证券实验报告分析

1、证 券 投 资 学 实验报告 姓 名： 学 号： 年 级： 专 业： 财务管理 指导老师： 学 期： 2013-2014学年第一学期2013年12月12 / 14文档可自由编辑证券模拟交易实验报告实验目的：了解股票、期货的交易方法、如何交易、一些股票交易常识，并进 行一定的经验累积。实验环境：地点：实验楼D301 软件：国泰君安大智慧实验内容：1、 实验记录二、实验分析1、 陕天然气（002267）（一）基本面分析经营范围：天然气输送、天然气相关产品开发、天然气综合利用、天然气发电主营业务：天然气长输管道的建设与运营公司背景：公司目前为陕西省唯一的天然气长输管道运营商，主营业务为天然气长输管道

2、的建设与运营。公司已先后建成靖西一线、咸阳-宝鸡、西安-渭南等四条天然气长输管线，已覆盖陕北和关中大部分地区。并于2005年通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSMS18001职业健康安全管理体系认证。目前，已形成较为完善的管理体系、有较强的投资运营能力和一批专业化管理经验丰富的人才队伍。源于天然气输气管道行业的自然垄断特性，以及公司在陕西省天然气长输供应领域居于区域垄断地位，在未来具有较好的发展机会。（2） 主要指标分析 2013年19月,公司实现营业收入27.59亿元,同比增长6.08%,实现净利润2.30亿元,同比下降8.07%,每股收益0.23元。 公司销

3、售毛利率18.11%,同比下降0.14个百分点。财务费用1.55亿元,同比上升53.22%。 展望后市,陕西省计划到2015年,对西安市周边100公里范围以内的所有分散燃煤锅炉实施天然气改造,市级城市气化率由81%提高到88%,县级由42%提高到60%,乡镇由30%提高到40%,实现气化总人口1500万人,天然气消费总量达到每年150亿立方。该工程的实施,为公司的发展创造了良好的机遇。 维持对公司2013、2014和2015年的业绩预测,EPS分别为0.36元、0.42元和0.55元。维持对公司股票的投资评级为“谨慎推荐”。 风险提示:公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性,如果用户的增速较

4、慢,将可能导致公司销气量的增速达不到预期,从而影响对公司的预测业绩。（3） 技术分析短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。长期趋势：迄今为止，共5家主力机构，持仓量总计7.97亿股，占流通A股79.94%2、 金洲管道（002443）（一）基本面分析经营范围：管道制造、销售,管线工程、城市管网建设、安装,金属材料、建筑材料、装潢材料的销售,新材料的研究开发.主营业务：从事高等级石油天然气输送用螺旋焊管、镀锌钢管、钢塑复合管的研发、制造和销售公司背景：公司是从事焊接钢管产品研发、制造及销售的国家火炬计划重点高新技术企业，我国最大的镀锌钢管、螺旋

5、焊管和钢塑复合管供应商。主导产品有热浸镀锌钢管、高频焊管、钢塑复合管、双面埋弧焊螺旋钢管、ERW直缝电阻焊钢管、FBE/2PE/3PE防腐钢管、PP-R、PE管材管件。钢管年生产能力100余万吨，聚烯烃管材管件2万吨。其中高等级石油天然气输送钢管、钢塑复合管为国家火炬计划项目，且为钢塑复合管产品行业标准起草单位。产品被广泛应用于给水、排水、消防、燃气、石油天然气输送、建筑、通讯等。“金洲”商标被认定为我国管道行业的首个“中国驰名商标”。 （2） 主要指标分析 金洲管道（002443）公布2013年三季报,公司实现营业总收入25.3亿元,同比增长4.7%,归属于上市公司净利润0.92亿元,同比增

6、长22%,基本每股收益0.27元,同比增加0.01元,三季度基本每股收益0.08,低于二季度的0.11元,符合市场预期。主要经营数据:13年前三季度公司实现营业总收入25.3亿元,同比增长4.7%;实现利润总额1.08亿元,同比增长24%;实现净利润0.93亿元,同比增长24.7%。2013年前三季度售毛利率8.36%,同比提高0.6个百分点。三费比率4.17%,同比增加0.3个百分点。公司三季度单季度实现营业收入8.4亿元,环比下降16.7%,实现净利润0.29亿元,环比下降27%。三季度单季基本每股收益0.08元,低于二季度的0.11元。近4季度毛利率分别为7.9%,8.18%,9.17%

7、,9.94%,7.24%。事件点评:l收入毛利率环比下滑。三季度公司总体经营情况并不乐观,收入环比下滑16.7%,毛利率环比下滑0.3个百分点,导致三季度业绩环比二季度有所下滑。由于公司20万吨预精焊的募投项目计划与今年年底投产,今年公司业绩的增量主要来源于沙钢金洲JCOE产能利用率的提高,但从少数股东权益变化趋势看,前三季度分别为180万、-41万和32万,我们估计沙钢金洲2、3季度盈利情况并不是很理想。中海金洲再次亏损。公司于中海油合作中海金洲业绩最近两年波动较大,对公司业绩影响也较为明显,且难以准确把握。上半年公司投资收益550万,但三季度公司投资收益为-120万,较二季度的300万环比

8、下滑420万。同样在12年四季度公司投资收益为-227万,较12年三季度的296万也大幅下滑,中海金洲单季度业绩波动幅度较大。三季度冲回部分资产减值损失。三季度公司资产减值损失为-213万,较二季度的540万大幅下滑,对公司三季度业绩边际贡献为753万。从半年报看公司的资产减值损失主要为坏账准备,三季度应收账款余额较二季度末下滑10%,从金额上看10%的余额下降不足以带来大幅坏账准备的冲回,我们估计仅有可能由于账龄的大幅改善导致坏账准备冲回。四季度总体偏谨慎。虽然公司上半年获得一定JCOE订单,但从少数股东权益变化趋势看,我们预计沙钢金洲经营情况并不是很理想。而中海金洲三季度陷入亏损后,四季度

9、业绩也难以预判。公司募投产能需在年底产能投产,随着资本支出的增加,公司财务费用的压力可能逐渐体现。总体上我们对公司四季度业绩持谨慎态度。盈利预测与投资建议。上半年受益于油气管景气度提升公司SSAW和LSAW收益均有明显改善,但三季报中公司主营业务收入端的下滑还是中海金洲投资收益的下滑造成公司业绩环比下滑明显,四季度也还存在一定不确定因素。预计13-15年公司EPS分别为,0.39元、0.48元、0.60元维持“增持”评级。风险提示:新产线磨合较慢,钢材价格大幅上涨。（三）技术分析 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。中期趋势：有加速下跌的趋势。长期趋势：迄今为止，共1家主力机构

10、，持仓量总计0.16亿股，占流通A股10.48%3、 永安林业（000663）（1） 基本面分析经营范围：木(竹)采运,加工;水力发电;林业,农业,畜牧业,生产技术服务,林业 生产服务业(木竹,种苗培育,花卉,盆景);家具,百货,日用杂品,五金,交电,化工,石油制品(不含成品油),建筑材料批发,零售;苗木培植;对外贸易.主营业务：木(竹)材采运、加工,林 化产品制造.公司背景：公司是全国首家以森林资源为主要经营对象的上市公司，目前公司形成了以集森林培育、木材采伐 、木材加工、竹层积板、林产化工、生物制药、绿色食品加工及天然提取物一体化的集约化经营规模。公司为中国行业100强，永林蓝豹强化木地板

11、荣获“国家免检产品”和 “福建省名牌产品”、企鹅牌胶合板荣获“福建省名牌产品”；永林牌、企鹅牌、永林蓝豹为“ 福建省著名商标 ”。（二）主要指标分析 （三）技术分析 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计0.54亿股，占流通A股32.43%4、高盟新材（300200）（一）基本面分析经营范围：许可经营项目:生产粘合剂,涂料,油墨.一般经营项目:销售建筑材料,化工材料(不含危险化学品),机械电子设备,仪器仪表,计算机;技术开发,咨询;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备,零配件,原辅材

12、料的进口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外;货物进出口;代理进出口;技术进出口.主营业务：复合聚氨酯胶粘剂的研制、开发、生产和销售公司背景：公司前身为1999年7月成立的北京高盟化工有限公司,2010年3月12日高盟化工整体变更为北京高盟新材料股有限公司,并在北京市工商行政管理局办理变更登记,取得注册号为1126的企业法人营业执照,注册资本8,000万元. （二）主要指标分析（三）技术分析 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计0.15亿股，占流通A股18.34%心得体会：

13、通过这次的模拟交易，我了解到了股票交易的一系列手续，从买入到卖出中间过程产出的一些手续费的计算等，亦了解到了股票交易的一些规则，专业术语。同时，通过不断进行的股票交易，我知道了紧随国家宏观调控的步伐，要时刻了解国家的一些政策的导向，列入融资融券的开展，对于一些银行以及一些上市公司的影响，同时也要时刻关注自己买卖的上市公司的基本情况，了解他们是否是政策导向型的企业，是否是国家发力扶持的企业，同时也要了解自己所关注的企业的财务报表，如有可能进行一些分析，来确定该企业将来的导向。最为重要的是时刻关注大盘的走向，了解大盘各个板块发展趋势，避免高买低卖。实际操作和想象是不一样的，由于自己并不是天天盯着大盘，所以有很多时候自己都错过了买卖股票的时间，有些股票虽然后面发展和自己的预测还是有一定的相似的，但是由于没有及时的进行买卖，总感觉这次的模拟并没有预期的来的好。 总