兰州生物制剂项目财务分析报告

1、一、项目发展背景酶是由活细胞产生的，催化特定生物化学反应的一种生物催化剂。是酶经过提纯、加工后的具有催化功能的生物制品，主要用于催化生产过程中的各种化学反应，具有催化效率高、高度专一性、作用条件温和、降低能耗、减少化学污染等特点，其应用领域遍布食品、纺织、饲料、造纸、皮革、医药以及能源开发、环境保护等方面。酶制剂应用领域广泛，可以降低下游行业的生产成本，有效化解各类原材料价格上涨的压力，同时可以提高下游行业的产品生产效率，减少环境污染。近年来，全球酶制剂市场规模逐年增加，根据数据，2016年全球酶制剂市场规模为254亿丹麦克朗，换算成美元约为37.74亿美元(根据2016年美元兑丹麦克朗的年均

2、汇率1美元=6.73丹麦克朗换算)，2008年至2016年全球酶制剂市场规模的年复合增长率为5.95%。酶制剂工业是知识密集型的高新技术产业，是生物工程的重要组成部分。目前为止，已报道发现的酶类有3000多种，但其中已实现大规模工业化生产的只有60多种。全世界酶制剂市场正以平均11%的速度逐年增长。酶制剂产业的发展前景相当广阔。中国酶制剂产业经过50多年的长足发展，已然进入世界酶制剂生产的大国行列，目前已实现规模化生产的酶制剂达到30种左右，但由于我国酶制剂产业只有半个世纪，导致我国的酶制剂产业和酶工程研究，与国际水平相比还有很大差距。通过引进国外先进设备、优良菌株以及新型酶制剂开发，中国取得

3、了酶制剂工业的快速发展。在市场需求扩大和政策利好的双重刺激下，2016年中国的酶制剂产量已达128万标准吨，年复合增长率为9.60%。根据数据，2014年中国酶制剂市场消费规模仅占全球的9.4%，未来发展空间广阔。同时，随着我国酶制剂研发水平和发酵工艺水平不断提高，国内许多酶制剂生产企业已经形成相应的自主品牌。部分国内品牌的产品在国际市场上不断获得认可，出口量总体上呈上升趋势，但也偶有波动。随着我国酶制剂工业的不断发展，产品品质的提升，将进一步增强我国酶制剂企业的国际竞争力。进入21世纪以来，虽然酶制剂企业之间仍存在通过降低价格进行竞争的情形，但随着市场规模继续扩大，竞争手段多元化，大部分产品

4、价格和利润率已相对稳定。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5844.63(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1938.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7782.88万元，其中：固定资产投资5844.63万元，占项目总投资的75.10%；流动资金1938.25万元，占项目总投资的24.90%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3027.11万元，占项目总投资的38.89%；设备购置费2480.17万元，占项目总投资的31.87%；其它投资337.35万元，占项目总投资的4.33%。

5、3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5844.63+1938.25=7782.88（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入8436.45万元，总成本7324.24万元，利润总额-2868.64万元，净利润-2151.48万元，增值税243.79万元，税金及附加108.89万元，所得税-717.16万元；第二年负荷80.00%,计划收入12271.20万元，总成本9991.51万元，利润总额-3022.68万元，净利润-2267.01万元，增值税354.61万元，税金及附加122.19万元，所

6、得税-755.67万元；第三年生产负荷100%，计划收入15339.00万元，总成本12125.33万元，利润总额3213.67万元，净利润2410.25万元，增值税443.26万元，税金及附加132.83万元，所得税803.42万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15339.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=443.26万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用1

7、2125.33万元，其中：可变成本10669.08万元，固定成本1456.25万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加132.83万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3213.67（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3213.6725.00%=803.42（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3213.67（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3213.6725.00%=803.42

8、（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3213.67万元，缴纳企业所得税803.42万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3213.67-803.42=2410.25（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.29%。（2）达产年投资利税率=48.69%。（3）达产年投资回报率=30.97%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15339.00万元，总成本费用12125.33万元，税金及附加132.83万元，利润总额3213.67万元，企业所得税803.42万元，税后净利润2410.25万元，年纳税

9、总额1379.51万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.73年。本期工程项目全部投资回收期4.73年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.29%，投资利税率48.69%，全部投资回报率30.97%，全部投资回收期4.73年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。建立

10、起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析酶制剂是酶经过提纯、加工后的具有催化功能的生物制品，主要用于催化生产过程中的各种化学反应，具有催化效率高、作用条件温和、降低能耗等特点，广泛应用于食品、纺织、饲料、洗剂剂、造纸、皮革、医药以及能源开发、环境保护等方面。在全球范围内，酶制剂主要被应用于食品和饮料，其次是洗涤和饲料领域。从需求领域来看，北美、欧洲、亚太地区需求较高，其中北美是目前规模最大的酶制剂市场。在生

11、产发面，经过几十年发展，中国取得了酶制剂工业的快速发展，已实现规模化生产的酶制剂多达35种以上，部分品种已实现外销，因此我国酶制剂行业发展前景较好。随着我国酶制剂行业不断发展，技术得到完善，产品品质的提升，将进一步增强我国酶制剂企业的国际竞争力。目前国内较多实力下浓厚的企业已经形成一定品牌，部分品牌的产品在国际市场上不断获得认可，出口量总体上呈上升趋势。但从目前酶制剂产品种类来看，我国酶制剂产品结构不合理、应用深度不够。目前我国酶制剂仍以传统酶制剂种类糖化酶、淀粉酶、蛋白酶等为主，缺少高端酶制剂产品，结构不合理。同时，由于品种单一和恶性竞争现象存在，导致中国酶制剂行业经济效益较差，发展后劲不足

12、。在生产技术方面，我国大多采用较为传统的发酵、分离提取技术和制剂制备技术，极易造成资源严重浪费、产品纯度不高、产品质量偏低等问题。而国外国外酶制剂生产过程中，广泛采用基因工程、蛋白质工程、人工合成、模拟和定向进化改造等技术。未来酶制剂产品将更加有针对性，高效、环保将是核心，我国酶制剂企业需要通过研发中心生物将用科技打造核心竞争力，用成本来强化核心竞争力，加强自身在市场中的竞争力。酶制剂在较多领域得到应用，市场需求较广，发展前景较好。但由于技术问题，目前我国酶制剂应用上处于初级阶段，只在食品、饮料、饲料方面应用较多。未来相关企业需要不断强化技术，逐渐拓展应用范围，促进酶制剂行业快速发展。八、行业

13、发展趋势酶制剂行业是高科技产业，其产品特点是用量少、催化效率高、专一性强。酶制剂应用领域广泛，可以降低下游行业的生产成本，有效化解各类原材料价格上涨的压力，同时可以提高下游行业的产品生产效率，减少环境污染。近年来，全球酶制剂市场规模逐年增加，根据数据，2016年全球酶制剂市场规模为254亿丹麦克朗，换算成美元约为37.74亿美元（根据2016年美元兑丹麦克朗的年均汇率1美元=6.73丹麦克朗换算），2008年至2016年全球酶制剂市场规模的年复合增长率为5.95%。2013年，全球酶制剂市场按应用分类，食品和饮料为规模最大的细分市场，洗涤和饲料次之；按销售区域划分，北美市场销售占比38%，欧洲

14、占比29%，亚太占比22%，北美是规模最大的酶制剂市场。通过引进国外先进设备、优良菌株以及新型酶制剂开发，中国取得了酶制剂工业的快速发展。在市场需求扩大和政策利好的双重刺激下，2016年中国的酶制剂产量已达128万标准吨，年复合增长率为9.60%。根据数据，2014年中国酶制剂市场消费规模仅占全球的9.4，未来发展空间广阔。同时，随着我国酶制剂研发水平和发酵工艺水平不断提高，国内许多酶制剂生产企业已经形成相应的自主品牌。部分国内品牌的产品在国际市场上不断获得认可，出口量总体上呈上升趋势，但也偶有波动。随着我国酶制剂工业的不断发展，产品品质的提升，将进一步增强我国酶制剂企业的国际竞争力。九、附表

15、上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2936.603915.463635.793495.9513983.792主营业务收入2433.843245.123013.322897.4311589.702.1酶制剂(A)803.171070.89994.40956.153824.602.2酶制剂(B)559.78746.38693.06666.412665.632.3酶制剂(C)413.75551.67512.26492.561970.252.4酶制剂(D)292.06389.41361.60347.691390.762.5酶制剂(E)194.71259.6124

16、1.07231.79927.182.6酶制剂(F)121.69162.26150.67144.87579.492.7酶制剂(.)48.6864.9060.2757.95231.793其他业务收入502.76670.35622.46598.522394.09上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元13983.79完成主营业务收入万元11589.70主营业务收入占比82.88%营业收入增长率（同比）33.60%营业收入增长量（同比）万元3516.52利润总额万元3065.59利润总额增长率30.13%利润总额增长量万元709.88净利润万元2299.19净利润增长率15.89%净利润增长量万

17、元315.28投资利润率45.42%投资回报率34.07%财务内部收益率23.01%企业总资产万元18623.18流动资产总额占比万元37.95%流动资产总额万元7066.63资产负债率49.53%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19909.9529.85亩1.1容积率1.691.2建筑系数59.86%1.3投资强度万元/亩195.801.4基底面积平方米11918.101.5总建筑面积平方米33647.821.6绿化面积平方米2336.43绿化率6.94%2总投资万元7782.882.1固定资产投资万元5844.632.1.1土建工程投资万元3027.112.1.1.1

18、土建工程投资占比万元38.89%2.1.2设备投资万元2480.172.1.2.1设备投资占比31.87%2.1.3其它投资万元337.352.1.3.1其它投资占比4.33%2.1.4固定资产投资占比75.10%2.2流动资金万元1938.252.2.1流动资金占比24.90%3收入万元15339.004总成本万元12125.335利润总额万元3213.676净利润万元2410.257所得税万元1.698增值税万元443.269税金及附加万元132.8310纳税总额万元1379.5111利税总额万元3789.7612投资利润率41.29%13投资利税率48.69%14投资回报率30.97%1

19、5回收期年4.7316设备数量台（套）6917年用电量千瓦时1294939.8918年用水量立方米11995.4019总能耗吨标准煤160.1720节能率21.40%21节能量吨标准煤53.3922员工数量人240区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元164516.92同期产值万元144136.08同比增长14.14%从业企业数量家914规上企业家42从业人数人45700前十位企业产值万元72242.48去年同期65496.36万元。1、xxx有限公司（AAA）万元17699.412、xxx集团万元15893.353、xxx有限公司万元9391.524、xxx有限责任公司万元7946.

20、675、xxx（集团）有限公司万元5056.976、xxx实业发展公司万元4695.767、xxx有限公司万元361.218、xxx有限责任公司万元2961.949、xxx（集团）有限公司万元2817.4610、xxx实业发展公司万元2167.27区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元39013.401.1同期增加值万元34930.071.2增长率11.69%2行业净利润万元15551.832.12016年净利润万元13889.282.2增长率11.97%3行业纳税总额万元28771.143.12016纳税总额万元25333.403.2增长率13.57%42017完成投资万

21、元47489.114.12016行业投资万元18.52%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值191686.05217825.06247528.482利润总额56954.3364720.8373546.403净利润21376.6624291.6627604.164纳税总额15874.9418039.7020499.665工业增加值64277.3873042.4883002.826产业贡献率7.00%11.00%12.87%7企业数量109713381713土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8

22、426.108426.1022105.2622105.262187.561.1主要生产车间5055.665055.6613263.1613263.161356.291.2辅助生产车间2696.352696.357073.687073.68700.021.3其他生产车间674.09674.091282.111282.11131.252仓储工程1787.711787.717502.667502.66539.982.1成品贮存446.93446.931875.661875.66135.002.2原料仓储929.61929.613901.383901.38280.792.3辅助材料仓库411.1741

23、1.171725.611725.61124.203供配电工程95.3495.3495.3495.347.723.1供配电室95.3495.3495.3495.347.724给排水工程109.65109.65109.65109.656.914.1给排水109.65109.65109.65109.656.915服务性工程1132.221132.221132.221132.2281.495.1办公用房503.26503.26503.26503.2641.565.2生活服务628.96628.96628.96628.9638.056消防及环保工程319.41319.41319.41319.4125.8

24、66.1消防环保工程319.41319.41319.41319.4125.867项目总图工程47.6747.6747.6747.67143.437.1场地及道路硬化3022.76569.29569.297.2场区围墙569.293022.763022.767.3安全保卫室47.6747.6747.6747.678绿化工程976.0334.16合计11918.1033647.8233647.823027.11节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤160.171.1年用电量千瓦时1294939.891.2年用电量吨标准煤159.151.3年用水量立方米11995.401.4年用水量吨标

25、准煤1.022年节能量吨标准煤53.393节能率21.40%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6749.321.1完成比例86.72%2完成固定资产投资万元5106.222.1完成比例75.66%3完成流动资金投资万元1643.103.1完成比例24.34%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1631.2人均年工资万元4.141.3年工资额万元771.512工程技术人员工资2.1平均人数人362.2人均年工资万元5.812.3年工资额万元180.523企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.333.3年工资额万元65.024品

26、质管理人员工资4.1平均人数人194.2人均年工资万元5.684.3年工资额万元111.795其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元5.575.3年工资额万元69.156职工工资总额万元1197.99固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3027.112480.17195.805844.631.1工程费用万元3027.112480.1710570.621.1.1建筑工程费用万元3027.113027.1138.89%1.1.2设备购置及安装费万元2480.172480.1731.87%1.2工程建设其他费用万元337.3

27、5337.354.33%1.2.1无形资产万元195.95195.951.3预备费万元141.40141.401.3.1基本预备费万元74.1374.131.3.2涨价预备费万元67.2767.272建设期利息万元3固定资产投资现值万元5844.635844.63流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10570.625837.159523.5110570.6210570.6210570.621.1应收账款万元3171.191744.152536.953171.193171.193171.191.2存货万元4756.782616.233805.424

28、756.784756.784756.781.2.1原辅材料万元1427.03784.871141.631427.031427.031427.031.2.2燃料动力万元71.3539.2457.0871.3571.3571.351.2.3在产品万元2188.121203.471750.502188.122188.122188.121.2.4产成品万元1070.28588.65856.221070.281070.281070.281.3现金万元2642.661453.462114.122642.662642.662642.662流动负债万元8632.374747.806905.908632.378

29、632.378632.372.1应付账款万元8632.374747.806905.908632.378632.378632.373流动资金万元1938.251066.041550.601938.251938.251938.254铺底流动资金万元646.08355.35516.87646.08646.08646.08总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7782.88133.16%133.16%100.00%2项目建设投资万元5844.63100.00%100.00%75.10%2.1工程费用万元5507.2894.23%94.23%70.76%

30、2.1.1建筑工程费万元3027.1151.79%51.79%38.89%2.1.2设备购置及安装费万元2480.1742.44%42.44%31.87%2.2工程建设其他费用万元195.953.35%3.35%2.52%2.2.1无形资产万元195.953.35%3.35%2.52%2.3预备费万元141.402.42%2.42%1.82%2.3.1基本预备费万元74.131.27%1.27%0.95%2.3.2涨价预备费万元67.271.15%1.15%0.86%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5844.63100.00%100.00%75.10%5建设期间费用万元6流动资金万元19

31、38.2533.16%33.16%24.90%7铺底流动资金万元646.0811.05%11.05%8.30%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8436.4512271.2015339.0015339.0015339.001.1万元8436.4512271.2015339.0015339.0015339.002现价增加值万元2699.663926.784908.484908.484908.483增值税万元243.79354.61443.26443.26443.263.1销项税额万元2454.242454.242454.242454.2424

32、54.243.2进项税额万元1106.041608.782010.982010.982010.984城市维护建设税万元17.0724.8231.0331.0331.035教育费附加万元7.3110.6413.3013.3013.306地方教育费附加万元4.887.098.878.878.879土地使用税万元79.6479.6479.6479.6479.6410税金及附加万元108.89122.19132.83132.83132.83折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3027.113027.11当期折旧额2421.69121.08121.08121

33、.08121.08121.08净值605.422906.032784.942663.862542.772421.692机器设备原值2480.172480.17当期折旧额1984.14132.28132.28132.28132.28132.28净值2347.892215.622083.341951.071818.793建筑物及设备原值5507.28当期折旧额4405.82253.36253.36253.36253.36253.36建筑物及设备净值1101.465253.925000.564747.204493.844240.484无形资产原值195.95195.95当期摊销额195.954.90

34、4.904.904.904.90净值191.05186.15181.25176.35171.465合计：折旧及摊销4601.77258.26258.26258.26258.26258.26总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7285.804007.195828.647285.807285.807285.802外购燃料动力费万元630.08346.54504.06630.08630.08630.083工资及福利费万元1197.991197.991197.991197.991197.991197.994修理费万元30.4016.7224.323

35、0.4030.4030.405其它成本费用万元2722.801497.542178.242722.802722.802722.805.1其他制造费用万元1302.03716.121041.621302.031302.031302.035.2其他管理费用万元390.55214.80312.44390.55390.55390.555.3其他销售费用万元1455.52800.541164.421455.521455.521455.526经营成本万元11867.076526.899493.6611867.0711867.0711867.077折旧费万元253.36253.36253.36253.36253.36253.368摊销费万元4.904.904.904.904.904.909利息支出万元-10总成本费用万元12125.337324.249991.5112125.3312125.3312125.3310.1可变成本万元10669.085867.998535.2610669.0810669.0810669.0810.2固定成本万元1456.251456.251456.251456.251456.251456.2511盈亏平衡点47.12%47.12%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年