温州新建配电柜项目财务分析报告

1、一、项目发展背景如今，我国配电柜行业在不断地发展，对于配电柜产品的需求与要求也在逐步提高。这样的提高必然会给行业技术提升带来更大的动力。因而，在未来的行业发展中，技术创新自然是首要的，技术提升是必要的，这将是行业高速发展和市场需求中最重要的条件。全球制造业的竞争从20世纪初期的规模化及降低产品成本、20世纪中后期的提高企业整体效率及产品质量，至20世纪后期的交货期、质量、价格和服务等方面的竞争，进入21世纪以来，已经发展至创新能力的竞争。改革开放30多年来，我国配电柜制造业生产总值已发展成为世界冠军，未来数十年我国将实现从配电柜工业大国向配电柜工业强国的转变，提高技术创新能力和产品质量水平成为

2、我国制造业发展的迫切需要。加快配电柜制造业的变革，推动从我国制造到中国智造的转型升级，我国经济发展方式将发生根本性变化。如今配电柜市场非常活跃，将成为新的消费热点和新的经济增长点，面对国际市场的压力，市场竞争日趋激烈、部分产品生产能力严重过剩等不利因素，积极转变经营模式，运用现代化的网络突出无形市场的功能，实现有形市场、无形市场并举，拓宽销售渠道，挖掘企业潜力，积极开拓国际市场，才能让企业真正从困境里走出来。目前，国内市场对高低压配电柜的需求量很大，其中，工地、建材、行业对配电柜需求最大。据了解，配电柜市场总的趋势平稳向上，但要求国产配电柜必须在质量、交货期等方面满足用户的需求。国际市场方面，

3、其国内以生产高、低压配电柜为主，人工劳动投入量大的配电柜依靠进口解决。因此，中低档的配电柜国际市场潜力十分巨大。只要国产配电柜的质量能够有提高，交货期能够保证，配电柜出口的前景是十分乐观的。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2505.23(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金522.39万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资3027.62万元，其中：固定资产投资2505.23万元，占项目总投资的82.75%；流动资金522.39万元，占项目总投资的17.25%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程

4、投资1265.84万元，占项目总投资的41.81%；设备购置费1083.81万元，占项目总投资的35.80%；其它投资155.58万元，占项目总投资的5.14%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2505.23+522.39=3027.62（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入2626.25万元，总成本2266.79万元，利润总额-5201.57万元，净利润-3901.18万元，增值税82.02万元，税金及附加46.63万元，所得税-1300.39万元；第二年负荷80.00%,计划收入3

5、820.00万元，总成本3059.58万元，利润总额-6702.87万元，净利润-5027.15万元，增值税119.30万元，税金及附加51.11万元，所得税-1675.72万元；第三年生产负荷100%，计划收入4775.00万元，总成本3693.81万元，利润总额1081.19万元，净利润810.89万元，增值税149.13万元，税金及附加54.69万元，所得税270.30万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入4775.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-

6、进项税额=149.13万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用3693.81万元，其中：可变成本3171.15万元，固定成本522.66万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加54.69万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1081.19（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1081.1925.00%=270.30（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金

7、及附加+补贴收入=1081.19（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1081.1925.00%=270.30（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1081.19万元，缴纳企业所得税270.30万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1081.19-270.30=810.89（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.71%。（2）达产年投资利税率=42.44%。（3）达产年投资回报率=26.78%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入4775.00万元，总成本费用3693

8、.81万元，税金及附加54.69万元，利润总额1081.19万元，企业所得税270.30万元，税后净利润810.89万元，年纳税总额474.12万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.23年。本期工程项目全部投资回收期5.23年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.71%，投资利税率42.44%，全部投资回报率26.78%，全部投资回收期5.23年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析低压配电柜的主要功能是分配和控

9、制电能，产品应用广泛，应用领域包含如电力、房地产、机械工业、电信、油气、矿业等。我国低压配电柜经过长期的发展，已逐渐形成较为完善的体系，从最初的容量小、性能低、功能少、体积大逐渐向性能好、体积小、智能化的方向发展。低压配电柜行业为各产业重大建设工程等提供重要配套，因此成为国民经济的主要基础性产业之一。近年来，随着智能电网、基础设施的建设实施、制造业的投资以及新能源行业的发展，低压配电柜行业保持稳定增长态势。2010-2017年，我国低压配电柜行业销售额增长基本维持在8.4%以上。近两年，由于宏观经济进入新常态、电力投资增速不断放缓等影响，低压配电柜行业销售规模增长较为稳定。2017年，低压配电

10、柜市场销售规模约为192.17亿元，同比增长8.60%，仅较2016年提高了0.14个百分点。长远来看，随着电网建设投资项目的持续增长，以及铁路电气化、城市轨道交通建设加大需求的拉动，低压配电柜市场容量仍有较大的上空间。此外，未来我国对智能电网投入力度的增加，低压电器市场将赢来较长时间的景气周期。预计2018年，低压配电柜行业市场总量规模超过200亿元;到2023年，我国低压配电柜行业市场总量规模将达到347亿元。在国内生产提供低压配电柜的企业大致可分两大类：一类是国际电气有限公司，如施耐德、西门子、ABB等;一类是本土配电柜生产厂家，如浙江正泰、河南森源、安徽中电兴发等。由于本土企业关注点多

11、在市场，缺乏品牌意识，基本停留在低级的复制技术方面，存在生产设备落后、生产工艺不先进、人才紧缺等问题。同时，价格战此起彼伏，产品以次充好的现象屡见不鲜，市场的无序竞争、恶性竞争、低价竞争已成为制约低压配电柜业进一步发展的重要因素。总体而言，低压配电柜企业仍停留在典型金字塔结构中，中低端技术门槛相对较低的企业在中国“聚堆”，行业整体的集中度非常低。在专利信息服务平台上，使用关键字“低压配电柜”进行检索，结果显示，低压配电柜行业技术水平在2010年进入快速发展阶段，相关专利申请数量迎来快速增长。2016年，低压配电柜技术相关的申请量为552项，为近年来的最大值;2017年，申请专利共有542项，连

12、续三年专利申请量超过500项。从专利公开数量来看，低压配电柜技术专利公开数量同样保持逐年快速增长。2017年公开量为529项，为近年来的最大值;截止2018年5月底，低压配电柜技术在2018年内相关的公开专利共有361项。在专利技术申请人排名前十中，国家电网公司一家独大，截至2018年5月底，申请专利达到274项，占全国申请专利的6.54%;排在第二的安徽鑫龙电器股份有限公司专利申请量只有48项，占比为1.15%;其他公司申请专利量不到30项。低压配电柜行业技术有显著提高。尤其是数字化和网络信息化的发展使低压配电柜逐渐向智能化的方向发展，未来智能化将成为其主要技术发展趋势。另外，我国大规模的工

13、程项目在不断增多，高层建筑对低压配电柜的容量提出了更高的要求。低压配电柜的创新与发展更倾向于模块化和系统化，比如在元件的开发上，主要向小型化、性能强大化的方向发展，同时会使用更多的低碳环保材料;机械制造、安装趋于模块化和标准化。八、行业发展趋势在我国配电柜中，低档产品还在大批量生产，且产品体积大，消耗大量贵金属白银以及铜、黑色金属、塑料等材料。许多材料受制于国际市场价格。所以配电柜主要原材料价格上涨的局面将难以改变。另外，随着资金紧缺、财务成本上升以及员工工资快速提高带来人员成本提高也不可逆转。它必将对配电柜生产利润空间变小有较大的影响。不少企业已处于微利和亏损状态。同时，给企业加大科研，新品

14、研发与技改投入带来困难。因此，希望行业企业要不断通过大规模生产高附加值产品来降低制造成本。行业中小企业应借鉴优秀企业的经验，加快提升企业规模效益和产品的核心竞争力，扩大第三代产品市场占有率及开发具有自主知识产权、有特色、有水平的新产品，高起点进行技术改造，使企业早日摆脱因缺乏有竞争力的产品而被市场淘汰的局面。在我国正在进行的智能电网建设中，要开发适合终端市场的配电柜产品，这既是挑战也是机遇。面对外资企业加大在配电柜领域的投资力度，国内民营企业在市场竞争中仍将处于不利地位。对此，我们希望行业企业要结合企业发展实际，苦练内功，调整优化产品结构，加快转型升级，转变增长方式，实现粗放型生产方式向技术驱

15、动、资源节约型方式转变，增强企业核心竞争力和抗风险能力。要紧跟国际配电柜的技术走向，在新品开发中要积极瞄准前沿技术，积极开发高端产品并能持有自主知识产权、有特色、有水平、有市场的新产品，形成竞争力，以提高企业高端产品的市场份额。抓住智能电网建设的契机，提高配电柜智能化升级我国电网建设智能化已成定局，配电柜产品要想继续保持国内市场现有份额，那么，加强新技术研发就刻不容缓，需要进行智能化升级。从宏观大环境上看，我国智能电网、新能源快速发展，低碳经济逐渐成为新的经济增长模式，传统配电柜产业在向智能电工产业方向转型升级。从产业环境上看，电力工业发展迅速，预计至2020年发电投资2万亿元，电网建设33.

16、6万亿元，智能电网对电气设备有超过1万亿元的市场需求；预计至2020年发电机总装机容量将达17.8亿千瓦，其中太阳能发电装机容量达到2000万千瓦，风力发电装机容量达到1.5亿千瓦，为配电柜行业提供了更多市场空间。因此，在智能电网进入建设重要时期，城镇化建设的快速进行，城乡配电网的智能化建设，智能电网及智能成套设备、智能配电、控制体系已进入黄金发展期的新机遇下，特别是新一代节能、节材、高性能的配电柜产品将得到更大的发展，市场需求日趋旺盛，为智能化升级提供了必要的市场条件。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入806.641075.52998.6996

17、0.283841.132主营业务收入759.091012.12939.83903.683614.732.1配电柜(A)250.50334.00310.14298.221192.862.2配电柜(B)174.59232.79216.16207.85831.392.3配电柜(C)129.05172.06159.77153.63614.502.4配电柜(D)91.09121.45112.78108.44433.772.5配电柜(E)60.7380.9775.1972.29289.182.6配电柜(F)37.9550.6146.9945.18180.742.7配电柜(.)15.1820.2418.80

18、18.0772.293其他业务收入47.5463.3958.8656.60226.40上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元3841.13完成主营业务收入万元3614.73主营业务收入占比94.11%营业收入增长率（同比）30.85%营业收入增长量（同比）万元905.52利润总额万元883.01利润总额增长率17.86%利润总额增长量万元133.83净利润万元662.26净利润增长率15.05%净利润增长量万元86.63投资利润率39.28%投资回报率29.46%财务内部收益率21.80%企业总资产万元4639.09流动资产总额占比万元27.61%流动资产总额万元1280.95资产负债

19、率35.72%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米9197.9313.79亩1.1容积率1.681.2建筑系数73.31%1.3投资强度万元/亩181.671.4基底面积平方米6743.001.5总建筑面积平方米15452.521.6绿化面积平方米803.35绿化率5.20%2总投资万元3027.622.1固定资产投资万元2505.232.1.1土建工程投资万元1265.842.1.1.1土建工程投资占比万元41.81%2.1.2设备投资万元1083.812.1.2.1设备投资占比35.80%2.1.3其它投资万元155.582.1.3.1其它投资占比5.14%2.1.4固定

20、资产投资占比82.75%2.2流动资金万元522.392.2.1流动资金占比17.25%3收入万元4775.004总成本万元3693.815利润总额万元1081.196净利润万元810.897所得税万元1.688增值税万元149.139税金及附加万元54.6910纳税总额万元474.1211利税总额万元1285.0112投资利润率35.71%13投资利税率42.44%14投资回报率26.78%15回收期年5.2316设备数量台（套）4817年用电量千瓦时571352.0518年用水量立方米3444.2219总能耗吨标准煤70.5120节能率22.16%21节能量吨标准煤22.2722员工数量人

21、76区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元103923.15同期产值万元86609.84同比增长19.99%从业企业数量家810规上企业家14从业人数人40500前十位企业产值万元41904.16去年同期36664.77万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元10266.522、xxx有限公司万元9218.923、xxx投资公司万元5447.544、xxx科技公司万元4609.465、xxx公司万元2933.296、xxx有限责任公司万元2723.777、xxx投资公司万元209.528、xxx科技公司万元1718.079、xxx公司万元1634.2610、xxx有限责任公司万元

22、1257.12区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元16386.931.1同期增加值万元14606.411.2增长率12.19%2行业净利润万元10740.292.12016年净利润万元9592.972.2增长率11.96%3行业纳税总额万元17809.123.12016纳税总额万元16144.613.2增长率10.31%42017完成投资万元24558.944.12016行业投资万元16.95%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值121551.36138126.54156961.982利润总额38680.4743955.084994

23、8.953净利润14447.6216417.7518656.534纳税总额10548.2311986.6313621.175工业增加值46737.2953110.5660352.916产业贡献率11.00%14.00%16.09%7企业数量97211861518土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4767.304767.3011533.3411533.341039.271.1主要生产车间2860.382860.386920.006920.00644.351.2辅助生产车间1525.541525.543690.673690.6733

24、2.571.3其他生产车间381.38381.38668.93668.9362.362仓储工程1011.451011.452547.472547.47166.952.1成品贮存252.86252.86636.87636.8741.742.2原料仓储525.95525.951324.681324.6886.812.3辅助材料仓库232.63232.63585.92585.9238.403供配电工程53.9453.9453.9453.943.983.1供配电室53.9453.9453.9453.943.984给排水工程62.0462.0462.0462.043.564.1给排水62.0462.04

25、62.0462.043.565服务性工程640.59640.59640.59640.5941.985.1办公用房315.71315.71315.71315.7117.675.2生活服务324.88324.88324.88324.8824.056消防及环保工程180.71180.71180.71180.7113.326.1消防环保工程180.71180.71180.71180.7113.327项目总图工程26.9726.9726.9726.97-26.577.1场地及道路硬化1764.84356.08356.087.2场区围墙356.081764.841764.847.3安全保卫室26.9726

26、.9726.9726.978绿化工程667.0723.35合计6743.0015452.5215452.521265.84节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤70.511.1年用电量千瓦时571352.051.2年用电量吨标准煤70.221.3年用水量立方米3444.221.4年用水量吨标准煤0.292年节能量吨标准煤22.273节能率22.16%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2247.881.1完成比例74.25%2完成固定资产投资万元1615.722.1完成比例71.88%3完成流动资金投资万元632.163.1完成比例28.12%人力资源配置一览表序号项

27、目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人521.2人均年工资万元5.981.3年工资额万元264.612工程技术人员工资2.1平均人数人112.2人均年工资万元6.172.3年工资额万元74.453企业管理人员工资3.1平均人数人33.2人均年工资万元6.223.3年工资额万元18.834品质管理人员工资4.1平均人数人64.2人均年工资万元5.164.3年工资额万元31.855其他人员工资5.1平均人数人45.2人均年工资万元6.845.3年工资额万元22.886职工工资总额万元412.62固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元

28、1265.841083.81181.672505.231.1工程费用万元1265.841083.813228.231.1.1建筑工程费用万元1265.841265.8441.81%1.1.2设备购置及安装费万元1083.811083.8135.80%1.2工程建设其他费用万元155.58155.585.14%1.2.1无形资产万元63.9463.941.3预备费万元91.6491.641.3.1基本预备费万元40.5640.561.3.2涨价预备费万元51.0851.082建设期利息万元3固定资产投资现值万元2505.232505.23流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年

29、第四年第五年1流动资产万元3228.231803.242378.603228.233228.233228.231.1应收账款万元968.47532.66774.78968.47968.47968.471.2存货万元1452.70798.991162.161452.701452.701452.701.2.1原辅材料万元435.81239.70348.65435.81435.81435.811.2.2燃料动力万元21.7911.9817.4321.7921.7921.791.2.3在产品万元668.24367.53534.59668.24668.24668.241.2.4产成品万元326.8617

30、9.77261.49326.86326.86326.861.3现金万元807.06443.88645.65807.06807.06807.062流动负债万元2705.841488.212164.672705.842705.842705.842.1应付账款万元2705.841488.212164.672705.842705.842705.843流动资金万元522.39287.31417.91522.39522.39522.394铺底流动资金万元174.1395.77139.30174.13174.13174.13总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资

31、万元3027.62120.85%120.85%100.00%2项目建设投资万元2505.23100.00%100.00%82.75%2.1工程费用万元2349.6593.79%93.79%77.61%2.1.1建筑工程费万元1265.8450.53%50.53%41.81%2.1.2设备购置及安装费万元1083.8143.26%43.26%35.80%2.2工程建设其他费用万元63.942.55%2.55%2.11%2.2.1无形资产万元63.942.55%2.55%2.11%2.3预备费万元91.643.66%3.66%3.03%2.3.1基本预备费万元40.561.62%1.62%1.34

32、%2.3.2涨价预备费万元51.082.04%2.04%1.69%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2505.23100.00%100.00%82.75%5建设期间费用万元6流动资金万元522.3920.85%20.85%17.25%7铺底流动资金万元174.136.95%6.95%5.75%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2626.253820.004775.004775.004775.001.1万元2626.253820.004775.004775.004775.002现价增加值万元840.401222.401528.001528

33、.001528.003增值税万元82.02119.30149.13149.13149.133.1销项税额万元764.00764.00764.00764.00764.003.2进项税额万元338.18491.90614.87614.87614.874城市维护建设税万元5.748.3510.4410.4410.445教育费附加万元2.463.584.474.474.476地方教育费附加万元1.642.392.982.982.989土地使用税万元36.7936.7936.7936.7936.7910税金及附加万元46.6351.1154.6954.6954.69折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一

34、年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1265.841265.84当期折旧额1012.6750.6350.6350.6350.6350.63净值253.171215.211164.571113.941063.311012.672机器设备原值1083.811083.81当期折旧额867.0557.8057.8057.8057.8057.80净值1026.01968.20910.40852.60794.793建筑物及设备原值2349.65当期折旧额1879.72108.44108.44108.44108.44108.44建筑物及设备净值469.932241.212132.772024.331

35、915.891807.454无形资产原值63.9463.94当期摊销额63.941.601.601.601.601.60净值62.3460.7459.1457.5555.955合计：折旧及摊销1943.66110.04110.04110.04110.04110.04总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元2228.961225.931783.172228.962228.962228.962外购燃料动力费万元152.9784.13122.38152.97152.97152.973工资及福利费万元412.62412.62412.62412.6241

36、2.62412.624修理费万元13.017.1610.4113.0113.0113.015其它成本费用万元776.21426.92620.97776.21776.21776.215.1其他制造费用万元382.53210.39306.02382.53382.53382.535.2其他管理费用万元214.49117.97171.59214.49214.49214.495.3其他销售费用万元499.71274.84399.77499.71499.71499.716经营成本万元3583.771971.072867.023583.773583.773583.777折旧费万元108.44108.44108.44108.44108.44108.448摊销费万元1.601.601.601.601.601.609利息支出万元-10总成本费用万元3693.812266.793059.583693.813693.813693.8110.1可变成本万元3171.151744.132536.923171.153171.153171.1510.2固定成本万元522.66522.66522.665