运动服饰项目财务分析表

1、运动服饰项目财务分析表一、项目背景情况我国处于可以大有作为的重要战略机遇期，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。所面临的机遇和拥有的基础前所未有，面临的问题和压力也前所未有。从国际看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，全球治理体系深刻变革，发展中国家群体力量继续增强，国际力量对比逐步趋向平衡。同时，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头，地缘政治关系复杂变化，传统安全威胁和非传统安全威胁交织，外部环境不稳定不确定因素增多。从国内看，经

2、济长期向好基本面没有改变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变，经济发展方式正在加快转变，呈现速度变化、结构优化、动力转换三大特点，发展基础更加坚实。但随着经济发展步入新常态，发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出，城乡结构、区域结构的调整刻不容缓，突破资源环境瓶颈制约，化解产能过剩矛盾，推进新型城镇化，促进区域协调发展，保障和改善民生等任务十分艰巨。运动服行业上游为纺织加工业，下游为零售、批发的消费群体。中国巨大的人口基数、人均可支配收入的不断提高、城市化进程的迅猛推进、居民健身意识的增强以及运动消费的日益时尚化、品牌化，为我国运动服行业提供了坚

3、实的发展基础。我国推动全民运动的政策以及消费升级，促进了我国运动服饰需求的快速增长，在全民参与和信息技术发展之下，运动服的时尚化和智能化成为潮流。运动服行业的发展从根本来看是消费市场的扩大，基础是消费群体的增长。近年来我国发布一系列政策推动全民运动，鼓励全民提高身体素质，这对于促进我国运动人数的增加有着显著作用，进而带来运动服需求量的扩大，促进行业市场规模的扩大。国家鼓励全民运动，为我国体育产业的良好发展提供了政策指导，同时随着经济发展水平的不断提高和居民可支配收入的增长，居民的消费能力也在增加，居民在运动服饰的购买过程中不再仅仅关注价格，而是更多的关注产品品质、品牌文化等特质，消费升级趋势助

4、推了运动服行业规模的扩大。根据欧睿国际数据显示，2012-2017年，我国运动服装行业市场规模不断扩大，年均复合增长率为6.5%。2017年，市场规模达到1045亿元，同比增长9.77%，增速比2016年提高0.22个百分点，据此进行测算，2018年我国运动服行业市场规模约为1147亿元。从运动服的产品构成类型来看，在较为专业的体育运动中或训练中穿着的训练服饰市场规模约占中国运动服市场的三分之一；与运动紧密相关的户外服饰用品市场规模占17%，运动衍生类服装的市场规模占比达到50%，可以看出休闲类运动服已经占据中国运动服行业的主体地位。随着我国居民收入水平和消费水平的增长，我国消费升级趋势明显，

5、人们更加注重产品品质和品牌，更加重视自身个性需求的发展和满足。随着国家鼓励全民参与体育锻炼，我国运动服行业市场规模仍将扩大，同时产品种类竞争也会越来越激烈，为了提高消费者黏度，满足消费者多样化需求，使运动服可以出现在多个场合，各个运动品牌在其运动服中加入更多时尚元素。字母、印花作为最简单的手段已经得到大范围的使用，国产运动品牌李宁曾于2018年2月在纽约时装周举办时装秀，运动风在融合中国视角的同时，用大胆的设计来展现品牌的价值观念，得到了众多消费者的关注。随着科技水平的提高，随着全民健身运动的开展，人们对运动健身有了更多的要求，如加强人体的保护，提高运动监测水平等，这一系列要求促使运动服提高技

6、术含量。目前已有科技公司设计生产以服装为载体的获取人体运动生理数据的智能可穿戴产品。通过服装上面的智能硬件，采集心率、呼吸和表面肌电信号，监测肌肉激活程度，依托人工智能算法，同时在手机APP端自动生成运动分析报告，为用户提供一个完美的科技体验。随着我国可穿戴设备种类和数量的不断增多，运动服的智能化趋势开始显现。二、公司概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解

7、决方案，满足高端市场高品质的需求。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。三、项目投资分析概况当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，国内国际环境总体上都有利于我国加快发展。相关产业作与国民经济关联度比较高，随着推进工业化和城镇化进程，都将拉动相关产业的快速发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资82789.66万元，其中：建设投资61541.69万元，占项目总投资的

8、74.33%；建设期利息1447.40万元，占项目总投资的1.75%；流动资金19800.57万元，占项目总投资的23.92%。项目正常经营年份每年营业收入178700.00万元，综合总成本费用151082.38万元，税金及附加769.40万元，净利润20136.16万元，财务内部收益率16.41%，财务净现值10407.52万元，全部投资回收期6.58年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报

9、告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资61541.69万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计54440.61万元。1、建筑工程

10、投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为21038.18万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程29399.90104075.6514228.491.11#生产车间8819.9731222.694268.551.22#生产车间7349.9826018.913557.121.33#生产车间7055.9824978.163414.841.44#生产车间6173.9821855.892987.982仓储工程12347.9618768.901761.632.11#仓库3704.395630.67528.492.22#仓库3086.994692.23440.

11、412.33#仓库2963.514504.54422.792.44#仓库2593.073941.47369.943行政办公及生活服务设施3780.8316786.892586.543.1行政办公楼2457.5410911.481681.253.2宿舍及食堂1323.295875.41905.294公共工程13523.9520421.162097.62辅助用房等5绿化工程16081.28286.84绿化率17.23%6其他工程18451.9377.06场地、道路、景观亮化等7合计93333.00160052.6021038.182、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类

12、似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为31384.03万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备26321968.822辅助生成设备302510.723研发设备342824.564检测设备231883.043环保设备191569.203其它设备8627.68合计37531384.033、安装工程费估算本期项目安装工程费为2018.40万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为5389.34万元。（三）预备费本期项目预备费为1711.74万元。建

13、设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用21038.1831384.032018.4054440.6188.46%1.1建筑工程费21038.1821038.1834.19%1.2设备购置费31384.0331384.0351.00%1.3安装工程费2018.402018.403.28%2工程建设其他费用5389.345389.348.76%2.1土地出让金1515.901515.902.46%2.2其他前期费用3873.443873.446.29%3预备费1711.741711.742.78%3.1基本预备费701.31701.311

14、.14%3.2涨价预备费1010.431010.431.64%4建设投资合计61541.69100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款29538.86万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1447.40万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1447.40361.851085.551.1.1期初借款余额14769.431.1.2当期借款29538.8614769.4314769.431.1.3当期应计利息1447.40361.851085.551.1.4期末借款余额14769.4329538.861.2其他融

15、资费用1.3小计（1.1+1.2）1447.40361.851085.552债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1447.40361.851085.553.1建设期利息合计1447.40361.851085.553.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营

16、特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为19800.57万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0083746.63101692.33119638.04119638.04119638.04119638.04119638.04119638.041.1应收账款0.0037685.9845761.5553837.1253837.1253837.1253837.1253837.1253837.121.2存货0.0029311.3235592.31

17、41873.3141873.3141873.3141873.3141873.3141873.311.2.1原辅材料0.008793.3910677.6912561.9912561.9912561.9912561.9912561.9912561.991.2.2燃料动力0.00439.67533.88628.10628.10628.10628.10628.10628.101.2.3在产品0.0013483.2016372.4619261.7219261.7219261.7219261.7219261.7219261.721.2.4产成品0.006595.048008.279421.499421.4

18、99421.499421.499421.499421.491.3现金0.006699.738135.389571.049571.049571.049571.049571.049571.041.4预付账款0.0010049.5912203.0814356.5614356.5614356.5614356.5614356.5614356.562流动负债0.0069886.2384861.8599837.4799837.4799837.4799837.4799837.4799837.472.1应付账款0.0025159.0430550.2735941.4935941.4935941.4935941.4

19、935941.4935941.492.2预收账款0.0044727.1954311.5863895.9863895.9863895.9863895.9863895.9863895.983流动资金0.0013860.4016830.4819800.5719800.5719800.5719800.5719800.5719800.574流动资金增加0.0013860.402970.092970.095铺底流动资金0.0025123.9930507.7035891.4135891.4135891.4135891.4135891.4135891.41八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和

20、流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资82789.66万元，其中：建设投资61541.69万元，占项目总投资的74.33%；建设期利息1447.40万元，占项目总投资的1.75%；流动资金19800.57万元，占项目总投资的23.92%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资82789.66万元，其中申请银行长期贷款29538.86万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资82789.66100.00%1.1建设投资61541.6974.33%1.2建设期利息1447.401.75%1.3流动资金19800.5723.92%2资金筹措82

21、789.66100.00%2.1项目资本金53250.8064.32%2.1.1用于建设投资32002.8338.66%2.1.2用于建设期利息1447.401.75%2.1.3用于流动资金19800.5723.92%2.2债务资金29538.8635.68%2.2.1用于建设投资29538.8635.68%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及

22、达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入178700.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6411.69万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工

23、资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用151082.38万元，其中：可变成本126322.47万元，固定成本24759.91万元。正常经营年份项目经营成本146155.81万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值28070.7626737.4025404.0424070

24、.6822737.3221403.9620070.6018737.2417403.8816070.521.2当期折旧费1333.361333.361333.361333.361333.361333.361333.361333.361333.361333.361.3净值26737.4025404.0424070.6822737.3221403.9620070.6018737.2417403.8816070.5214737.162机器设备15年2.1原值33402.4331286.9429171.4527055.9624940.4722824.9820709.4918594.0016478.511

25、4363.022.2当期折旧费2115.492115.492115.492115.492115.492115.492115.492115.492115.492115.492.3净值31286.9429171.4527055.9624940.4722824.9820709.4918594.0016478.5114363.0212247.533合计3.1原值61473.1958024.3454575.4951126.6447677.7944228.9440780.0937331.2433882.3930433.543.2当期折旧费3448.853448.853448.853448.853448.8

26、53448.853448.853448.853448.853448.853.3净值58024.3454575.4951126.6447677.7944228.9440780.0937331.2433882.3930433.5426984.69（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加769.40万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=26848.22（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据

27、规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=26848.2225.00%=6712.06（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额26848.22万元，缴纳企业所得税6712.06万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=26848.22-6712.06=20136.16（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.41%。本期项目投资

28、财务内部收益率16.41%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10407.52（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10407.52万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，