投资顾问小额专项资产管理产品介绍

1、创 新 产 品 简 报,本期专题：“金盏花”新起点、新思路、新征程投资顾问小额专项资产管理产品介绍,摘要,创新是以新思维、新发明和新描述为特征的一种概念化过程。起源于拉丁 语，它原意有三层含义，第一，更新；第二，创造新的东西；第三，改变。 市场关注已久的证券公司创新大会已闭幕，行业的创新同时也正式拉开 序幕，我国证券业将步入创新发展的重大机遇期。本简报沿袭券商创新大会 的精神和思路，围绕创新产品“投顾小额资产管理”进行介绍探讨 。,一、基本概念与实质,1.投资顾问基本概念与实质 为客户提供投资建议，比如买卖时机、热点分析、证券选择、风险提示 等，禁止代理客户操作。也就是说，投资顾问提供建议给客

2、户参考，决策由 客户自己做。赢亏均由客户承担，证券公司可能就投资顾问服务收取费用， 形式包括差别佣金、按资产额或服务期收取单项顾问费用等。,一、基本概念与实质,2.投资顾问小额专项资产管理的基本概念与实质 顾名思义，即在传统投资顾问的基础上，券商针对投资顾问的不同类型对 其进行分类管理，升级演化而成的客户资产“全权”管理人，类似于限定条件 的资产管理，通过建立与收益挂钩的业绩激励模式与客户利益捆绑，从而体现 投资顾问的专业水平和价值，有利于促进证券公司关注客户资产的保值增值， 同时实现投顾服务及收费模式多元。,二、投资顾问小额专项资产管理的发展背景和现状,1.现行投资顾问的模式 从现行投资顾问

3、职能划分，可以概括为四类： （1）研发型偏重于投研、资询及操作策略，侧重于投资指导及投资方案，目前大多公司的现型模式，类似于公司传统的分析师及理财师。 （2）产品签约型主要依托公司强大的产品服务平台签约产品客户进行专业化服务，提供专业性较强的投资咨询建议以及对客户进行“电话疗伤”、“心理按摩”等抚慰性的服务，实现公司品牌服务产品签约。主要代表公司有国信、国金等。,二、投资顾问小额专项资产管理的发展背景和现状,1.现行投资顾问的模式 （3）专业化销售型这类更像是专业化程度较高的客户经理，集客户开发与服务为一体。主要代表公司有兴业、华泰等。 （4）资产盘活型重在提升客户交易周转频次、促进理财产品购

4、买，提高现有客户的交易量、佣金率及利润贡献等。,二、投资顾问小额专项资产管理的发展背景和现状,2.投资顾问小额专项资产管理的发展背景 有关投资顾问小额专项资产管理的创新思路呼声不断，据媒体透露在今 年5月券商创新大会上多家券商对此建言，伴随着“金改”的春风，未来制度 变革及法律的完善，传统投资顾问的转型升级近在咫尺，投资顾问小额专项 资产管理呼之欲出。,二、投资顾问小额专项资产管理的发展背景和现状,3.投资顾问小额专项资产管理的发展现状 从现行投顾业务来看，不管那种模式，为客户提供“投资建议”也好，依 托公司强大平台和产品签约服务客户也好，理财服务效果较难界定，除受顾问 专业水准影响外，还受到

5、客户选择性听取投资建议等因素影响。从券商层面来 讲，周转率、理财产品销售及投顾品牌服务签约等是利润的保障和投顾的首要 工作目标；但对客户而言，资产的增值保值才是关键。这也现行传统投资顾问 业务的转型及升级的诉求所在。,二、投资顾问小额专项资产管理的发展背景和现状,3.投资顾问小额专项资产管理的发展现状 就目前法律法规政策而言，部分法律有待明确解释，包括投资顾问与资 产管理之间的关系，投资顾问的资产配置服务与全权委托的关系，以及投资 顾问的咨询收费与约定收益之间的关系。 现行法规禁止从业人员为客户承诺收益、保本或共担亏损，但在市场经 济条件下，投顾为客户推送服务，与客户约定在达到预定理财目标后，

6、超额 累进计提业务报酬，有助于投资顾问真正站在客户立场上推行财富管理。,三、投资顾问小额专项资产管理产品的特征与优势,1.投资顾问小额专项资产管理产品的特征 投资顾问小额专项资产管理是投资顾问业务与资产管理业务的结合，相 当于基金专户理财，若未来法律政策许可还可以进一步衍生为营业部小额集 合资产管理计划，由营业部投顾团队操盘运作。另外还有如下特征： 对象广泛 规模适度 利益捆绑 操作灵活 ,三、投资顾问小额专项资产管理产品的特征与优势,2.投资顾问小额专项资产管理产品的优势 将投资顾问收费同客户盈利挂钩模式，更能够体现投资顾问的专业水平 和价值，有利于促进证券公司关注客户资产的保值增值。一定程

7、度上可以促 进了投资顾问业务的发展，加剧券商投顾服务的竞争，从而“倒逼”券商加 强及提升投研、实战及服务等能力，进而在未来展业中更加注重保护投资者 利益，在实现客户风险可控、利益最大化的前提下来获取利润。,四、产品的作用,投资顾问小额专项资产管理在现行法律法规下尚不能开展，但其创新思 路和积极作用是不言而喻的。 1.丰富投顾收费模式 2.加强客户拟合度 3.提升投顾人员的实战及服务能力 4.加快券商投顾转型升级 5.扩充产品线、满足多样化理财需求 ,五、营业部推介投顾产品的建议,投资顾问小额专项资产管理虽然在现行法律法规下还需探讨，但“金改” 的号角早已吹起，创新是前进的动力，投资顾问小额专项资产管理产品的创新 思路及方式我们也可以借用沿袭，并转换运用于现有投顾业务服务及收费。 根据证券投资顾问业务暂行规定第十四条、第二十三条，投资顾问服 务费用可以采取其他方式收取服务费用。借鉴投资顾问小额专项资产管理的创 新思路，在推广投顾问产品时我们可以借用资管产品的业绩报酬提取方式，通 过前期产品试用设定业绩基准，当客户收益达到约定的目标时则按照服务协议 约定签约投资顾问，也可按照约定收取相应的资询服务费。,五、营业部推介投顾产品的建议,通过此种方式主要好处有： 1.一定程度上可以解决客户只试