理财规划师培训讲义--财务和会计基础.ppt

1、财务和会计基础,一、会计基础知识 （一）会计的作用及目标 1、会计的概念 2、财务会计的目标,（二）企业会计准则内容 1992年11月财政部颁布了企业会计准则，于1993年7月1日开始生效，它对会计核算的基本前提、会计信息质量要求、会计要素的确认、计量与报告提出了在原则要求,2007年1月1日进行了修订.,1、会计核算的基本前提，又称会计假设 （1）会计主体 典型的会计主体为企业，与法人主体有区别 （2）持续经营 持续经营产生会计分期，决定了记账的一贯性原则 （3）会计分期 我国会计年度为1月1日12月31日 （4）货币计量 小前提：币值稳定,2、会计信息质量要求 （1）客观性 （2）相关性

2、（3）明晰性（可理解性） （4）可比性 （5）实质重于形式（融资租赁） （6）重要性 （7）谨慎性（固定资产采用加速折旧法；计提资产减值准备；存货发出的后进先出法等） （8）及时性,3、会计要素 会计的对象为企业生产过程中的资金运动，会计要素即会计对象的具体化，包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润。 （1）资产 A、流动资产 包括货币资金（现金、银行存款与其他货币资金）；短期投资(交易性金融资产)；应收及预付款项；存货（原材料、库存商品等）等,B、长期资产 包括长期投资（长期股权投资、长期债权投资）；固定资产（厂房、机器设备）；无形资产（专利权、专有技术、商标权、著作权、经营特许权、土

3、地使用权、商誉）；其他资产（长期待摊费用与特殊资产） 注:投资的划分:交易性金融资产;可供出售金融资产;持有至到期投资;长期股权投资,（2）负债 包括流动负债（短期借款、应付账款、应付工资、应付股利、应交税金等）与非流动负债（长期借款、应付债券、长期应付款）,（3）所有者权益 是指企业投资人对企业净资产的所有权。包括企业投资人对企业的投入资本以及形成的资本公积金、留存收益(盈余公积金和未分配利润)。 投入资本-实收资本(股本) 资本公积:资本增值或股本溢价;可供出售金融资产公允价值上升;权益法下核算的长期股权投资;投资性房地产转换差额;外币投资结算差额等 盈余公积:法定盈余公积;任意盈余公积,

4、以上三项要素构成资产负债表内容。 不论企业发生什么样的会计事项： 资产=负债+所有者权益（会计恒等式）,（4）收入 广义收入包括营业收入、投资收益、补贴收入、营业外收入等 营业收入分为主营业务收入和其他业务收入。主营业务收入在工业企业中即指产品销售收入。其他业务收入包括材料销售收入，固定资产出租收入，包装物的出租、转让收入，没收收入、技术专利的出租收入，附属运输部门的运输收入等。,（5）费用 费用按其与产品生产的关系，分为营业成本与期间费用。工业企业的营业成本主要指产品的生产成本，包括产品耗用的直接材料、工资及福利费以及与产品生产相关的间接费用（制造费用）； 期间费用包括管理费用、财务费用、销

5、售费用（营业费用）。,（6）利润 利润是指企业在一定期间的生产经营活动的最终的财务成果。包括营业利润、投资净收益、营业外收支净额。 利润总额扣除所得税后即为净利润。,3、借贷记账法下的记账方向：,例题,例1：企业购入材料20000元，货款用支票支 付。 其分录为： 借：原材料 20000 贷： 银行存款 20000,例2,企业接受甲、乙两方投资，甲方投入新设备一台，价值100000元，乙方投入资金60000元。 分录为: 借：固定资产 100000 银行存款 60000 贷：实收资本-甲 100000 -乙 60000,（三）会计核算内容 1、会计确认 2、会计计量 3、会计记录 4、会计报告

6、,（四）财务会计报告 1、会计报表 （1）资产负债表-反映企业财务状况 （2）利润表-反映企业经营成果 （3）现金流量表-反映企业现金流量情况 （新增“所有者权益变动表”） （4）所有者（股东）权益变动表 2、会计报表附注-补充说明和详细解释 3、审计报告 4、自己披露的信息-经注册会计师审阅并发表的意见,二、财务管理基础知识,（一）财务管理的目标及原则 1、财务管理内容 （1）投资 （2）筹资 （3）资本运作 2、财务管理目标 -股东财富最大化（企业价值最大化）,（二）资金时间价值 1、资金时间价值的含义 资金时间价值（货币时间价值）,是指资金在周转使用过程中，随着时间的推移而产生的价值增量

7、 货币的时间价值就是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。用相对值的形式表示，即资金的收益率；用绝对值的形式表示，即资金价值的绝对增加额。,2、资金时间价值的计算方法在计算中，统一采用下列符号：P(present value)：现值（本金）F (future value)：终值，又称将来值或本利和n：计息期数 i：利息率单利法(1) 单利终值的计算F=P（1+ni）-公式1(2) 单利现值的计算 P=F P=Fn(1-i n),一次性收付款的复利终值和现值计算 （1）复利终值的计算：Fn=P -公式2 系数 记为(F/P，i,n)例1、某人将10000元存入银行，年利率12%，按年计息

8、，5年后的复利终值为多少？,F5=P =10000(1+12%)5 =17623元 =10000(F/P,12%,5) =17623元 表2-1年利率为8%的1元投资经过不同时间段的终值 年 计单利 计复利 21.16 1.17 20 2.60 4.66 20017.004838949.59,例2 某人将10000元存入银行，年利率为12%，如果按半年计息，即半年复利一次，其复利终值为多少？F=10000(1+12%/2) 2 =11236元 假如每月复利一次，那么它的复利终值为多少？F=10000(1+12%/12)12 =11268元可见，在一定时期内，计息期间隔越短，复利的次数越多，复利

9、终值越大。如果1个计息期分为m个计息期，则Fnm=P(1+i/m) mn -公式3,假设本金为1元，年利率为12%，1年内分成多个复利期间计算终值，（1+i)1=1.12(1+ i /2)2 =1.1236(1+ i /4)4 =1.1255(1+ i /12)12 =1.1268(1+ i /365)365 =1.1275,（2）复利现值的计算：P=Fn -公式4 系数记为(P/F，i,n)例3、某人5年后收到10000元，年利率为5%，在复利法下，现在应存入多少钱？ 假如每季度复利一次，现应存入多少钱？,按年复利， P=F5(P/F，5%,5) =100000.7835=7835元按季度复

10、利，P=10000(P/F，1.25%,20) =100000.7800=7800元 如果1个计息期分为m个计息期，则P=Fmn(P/F，i/m, mn) 可见，按复利法计算复利现值，贴现期越短，复利次数越多，复利现值越小,年金(Annuity)的终值和现值的计算年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。普通年金，又称后付年金，每期期末收款、付款即付年金，又称预付年金，每期期初收款、付款递延年金，距今若干期以后的每期期末收款、付款永续年金，无限期连续收付的年金普通年金的计算(1)普通年金终值的计算Fn=A -公式5 系数记为(F/A，i,n)例4、某人每年年末存入银行10000元，年利率为5%

11、，5年后的年金终值为多少？,F5=10000( F/A，5%,5) =100005.5256=55256元 (2)普通年金现值的计算P=A -公式6 年金现值系数记为(P/A，i,n)例5、 某人想今后5年内每年年末取得10000元，按年利率5%贴现，则他现在应存入多少钱？,P= A(P/A，i,n) =100004.3295=43295元(3)年偿债基金A=F 偿债基金系数记为(A/F，i,n)例6：某企业有一笔5年后到期的借款，金额为100万元，为此设置偿债基金。如果年利率为8%，问从现在起每年年末需存入多少钱，才能到期用本利和一次还清借款？,A=1000000(A / F ，i,n) =

12、1000000 =170456.48 该企业每年至少应存入170456.48元，才能在5年后偿还到期的债务。 (4)年资本回收额的计算 A=P(A / P ，i,n) 资本回收系数，记作(A/P，i,n)例7：某企业以10%的利率借款100万元，投资于某个寿命周期为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？,A=100(1/6.1446)=16.2745万元企业至少每年要收回现金162745元，才能还清贷款 预付年金的计算(1) 预付年金的终值计算预付年金终值系数，记作(F/A，i,n+1)-1例8：某企业每年年初存入10万元作为偿债基金，银行利率为10%，该企业5年末能一次取出多少钱来

13、偿还到期的债务？,F5=A(F/A，i,n+1)-1 =100000(F/A，10%，6)-1=100000(7.7156-1) =671560元 (2).预付年金现值的计算预付年金现值系数，可记作 (P/A,i,n-1)+1。例9：某企业分期付款购买一台车，每年年初付40000元，若银行利率为10%，该项分期付款相当于一次性现金支付的购买价是多少？,P=A(P/A,i,n-1)+1=40000(P/A，10%，4)+1=40000(3.1699+1)=166796元递延年金的计算递延年金终值与递延期数无关，计算方法与普通年金终值相同。递延年金现值的计算有二种方法：P=A(P/A,i,n)(P

14、/F,i, m)P=A(P/A,i, m+ n )-A(P/A,i, m),例10：某企业分期付款购买一台汽车，银行利率为10%，假设前5年不用还本付息，从第6年起到第10年末每年年末付款60000元，问该分期付款相当于一次性现金付款的购买价是多少？,永续年金的计算永续年金没有终止的时间，所以没有终值。永续年金现值可从普通年金现值的计算公式中推导出来：P=例11：某企业购买A公司发行的优先股5000股，每年可获得优先股股利10000元，利息率为10%，则该企业持有的优先股股票的价值是多少？P=10000 =100000元,资金时间价值计算中的几个问题1.不等额系列收付款项的终值和现值计算(1)

15、全部不等额系列收付款的终值计算公式是：F= (2)全部不等额系列收付款的现值计算公式是：P= 2.利息率(贴现率)的计算3.计息期数n的计算,（三）风险报酬1、风险的含义 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 风险和不确定性 2、风险的类别（1）市场风险（又称不可分散风险或系统风险）（2）公司特有风险(可分散风险或非系统风险)。 经营风险 财务风险,证券投资组合中系统风险的衡量,证券投资组合可以分散非系统风险,但无法分散证券市场系统风险,证券市场系统风险的衡量通常采用系数, 系数反映的是个别证券相当于市场上全部证券平均收益的变动程度. 证券投资组合的必要收益率（资本资

16、产定价模型： Ri=Rf+i(Rm-Rf ) Ri第i种证券必要收益率Rf无风险证券收益率 Rm市场投资组合平均收益率,例题,假设现行国库券的收益率为（无风险收益率），市场组合投资的平均收益率为，某公司持有的股票的系数是.，则股票的必要收益率为： Ri.（） . 若股票的系数为，则股票必要收益率为： Ri（） ,（四）资金成本,1.资本成本：企业为筹集和使用资金而付出代价,包括资金筹集费和资金占用费。 2.决定资本成本高低的因素：总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况 、项目融资规模,3、个别资金成本,长期借款成本 债券成本 优先股成本 普通股成本 留存收益成本 4、加权平均资本

17、,例题,企业计划筹集100万，所得税率33% 资料如下： （1）向银行借款10万，年利率7% （2）按溢价发行债券，面值14万，溢价发行价15万，票面利率9% ，5年期，每年付息一次 （3）发行优先股25万元，预计年股利率12% （4）发行普通股40万元，每股10元，预计第一年每股利1.2元 以后每年按8%递增 （5）其余所需资金通过留存收益取得 要求：（1）计算个别资本成本 （2）计算企业加权平均资本成本,答案,（1）个别资金成本： 借款成本K1=7%（1-33%）=4.69% 债券成本Kb=149%（1-33%/15=5.62% 优先股成本Kp=2512%/25=12% 普通股成本Ks=1

18、.2/10+8%=20% 留存收益成本Ke=1.2/10+8%=20% （2）企业加权平均成本： Kw=10%4.69%+15%5.62%+25%12%+40%20%+10%20%=14.30%,（五）财务分析,1、财务分析的基本方法 （1）比较分析法 （2）百分比分析法 -结构百分比、变动百分比（定比分析法、环比分析法） （3）比率分析法 （4）趋势分析法 （5）因素分析法-连环替代分析法,2、财务比率分析,报表分析的基本财务比率主要包括偿债比率、营运效率比率和盈利能力比率三种。 （1）反映企业偿债能力的指标 反映企业短期偿债能力的指标(亦称变现能力指标） A、流动比率=流动资产/流动负债

19、通常，评价流动比率的标准以2：1左右为好。,B、速动比率=速动资产/流动负债 其中，速动资产=流动资产存货 一般来说，对速动比率的评价是1：1，表示企业有较好的偿债能力 超速动比率（保守速动比率） =（现金+短期证券+应收账款净额）/流动负债 C、现金比率 D、经营净现金比率,反映企业长期偿债能力的指标 A、资产负债率=负债总额资产总额100% B、产权比率=负债总额股东权益100% C、已获利息倍数=息税前利润利息支出,（2）反映企业营运能力的指标,应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额 存货周转率=主营业务成本/存货平均余额 周转天数除360天 流动资产周转率销售收入净额/流动资产

20、平均余额 固定资产周转率销售收入净额/固定资产平均余额 总资产周转率销售收入净额/总资产平均余额 股东权益周转率销售收入净额/股东权益平均余额 主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入,（3）反映企业盈利能力的比率,销售毛利率 销售净利率 资产收益率 成本费用率 股东权益收益率 主营业务利润率,例题,根据下列资料编制资产负债表 (1)速动比率为2：1 (2)长期负债是短期投资的4倍 (3)应收帐款为4000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，同固定资产总值相等 (4)所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍,资产负债表,（4）反映投资收益

21、的指标,每股收益 =（税后净利润-优先股股利）年末普通股份总数 市盈率=每股市价/每股收益 每股股利=股利总额/普通股股数 股票获利率=每股股利/每股市价 股利支付率=每股股利/每股收益 股利保障倍数每股收益/每股股利 留存盈利比率（净利润全部股利）净利润 每股净资产=股东权益/普通股股数 投资收益率=投资收益/（期初投资+期末投资）2,3、现金流量分析,（1）结构分析（流入结构分析、流出结构分析、流入流出比分析） （2）流动性分析 现金到期债务比经营现金净流入/本期到期的债务 现金债务总额比经营现金净流入/债务总额 （3）获取现金能力分析 销售现金比率经营现金净流量销售额 每股营业现金净流量

22、经营现金净流量/普通股股数,4、杜邦财务分析体系,（1）权益乘数 =总资产平均占用额权益平均余额 = 1（1-资产负债率） 因为：权益资本收益率（权益净利率） =总资产净利率权益乘数 并且：总资产净利率 =营业收入净利率（销售净利率）总资产周转率 所以：权益资本收益率 =销售净利率总资产周转率权益乘数,杜邦财务分析体系应用举例,假设甲公司的权益乘数为2.02，第一年有关数据如下： 权益净利率=总资产净利率权益乘数 第一年 14.93% = 7.39% 2.02 假设第二年权益净利率下降了： 权益净利率=总资产净利率权益乘数 第二年 12.12% = 6% 2.02 要求：解释指标变动的原因和变

23、动趋势,通过资料可以看出，权益净利率的下降不在于资本结构（权益乘数没变，而是资产利用或成本控制发生了问题，造成总资产净利率下降，进一步分解如下： 总资产净利率=销售净利率资产周转率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304 总资产净利率=销售净利率资产周转率 第二年 6% = 3% 2 通过分解可以看出，资产的使用效率提高了，但由此带来的收益不足以抵补销售净利率下降造成的损失。销售净利率下降的原因是售价太低、成本太高还是费用过大，需要进一步分解。,假设乙公司是一个同类企业，有关比较数据如下： 甲公司： 总资产净利率=销售净利率资产周转率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304

24、 总资产净利率=销售净利率资产周转率 第二年 6% = 3% 2 乙公司： 总资产净利率=销售净利率资产周转率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304 总资产净利率=销售净利率资产周转率 第二年 6% = 5% 1.2 两个企业利润水平的变动趋势是一样的，但通过分析可以看出原因不同：甲公司是成本费用上升或售价下跌，而乙公司是资产使用效率下降。,三、成本管理基础知识,（一）成本的分类 1、生产成本 直接材料费用 燃料及动力费 直接人工费用 制造费用 废品损失及停工损失 2、期间费用：管理费用、财务费用、营业费用,（二）本量利分析,本量利的相互关系 利润销售收入总成本销售收入（单位变动成

25、本销量+固定成本） （单价单位变动成本）销量-固定成本 销量（固定成本+利润）/（单价-单位变动成本） 边际贡献销售收入变动成本 单位边际贡献单价单位变动成本 边际贡献率 边际贡献/销售收入 变动成本率+边际贡献率1,例题,某企业只生产一种产品，单位售价为20元，单位变动成本为12元，本期固定成本额是6400元。 要求：（1）计算该企业的保本点; （2）假定企业本期的目标利润为16000元，计算该企业的保利点; （3）假定企业下期的单价和成本水平均不变，目标利润为16080元，所得税税率为33%，计算该企业下期的保净利点;,四、个人会计及财务管理与企业个人会计及财务管理的区别,、个人理财要点；

26、 （）充分重视货币的时间价值 虽然国债的收益率相对还是比较高的,但并没有充分发挥出货币的时间价值。从这点来说,不能仅仅用国债和储蓄来进行比较,而应该将其与你付出最大的一项支出进行比较,以此判断你的投资回报是否划算,（）投资理财未必要尝鲜,对于普通百姓来说,对于新产品还是要谨慎观望,即使购买,也应该投资那些流动性比较好的产品。 （）在机构处于相对弱势时购买 由于房地产市场调控的影响,各银行的房贷业务在大幅萎缩,银行想通过让利来维持业务的增长。这也提醒普通百姓,在选择理财产品的时候,要选择机构处于相对弱势的时候。,、家庭理财,（）家庭资产 现金及活期存款 （现金、活期存折、信用卡、个人支票等） 定期存款 （本外币存单） 投资资产 （股票、基金、外汇、债券、房地产、其他投资） 实物资产 （家居物品、住房、汽车） 债权资产 （债权、信托、委托贷款等） 保险资产 （社保中各基本保险、其他商业保险）,（）家庭负债 贷款 （住房贷款、汽车贷款