XXXX年四季度金属硅价格行情分析评述

1、XXXX 年四季度金属硅价格行情分析评述一、金属硅行情走势分析 国内金属硅在下半年能够讲是市场冷清，三季度金属硅市场需求始终 没有被带动，有价无市现象明显一直连续到四季度，虽四季度初高品位金 属硅市场相对比较稳固，但随着欧债危机以及市场带动的阻碍，年末也开 始走下滑趋势，但总的来讲，还确实是比较平稳。（一）国内行情分析 自十一黄金周上来金属硅市场一直保持回落态势，自 9月 23日金属硅 价格下滑以来， 跌幅达到 6%左右，已接近今年的 12300-12800 元/吨的今年 历史低位。在各个地区当中，价钞票跌的比较厉害的是成本相对较低的四 川、福建和云南等地区。由于国庆期间的库存增加，部分厂家又

2、囤货现象， 导致目前有企业差不多停炉，或是减量生产了，为了加快库存的消化，不 得不采取低价抛货，加上由于现在欧洲经济形势连续恶化，中国出口的市 场需求也受到阻碍，欧盟是中国第一大出口市场，然而大部分出口贸易商 近期接的到订单专门少，即使有订单也是量小价低，差不多没有利润可言。 再加上由于月底厂家急需资金缴纳电费，选择低价抛货，解决了库存难以 消化的现象，现金属硅厂家停产逐步增多，货源减少，部分贸易商差不多 开始进场，询盘增多，连续有少量成交，价格有望止跌企稳。十一月，由于全国南方大部分地区连续进入枯水期，金属硅厂家开始 大面积减产，而市场行情却无止跌企稳之势，继跌破今年丰水期的历史低 位之后，

3、仍旧屡创新低。现货库存较大，下游需求不足，价格回升无力， 金属硅进入漫漫寒冬。本月南方大部分地区进入枯水期，电价上涨，成本 增加，金属硅开工率进一步降低，个不地区由于电价上调幅度较大而行情 连续低迷，甚至达到零开工。但下游开工 亦不足，随着多晶硅价格持续下 跌，企业开始大量停产，市场需求急剧萎缩，三氯氢硅、磨粉厂也无力支 撑，市场无人咨询津，无单可做，大部分厂家不得不选择停产。据统计， 目前国内铝厂开工率 50-60%左右，预期到 12 月份开工率将连续下降至 40% 以下；多晶硅厂目前停产率差不多高达 80%-90%，估量目前金属硅需求仅为平常的40%左右。而自九月金属硅开始下跌以来，市场成

4、交稀少，库存 一直有增无减，据不完全统计，港口、昆明再加上厂家本身的库存总共约 有18-20万吨，按现在的金属硅市场需求运算可能要消化至明年第二季度。十二月，自欧美债务危机显现之后，多晶硅市场严峻受创，价格暴跌， 多少企业停产，作为上游原料，金属硅市场受累走跌。目前福建地区低Pb金属硅553主流出厂成交价格在12200元/吨左右，441主流出厂成交价在 13000元/吨左右。福建地区低品位金属硅生产厂家已停产多半，目前产量 较低，厂家表示尽管有少量接单，但已无利润。价格能够讲是压制最低。 但因为时值月底个不厂家急需库存转现，出货大减价，553价格低至12000元/吨，441价格低至12700元

5、/吨，但由于大多数厂家表示对此价格无法同 意，因此临时没有以此低价出货打算。不光是金属硅市场冷清，硅铁以及 金属硅下游，都处于一个尴尬的局面，由于近期光伏及有机硅行业受到重 创，全球金属硅下游企业大面积停产或减产，导致金属硅需求快速下降。 估量以后几个月内金属硅出口量还将连续保持低迷。另一方面，近期由于 电价上调且下游需求不畅，金属硅价格跌破成本，各地停产率明显增加。 全国开工率估量不足50%b。尽管国内供应量有所下降，但受下游需求限制 所致、金属硅厂商及贸易商的总库存量仍有近行14万吨，足够坚持到 年12012本支撑、福兀/吨月份。现在市场上金属硅库存较大而缺乏需求支撑，但目前成； 严峻，且

6、久跌后市场抗跌性增强，再加之近期询盘增多、局部（四丿地）停产严峻，估量短期内金属硅能持稳运行，具体向好行情还需等13000 “ 上游市场12000 -115OD11000a冷待下。临寸依取观望态势。li 553每日均4皿每H均价ZZ 3少、冷% X& a材X X护来源：上海华诚（二）国内供需去年的拉闸限电潮至今让人经历犹新。为完成“十一五”单位GDP能t一五”单位GDP能耗下耗下降20%的目标，去年各地使用拉闸限电手段，限制高耗能企业进展， 部分地区甚至长时刻拉停居民生活用电。受此阻碍的诸多上市公司曾连续 公布公告，调低企业的业绩预期。尽管如此，“标仍未完成。2011年四季度开工情况今年是“十

7、二五”开局之年，在经历了去年的拉闸限电潮用电开始显现反弹2。国家能源局统计数据显示，前5建材、有色、化工和石化六大高耗能行业用电量占全社会用电量近 这一趋势在下半年仍未明显改观2 形成的冲击。企业铁、 半。企业潮后，咼耗能个月，电力、钢应小心再次拉闸限电对有关降目来源；匕拜华诫万吨2on年第四季度金属硅库存量16 U出现仓库尽管当前我国金属硅企业停产情形逐步增多产然而由于当前下游需求 疲威;成交连续坚持清淡态势厂12月中旬我国金属硅库存总量仍连续 增长态卄据统计，国内金属硅库存量总量为3.5-16万吨，云南昆明7.金属硅库存量为4-4.5万吨，广州、上海等港口仓库金属硅库存量为5-8万吨，各地

8、区厂家库房库存量为 2.5-3万吨。Q Q0&农源：上拇毕诚（三）出口情形出口市场方面，据海关统计数据显示，2011年10月份我国金属硅出口32298吨，环比下降40%，同比下降46.54%。出口量创下了近2年最低值,甚至要低于每年2月春节时期的出具体来看，我国对日时.口量。 I1%;对其余欧洲出口由9月锦呼9231吨降至 10164吨，跌幅47. 对韩出口由9月份的11697吨降至6052吨，跌幅48.2%。 出口降幅也达到了 30-45%之间。托 00硅下形来量还由于全球经济动荡，光伏产业及有机硅行业受到重创，导致全球金属 游企业大面积停产或减产，造成出口量快速下滑。而从目前把握的情 一、

9、 .、 ，看，下游需求疲软的现状可能在短时 屈难以改善飞量金属硅出口 将连续低迷。2100IiO月8号 10月出n号 11月25号 12月&号 12月20：!来源；上海华滅55m -44i二、要紧生产成本分析（一）电价前三季度电力消费总体旺盛，全国全社会用电量 35157亿千瓦时，同 比增长11.95%；估量四季度用电量增长13%，全年全社会用电量4.7万亿 千瓦时。据国家能源统计，跟夏季用电高峰相比，10月份中国的用电量连续下 降。中国国家能源局15日公布的统计数据显示，10月中国社会用电量379 7亿千瓦时，同比增长11.35%。其中，10月用电量的同比增速略低于1到 10月的用电量增速。

10、中国国家能源局介绍讲，1到10月，全国全社会用电 量38951亿千瓦时，同比增长11.87%。以工业为主的第二产业，仍是中国的用电大户。 1到10月，中国第二 产业用电量29089亿千瓦时，同比增长12.16%。其中，工业用电28622亿 千瓦时，约占全部用电量的73.5%。山西陕西內住青遇民和甘肃D.b0).10.20.3040.S电询来漣*上輝华诚，各电力部门多晶硅产业对金属硅的需求：11月开局第一周，国内多晶硅市场跌势 仍在连续。市场数据显示，国内市场报价20万-24万元/吨，较10月底再度 下滑1万元/吨，部分成交价更是跌至20万元以下。而刚刚过去的10月份， 国内多晶硅市场主流报价差

11、不多大幅下跌 30.1%,价格创下了历史新低。综 其缘故又两大点，一是国内下游需求量大减、产能过剩；二是欧洲市场不 景气，中国企业出口受阻的同时，欧美巨头纷纷加大了对中国市场的出口。 尽管中、美的光伏市场受政策推动存在一定增长，但欧债危机愈演愈烈， 导致光伏消费大国德国、意大利、西班牙等国纷纷削减对太阳能的补贴， 光伏产品的需求显现了大幅萎缩，价格显现暴跌，而欧洲恰恰是中国光伏 产品的最大出口地。只是，值得注意的是，国内市场低迷、产品积压严峻， 然而多晶硅进口却显现了大幅增长。海关统计数据显示，自7月起，我国多晶硅进口量连续3个月创下新高，仅9月就达到6489吨，较8月再增1 6吨。而此前的8

12、月数据则刚刚刷新自去年11月以来保持的6153吨最高记 录。截至前三季度，我国多晶硅累计进口量达4.85万吨，已然超过去年全年约4.5万吨的进口量。现在国际多晶硅现货价格近期一直稳固在每公斤25美元左右。有业内人士表示，价格差不多接近许多欧洲和美国多晶硅供应 商的可变成本。只是，业内人士又指出，目前中国企业承担的压力最大。 多晶硅产量、市场直截了当阻碍了金属硅的走势，目前，进入中国市场的 多晶硅倾销差不多缓解，企业也差不多减少产能，这有助于现货价格的稳 固。现在多晶硅的稳固态势缓解了金属硅的下跌市场，就目前来看，世界 要紧销售市场是欧洲，但今年以来，受欧债危机的阻碍严峻，欧洲对金属 硅的需求大

13、减，库存量是需求量的 2倍。三2012年金属硅推测金属市场进入牛市已长达两年时刻，当前的价格水平只是高位修正， 短期有进一步下行的空间，而长期仍可不能脱离上行轨道。一是因为市场 刚性需求仍在。尽管价格高企在一定程度上削弱了需求，但新兴市场人均 收入和人口的大幅增加将极大地提升其对资源和能源等商品的需求。据野 村控股公司的研究，人均国民总收入低于 1000美元的国家，其收入每增加 10%，金属消耗量就会随之增加10%。二是因为稀缺性将决定有色金属的 投资价值。花旗集团的矿业和钢铁研究小组认为，铜的供应量差不多下降， 远远低于可供3周消耗量的通常水平，而且至少在以后 5年都将低于那个 水平。其他面

14、临短缺的工业金属包括铅和铁矿石。”_3个因素。一是世界经济复C宗商品价格就会连 涿的经济增长幅度将决L ，进而阻碍大宗商品供需关系的变化。若这些 :刺激商品价格上苏力度，这是支撑国际商品价格连续高位运行的差不多要素。二是美元走 势。尽管美元作为国际储备货币的主导地位受到了挑战，但美元仍旧是最 要紧的国际计价单位、支付手段和储备货币。若美国“双赤字”居高不下，状态，以美元续走高。三是商品供求关系。新兴市场和进展 定其对大宗商品的实际需求 国家的经济增长达到预期，则会扩涨。短期逞强后仍可能回亠iie 2104月1日5J1B 胡1日T月1H 610卵刚a 10月1日U月10 12月L日来源：上海华诚从短期来看，明年全球金属市场走势将取决于欧美债务危机的走 向。欧美债务危机拖累了实体经济的复苏，加深了投资者对全球经济增长 前景的担忧。今年底欧元区国家的债券收益率仍在上升，已靠近7%的“分水线”位置，仅有德国与荷兰在债券收益率方面未受阻碍，欧洲债务危机 已处于关键时期，正如德国总理