丝绸项目投资测算报告表

1、丝绸项目投资测算报告表一、项目背景情况国家出台了一系列支持地区加快发展的意见、规划和方案，政策效应将进一步显现，地区发展迎来难得的历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化孕育着巨大发展潜能，创新驱动、信息化和工业化深度融合、“中国制造2025”“互联网+”等重大举措的推进落实，有利于改造提升传统优势，培育发展新技术、新产业和新业态，加快形成发展新动能，增强地区经济持续增长动力。以深化改革冲破思想观念的束缚、突破利益固化的藩篱，构建具有福建特色的系统完备、科学规范、运行高效的体制机制，深化供给侧结构性改革，有利于培育和释放市场主体活力，提高资源配置效率，为地区经济社会持续健康发展提供强大

2、动力支撑。世界经济处于金融危机后的复苏和变革期，全球利益格局战略博弈更加复杂，外部环境不稳定性、不确定性明显增加，应对风险和挑战的难度加大。我国经济发展进入新常态，传统要素优势正在减弱，结构性矛盾依然突出，经济运行潜在风险加大，资源和生态环境约束趋紧，影响社会稳定因素增多。地区面临加快结构调整与保持经济稳定增长、产业转型升级与创新动力不足、保持整体竞争力与要素成本上升、区域优先发展与均衡发展等矛盾，存在产业结构不够优、竞争力不够强，社会事业发展相对滞后，生态环境保护压力和难度加大等突出问题。总的来说，面临的挑战前所未有、机遇也前所未有，要准确把握重要战略机遇期内涵的深刻变化，强化机遇意识和忧患

3、意识，更加有效地应对各种风险和挑战，科学谋划、真抓实干，求新求变求突破，努力开创“十三五”发展新局面。茧丝绸行业上游种桑养蚕，中游蚕茧收烘、缫丝加工、绢纺丝织、丝绸印染，下游进行服装制造、箱包制造、对外贸易。中国是全球茧丝绸原料的主产地，蚕茧和生丝产量占全球产量的比例均超过70%，居世界第一位。2018年我国丝绸行业企业经营效益较好，全国711家规模以上丝绸企业实现主营业务收入805.92亿元，较上年同比增长0.50%。2019年1-10月全国666家规模以上丝绸企业实现主营业务收入557.93亿元，较上年同比下降4.40%。但我国丝绸终端产品品牌化不足，附加值低，国际市场竞争能力相对较弱。丝

4、绸产品工艺设计和生产管理与意大利、法国等存在较大差距。欧盟和印度的丝绸制成品在出口额中占比最高，而我国丝绸制成品出口额占比非常小，且同比下降。近年来，中国正逐步由生丝、坯绸原料的最大出口国，向丝绸终端商品生产和出口国转变。2019年中国真丝绸商品出口结构中，丝绸制成品占比54%，为出口额占比最高的丝绸商品。2019年我国丝绸类商品实现出口额21.69亿美元同比下滑26.66%，占我国纺织品服装出口额的0.8%；进出口总额为24.09亿美元，同比下降24.33%，占我纺织品服装进出口总额的0.81%。欧盟和美国仍是我国真丝绸商品最主要出口市场，但与2018年相比，市场份额占比均有小幅下降，且同比

5、降幅均在30以上。列三、四位的印度和香港市场份额占比较上年均有所增长。2018年列出口市场第三位的尼日利亚2019年未进入前十位。2019年前五大出口市场中仍有一非洲国家上榜，为埃塞俄比亚。排名前五位的市场依次为：欧盟（占比23.73%）、美国（占比14.69%）、印度（占比7.45%）、香港（占比6.46%）、埃塞俄比亚（占比6.32%）。进口方面，我国虽然不是进口大国，但近年来的进口额呈现出缓慢增长的态势，从2016年的1.99亿美元增长至2019年的2.39亿美元。与2018年相比，2019年丝类进口占比提升、真丝绸缎进口占比下降，丝绸制成品占比稳定。丝类进口同比增长24.32%，占比1

6、0.27%，进口数量同比增长19.68%，进口单价同比增长3.87%；真丝绸缎进口同比下降9.17%，占比12.82%，进口单价同比增长10.77%；丝绸制成品进口同比增长6.36%，占比76.23%，进口单价同比增长12.06%。我国丝绸主要进口来源地仍为欧盟，2019年欧盟仍以接近七成占比稳居首位。2018年列第四位的韩国跌出前五，乌兹别克斯坦同比增长显著，列第五位。真丝绸商品进口前四位来源依次为：欧盟（占比69.59%）、印度（占比5.4%）、东盟（占比2.63%）、乌兹别克斯坦（占比2.26%）。二、公司基本情况本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客

7、户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、项目概况全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略，在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步，为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。本期项目总

8、投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资123393.02万元，其中：建设投资95825.73万元，占项目总投资的77.66%；建设期利息2621.11万元，占项目总投资的2.12%；流动资金24946.18万元，占项目总投资的20.22%。项目正常经营年份每年营业收入263600.00万元，综合总成本费用221628.68万元，税金及附加1155.73万元，净利润30611.69万元，财务内部收益率18.16%，财务净现值18547.50万元，全部投资回收期6.29年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动

9、资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资95825.73万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用

10、）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计85433.70万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为38765.59万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程61132.00224354.4428793.201.11#生产车间18339.6067306.338637.961.22#生产车间15283.0056088.617198.301.33#生产车间14671.6853845.076910.371.44#生产车间12837.7247114.436046.572仓储工

11、程29512.0047514.324253.342.11#仓库8853.6014254.301276.002.22#仓库7378.0011878.581063.342.33#仓库7082.8811403.441020.802.44#仓库6197.529978.01893.203行政办公及生活服务设施5912.9424893.483781.573.1行政办公楼3843.4116180.762458.023.2宿舍及食堂2069.538712.721323.554公共工程8432.0015936.481277.74辅助用房等5绿化工程26299.00510.25绿化率15.47%6其他工程3830

12、1.00149.49场地、道路、景观亮化等7合计170000.00312698.7238765.592、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为43723.04万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2945.07万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8143.01万元。（三）预备费本期项目预备费为2249.02万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款53491.91万元，

13、贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2621.11万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为24946.18万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资123393.02万元，其中：建设投资95825.73万元，占项目总投资的77.

14、66%；建设期利息2621.11万元，占项目总投资的2.12%；流动资金24946.18万元，占项目总投资的20.22%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资123393.02100.00%1.1建设投资95825.7377.66%1.1.1工程费用85433.7069.24%1.1.1.1建筑工程费38765.5931.42%1.1.1.2设备购置费43723.0435.43%1.1.1.3安装工程费2945.072.39%1.1.2工程建设其他费用8143.016.60%1.1.2.1土地出让金2894.212.35%1.1.2.2其他前期费用5248.804.25

15、%1.2.3预备费2249.021.82%1.2.3.1基本预备费1256.101.02%1.2.3.2涨价预备费992.920.80%1.2建设期利息2621.112.12%1.3流动资金24946.1820.22%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资123393.02万元，其中申请银行长期贷款53491.91万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资123393.02100.00%1.1建设投资95825.7377.66%1.2建设期利息2621.112.12%1.3流动资金24946.1820.22%2资金筹措123393.021

16、00.00%2.1项目资本金69901.1156.65%2.1.1用于建设投资42333.8234.31%2.1.2用于建设期利息2621.112.12%2.1.3用于流动资金24946.1820.22%2.2债务资金53491.9143.35%2.2.1用于建设投资53491.9143.35%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定

17、为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入263600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00197700.00224060.00263600.00263600.00263600.00263600.00263600.00263600.002增值税0.008483.039614.109

18、631.169631.169631.169631.169631.169631.162.1销项税0.0025701.0029127.8034268.0034268.0034268.0034268.0034268.0034268.002.2进项税0.0017217.9719513.7024636.8424636.8424636.8424636.8424636.8424636.843税金及附加0.001017.961153.691155.731155.731155.731155.731155.731155.733.1城市维护建设税0.00593.81672.99674.18674.18674.186

19、74.18674.18674.183.2教育费附加0.00254.49288.42288.93288.93288.93288.93288.93288.933.3地方教育附加0.00169.66192.28192.62192.62192.62192.62192.62192.62（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9631.16万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理

20、费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用221628.68万元，其中：可变成本185679.64万元，固定成本35949.04万元。正常经营年份项目经营成本213672.04万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00132445.96150105.421765

21、94.61176594.61176594.61176594.61176594.61176594.612工资及福利费0.009085.039085.039085.039085.039085.039085.039085.039085.033修理费0.003363.353363.353363.353363.353363.353363.353363.353363.354其他费用0.0024629.0524629.0524629.0524629.0524629.0524629.0524629.0524629.054.1其他制造费用0.002219.282219.282219.282219.282219.

22、282219.282219.282219.284.2其他管理费用0.002349.032349.032349.032349.032349.032349.032349.032349.034.3其他营业费用0.0020060.7420060.7420060.7420060.7420060.7420060.7420060.7420060.745经营成本0.00169523.39187182.85213672.04213672.04213672.04213672.04213672.04213672.046折旧费0.005277.665277.665277.665277.665277.665277.66

23、5277.665277.667摊销费0.0057.8857.8857.8857.8857.8857.8857.8857.888利息支出0.002621.102621.102621.102621.102621.102621.102621.102621.109总成本费用0.00177480.03195139.49221628.68221628.68221628.68221628.68221628.68221628.689.1其中：固定成本0.0035949.0435949.0435949.0435949.0435949.0435949.0435949.0435949.049.2可变成本0.0014

24、1530.99159190.45185679.64185679.64185679.64185679.64185679.64185679.64固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值48884.5246562.5144240.5041918.4939596.4837274.4734952.4632630.4530308.4427986.431.2当期折旧费2322.012322.012322.012322.012322.012322.012322.012322.012322.012322.011.3净值46562.5144240.5041

25、918.4939596.4837274.4734952.4632630.4530308.4427986.4325664.422机器设备15年2.1原值46668.1143712.4640756.8137801.1634845.5131889.8628934.2125978.5623022.9120067.262.2当期折旧费2955.652955.652955.652955.652955.652955.652955.652955.652955.652955.652.3净值43712.4640756.8137801.1634845.5131889.8628934.2125978.5623022.

26、9120067.2617111.613合计3.1原值95552.6390274.9784997.3179719.6574441.9969164.3363886.6758609.0153331.3548053.693.2当期折旧费5277.665277.665277.665277.665277.665277.665277.665277.665277.665277.663.3净值90274.9784997.3179719.6574441.9969164.3363886.6758609.0153331.3548053.6942776.03无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限1234

27、56789101无形资产50年1.1原值2894.212894.212894.212894.212894.212894.212894.212894.212894.212894.211.2当期摊销费57.8857.8857.8857.8857.8857.8857.8857.8857.8857.881.3净值2836.332778.452720.572662.692604.812546.932489.052431.172373.292315.412其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2894.212894.212894.212894.212894.212894.212

28、894.212894.212894.212894.213.2当期摊销费57.8857.8857.8857.8857.8857.8857.8857.8857.8857.883.3净值2836.332778.452720.572662.692604.812546.932489.052431.172373.292315.41（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1155.73万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费

29、用-税金及附加=40815.59（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=40815.5925.00%=10203.90（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额40815.59万元，缴纳企业所得税10203.90万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=40815.59-10203.90=30611.69（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折

30、现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.16%。本期项目投资财务内部收益率18.16%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=18547.50（万元）。以上计算结果表明，财务净现值18547.50万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益

31、抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.29年。本期项目全部投资回收期6.29年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生

32、产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.46。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为18.61。根据约定的还款方式对本期项目的计