厦门抹灰石膏项目财务分析报告

1、一、项目发展背景抹灰石膏是一种以半水石膏和II型无水硫酸钙单独或两者混合后为主的胶凝材料，适应室内墙体和顶棚专用的绿色环保抹灰材料。相比水泥砂浆、混合砂浆等传统抹灰材料，抹灰石膏具有强度高、粘结力强、收缩性小、保水性好、不空鼓开裂、凝结硬化快、施工性好、便于冬季施工、具有吸湿与排湿功能等优异性能。抹灰石膏由于性能优异，广泛受到建筑用户、施工单位、政府主管部门等单位的支持与认可，备受市场青睐。经过二十几年的推广，近几年终于迎来了飞速发展期。传统手工抹灰施工企业，逐渐将注意力转向机械化喷涂石膏。特别在江浙沪地区，因为机喷石膏需求量的持续增长，脱硫建筑石膏粉的价格也水涨船高。虽然近年来部分省份房屋竣

2、工面积持续下降，但抹灰石膏在各个省市均表现出了较快的增长速度。参照德国80%的室内抹灰材料为石膏砂浆，未来我国抹灰石膏仍然具有很大的发展潜力。快速发展的抹灰石膏行业，吸引了大量社会资本的关注，中材集团等央企也准备进入抹灰石膏行业。目前，中国石膏建材的应用领域尚未完全打开，石膏砂浆仅占内墙抹灰材料的10%，而在欧洲地区，80%的干粉砂浆产品为石膏产品，中国抹灰石膏仍存在较大开发市场潜力。综合中国近年来房屋施工面积增长情况、磷石膏生产利用情况及房屋重装修对抹灰石膏的需求进行测算，预计2018年中国抹灰石膏的需求量在986万吨左右，到2020年抹灰石膏需求量在1350万吨左右。二、项目总投资估算（一

3、）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13446.16(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5043.27万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资18489.43万元，其中：固定资产投资13446.16万元，占项目总投资的72.72%；流动资金5043.27万元，占项目总投资的27.28%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5051.45万元，占项目总投资的27.32%；设备购置费5644.14万元，占项目总投资的30.53%；其它投资2750.57万元，占项目总投资的14.88%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定

4、资产投资+流动资金。项目总投资=13446.16+5043.27=18489.43（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入24878.75万元，总成本20253.83万元，利润总额13659.93万元，净利润10244.95万元，增值税816.45万元，税金及附加289.99万元，所得税3414.98万元；第二年负荷75.00%,计划收入28706.25万元，总成本22800.85万元，利润总额16072.33万元，净利润12054.25万元，增值税942.06万元，税金及附加305.06万元，所得税4018.08万元；第

5、三年生产负荷100%，计划收入38275.00万元，总成本29168.41万元，利润总额9106.59万元，净利润6829.94万元，增值税1256.08万元，税金及附加342.75万元，所得税2276.65万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入38275.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1256.08万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用29168.41万元，

6、其中：可变成本25470.24万元，固定成本3698.17万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加342.75万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9106.59（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=9106.5925.00%=2276.65（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9106.59（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9106.5925.00%=2276.65（万元）。3、本

7、项目达产年可实现利润总额9106.59万元，缴纳企业所得税2276.65万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=9106.59-2276.65=6829.94（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.25%。（2）达产年投资利税率=57.90%。（3）达产年投资回报率=36.94%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入38275.00万元，总成本费用29168.41万元，税金及附加342.75万元，利润总额9106.59万元，企业所得税2276.65万元，税后净利润6829.94万元，年纳税总额387

8、5.48万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.21年。本期工程项目全部投资回收期4.21年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.25%，投资利税率57.90%，全部投资回报率36.94%，全部投资回收期4.21年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行

9、，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析抹灰石膏是一种以半水石膏和II型无水硫酸钙单独或两者混合后为主的胶凝材料，适应室内墙体和顶棚专用的绿色环保抹灰材料。相比水泥砂浆、混合砂浆等传统抹灰材料，抹灰石膏具有强度高、粘结力强、收缩性小、保水性好、不空鼓开裂、凝结硬化快、施工性好、便于冬季施工、具有吸湿与排湿功能等优异性能。抹灰石膏由于性能优异，广泛受到建筑用户、施

10、工单位、政府主管部门等单位的支持与认可，备受市场青睐。经过二十几年的推广，近几年终于迎来了飞速发展期。传统手工抹灰施工企业，逐渐将注意力转向机械化喷涂石膏。特别在江浙沪地区，因为机喷石膏需求量的持续增长，脱硫建筑石膏粉的价格也水涨船高。虽然近年来部分省份房屋竣工面积持续下降，但抹灰石膏在各个省市均表现出了较快的增长速度。参照德国80%的室内抹灰材料为石膏砂浆，未来我国抹灰石膏仍然具有很大的发展潜力。快速发展的抹灰石膏行业，吸引了大量社会资本的关注，中材集团等央企也准备进入抹灰石膏行业。目前，中国石膏建材的应用领域尚未完全打开，石膏砂浆仅占内墙抹灰材料的10%，而在欧洲地区，80%的干粉砂浆产品

11、为石膏产品，中国抹灰石膏仍存在较大开发市场潜力。综合中国近年来房屋施工面积增长情况、磷石膏生产利用情况及房屋重装修对抹灰石膏的需求进行测算，预计2018年中国抹灰石膏的需求量在986万吨左右，到2020年抹灰石膏需求量在1350万吨左右。八、行业发展趋势目前，国外的建筑石膏及制品工业已向轻质高强复合、多功能、环保等方向发展，正在逐步取代传统的墙体材料和装饰装修材料，从而成为石膏制品中的主导产品，应用亦相当普遍。我国经过多年的推广，现也有不少的人们认识了石膏建筑制品的舒适性(隔热隔音调节湿度)和安全性(防火),使得近几年来建筑石膏的研究与开发得到迅速发展，随着我国建筑业和建材工业的发展，对石膏及

12、石膏建筑制品的需求量将会越来越大，尤其是具有节能和环保特点的石膏基复合墙体材料必将成为我国墙体材料的支柱产品。发展建筑石膏制品，定会大有可为。现如今我国的石膏产业逐步发展，从而演变而来的内墙抹灰也有飞速的发展，从最初的重质粉刷石膏再到如今的轻质抹灰石膏，经过几年的时间，内墙抹灰石膏已经发生了巨大的变化，过去的重质粉刷石膏所拥有的种种缺点，如今的轻质抹灰石膏一一弥补，轻质抹灰石膏将会是以后发展的必然趋势。过去的重质粉刷石膏具有质量重、不好运输、施工困难、返碱严重、脱粉，成本高昂，等重重缺陷，它的出现必然是时代进步的一个过渡产品，而集所有特点于一身的轻质抹灰石膏必将取而代之，成为新一代内墙抹灰之最

13、优选择。目前国内品牌包含多立特牌轻质抹灰石膏，具有容重小，施工便捷，好运输，遇水不化，成本低，保温性能卓越，强度适中，能够机械喷涂等种种特点，是淘汰重质粉刷石膏后的又一升级换代产品。给开发商和施工单位带来了福音，给住户带来了更加舒适的环境。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6886.129181.498525.678197.7632791.052主营业务收入6507.418676.558056.807746.9230987.692.1轻质抹灰石膏(A)2147.452863.262658.742556.4810225.942.2轻质抹灰石膏(B)

14、1496.711995.611853.061781.797127.172.3轻质抹灰石膏(C)1106.261475.011369.661316.985267.912.4轻质抹灰石膏(D)780.891041.19966.82929.633718.522.5轻质抹灰石膏(E)520.59694.12644.54619.752479.022.6轻质抹灰石膏(F)325.37433.83402.84387.351549.382.7轻质抹灰石膏(.)130.15173.53161.14154.94619.753其他业务收入378.71504.94468.87450.841803.36上年度主要经济指

15、标项目单位指标完成营业收入万元32791.05完成主营业务收入万元30987.69主营业务收入占比94.50%营业收入增长率（同比）20.28%营业收入增长量（同比）万元5529.74利润总额万元9102.03利润总额增长率28.02%利润总额增长量万元1992.24净利润万元6826.52净利润增长率17.17%净利润增长量万元1000.48投资利润率54.18%投资回报率40.63%财务内部收益率21.02%企业总资产万元37626.19流动资产总额占比万元26.52%流动资产总额万元9977.25资产负债率41.03%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米48003.99

16、71.97亩1.1容积率1.331.2建筑系数58.70%1.3投资强度万元/亩186.831.4基底面积平方米28178.341.5总建筑面积平方米63845.311.6绿化面积平方米3935.16绿化率6.16%2总投资万元18489.432.1固定资产投资万元13446.162.1.1土建工程投资万元5051.452.1.1.1土建工程投资占比万元27.32%2.1.2设备投资万元5644.142.1.2.1设备投资占比30.53%2.1.3其它投资万元2750.572.1.3.1其它投资占比14.88%2.1.4固定资产投资占比72.72%2.2流动资金万元5043.272.2.1流动

17、资金占比27.28%3收入万元38275.004总成本万元29168.415利润总额万元9106.596净利润万元6829.947所得税万元1.338增值税万元1256.089税金及附加万元342.7510纳税总额万元3875.4811利税总额万元10705.4212投资利润率49.25%13投资利税率57.90%14投资回报率36.94%15回收期年4.2116设备数量台（套）16517年用电量千瓦时437504.9818年用水量立方米32354.4919总能耗吨标准煤56.5320节能率24.56%21节能量吨标准煤20.9122员工数量人600区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万

18、元167921.45同期产值万元143094.55同比增长17.35%从业企业数量家505规上企业家48从业人数人25250前十位企业产值万元72117.81去年同期65176.51万元。1、xxx集团（AAA）万元17668.862、xxx有限责任公司万元15865.923、xxx（集团）有限公司万元9375.324、xxx科技公司万元7932.965、xxx科技发展公司万元5048.256、xxx（集团）有限公司万元4687.667、xxx（集团）有限公司万元360.598、xxx科技公司万元2956.839、xxx科技发展公司万元2812.5910、xxx（集团）有限公司万元2163.5

19、3区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元76990.821.1同期增加值万元65312.881.2增长率17.88%2行业净利润万元16177.172.12016年净利润万元13824.282.2增长率17.02%3行业纳税总额万元52488.543.12016纳税总额万元44754.893.2增长率17.28%42017完成投资万元40782.094.12016行业投资万元15.75%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值196416.30223200.34253636.752利润总额53146.0260393.2168628.653

20、净利润20318.2323088.9026237.394纳税总额14043.7715958.8318135.035工业增加值74709.4784897.1296474.006产业贡献率13.00%17.00%18.74%7企业数量606739946土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19922.0919922.0943967.7143967.713826.601.1主要生产车间11953.2511953.2526380.6326380.632372.491.2辅助生产车间6375.076375.0714069.6714069.67

21、1224.511.3其他生产车间1593.771593.772550.132550.13229.602仓储工程4226.754226.7512920.4412920.44817.812.1成品贮存1056.691056.693230.113230.11204.452.2原料仓储2197.912197.916718.636718.63425.262.3辅助材料仓库972.15972.152971.702971.70188.103供配电工程225.43225.43225.43225.4316.053.1供配电室225.43225.43225.43225.4316.054给排水工程259.24259

22、.24259.24259.2414.364.1给排水259.24259.24259.24259.2414.365服务性工程2676.942676.942676.942676.94169.445.1办公用房1281.821281.821281.821281.8275.665.2生活服务1395.121395.121395.121395.1288.986消防及环保工程755.18755.18755.18755.1853.776.1消防环保工程755.18755.18755.18755.1853.777项目总图工程112.71112.71112.71112.7136.577.1场地及道路硬化7120

23、.641690.311690.317.2场区围墙1690.317120.647120.647.3安全保卫室112.71112.71112.71112.718绿化工程3338.63116.85合计28178.3463845.3163845.315051.45节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤56.531.1年用电量千瓦时437504.981.2年用电量吨标准煤53.771.3年用水量立方米32354.491.4年用水量吨标准煤2.762年节能量吨标准煤20.913节能率24.56%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元16800.161.1完成比例90.86%2完成固

24、定资产投资万元10985.482.1完成比例65.39%3完成流动资金投资万元5814.683.1完成比例34.61%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4081.2人均年工资万元4.991.3年工资额万元2070.742工程技术人员工资2.1平均人数人902.2人均年工资万元5.802.3年工资额万元493.093企业管理人员工资3.1平均人数人243.2人均年工资万元7.233.3年工资额万元173.814品质管理人员工资4.1平均人数人484.2人均年工资万元5.574.3年工资额万元274.185其他人员工资5.1平均人数人305.2人均年工资万元5.5

25、35.3年工资额万元154.946职工工资总额万元3166.76固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5051.455644.14186.8313446.161.1工程费用万元5051.455644.1424309.231.1.1建筑工程费用万元5051.455051.4527.32%1.1.2设备购置及安装费万元5644.145644.1430.53%1.2工程建设其他费用万元2750.572750.5714.88%1.2.1无形资产万元1133.061133.061.3预备费万元1617.511617.511.3.1基本预备费万元

26、647.27647.271.3.2涨价预备费万元970.24970.242建设期利息万元3固定资产投资现值万元13446.1613446.16流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元24309.2318265.5221476.9424309.2324309.2324309.231.1应收账款万元7292.774740.305469.587292.777292.777292.771.2存货万元10939.157110.458204.3710939.1510939.1510939.151.2.1原辅材料万元3281.742133.132461.31328

27、1.743281.743281.741.2.2燃料动力万元164.09106.66123.07164.09164.09164.091.2.3在产品万元5032.013270.813774.015032.015032.015032.011.2.4产成品万元2461.311599.851845.982461.312461.312461.311.3现金万元6077.313950.254557.986077.316077.316077.312流动负债万元19265.9612522.8714449.4719265.9619265.9619265.962.1应付账款万元19265.9612522.8714

28、449.4719265.9619265.9619265.963流动资金万元5043.273278.133782.455043.275043.275043.274铺底流动资金万元1681.071092.711260.821681.071681.071681.07总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元18489.43137.51%137.51%100.00%2项目建设投资万元13446.16100.00%100.00%72.72%2.1工程费用万元10695.5979.54%79.54%57.85%2.1.1建筑工程费万元5051.4537.57%

29、37.57%27.32%2.1.2设备购置及安装费万元5644.1441.98%41.98%30.53%2.2工程建设其他费用万元1133.068.43%8.43%6.13%2.2.1无形资产万元1133.068.43%8.43%6.13%2.3预备费万元1617.5112.03%12.03%8.75%2.3.1基本预备费万元647.274.81%4.81%3.50%2.3.2涨价预备费万元970.247.22%7.22%5.25%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13446.16100.00%100.00%72.72%5建设期间费用万元6流动资金万元5043.2737.51%37.51%

30、27.28%7铺底流动资金万元1681.0912.50%12.50%9.09%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元24878.7528706.2538275.0038275.0038275.001.1万元24878.7528706.2538275.0038275.0038275.002现价增加值万元7961.209186.0012248.0012248.0012248.003增值税万元816.45942.061256.081256.081256.083.1销项税额万元6124.006124.006124.006124.006124.003.2

31、进项税额万元3164.153650.944867.924867.924867.924城市维护建设税万元57.1565.9487.9387.9387.935教育费附加万元24.4928.2637.6837.6837.686地方教育费附加万元16.3318.8425.1225.1225.129土地使用税万元192.02192.02192.02192.02192.0210税金及附加万元289.99305.06342.75342.75342.75折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5051.455051.45当期折旧额4041.16202.06202.06

32、202.06202.06202.06净值1010.294849.394647.334445.284243.224041.162机器设备原值5644.145644.14当期折旧额4515.31301.02301.02301.02301.02301.02净值5343.125042.104741.084440.064139.043建筑物及设备原值10695.59当期折旧额8556.47503.08503.08503.08503.08503.08建筑物及设备净值2139.1210192.519689.439186.358683.278180.194无形资产原值1133.061133.06当期摊销额11

33、33.0628.3328.3328.3328.3328.33净值1104.731076.411048.081019.75991.435合计：折旧及摊销9689.53531.41531.41531.41531.41531.41总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元18184.9311820.2013638.7018184.9318184.9318184.932外购燃料动力费万元1366.69888.351025.021366.691366.691366.693工资及福利费万元3166.763166.763166.763166.763166.76

34、3166.764修理费万元60.3739.2445.2860.3760.3760.375其它成本费用万元5858.253807.864393.695858.255858.255858.255.1其他制造费用万元2013.141308.541509.862013.142013.142013.145.2其他管理费用万元1237.94804.66928.461237.941237.941237.945.3其他销售费用万元2812.781828.312109.592812.782812.782812.786经营成本万元28637.0018614.0521477.7528637.0028637.0028

35、637.007折旧费万元503.08503.08503.08503.08503.08503.088摊销费万元28.3328.3328.3328.3328.3328.339利息支出万元-10总成本费用万元29168.4120253.8322800.8529168.4129168.4129168.4110.1可变成本万元25470.2416555.6619102.6825470.2425470.2425470.2410.2固定成本万元3698.173698.173698.173698.173698.173698.1711盈亏平衡点57.67%57.67%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元38275.