长寿风险对保险公司经营影响分析

1、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。培根长寿风险对保险公司经营影响分析1长寿风险研究意义由于经济发展，人们的生活水平不断提高、医疗 技术进步等使得人们的预期寿命不断提高。从本世纪 初我国就已经进入老龄化社会，国家统计局公布的数 据显示：2014年末全国总人口 136782万人，65岁及 以上人口 13755万人，占总人口的10.05%,并且老年 人口比例呈逐年上升趋势。与此同时，初发于基本国 情，中国社会保障体系尚不完善，并不能切实有效的 为不断增加的老龄人口提供充分的养老保障；另外， 由于实施了长达20多年的计划生育政策，中国家庭中 的人数减少，结构呈现4老2大1小”的特殊模式。 再加

2、上年轻人作为家庭中的主要经济来源，由于激烈 的社会竞争，依靠子女养老也存在难度。这都造成了 老年人养老难的局面，为解决这种困境，人们越来越 多的采取商业养老保险的形式为自己寻求保障。商业保险中人寿保险的费率及准备金率都是根据 相应的生命表，通过精算技术得到的。我国目前寿险 所使用的生命表都是在对历史数据的静态总结分析上 得到的，其对于被保险人未来寿命的预测并不够精确。而被保险人的未来寿命恰恰是影响保险金给付、准备 金提取的关键因素，如果对未来死亡率的预测不够准 确，很有可能会影响到保险公司的偿付能力及其稳定 经营，又会对投保人及被保险人带来重大的风险。因 此对于长寿风险的研究有利于提升对被保险

3、人未来寿 命预测的准确性。无论是对于保险公司还是被保险人 都有重要的意义。2 长寿风险对商业保险的影响运用 Lee-Carter模型和 ARIMA (0, 1, 1)方法，并结合生命表计算各参数后，预测可得未来死亡率。 然后再完善生命表,并进行以下计算。以下案例在四种不同状态下分别计算并进行比较。案例：某人 40 岁投保,于 60 岁开始每年领取 5000 元,缴费期为 20 年的终身年金保险。状态 1：中国人寿保险业经验生命表 ( 2000-2003), 预定利率 2.5%；状态 2：2016 年生命表,预定利率 2.5%； 状态 3：2020 年生命表,预定利率 2.5%； 状态 4：20

4、23 年生命表,预定利率 2.5%。 计算从投保到以后 60 年各年的责任准备金, 结果 如图 1 。长寿风险对于人寿保险责任准备金的影响并不是 很大。而对于年金保险，长寿风险对于其责任准备金 的影响就明显体现出来了，如保险公司按照状态 1 进 行年金产品定价，其未来所面临的准备金缺口将逐渐 增大，尤其是在保单的缴费期满当年，缺口可达到近 10，000 元之多。如果不能有效的控制长寿风险，势 必要影响保险公司的偿付能力，造成严重的后果。3 长寿风险管理的建议 目前我国寿险公司的保费收入结构是以死亡类保 险为主，而养老保险类的保费收入比例较低。长寿风 险往往会使保险公司在死亡类保险获得死差益，而

5、使 保险公司获利。然而在面对养老保险的需求增长时， 保险公司的准备是不足的， 在按照现行计算方法定价， 会在将来面临巨大的保险金及责任准备金的缺口，这 将严重威胁保险公司的经营稳定，并对被保险人的权 益带来重大损害。对于长寿风险，保险公司应从以下方面进行风险 管理。3.1 长寿风险的自我对冲 前文对于人寿保险以及年金保险的对比可以发 现，长寿风险存在自我对冲机制。人寿保险得益于被 保险人预期寿命的增长，其保险金给付的现值将逐渐 学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。阿卜日法拉兹阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。培根降低，而年金保险的给付现值有增大的趋势，二者的 相互抵消即实现了

6、自我对冲。长寿风险的自我？T逍枰？保险公司能合理安排两 种类型保险的比例，改变只追求保费收入的增加而不 顾风险增加的传统观念。然而这并不是一件容易的事 情，一方面市场对两种产品的需求规模是不同的，另 一方面保险公司又面临同行业的激烈竞争，这都使得 完全依靠自我对冲是不能有效应对长寿风险。3.2 风险的甄别与转移再保险是保险公司在风险管理中最常用的一种方 式也是风险转移和分散的重要方式。然而长寿风险属 于系统性风险，难以分散。故通过再保险的方式难以 解决长寿风险的。因此保险公司需要从其他方面进行 考虑。例如，保险公司可以对年金产品的的投保年龄 进行限制，由前文分析可知对于低龄人口，其未来的 死亡率变化幅度较大且不稳定。因此投保年龄较低， 其所面临的不确定性就越大，对于保险公司的经营稳 定不利，故可以通过设置投保年龄限制来控制风险。长寿风险证券化亦是风险转移的一种方式。一方 面，保险公司可以以较低的成本把风险转移到资本市 场；另一方面，由于长寿风险证券的收益率与死亡率 密切相关，而死亡