小家电项目财务分析表

1、小家电项目财务分析表一、项目背景情况从全球看，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。同时，国际金融危机深层次影响还在继续，全球贸易增长乏力，TPP和TTIP设置更高标准的自由贸易和投资规则，外部环境不稳定不确定因素增多，世界经济仍处在深度调整期。从国内看，我国已成为全球第二大经济体，经济实力、科技实力、国防实力和国际影响力达到新高度，经济发展呈现出速度变化、结构优化、动力转换等新特征。同时，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然存在，经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出。地区站在了新的历

2、史起点，正处在追赶超越阶段，势能潜能加速释放，科教实力雄厚、自然资源富集、文化积淀厚重等优势在未来竞争中将更加凸显。同时，长期积累的深层次矛盾和结构性问题依然存在，发展短板仍未有效突破，经济下行压力持续加大，促改革、调结构、惠民生、防风险任务繁重。小家电是指除大功率、大体积家用电器(如冰箱、洗衣机、空调等)以外的家用电器，一般体积较小，运用场景广泛。按产品用途主要分为厨卫类、居家类和个人护理类三大类；按市场兴起时间可分为传统与新兴两大类。随着我国居民消费理念与智能化技术的发展，小家电近年来受到追捧，行业发展迅速，孕育出众多小家电品牌。但相对于大家电来说，小家电渗透率和普及度较低，利润空间成为小

3、家电产业的发展瓶颈。全球主要家电(包括九类：洗衣机、滚筒式烘干机、洗碗碟机、冰箱、冰柜、炊具/烤炉、炉灶、抽油烟机、微波炉)的销售规模达到2031亿美元，同比增长3.4%。美的早在八十年代就开始进入我国小家电市场，而苏泊尔、九阳等品牌也是较早进入我国小家电市场，在率先布局传统渠道的同时拥有规模优势，因此在传统品类的小家电市场上，消费者对这些品牌形成了较高的忠诚度，市场呈现出寡头垄断的格局。目前主要由美的、苏泊尔和九阳占据主要市场份额，三者市场占有率高达91%。在细分产品上，九阳在豆浆机更具优势，约占市场份额的70%;而美的则在电磁炉市场更具优势，约占市场份额的47%。近年来中国智能小家电各细分

4、市场产品销量呈现持续攀升的发展趋势，其中2020年智能音箱产品的销量预计高达5910.5万台，销售增长率超过96%。而智能马桶以及扫地机器人的销量在2020年则有望达到821.0万台和882.0万台。从新兴小家电市场竞争格局来看，与传统市场不同，新兴市场主要依靠线上渠道，产品品类的多样化，目前新兴小家电市场格局较为分散。在酸奶机市场，小熊占据着58%的市场份额，九阳约占11%，志高和乐创分别为7%和5%。在美容仪市场，雅萌约占市场份额的25%;松下和Tripollar市场份额分别为24%和17%。从小家电行业整体市场来看，目前传统小家电市场出现龙头企业呈三寡头局面，但在新兴小家电市场中，市场格

5、局分散出现百家争鸣的局面，而在疫情影响下，人们的生活方式发生改变，消费者对健康卫生的需求增加，众多智能小家电产品也因此进入到消费者视野中，并得到加速推广和普及。二、公司介绍面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、

6、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。三、项目基本情况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以产业发展和应用为导向，明确目标任务，开展专项行动，实现产业稳增长、调结构、转方式和可持续发展，大力推动区域产业发展应用。 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4504.05万元，其中：建设投资3659.00万元，占项目总投资的81.24%；建设期利息89.61万元，占

7、项目总投资的1.99%；流动资金755.44万元，占项目总投资的16.77%。项目正常经营年份每年营业收入7400.00万元，综合总成本费用6111.16万元，税金及附加34.12万元，净利润941.04万元，财务内部收益率14.88%，财务净现值685.52万元，全部投资回收期6.65年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制

8、办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资3659.00万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3120.94万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为1375.61万元。2、设备购置

9、费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1652.61万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为92.72万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为429.80万元。（三）预备费本期项目预备费为108.26万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1375.611652.6192.723120.9485.29%1.1建筑工程费1375.611375.6137.

10、60%1.2设备购置费1652.611652.6145.17%1.3安装工程费92.7292.722.53%2工程建设其他费用429.80429.8011.75%2.1土地出让金193.35193.355.28%2.2其他前期费用236.45236.456.46%3预备费108.26108.262.96%3.1基本预备费47.7947.791.31%3.2涨价预备费60.4760.471.65%4建设投资合计3659.00100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1375.611652.6192.723120.9487

11、.78%1.1建筑工程费1375.611375.6138.69%1.2设备购置费1652.611652.6146.48%1.3安装工程费92.7292.722.61%2固定资产其他费用236.45236.456.65%3预备费108.26108.263.05%3.1基本预备费47.7947.791.34%3.2涨价预备费60.4760.471.70%4建设期利息89.6189.612.52%5固定资产投资3555.26100.00%6固定资产投资合计3555.26100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款1828.96万元，贷款利率按4.9%进行测算,

12、建设期利息89.61万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为755.44万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4504.05万元，其中：建设投资3659.00万元，占项目总投资的81.24%；建设期利息89.61万元，占项目总

13、投资的1.99%；流动资金755.44万元，占项目总投资的16.77%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资4504.05100.00%1.1建设投资3659.0081.24%1.1.1工程费用3120.9469.29%1.1.1.1建筑工程费1375.6130.54%1.1.1.2设备购置费1652.6136.69%1.1.1.3安装工程费92.722.06%1.1.2工程建设其他费用429.809.54%1.1.2.1土地出让金193.354.29%1.1.2.2其他前期费用236.455.25%1.2.3预备费108.262.40%1.2.3.1基本预备费47.7

14、91.06%1.2.3.2涨价预备费60.471.34%1.2建设期利息89.611.99%1.3流动资金755.4416.77%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资4504.05万元，其中申请银行长期贷款1828.96万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资4504.05100.00%1.1建设投资3659.0081.24%1.2建设期利息89.611.99%1.3流动资金755.4416.77%2资金筹措4504.05100.00%2.1项目资本金2675.0959.39%2.1.1用于建设投资1830.0440.63%2.1.2

15、用于建设期利息89.611.99%2.1.3用于流动资金755.4416.77%2.2债务资金1828.9640.61%2.2.1用于建设投资1828.9640.61%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高

16、运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入7400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=284.26万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总

17、成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用6111.16万元，其中：可变成本5155.13万元，固定成本956.03万元。正常经营年份项目经营成本5821.16万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值1809.931723.961637.991552.021466.051380.081294.111208.141122.171036.201.2当期折旧费85.9785.9785.9785.9785.9785.9785.

18、9785.9785.9785.971.3净值1723.961637.991552.021466.051380.081294.111208.141122.171036.20950.232机器设备15年2.1原值1745.331634.791524.251413.711303.171192.631082.09971.55861.01750.472.2当期折旧费110.54110.54110.54110.54110.54110.54110.54110.54110.54110.542.3净值1634.791524.251413.711303.171192.631082.09971.55861.0175

19、0.47639.933合计3.1原值3555.263358.753162.242965.732769.222572.712376.202179.691983.181786.673.2当期折旧费196.51196.51196.51196.51196.51196.51196.51196.51196.51196.513.3净值3358.753162.242965.732769.222572.712376.202179.691983.181786.671590.16无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值193.35193.35193.35

20、193.35193.35193.35193.35193.35193.35193.351.2当期摊销费3.873.873.873.873.873.873.873.873.873.871.3净值189.48185.61181.74177.87174.00170.13166.26162.39158.52154.652其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值193.35193.35193.35193.35193.35193.35193.35193.35193.35193.353.2当期摊销费3.873.873.873.873.873.873.873.873.873.873.3

21、净值189.48185.61181.74177.87174.00170.13166.26162.39158.52154.65（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加34.12万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=1254.72（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1254.7225.00%=313

22、.68（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额1254.72万元，缴纳企业所得税313.68万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=1254.72-313.68=941.04（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.88%。本期项目投资财务内部收益率14.88%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（

23、二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=685.52（万元）。以上计算结果表明，财务净现值685.52万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.65年。本期项目全部投资回收期6.65年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资