南京广播电视大学 《货币银行学》教程

1、第二十二章金融与经济发展 （一）本章应该重点识记的基本概念：经济货币化：是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。是与自给自足式的自然经济和以物易物的实物交换相对应的一个范畴。 金融深化：是指金融和经济发展之间形成的一种互相促进和互相推动的良性循环状态。 金融压制：是指金融和经济发展之间陷入的一种相互挚肘和双双落后的恶性循环状态。 二元金融体系结构：是指现代化金融机构与传统金融机构并存的格局。现代化金融机构是指以现代化管理方式经营的大银行与非银行金融机构，主要集中在经济和交通发达的大城市里营业。传统金融机构是指以传统方式经营的钱庄、放债机构、当铺之类的小金融机构，

2、主要分布在广大的农村和经济落后或偏远的小城镇。,金融创新：是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。包括货币信用制度、金融机构组织、经营管理、金融工具、交易方式等等方面的金融创新。金融结构：是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。 金融相关比率：即现有金融资产总值/国民财富； 金融构成比率：各类金融工具在金融工具总额中所占的份额； 金融工具比率：金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具之比； 金融部门比率：各经济部门在金融资产和金融工具中所占份额； 分层比率：同类金融机构在全部金融机构总资产中所占份额以及在主要金融工具中

3、所占份额； 金融中介比率：所有金融机构持有的金融资产在全部金融资产中所占的份额； 融资比率：各融资方式占全部资金来源的份额,（二）本章应该了解和掌握的主要内容：理解金融与经济发展的关系，认识到金融在经济发展中的重要地位与作用及可能出现的不良影响。了解经济货币化与金融化的概念。掌握“金融压制论”与“金融深化论”的主要内容，理解“金融二论”对发展中国家的意义。了解金融创新的概念及主要表现形式，深刻认识金融创新对金融与经济发展的积极作用。了解金融结构的含义及基本类型，认识金融结构对金融发展的影响。,（三）本章的重点和难点问题：1金融与经济发展的关系 经济发展决定金融金融是在商品经济的发展过程中产生并

4、随着商品经济的发展而发展的。商品经济的不同发展阶段决定了金融发展的结构、规模和阶段。从结构看，经济发展的结构对金融有决定性影响。如现代部门与传统部门并存的二元经济结构决定了二元金融结构；从规模看，经济规模决定了金融规模。一定时期的货币供给量主要受制于当期的商品可供量； 从阶段看，经济发展的阶段决定了金融发展的阶段。在经济发展的低级阶段，只有简单的金融需求，金融活动只能解决货币流通、资金融通和支付清算等基本金融问题，金融发展亦处于初始阶段。, 金融在经济发展中具有重要地位与推动作用通过金融运作为经济发展提供条件金融正是通过自身的运作特点为现代经济发展服务，如提供货币促进商品生产和流通、提供信用促

5、进资金融通和利用、提供各种金融服务便利经济运作，等等，为现代经济发展提供必要的条件。通过金融的基本功能促进储蓄如通过吸收存款和发行有价证券、向国外借款等为经济发展组织资金来源；通过发放贷款、贴现票据、购买有价证券等为经济发展提供资金投入。通过金融机构的经营运作节约交易成本通过对科技提供资金支持和金融服务，促进技术进步和科技成果的普及应用，从而大幅度提高社会生产率；合理配置资源，节约交易成本，提高经济发展的效率。通过金融业自身的产值增长直接为经济发展作贡献金融业产值的快速增长，直接增加了国民生产总值，提高了经济发展的水平。, 现代经济发展中金融可能出现的不良影响因金融总量失控出现通货膨胀、信用膨

6、胀，导致社会总供求失衡，因金融业经营不善使金融风险加大，将破坏经济发展的稳定性和安全性，引发经济危机。因信用过度膨胀产生金融泡沫，刺激过度投机，增大投资风险，对经济发展有很大的破坏性。因此要十分重视金融宏观调控和金融监管，力图通过有效的宏观调控实现金融总量与经济总量的均衡，控制金融机构的经营风险，防止金融泡沫，保持金融安全，实现经济的持续、稳定、协调发展。,2经济货币化程度的影响因素经济货币化是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。一国货币化程度的高低，是多种因素综合作用的结果。其中有两个因素起支配作用： 商品经济的发展程度在自给自足的自然经济或产品分配的计划经

7、济中，使用货币的范围很小，货币化程度自然很低。只有当社会产品都成为商品时，才有广泛的商品流通和交换，才需要用货币去计价流通、媒介交换和进行价值分配； 商品经济越发达，商品交换、价值分配和价值管理就越复杂，货币的作用力就越大。, 金融的作用程度货币化程度与金融的作用程度高度正相关。一般地，金融的作用程度主要取决于两个因素：货币信用关系的覆盖面与影响力。当货币信用关系渗透于全部经济生活中时，货币不仅是衡量和表现所有商品和劳务的统一价值尺度，成为在一切经济活动中起媒介和传递作用的交换手段和支付手段，而且是影响生产、流通、储蓄、消费活动和引起价格、利率、汇率等杠杆性经济变量变动的重要因素，成为国家干预

8、和调节经济运行的主要工具。货币流通和信用活动领域的扩大和影响力的增强，可以直接推动货币化进程。金融业的发展程度。当银行成为全社会的信用中介和公共簿记后，其信用创造能力大为增强，可以向社会提供足量的所需货币，尤其是支付清算系统的发展，使以货币为媒介的商品交易更为便利、快捷和安全，货币流通更为顺畅，有效推动着货币化进程。,3发展中国家货币金融发展的特征麦金农和萧将发展中国家金融发展的现状与特征概括为以下几点： 货币化程度低下货币化程度低下，就表示该国尚未摆脱“自然经济”和“外物交换”的原始落后状态。货币的作用范围小，货币供应量、利率、汇率等金融变量的功能难以发挥，金融宏观调控的能力差。 金融体系呈

9、二元结构现代化金融机构与传统金融机构并存。, 金融市场落后经济单位之间的货币资金处于割裂状态，难以相互融通，小企业和居民被排斥在形式化的金融市场之外；金融工具品种少，数量小，价格机制失灵，市场管理薄弱，投机过度，市场稳定性很差，无法通过金融市场来多渠道、多方式、大规模地组织和融通社会资金，并顺利地使储蓄转化为投资，导致资本供给不足。 政府对金融实行过度干预，对金融活动做出种种限制对利率和汇率实行严格管制和干预，导致利率和汇率出现扭曲，失去了反映和调节资金或外汇供求的功能；对一般金融机构的经营活动进行强制性干预，例如对具体业务的硬性规定；采取强制措施对金融机构实行国有化，并使国有金融机构保持绝对

10、垄断的地位，其结果便是金融业缺乏竞争和官银作风盛行，金融机构经营效率很低。, 金融深化程度的衡量标准利率、汇率的弹性与水平只有市场利率和汇率才是富有弹性的，才能真实反映资金的供求情况。金融资产的存量和流量存量的品种范围扩大，期限种类增多，利率弹性大。流量更多地来源于国内各部门的储蓄，经济增长对通货膨胀和外债外援的依赖性下降。金融体系的规模和结构金融体系机构增多，非银行金融机构和非国有金融机构的存在和发展，有利于打破国有银行的垄断与特权，金融业的经营效率就更高。金融市场的运行和功能金融市场上参与者众多，金融工具丰富，市场容纳量增大，黑市、倒卖或利用官价牟利的不合理现象因失去生存基础就会销声匿迹。

11、, 要实现金融深化，政府应该实施以下政策：减少对金融业的干预，放松对金融市场的管制。取消对存贷款利率的硬性规定，使利率能正确反映资金的供求状况和稀缺程度。放弃以通货膨胀刺激经济增长的做法，为金融体系有效地吸收资金和运用资金创造条件。,5当代金融创新的主要表现 金融制度创新国际货币制度的创新固定汇率浮动汇率的国际货币制度。区域性货币一体化趋势。阿拉伯货币基金组织、西非货币联盟、中非货币联盟等。国际金融监管制度的创新1988年7月通过的“巴塞尔协议”，成为国际银行业监管的一个里程碑。国际证券业委员会、国际保险监督官协会、证券交易所国际公会等等国际性监管或监管协调机构的创立与履职，一个新型的国际性金

12、融监管组织体系已经开始运转。 各国监管当局的联手监管和专门机构的跨国监管构建为新型国际化监管体系。, 金融业务创新新技术在金融业的广泛应用电子技术引入金融业，使金融业务发生了巨大的变革：存、贷、取、汇、证券买卖、市场分析、行情预测乃至金融机构的内部管理，均通过计算机处理。金融工具不断创新对原有金融工具特性的重配、在新的金融结构和条件下创造出全新特征的新工具。新型金融市场不断形成金融市场的国际化。24小时全球性金融交易已经梦想成真；金融衍生工具市场异军突起。新业务和新交易大量涌现信息业务、表外业务、信用卡业务、咨询业务、代理业务、及各种服务性业务等，期货交易、期权交易、掉期交易等。, 金融组织结

13、构创新创设新型金融机构如电子银行、家庭银行、企业银行、跨国银行；以及跨国大型复合金融机构、金融百货公司或金融超级市场等；金融机构的业务逐渐趋同金融机构在业务和组织创新的基础上逐渐打破了职能分工的界限。实际上的混业经营迫使分业管制被动放松。金融机构之间的业务交叉与渗透，模糊了原有的职能分工界限，各种金融机构的性质趋于同质化。金融机构的组织形式不断创新如新推出了连锁制、控股公司制银行；创新了百货店式、专业店式、金融广场式分支机构。金融机构的经营管理频繁创新,6当代金融创新对金融与经济发展的影响 对金融和经济发展的推动作用提高了金融机构的运作效率 新的金融工具、金融服务、交易方式或融资技术从数量和质

14、量两个方面同时提高需求者的满足程度；提高了支付清算能力和速度。大幅度增加了金融机构的资产和盈利率。提高了金融市场的运作效率提高了市场价格对信息反应的灵敏度。（组织与设备的现代化程度和国际化程度）增加了可供选择的金融商品种类。增强了剔除个别风险的能力。降低了交易成本与平均成本，使投资收益相对上升，吸引了更多投资者和筹资者进入市场，提高了交易的活跃程度。,增强了金融产业发展能力开拓新业务和新市场的能力、资本增长的能力、设备配置或更新能力、经营管理水平和人员素质的提高能力等都有较大幅度的提高 金融作用力大为增强金融作用力主要是指金融对整体经济运作和经济发展的作用能力，一般通过对总体经济活动和经济总量

15、的影响及其作用程度体现出来。提高了金融资源的开发利用与再配置效率，,社会投融资的满足度和便利度上升。一是投融资成本趋于下降，有力地促进了储蓄向投资的转化；二是金融机构和金融市场能够提供更多更灵活的投融资安排，可以从总体上满足不同投资者和筹资者的各种需求，从而使全社会的资金融通更为顺利；三是各种投融资的限制逐渐被消除，金融创新通后各类投融资者实际上都能进入市场参与活动，金融业对社会投融资需求的满足能力大为增强。金融业产值的迅速增长，直接增加了一国GNP或GDP的总量，加大了金融业对经济发展的贡献度。增强了货币作用效率，创新后用较少的货币就可以实现较多的经济总量，从而意味着货币的作用能量和推动力增

16、大。, 产生的新矛盾和挑战货币供求机制、总量和结构变化，对金融运作和宏观调控影响重大。（金融创新中也具备了创造存款货币的功能，增加了货币供给的主体，货币政策可能失效）很大程度上改变了货币政策的决策、操作、传导及其效果，对货币政策的实施产生了一定的不利影响。（金融创新后降低了货币政策中介指标的可靠性）金融风险有增无减，金融业的稳定性下降。金融市场出现过度投机和泡沫膨胀的不良倾向。当代金融创新虽然利弊作用皆存，但从总体上看，利远远大于弊，并且其利始终是主要和主流性的。只要改善宏观调控，加强监管，正确引导，当代金融创新中的负作用应该可以减轻到最低限度。,7金融结构的形成条件及金融结构变化的影响因素金

17、融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。 金融结构的形成条件形成一个国家或地区金融结构的基础性条件主要有：经济发展的商品化和货币化程度 商品化和货币化程度越高，交换关系越复杂，货币使用范围越大，金融结构就越发达。 商品经济的发展程度随着商品经济逐步发达的高级阶段，则产生出许多复杂的金融新需求，金融规模也随之日益扩大，必须通过多种金融机构、多种金融业务、多种金融工具、多条融资途径才能向社会提供各种所需的金融产品与服务，才能满足广大投资者和筹资者的需求，金融结构也因此而日益复杂。,信用关系的发展程度一国的信用关系发展程度越高，如信用形式齐备规范、有良好的守

18、信习惯与意愿、信用秩序井然并具有自动维护机制、社会信用体系健全等，金融结构就越复杂，金融发展的层次和水平也越高。 经济主体行为的理性化程度经济主体的理性化程度越高，金融需求就越旺盛，金融业务、金融交易与金融工具的种类就越多，投融资方式和渠道也越多，金融结构就越发达。文化、传统、习俗与偏好不同的社会文化、传统、习俗与偏好，在长期的历史进程中逐渐形成了本国特有的金融结构。同样发达的商品经济、货币化程度和信用条件下，不同国家会形成不同金融结构, 金融结构变化的影响因素制度因素不同的制度安排对一国的金融结构具有决定性作用。首先是经济和金融体制安排（计划经济与市场经济）。其次是金融监管体制的安排（分业与混业）。金融创新的活跃程度70年代以来西方发达国家在大规模、全方位的