习题财务分析

1、 习题()财务分析 作者： 日期： 2 习题：财务分析 1.已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。 速动资产=20*1.5=30万元 流动资产=30+18=48万元 流动比率=48/20=2.4 2. 【判断题】营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金来源。（ ） 【答案】 【解析】营运资本=流动资产流动负债=长期资本非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金来源。 3.下列属于速动资产的有（ ）。 A.存货 B.待摊

2、费用 C. 预付款项 D. 交易性金融资产 【答案】CD 【解析】流动资产中货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等可以在较短时间变现的资产称为速动资产，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。 4.流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）。 A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率降低 【答案】BD 假设：原来的流动比率=流动资产/流动负债=200100=2，赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：300200=1.52，则流动比率下降。 【解析】流动比率大于1，说明流动资产大于流动

3、负债，而赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加，因此，流动比率会降低；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低。 【提示】如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该比率是大于1还是小于1来判断。 5.在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（ ）。 A.现金增加 B. 交易性金融资产减少 C.银行存款增加 D. 流动负债减少 【答案】ACD 【解析】现金比率=（货币资金交易性金融资产）流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。 6. 权益乘数为4，则（ ）。 A.产权比率为5 B.资产负债率为1/4 C.产权比率为3

4、 D.资产负债率为75% 【答案】CD 【解析】1+产权比率=4，因此产权比率为3；1/（1-资产负债率）=4，因此资产负债率为75%。 7.已知甲公司2005年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2005年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则（ ）。 3 2/3 B.2005年末产权比率为A.2005年末资产负债率为40% 20% D.2005年末长期资本负债率为C.2005年利息保障倍数为7.5 ABC 【答案】 ，）=2/3=200/（500-200 【解析】2005年末资产负债率=20

5、0/500100%=40%，产权比率 。500-160（）=11.76%长期资本负债率=（200-160）/利息保障倍数=（100+30+20）/20=7.5， ）。8.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ 收回应收账款 A. 用现金购买债券（不考虑手续费） B. 接受股东投资转入的固定资产 C. 以固定资产对外投资（按账面价值作价） D.C 【答案】 【解析】收回应收账款、用现金购买债券（不考虑手续费）和以固定资产对外投资（按 账面价值作价）时资产总额不变，负债总额也不变，所以，资产负债率不变。接受股东投资即资产负负债占总资产的相对比例减少，转入的固定资产会引起资产和股东权益

6、同时增加， 债率下降。 ），企业就能保持按时付息的信誉，则非流动负债可以延续。（ 9.利息保障倍数等于1 【答案】 是不因为息税前利润受经营风险的影响，1也是很危险的， 【解析】利息保障倍数等于 稳定的，而利息的支付却是固定数额。 ）。10. 有关应收账款周转天数计算和分析，表述正确的有（ A.提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多 B.计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据 C.应收账款周转天数与企业的信用政策有关 D.用于业绩评价时，应收账款的余额最好使用多个时点的平均数 BCD 【答案】 而销售收入并没有相呈报财务报表的应收账款是已经提取减值准备后的净额， 【解析】 应

7、减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。 ）11.评估存货管理的业绩时，应当使用“销售收入”计算存货周转率。（ 【答案】 为了评估资产的变现能力需要计算存货转换为现金的在短期偿债能力分析中， 【解析】 为系统分析各项资产的周转情在分解总资产周转率时，数量和时间，应采用“销售收入”。如果为了评估存货管理的应统一使用“销售收入”计算周转率。况并识别主要的影响因素， 业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。 12. 资产利润率的分本上变售收-24136160净利32020001680总资-2.72386.8000资产利润率9.

8、5238-1.08075.61404.5333销售利润率总资产周转次（次1.69641.5000-0.1964上年：资产利润9.5238%销售利润5.6140%总资产周转次1.6964 本年：资产利润率6.8%=销售利润率4.5333%总资产周转次数1.5 4 2.7238% 本年与上年相比，资产利润率下降了 【要求】分析销售利润率和总资产周转次数对于资产利润率的影响。 销售利润率变动的影响=销售利润率变动上年资产周转次数 -1.8333% （4.5333%-5.6140%）1.6964= = 总资产周转次数变动的影响=本年销售利润率资产周转次数变动 =4.5333%（1.5-1.6964）

9、=-0.8903% =-1.8333%-0.8903%=-2.7236% 合计；由于资产周转率下降，使资产利润 由于销售利润率降低，使资产利润率下降1.8333% ，其中销售利润率下降是主要影0.8903%。两者共同作用使资产利润率下降2.7236%率下降 响因素。 甲公司2005年度简化资产负债表如下：13. 资产负债表 2005年12月31日 单位：万元负债及股东权10050应付账 货币资长期借应收账100 实收资100留存收固定资 资产合负债及股东权益合计 其他有关财务指标如下：0.5 （1）长期借款与股东权益之比： 90% （2）销售成本率： 次 9（3）存货周转率（按照销售成本计算，

10、存货按年末数） 天 18.25）应收账款周转天数（应收账款按年末数计算）： （ 4 次 2.5 ）总资产周转率（总资产按年末数计算）： （5 。填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程） 要求：利用上述资料， 【答案】 资产负债表 31月日 2005年12 单位：万元资负债及股东权应付账100货币资50100长期借50应收账 100实收资100100留存收固定资200400400资产合负债及股东权益合计计算过程： （1）股东权益=100+100=200（万元） 长期借款=2000.5=100（万元） （2）负债和股东权益合计=200+（100+100）=400（万元） （3）资产

11、合计=负债+股东权益=400（万元） 5 （4）销售收入资产总额=销售收入400=2.5 销售收入=4002.5=1000（万元） 销售成本=销售成本率销售收入=90%1000=900（万元） 存货周转率=销售成本存货=900存货=9 存货=9009=100（万元） （5）应收账款周转天数（即应收账款周转天数）=应收账款365/销售收入=18.25 应收账款=100018.25365=50（万元） （6）固定资产=资产合计货币资金应收账款存货 =4005050100=200（万元） 14. 资产周转率和销售净利率经常呈反方向变化。（ ） 【答案】 【解析】这种现象不是偶然的，为了提高销售利润率

12、，就要增加产品的附加值，往往需要增加投资，引起周转率下降。与此相反，为了加快周转，就要降低价格，引起销售净利率下降。 15.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（ ） 【答案】 【解析】根据杜邦财务分析体系：权益净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数=（净利润销售收入）（销售收入资产总额）1（1资产负债率），今年与上年相比，销售净利率的分母（销售收入）增长10%，分子（净利润）增长8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母（资产总额）增加12%，分子（销售收入）增长10%，表明总资产周转率在

13、下降；资产负债率的分母（资产总额）增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 16. 有关经营资产和金融资产的划分，表述准确的有（ ）。 A.货币资金一般作为金融资产 B.应收账款列入经营资产 C.短期权益性投资是金融资产 D.长期权益性投资是金融资产 【答案】ABC 【解析】区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息，如果能够取得利息则列入为金融资产。只有短期权益性投资是个例外，它是暂时利用多余现金的一种手段，所以是金融资产。至于长期权益性投资，则

14、属于经营资产。 17.净负债是金融负债减金融资产后的余额，是企业尚未投入生产经营中的债务资本。（ ） 【答案】 【解析】金融资产并没有被用于生产经营活动，而净负债是金融负债减金融资产后的余额，因此，净负债是债权人实际上已投入生产经营的债务资本。 18.某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（ ）。 A.63万元 B.80万元 C.20万元 D.97万元 【答案】A 【解析】净利润 = 经营利润 - 净利息费用 = 税前经营利润（1-所得税率）-利息费用（1-所得税率） 6 ） = 63（万元）1-30%） - 10（1-30% = 100（ ）

15、。下列权益净利率的计算公式中正确的有（19. +（净经营资产利润率净利息率）净财务杠杆A.净经营资产利润率 +经营差异率净财务杠杆 B.净经营资产利润率 +杠杆贡献率 C.净经营资产利润率 +经营差异率净财务杠杆 D.销售经营利润率资产周转率ABC 【答案】 经营差异率净财务杠杆，销售经营利润率净经营资产周转率+ 【解析】权益净利率= /净经营资产。/销售收入，净经营资产周转率=销售收入其中：销售经营利润率=经营利润65 P6420. 教上本主要财务比16.718%12.745%净经营资产利润13.966%净利息10.778%0.53180.7229净财务杠18.182%权益净利14.167%

16、 14.167%-18.182%=-4.015%。本年权益净利率比上年降低： +（净经营资产利润率净利息率）净财务杠杆 权益净利率=净经营资产利润率 1）（16.718%-13.966%）0.5318=18.182%.（=16.718%+ 上年权益净利率 2）（12.745%-13.966%）0.5318=12.095%.（ 第一次替代：12.745%+ 3）（12.745%-10.788%）0.5318%=13.791%.（ 第二次替代：12.745%+ ）12.745%-10.788%（）0.7229=14.167%.（4 第四次替代：12.745%+=-6.086% ）-（1 净经营资产

17、利润率下降对权益净利率的影响=（2） =1.695% ）-（2净利息率降低对权益净利率的影响=（3） =0.376% ）（3=净财务杠杆提高对权益净利率的影响（4）- 由以上分析可以看出，该企业权益净利率下降的原因在于净经营资产利润率的下降。 同时还应掌握连环代替法的应用。【注意】本例重点掌握改进财务分析体系的有关指标计算， 【答案】 21. 提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。（ ）但净利息率的高低尽管经营差异率受净经营资产利润率和净利息率共同影响， 【解析】 主要由资本市场决定，所以提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。 2006年调整资产负债表和利润表资料如下：22

18、. 某公司 调整资产负债表 312006 年12月日 单位：万 净负债及股东上年本年本年上年净经营资1500115035002800金融负经营资300金融资经营负8002506001200净负9001500股东权1300净负债及股东2700净经营资产合270022002200益合计 7 调整利润表 2006年度 单位：万项上年金本年金经营活动4000一、销售收30003500减：销售成2600500400二、毛3030减：营业税2020销售费50管理费40400310三、主要经营利50加：其他营业利40450350四、税前营业利150加：营业外收支净50600400五、税前经营利180减：经营

19、利润所得税费124420276六、经营利金融活动100100一、税前利息费-30-31利息费用减少所得70二、净利息费69350税后净利润合20730.00%备注：平均所得税31.00% 要求： （1）计算2006年和2005年的权益净利率差额，并用差额分析法分别分析销售净利率、资产周转率和权益乘数各因素的变动对权益净利率变动的影响程度。（时点指标用期末数，下同） （2）分别计算2005年和2006年的经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆和杠杆贡献率。 （3）用差额分析法依次分析经营差异率、净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度。 （4）用连环

20、替代法依次分析净经营资产利润率、净利息率、净财务杠杆变动对权益净利率变动的影响程度。 【答案】 （1）2005年： 销售净利率=207/3000100%=6.9% 资产周转率=3000/（2800+250）=0.98 权益乘数=（2800+250）/1300=2.35 权益净利率=6.9%0.982.35=15.89% 2006年： 8 销售净利率=350/4000100%=8.75% =1.05 3500+300）资产周转率 =4000/ （/1500=2.53 3500+300） 权益乘数 =（ 权益净利率=8.75%1.052.53=23.24%=23.24%-15.89%=7.35% 权益净利率差额 8.75%-6.9%）0.982.35=4.26%销售净利率变动对权益净利率影响 =（ 1.05-0.98 ）2.35=1.44%资产周转率变动对权益净利率影响=8.75%（=1.65% 2.35 ）权益乘数变动对权益净利率影响=8.75% 1.05（2.