材料迎来机遇当前LCD产业主要集中在日本、韩国、中国台湾和中国大陆地区，中国大陆平板显示产业在政府及银行雄厚的资金支持下，近年来发展迅猛，积极投资购

47、买生产设备建设新厂，以京东方、华星光电、天马等为代表的面板企业迅速崛起，产业中心向中国呈现明显转移。同时，在激烈的市场竞争下，日韩面板产能逐步退出。2013年中国大陆TFT-LCD面板营收占全球的10%左右，目前中国大陆TFT-LCD主流面板厂商营收占全球的比例已达40%以上。在日韩地区，以LGD、三星为代表的面板企业正在逐步退出市场竞争。LGD将在2020年年底关闭韩国本土所有LCD厂。三星也从2019年起逐步缩减、关闭LCD产能。另一方面，我国大陆大尺寸LCD线逐步投产。当前，我国大陆8.5代及以上的大尺寸LCD面板产线合计17条，其中有3条于2020年及2021年投产。伴随我国大陆产能的

48、逐步落地与爬坡，有望迅速抢占日韩厂商的市场份额。从价格上来看，19.5-27寸液晶显示器面板价格均呈现环比提升，分别从2020年1月的34.0、41.1、50.1、71.7美元/片上涨至2020年5月的34.1、41.9、51.1、72.9美元/片。大尺寸液晶电视面板价格同样在2020年结束持续下降的态势。短期来看（，SDC、LGD供给收缩，海外需求恢复，行业景气上升预期强。从价格来看，大尺寸面板6月预计与5月持平，7月存在上涨预期。从需求来看，6月面板厂需求受海外影响明显上升，Q3环比需求上涨更明显。中期来看（明年维度），三星、LG退出面板确定，预计整体需求持续恢复，延迟的奥运会也会带来一部

49、分增量。景气程度可能持续高涨。就材料而言，除了下游短中期带来行业景气外，随着京东方、华星光电产能的持续提升，产业链持续向中国转移，还将存在更明确的长周期替代逻辑。2017年，全球液晶电视面板平均尺寸为44.3英寸，预计至2020年，全球液晶电视面板平均尺寸将上升至48.5英寸。而更大的面板尺寸则意味着更多的材料用量。目前，三星的所有液晶面板世代线产能中，8代线占比高达65%，而其他地区的不同世代线产能中，10代及以上的世代线产能占比5%，8代线产能占比46%。未来，高世代线料将成为LCD面板主流，利好材料端市场。总体来看，受益于行业供需格局的改善，LCD行业景气度有望持续向上。 四、 LCD行

50、业前景预测未来几年，随着中国企业加大投资，LCD产能还将维持着增加，估计到2022年，中国液晶显示器市场范围将到达1039亿元。（一）行业整体趋势预测随着我国高世代线的疾速上马，对全球面板产业发生了严重影响，产线的晋级，使得产线的调剂才能增强。产线受限，技巧落伍的产能将逐渐被淘汰。尤其伴随着高世代线产能向中小尺寸转移，将对整个产业产生严重影响。中小尺寸面板因客户多，产品差异性大，对企业的市场营销能力提出了更高的要求，国内面板厂商无疑将占据优势，国内终端和面板企业也增强了互相协作，将对国外企业形成较大影响，全球落伍产能的淘汰速度进一步加快（二）产品发展趋势预测（1）液晶电视市场增速放缓从产品生产

51、线来说，目前国内新建生产线主要集中在TFTLCD产品，且投资的都是高世代生产线，过去落后的产能将逐渐被市场所淘汰。同时，基于目前市场上中小尺寸液晶显示器的表现，已有多家厂商开始在中小尺寸产品上发力，踊跃开辟智能手机、平板电脑等市场。总体来看，在液晶电视销量逐步放缓的趋向下，主要应用于智能手机、平板电脑等领域的中小尺寸液晶显示器产品前景较好。（2）超低功耗驱动技术降低功耗始终是各个厂商需要面对的问题，尤其是针对移动设备而言，在电池技术发展缓慢的情况下，作为耗电量最高的部件，液晶屏幕的功耗在很大程度上决定了移动设备的待机时间。除了从液晶面板开口率、TFT材质等方面之外，液晶面板厂则也将会从驱动电路

52、方面入手来进一步降低液晶屏幕的耗电量。（3）更高的刷新率由于液晶显示技术天生的“顽疾”，液晶分子在发作偏转时须要一定的时间，将这段时间称为“响应时间”，因此在体现动态画面时都会涌现模糊、不清晰的情况。尤其是在平板电视范畴，消费者关注的就是动态画面的清晰度，因而在液晶分子响应速度无法继承晋升的状况下，各大厂商就只能通过刷新率来入手，而通过对液晶面板驱动电路部分的更新则是最为有效的。（三）市场竞争趋势预测最近，在中国大陆和台湾地域企业的剧烈守势下，全球大型LCD面板市场上韩国LGDISPLAY、三星DISPLAY“两强独大”局势崩溃。2016年1月三星DISPLAY大型LCD面板出货量702万片，

53、市场占有率仅有14.1，排名下滑到第五位。LGDISPLAY以22.7的占有率位居第一，群创光电（中国台湾地区）（16.6）、京东方（中国大陆）（16.4）、友达光电（中国台湾地区）（14.1）分列第2至4位。将来韩国在LCD的市场位置将会减少而中国大陆和台湾地域企业将会抢占更多的市场份额。随着三星电子加快退出LCD业务，转向售价更高的OLED业务，规划将在韩国的八个LCD生产线整个封闭，其中六条生产线已经或即将关闭。另一方面部分台湾LCD供应商将其智能手机显示屏产能投入于利润率更高的笔记本显示屏生产上，力图抢占三星留下的市场份额。五、 大陆新增产能有限，韩企退出是大趋势液晶面板产能进入存量时

54、代，2021年全球产能将净缩减。根据DSCC数据，2017-2019年，我国高世代产线的陆续投产大幅抬升了液晶面板产能，2017年全球总产能为2.64亿平方米，到2019年已达到3.11亿平方米，两年时间17.95%的产能增量远远超过了终端市场需求的增长速度，直接导致LCD面板行业进入了两年多的寒冬，此后韩国三星、LG在退出LCD产能方面动作不断，DSCC预计2021年全球面板产能将净缩减约1000万平方米，根据全球其余面板产线的产能规划情况来看，未来五年内面板产能不会大规模的净增长，预计到2025年将缓慢增长至3.28亿平方米，较2020年仅增长约1262万平方米。资金壁垒不断提升，三星、L

55、G已退出的LCD产能重开的风险较低。LCD产线一旦关闭，重新开启难度较大，主要原因为面板行业是典型的资本密集型行业，越高世代对应产线投资越大，以一条月产能6万片玻璃基板的产线为例，5代线投资金额约为100亿元，而10代线则需要约380亿元，因此高世代产线的投产与老旧产线的退出也进一步抬高了行业的准入门槛，我们认为韩厂退出LCD产能将是永久性退出，下表是三星和LG退出LCD产线的历史及当前的规划情况，经过我们计算，若不考虑切割损耗，三星和LG在2019-2020年宣布开始退出的五条产线折算成玻璃基板面积约为3957万平方米。短期来看，LG盈利需求旺盛，而三星自家TV品牌对面板的需求难以满足，韩厂

56、延后关闭剩余产线在情理之中。当前LG延迟退出LCD产能主要是出于面板价格上涨有望弥补此前产线的明显亏损，而三星情况略有不同，2020年三星TV整机的面板需求为4850万片，而自身供给仅为2540万片，本身需要较大的外采来维持，若在当前缺货严重的情境下关闭LCD产线则有可能导致整机端无法优先拿到面板，导致三星整机品牌份额被蚕食，对集团业务产生更多压力。长期来看，高世代产线对老旧产线形成降维打击，三星、LG退出剩余产线是大势所趋。面板行业存在“高世代打击低世代的逻辑”，高世代线的最优经济切割尺寸高于低世代线，能触及低世代线触碰不到的大尺寸市场，对低世代线应用市场形成打击;其二，高世代线能灵活决定产品尺寸大小，对低世代线生产成本形成打击。以京东方为例，其6代线(B3)最初是按照生产大中尺寸的需要设计的，在改造和追加新设备进行转型后，转产中小尺寸面板，以其更高