贵州水处理设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景党的“十八大”以来生态文明已经上升到国家战略层面，水处理行动近两年持续升温，2015年国务院出台了“水十条”，提出了水污染防治的工作目标;2016年国务院发布关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见，强化城市污水治理，加快城市污水处理设施建设与改造，全面加强配套管网建设，提高城市污水收集处理能力;2017政府工作报告中，再度强调重拳治理大气雾霾和水污染，全面推进城镇污水处理设施建设与改造，加强农业面源污染和流域水环境综合治理，加大工业污染源治理力度，对排污企业全面实行在线监测。政府政策的优越，环保水处理行业呈现蓬勃发展的态势。广义上，水处理包括给水处理、水务运营、污泥处理、

2、中水回用、膜法水处理、海水淡化、黑臭水体治理、城市给排水规划、海绵城市等，市场热点聚焦也在以“黑臭水体治理”、“膜法水处理”、“海绵城市”等为代表的专业化程度更高、治理效果更好的细分领域。据统计，目前全国地表水体中类、类、类、类、类和劣类水质占比分别为31%、30%、21%、6%、9%和3%，其中类及类以下水质水体占比近4成，水质污染问题严重。每年水质污染给人体健康、工业生产、农业生产和渔业养殖等方面造成的经济损失约2400亿。2014年全国废水排放总量约为716亿吨，较2005年的514亿吨增长近4成，2005至2014十年间年复合增长率为3.4%，保持逐年稳步增长。过去10年间，随着人口增

3、长，城市建设以及经济增长，全国用水总量总体呈现持续增长态势，在2015年达到6180亿立方米。（其中，由于首次进行严格水资源管理制度考核、以及农业水价综合改革和工业用水差别水价政策的推进，2014年的农业和工业用水量分别出现下降，全国用水总量同时环比下降1.4%。）05至15年的用水总量年均复合增长率约为0.93%，据此计算到2030年全国用水总量将达到7100亿立方米。这一预测与全国水资源综合规划划定的2030年用水上限不超过7000亿立方米基本一致。因此，在可预见的未来，用水量仍将继续增长。针对我国水资源污染严重的情况，政府希望通过价格杠杆的手段对水资源予以保护，我国亟须制定一部水资源保护

4、的法律，未来要通过法律形式对水资源进行保护，保障居民的用水质量和用水安全。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6398.30(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1162.95万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7561.25万元，其中：固定资产投资6398.30万元，占项目总投资的84.62%；流动资金1162.95万元，占项目总投资的15.38%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2712.60万元，占项目总投资的35.88%；设备购置费2173.45万元，占项目总投资的28.74%；其

5、它投资1512.25万元，占项目总投资的20.00%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6398.30+1162.95=7561.25（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入4340.40万元，总成本3964.72万元，利润总额2873.48万元，净利润2155.11万元，增值税144.22万元，税金及附加108.05万元，所得税718.37万元；第二年负荷70.00%,计划收入7595.70万元，总成本6100.90万元，利润总额5391.99万元，净利润4043.99万元，增值税252

6、.38万元，税金及附加121.02万元，所得税1348.00万元；第三年生产负荷100%，计划收入10851.00万元，总成本8237.09万元，利润总额2613.91万元，净利润1960.43万元，增值税360.54万元，税金及附加134.00万元，所得税653.48万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入10851.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=360.54万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经

7、营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8237.09万元，其中：可变成本7120.62万元，固定成本1116.47万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加134.00万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2613.91（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2613.9125.00%=653.48（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2613.91（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=26

8、13.9125.00%=653.48（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2613.91万元，缴纳企业所得税653.48万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2613.91-653.48=1960.43（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.57%。（2）达产年投资利税率=41.11%。（3）达产年投资回报率=25.93%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入10851.00万元，总成本费用8237.09万元，税金及附加134.00万元，利润总额2613.91万元，企业所得税653.48万元，税

9、后净利润1960.43万元，年纳税总额1148.02万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.36年。本期工程项目全部投资回收期5.36年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.57%，投资利税率41.11%，全部投资回报率25.93%，全部投资回收期5.36年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水

10、平的产品制造行业产品生产基地。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。undefined七、市场预测分析发展节能环保产业，顺应了人民群众对美好生活的新期盼，不仅有利于破解资源环境制约、释放消费潜力，而且会拉动有效投资，带动新兴产业成长，是利当前、惠长远、一举多得的重要举措，意味着国家次将环保产业在经济社会发展中的地位，由过去的为环保事业提供支撑，提升为现在的拉动经济增长。环保产业发展势头可谓良好，也为环保产品水处理设备创造了新机遇。环保产业进入拉动经济增长、促

11、进转型升级的主战场和大舞台，为这个产业的发展提供了难得的发展机遇。当前环境保护的任务非常艰巨，需要环保产业大有作为，环保市场蕴藏着巨大潜力。在环境保护中，国家对水质的环保一直是花了大量的心思。同时也取得了颇有成效。由于中国的经济的告诉发展，中小企业的发展也在不断增多，企业排污对于中国的环境是个严峻的考验。为了更好的保护环境，企业的排污达到国家要求的标准，污水处理设备的诞生，让排污企业的难题给彻底解决了。当前，我国的环境管理正在转变为环境质量改善导向。政府既是环保产业的推动者，也是环保产业的需求方，要更多地从改善环境质量效果的角度，对环保产业提出需求，由过去的购买环保工程、环保设备，转变为购买环

12、境服务。随着社会及市场的需求，对于水处理设备的供应也会急剧增加。八、行业发展趋势近年来，随着环境污染形势日益严峻，国家加快了大气污染防治、水污染治理、土壤污染修复等方面政策的出台，而更为严格的污染物排放和治理标准，为新增和升级改造现有的环保设备提供更为广阔的市场空间。数据显示，2017年全国环保装备制造业实现产值7440亿元，较2010年增长了近三倍，年复合增速保持在20%以上。预计到2020年全国环保装备制造业产值将超1.2万亿，超国家政策目标预期。环保装备制造业是节能环保产业的重要组成部分，是保护环境的重要技术基础，是实现绿色发展的重要保障。近年来，随着环境污染形势日益严峻，国家加快了大气

13、污染防治、水污染治理、土壤污染修复等方面政策的出台，而更为严格的污染物排放和治理标准，为新增和升级改造现有的环保设备提供更为广阔的市场空间。近年来，在政策支持和市场需求的双轮推动下，我国环保装备制造业实现了快速的发展。2016年全国环保装备制造业实现产值6200亿元，较2010年的2000亿元增长了2.1倍截止至2017年全国环保装备制造业实现产值7440亿元，同比增长20%。2010-2017年行业年复合增速达20.6%。2017年10月，工信部发布关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见提出，2020年环保装备制造业产值达到10000亿元的目标。而按照当前我国环保设备行业发展形势，2019

14、行业万亿目标就有望达成，2020更是有望突破1.2万亿，行业发展速度超过规划预期。随着近年来环境治理的巨大需求带动环保设备产业的日益增长，根据工信部部数据显示，目前我国从事环保设备制造的企业约7000家，行业产值规模7440亿元，形成了一个巨大的市场。但从行业集中度来看，虽然目前我国已经出现了诸如三聚环保、启迪桑德等一批领先的环保设备企业，但行业内企业仍然以中小型的私营企业为主。从各上市企业具体情况来看，三聚环保2017年营收达224.78亿元，成为环保设备上市企业唯一一家进入两百亿的企业，其余企业均在100亿元以下;进入50-100亿元的企业有桑德环境、龙净环保、华光锅炉三家，其余企业营收则

15、均在25-50亿元之间。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1392.031856.041723.471657.186628.722主营业务收入1213.501618.001502.431444.645778.582.1水处理环保设备(A)400.46533.94495.80476.731906.932.2水处理环保设备(B)279.11372.14345.56332.271329.072.3水处理环保设备(C)206.30275.06255.41245.59982.362.4水处理环保设备(D)145.62194.16180.29173.3669

16、3.432.5水处理环保设备(E)97.08129.44120.19115.57462.292.6水处理环保设备(F)60.6880.9075.1272.23288.932.7水处理环保设备(.)24.2732.3630.0528.89115.573其他业务收入178.53238.04221.04212.54850.14上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6628.72完成主营业务收入万元5778.58主营业务收入占比87.17%营业收入增长率（同比）21.88%营业收入增长量（同比）万元1189.82利润总额万元1480.30利润总额增长率24.30%利润总额增长量万元289.35

17、净利润万元1110.22净利润增长率27.36%净利润增长量万元238.48投资利润率38.03%投资回报率28.52%财务内部收益率22.24%企业总资产万元17519.28流动资产总额占比万元29.20%流动资产总额万元5114.92资产负债率39.61%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米22684.6734.01亩1.1容积率1.361.2建筑系数71.35%1.3投资强度万元/亩188.131.4基底面积平方米16185.511.5总建筑面积平方米30851.151.6绿化面积平方米1791.97绿化率5.81%2总投资万元7561.252.1固定资产投资万元639

18、8.302.1.1土建工程投资万元2712.602.1.1.1土建工程投资占比万元35.88%2.1.2设备投资万元2173.452.1.2.1设备投资占比28.74%2.1.3其它投资万元1512.252.1.3.1其它投资占比20.00%2.1.4固定资产投资占比84.62%2.2流动资金万元1162.952.2.1流动资金占比15.38%3收入万元10851.004总成本万元8237.095利润总额万元2613.916净利润万元1960.437所得税万元1.368增值税万元360.549税金及附加万元134.0010纳税总额万元1148.0211利税总额万元3108.4512投资利润率3

19、4.57%13投资利税率41.11%14投资回报率25.93%15回收期年5.3616设备数量台（套）9017年用电量千瓦时748892.6618年用水量立方米6015.6819总能耗吨标准煤92.5520节能率25.98%21节能量吨标准煤26.1022员工数量人164区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元186176.29同期产值万元163183.71同比增长14.09%从业企业数量家791规上企业家15从业人数人39550前十位企业产值万元76626.33去年同期63892.55万元。1、xxx有限公司（AAA）万元18773.452、xxx公司万元16857.793、xxx有限

20、公司万元9961.424、xxx投资公司万元8428.905、xxx（集团）有限公司万元5363.846、xxx科技公司万元4980.717、xxx有限公司万元383.138、xxx投资公司万元3141.689、xxx（集团）有限公司万元2988.4310、xxx科技公司万元2298.79区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元73474.731.1同期增加值万元61490.281.2增长率19.49%2行业净利润万元17949.042.12016年净利润万元15909.452.2增长率12.82%3行业纳税总额万元44274.023.12016纳税总额万元38332.483

21、.2增长率15.50%42017完成投资万元63296.104.12016行业投资万元16.65%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值216644.76246187.23279758.222利润总额71345.5681074.5092130.113净利润29126.2233097.9837611.344纳税总额16994.6019312.0421945.505工业增加值68000.0377272.7687809.956产业贡献率8.00%11.00%13.34%7企业数量94911581482土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）

22、计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11443.1611443.1620793.5920793.592011.111.1主要生产车间6865.906865.9012476.1512476.151246.891.2辅助生产车间3661.813661.816653.956653.95643.561.3其他生产车间915.45915.451206.031206.03120.672仓储工程2427.832427.836537.416537.41459.842.1成品贮存606.96606.961634.351634.35114.962.2原料仓储1262.471262.473399.453399.4

23、5239.122.3辅助材料仓库558.40558.401503.601503.60105.763供配电工程129.48129.48129.48129.4810.253.1供配电室129.48129.48129.48129.4810.254给排水工程148.91148.91148.91148.919.174.1给排水148.91148.91148.91148.919.175服务性工程1537.621537.621537.621537.62108.165.1办公用房824.31824.31824.31824.3152.625.2生活服务713.31713.31713.31713.3157.016

24、消防及环保工程433.77433.77433.77433.7734.336.1消防环保工程433.77433.77433.77433.7734.337项目总图工程64.7464.7464.7464.7421.897.1场地及道路硬化4416.76798.75798.757.2场区围墙798.754416.764416.767.3安全保卫室64.7464.7464.7464.748绿化工程1652.7657.85合计16185.5130851.1530851.152712.60节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤92.551.1年用电量千瓦时748892.661.2年用电量吨标准煤

25、92.041.3年用水量立方米6015.681.4年用水量吨标准煤0.512年节能量吨标准煤26.103节能率25.98%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3892.791.1完成比例51.48%2完成固定资产投资万元2655.152.1完成比例68.21%3完成流动资金投资万元1237.643.1完成比例31.79%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1121.2人均年工资万元5.271.3年工资额万元569.422工程技术人员工资2.1平均人数人252.2人均年工资万元6.812.3年工资额万元138.513企业管理人员工资3.1平均人数人7

26、3.2人均年工资万元6.913.3年工资额万元49.724品质管理人员工资4.1平均人数人134.2人均年工资万元5.304.3年工资额万元72.345其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元6.205.3年工资额万元42.966职工工资总额万元872.95固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2712.602173.45188.136398.301.1工程费用万元2712.602173.457921.721.1.1建筑工程费用万元2712.602712.6035.88%1.1.2设备购置及安装费万元2173.452173.

27、4528.74%1.2工程建设其他费用万元1512.251512.2520.00%1.2.1无形资产万元763.88763.881.3预备费万元748.37748.371.3.1基本预备费万元340.53340.531.3.2涨价预备费万元407.84407.842建设期利息万元3固定资产投资现值万元6398.306398.30流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7921.722814.004746.167921.727921.727921.721.1应收账款万元2376.52950.611663.562376.522376.522376.521

28、.2存货万元3564.771425.912495.343564.773564.773564.771.2.1原辅材料万元1069.43427.77748.601069.431069.431069.431.2.2燃料动力万元53.4721.3937.4353.4753.4753.471.2.3在产品万元1639.79655.921147.861639.791639.791639.791.2.4产成品万元802.07320.83561.45802.07802.07802.071.3现金万元1980.43792.171386.301980.431980.431980.432流动负债万元6758.772

29、703.514731.146758.776758.776758.772.1应付账款万元6758.772703.514731.146758.776758.776758.773流动资金万元1162.95465.18814.061162.951162.951162.954铺底流动资金万元387.65155.06271.35387.65387.65387.65总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7561.25118.18%118.18%100.00%2项目建设投资万元6398.30100.00%100.00%84.62%2.1工程费用万元4886.0

30、576.36%76.36%64.62%2.1.1建筑工程费万元2712.6042.40%42.40%35.88%2.1.2设备购置及安装费万元2173.4533.97%33.97%28.74%2.2工程建设其他费用万元763.8811.94%11.94%10.10%2.2.1无形资产万元763.8811.94%11.94%10.10%2.3预备费万元748.3711.70%11.70%9.90%2.3.1基本预备费万元340.535.32%5.32%4.50%2.3.2涨价预备费万元407.846.37%6.37%5.39%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6398.30100.00%10

31、0.00%84.62%5建设期间费用万元6流动资金万元1162.9518.18%18.18%15.38%7铺底流动资金万元387.656.06%6.06%5.13%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4340.407595.7010851.0010851.0010851.001.1万元4340.407595.7010851.0010851.0010851.002现价增加值万元1388.932430.623472.323472.323472.323增值税万元144.22252.38360.54360.54360.543.1销项税额万元1736.

32、161736.161736.161736.161736.163.2进项税额万元550.25962.931375.621375.621375.624城市维护建设税万元10.1017.6725.2425.2425.245教育费附加万元4.337.5710.8210.8210.826地方教育费附加万元2.885.057.217.217.219土地使用税万元90.7490.7490.7490.7490.7410税金及附加万元108.05121.02134.00134.00134.00折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2712.602712.60当期折旧额

33、2170.08108.50108.50108.50108.50108.50净值542.522604.102495.592387.092278.582170.082机器设备原值2173.452173.45当期折旧额1738.76115.92115.92115.92115.92115.92净值2057.531941.621825.701709.781593.863建筑物及设备原值4886.05当期折旧额3908.84224.42224.42224.42224.42224.42建筑物及设备净值977.214661.634437.214212.793988.373763.954无形资产原值763.88

34、763.88当期摊销额763.8819.1019.1019.1019.1019.10净值744.78725.69706.59687.49668.395合计：折旧及摊销4672.72243.52243.52243.52243.52243.52总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5455.312182.123818.725455.315455.315455.312外购燃料动力费万元343.63137.45240.54343.63343.63343.633工资及福利费万元872.95872.95872.95872.95872.95872.954修

35、理费万元26.9310.7718.8526.9326.9326.935其它成本费用万元1294.75517.90906.321294.751294.751294.755.1其他制造费用万元353.89141.56247.72353.89353.89353.895.2其他管理费用万元258.44103.38180.91258.44258.44258.445.3其他销售费用万元385.25154.10269.67385.25385.25385.256经营成本万元7993.573197.435595.507993.577993.577993.577折旧费万元224.42224.42224.42224.42224.42224.428摊销费万元19.1019.1019.1019.1019.1019.109利息支出万元-10总成本费用万元8237.093964.726100.908237.098237.098237.0910.1可变成本万元7120.622848.254984.437120.627120.627120.6210.2固定成本万元1116.471116.471116.471116.471116.471116.4711盈亏平衡点5