财务管理期末简答

1、.第二章 财务管理的基本观念和方法1.什么是复利现值和年金现值？它们有何区别？复利现值：在将来某一特定时间取得或支出一定数额的资金，按复利折算到现在的价值。年金现值：一定时期内每期期末等额收支款项的复利现值之和。2.什么是递延年金和永续年金？请列举出财务领域有关这两类年金的实例。递延年金：第一次收付款发生在第二期或以后各期的年金。递延年金是普通年金的特殊形式。凡是不在第一期开始收付款的年金都是递延年金。永续年金：无限期的收入或支出相等金额的年金，也称永久年金。它也是普通年金的一种特殊形式。第三章 筹资决策1.企业有哪些主要的筹资渠道？银行信贷资金；其他金融机构资金；其他企业资金；居民个人资金；

2、国家财政资金；企业自留资金。2.企业有哪些主要的筹资方式？吸收直接投资；发行股票；发行债券；银行借款；商业信用；融资租赁。3.权益资金筹资和债务资金筹资各有什么优缺点？a 权益筹资的优点：1、不需要偿还本金 2、没有固定的利息负担，财务风险低 3、能增强企业的实力 权益筹资的缺点：1、资金成本较高 2、控制权容易分散 b 负债筹资的优点：1、资金成本较低 2、能获得财务杠杆利益 3、保障所有者对企业的控制权 负债筹资的缺点：1、财务风险较高 2、限制条件较多第四章 资本成本与资本结构1.简述经营杠杆的基本原理。经营杠杆是企业由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。由

3、于固定成本并不随产品销售量的增长而增加，在一定的产销规模内，随着销售量的增加，单位销售量所负担的固定成本相应减少，使企业的利润大幅度增加，从而给企业带来额外的收益。这个收益也称经营杠杆利益。所以，由于存在固定成本，在一定范围内，利润的变动率和销售量的变动率是不一致的，一般前者大于后者。2.简述财务杠杆的基本原理。企业负债经营，不论利润多少，债务利息是不变的。于是利润增大时，每一元利润所负担的利息就会相对地减少，从而给投资者收益带来更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。第五章 收益分配1企业股利支付的方式有哪几种？企业应当如何进行选择？现金股利；财产股利；负债股利；股票股利。2

4、.企业在制定股利政策时应该考虑哪些具体因素？(一)法律因素资本保全的限制；资本积累限制；偿债能力限制；超额累积利润限制；(二)公司因素资产的流动性；投资机会；筹资能力；盈利的稳定性；资本成本；股利政策惯性；其他因素。(三)股东因素避税考虑；规避风险；稳定收入；控制权；投资机会。(四)其他因素债务合同约束；通货膨胀的影响。3.剩余股利政策的的主要优缺点是什么？其适用条件是什么？优点：可以最大限度地满足企业对再投资的权益资金需要，保持理想的资本结构，并能使综合资本成本最低。缺点：1.忽略了不同股东对资本利得的偏好，损害那些偏好现金股利的股东利益，从而有可能影响股东对企业的信心；2.企业采用剩余股利

5、政策是以投资的未来收益为前提的，由于企业管理层与股东之间存在信息不对称，股东不一定了解企业投资未来收益水平，也会影响对企业的信心；3.如果完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。适用条件：剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段。第六章 项目投资决策1.什么是项目投资？独立项目与互斥项目之间有何区别？项目投资：企业与形成资本性资产有关的生产性资产投资。独立投资：在彼此相互独立、互不排斥的若干个投资项目间进行选择的投资。互斥投资：又称互不相容投资，是指各项目间相互排斥，不能同时并存的投资。2.项目投资的现金流

6、入量和现金流出量分别包括哪些内容？现金流入量：营业收入；出售或报废时长期资产的残值收入；垫付的流动资金回收。现金流出量：原始投资；付现成本；各项税款。3为什么在项目投资决策中使用现金流量而不是会计利润？4.比较分析净现值、获利指数和内含报酬率的优缺点。a 优:1 考虑了资金时间价值 2 能够利用项目计算期内的全部净现金流量。 缺:不能反映项目的实际投资收益率水平。 b 优:1 从动态的角度反映了投资项目的资金投入与总产出之间的关系，可以进行独立投资机会获利能力的 比较。缺:不能直接反映投资项目的投资收益率 c:优: 根据方案的现金流量计算出的， 是方案本身的真实投资报酬率。缺: 它的计算， 通常需要使用“逐 步测试法”，计算比较烦琐第七章 金融资产投资决策证券投资的种类主要包括哪几种？企业为什么要进行证券投资？债券投资