稀有金属行业分析报告

目录I行业总体运行情况1一、总体生产情况1二、总体销售情况3三、企业总体经营情况3四、总体进出口情况5五、固定资产投资完成情况分析5六、上下游行业的相关影响5（一）钛材产能大于需求市场竞争加剧（二）国内氟化盐企业纷纷大幅提高氟化铝价格七、本季度行业景气现状及走势预测6II行业内主要产品市场供求分析6一、各主要产品产量情况6二、各主要产品市场供需情况7（一）铜（二）铝（三）铅（四）锌三、主要产品进出口情况9四、各主要产品价格走势9（一）铜价格走势（二）铝价格走势（三）铅价格走势（四）锌价格走势五、各主要产品技术研发走势10（一）国家科技部批复铝电解等新技术项目立项（二）铜陵有色铜冶炼工艺技术升级改造项目开工行业内主要企业经营情况12一、各主要企业生产经营情况12（一）西北铝一季度生产回升向好（二）水口山集团一举实现扭亏为盈二、各主要生产企业经营策略12（一）南山集团获轨道交通车辆型材大单（二）中国铝业公司与力拓签署合作备忘录，入股西非铁矿（三）中铝广西分公司与国电广西分公司签订直购电合作框架协议IV本季度行业热点或焦点问题13一、行业热点事件及新政策、新法规13（一）西南部地区干旱影响有色金属企业生产（二）国土资源部2010年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标二、专项调查稀土消费情况浅析14（一）稀土消费增长迅速（二）我国稀土消费与其他国家对比（三）未来稀土消费的三大增长点行业总体运行情况2010年一季度，我国主要有色金属生产继续平稳回升，主要有色金属产品增长速度同比大幅度提高，有色金属工业总体继续保持去年下半年呈现出的回升向好态势。规模以上有色金属工业企业实现利润同比大幅增加，但有色金属工业盈利能力总体仍是恢复性增长。一、总体生产情况2010年一季度，十种有色金属总产量达74177万吨，同比增长3866。一季度的日均产量8万吨左右，与2009年四季度的日均产量基本持平。图表12010年一季度十种常用有色金属产量及增长幅度单位万吨除汞外，其他有色金属产品产量均有不同幅度的增长，锑、镁、锡和铝的增长幅度均超过50。一季度，规模以上企业生产的六种精矿金属总量达到12992万吨，比去年同期增长5595。其中，铜金属含量、铅金属含量、锌金属含量、锡金属含量、锑金属含量同比增长，只有镍金属含量同比下降。图表22010年一季度六种精矿折金属含量产量及增长幅度（单位万吨，）产品名称产量同比增长产品名称产量同比增长铜精矿24153743镍精矿213094铅精矿29786814锡精矿2042480锌精矿69476224锑精矿2366529产品名称产量同比增长产品名称产量同比增长铜108341704锡3235332铝405295282锑4048140铅83781359镁14586220锌116933738海绵钛1541671镍401986汞吨2693291钨精矿折合量199万吨，同比增长1363，环比增长5385；钼精矿折合量432万吨，同比下降105。氧化铝产量为73771万吨，同比增长5024。铜、铝材产量继续保持两位数的增长速度，其中铜材产量达到20645万吨，比去年同期增长2252，其中3月份日均产量263万吨，环比增长3670；铝材产量为39905万吨，同比增长2873，其中3月份日均产量497万吨，环比增长260。二、总体销售情况2010年一季度，有色金属工业现价工业总产值609838亿元，同比增加了244752亿元；当年价格的销售产值为584159亿元，比去年同期增加了232963亿元。图表32010年13月有色金属行业工业总产值和销售产值前10位单位亿元12月份，规模以上有色金属工业企业销售收入利润率为430，比去年同期上升了524个百分点；销售收入利税率为570，比去年同期上升了481个百分点。规模以上有色金属工业企业人均销售收入为484万元/人年，比上年同期增加了548万元/人年。三、企业总体经营情况2010年12月份，规模以上9786家有色金属工业企业（不包括独立黄金企业）实现主营业务收入36239亿元，同比增长7702。其中，规模以上1957家有色金属独立矿山企业实现主营业务收入2271亿元，同比增长871；2837家有色金属冶炼企业实现主营业务收入16602亿元，同比增长8555；4992家有色金属加工企业实现主营业务收入17367亿元，同比增长6843。规模以上有色金属工工业总产值工业销售产值当年价格常用有色金属压延加工248009241357铝冶炼7917174724铜冶炼7499171898铅锌冶炼4116238134贵金属压延加工2331821858有色金属合金制造2266321803镍钴冶炼1670016174铅锌矿采选1501513718钨钼冶炼1267412337稀有稀土金属压延加工88088116业企业实现利税2066亿元，同比增长1035倍。其中，有色金属独立矿山企业实现利税302亿元，同比增长25倍；有色金属冶炼企业实现利税971亿元，同比增加1141亿元；有色金属加工企业实现利税794亿元，同比增长近2倍。规模以上有色金属工业企业实现利润1557亿元，比去年同期增加1751亿元，月均盈利778亿元。图表42010年12月有色金属实现利润前十位的子行业单位亿元亏损的行业小类只有镁冶炼和其他稀有金属矿采选业。9786家规模以上有色金属企业中有1932户亏损，亏损户数比去年同期减少927户；亏损面为1974，亏损企业亏损额207亿元，比去年同期下降7761。其中，国有控股企业亏损额76亿元，同比下降8537；集体控股企业亏损额085亿元，同比下降5696；私人控股企业亏损额89亿元，同比下降6005。截止到2010年2月末，规模以上有色金属工业企业资产总额达到1775173亿元，比去年同期增长2207；负债合计1065979亿元，比去年同期增长2671；资产负债率为6005，比去年同期上升220个百分点。四、总体进出口情况2010年一季度，有色金属进出口贸易总额2693亿美元，比去年同期增长1069，比去年第四季度增长98。其中进口2119亿美元，比去年同期增长1076。出口574亿美元，比去年同期增长1049。一季度进出口贸易逆差为1545亿美元，同比增长1088。一季度，未锻轧铜、氧化铝及铜精矿的进口量均呈持续增长的态势，未锻轧铝、铅、锌的进出口基本恢复正常水平。但各中形式的贸易保护主义抬头，贸易摩擦增加，有色金属加工产品出口难度加大。有色金属价格回升是一季度有色金属进出口子行业累计利润总额常用有色金属加工企业5188铜冶炼企业1426铅锌采选企业932铅锌冶炼企业587铜采选企业637镍钴冶炼企业526有色金属合金制造业521有色金属矿采选企业2516铝冶炼3105贵金属加工企业408贸易额同比大幅增长的主要因素之一，但有色金属出口额与去年四季度相比还有所回落。五、固定资产投资完成情况分析一季度，有色金属工业累计完成固定资产投资41993亿元，比去年同期增长3851，增幅比去年同期上升1737个百分点，有色金属工业完成固定资产投资占全国城镇固定资产投资总额的比例为141，增幅比全国城镇固定资产投资高1211个百分点。13月份，有色金属矿山完成固定资产投资7174亿元，比去年同期增长2030，占有色金属工业投资的比例为1708，所占比例比去年同期下降了258个百分点；有色金属冶炼完成固定资产投资17445亿元，比去年同期增长3331，占有色金属工业投资的比例为4154，所占比例比去年同期减少了162个百分点；有色金属加工完成固定资产投资17376亿元，比去年同期增长5418，占有色金属工业投资的比例为4138，所占比例比去年同期增长了421个百分点。13月份，有色金属冶炼项目完成固定资产较多的金属品种依次为铝冶炼（包括电解铝和氧化铝）投资5493亿元，比去年同期增长8083；铜冶炼投资2972亿元，比去年同期增长1763；铅锌冶炼投资2160亿元，比去年同期增长4524。有色金属工业本年新开工项目的投资总额为67047亿元，比去年同期增长6792。其中，有色金属矿山本年新开工项目投资9470亿元，比去年同期增长1981，占有色金属工业投资的比例为1412，所占比例比去年同期回落了567个百分点；有色金属冶炼本年新开工项目投资22955亿元，比去年同期增长2710，占有色金属工业投资的比例为3424，所占比例比去年同期回落了1099个百分点；有色金属加工本年新开工项目投资34623亿元，比去年同期增长14794，占有色金属工业投资的比例为5164，所占比例比去年同期上升了1667个百分点。从上述数据可以看到，一季度有色金属矿山和有色金属冶炼新开工项目投资所占比例均有所回落，有色金属合金制造及压延加工新开工项目投资大幅增长，另外，有色金属矿山采选项目完成固定资产投资所占比例明显减少。六、上下游行业的相关影响（一）钛材产能大于需求市场竞争加剧进入2010年1月份，受国内钛材市场下游需求不振的影响，国内海绵钛市场持续疲软，价格一直在低位运行，国内一级海绵钛的主流价格从2009年四季度的5860万元/吨下降到5255万元/吨；而钛材市场厚3MM纯钛标板的主流市场价格基本稳定在9095万元/吨之间。目前国内海绵钛的价格虽然比2009年上半年有所上调，但海绵钛生产厂家的利润仍很低，即使钛材的成交清淡，国内海绵钛已几乎没有价格下调的空间。市场人士认为，2010年，海绵钛生产的原辅材料上涨的可能性很大，这也将压缩海绵钛厂的利润，使海绵钛厂被迫提价，在终端客户需求清淡的情况下，海绵钛的上涨空间有限。近几年由于国内国营及民营企业大规模的钛材项目建设，大部分建设项目也将在2010年内完工投产，在市场尚无好转迹象的前提下，钛材产能将远大于需求，这也将加剧国内钛材的市场竞争，使国内钛市场再一次陷入“混乱”的局面。（二）国内氟化盐企业纷纷大幅提高氟化铝价格进入2010年，铝用氟化盐原料价格继续快速飙升，这也给国内氟化盐企业生产带来了巨大压力，整个第一季度国内氟化盐企业纷纷大幅提高氟化铝价格。硫酸和氢氧化铝是生产氟化铝的重要原料。随着氧化铝价格的不断提高，氢氧化铝价格也同时伴随其上涨，目前氢氧化铝价格为1800元/吨左右。硫酸价格在此期间也出现了大幅上涨，上涨速度之快也出乎了许多氟化盐企业的预计，三月份出台的萤石行业准入标准也助长产业链成本抬升，受此影响，国内氟化盐纷纷提高了干法氟化铝的售价，目前国内大部分地区干法氟化铝价格在7500元/吨以上，河南，福建地区有超过8000元/吨高价出现，北方地区如山东出货在低位，主销库存为主。七、本季度行业景气现状及走势预测今年以来，中国铜、铝等有色金属需求非常旺盛，刺激新增资源大幅增长，并与成本一起，双双推动市场价格强劲增长。尽管经济刺激退出已经提上议事日程，美元汇率也出现阶段性反弹，但受全球经济复苏和中国经济增长加速的影响，预计年内铜、铝等有色金属需求旺盛增长的态势难以扭转，市场行情继续高位运行。消费需求呈现多年来少有的强劲增长态势进入新的一年以后，受到全球经济复苏和中国经济加速发展的影响，中国铜、铝等有色金属需求非常旺盛，达到了很高水平。从铜、铝、锌加工材的生产情况来看，一季度全国铜材生产量为224万吨，比去年同期增长228；铝材产量为430万吨，增长326，均为大幅增长态势。中国铜、铝等有色金属需求旺盛，主要来自于中国实体经济的加速增长，国内经济的显著提速，自然促成铜、铝等有色金属需求的强劲增长势头。此外，2010年世界经济的复苏，中国铜、铝有色金属无论是直接出口还是间接出口，都获得了恢复性增长。据统计，一季度中国铜及加工材的出口量为126万吨，比去年同期增长402；铝及加工材的出口量为59万吨，增长119。此外，从间接出口情况来看，一季度全国机电产品出口数值也很大，为中国有色金属需求的旺盛增长提供了有利的外部环境。旺盛需求的拉动，刺激铜、铝等有色金属新增资源大幅增长。据中商流通生产力促进中心测算，2010年一季度，全国铜新增资源为3099万吨，比去年同期增长181；铝新增资源为442万吨，增长301。另外，一季度，国内铅矿山生产活跃，冶炼厂因原料供应充足及市场良好而提高开工率。汽车产销大幅增加及通讯用蓄电池需求的增加使国内精铅消费增长趋于稳定，铅酸蓄电池出口将逐渐恢复，也将对国内精铅消费起到一定作用。总体看，今年我国精铅消费将保持稳定增长。一季度，国内锌消费缓慢上升，但需求程度弱于预期，终端消费商和贸易商在市场表现并不活跃。行业内主要产品市场供求分析一、各主要产品产量情况一季度，十种有色金属产品产量位于前10位的省区产量合计达到52937万吨，占全国总产量的7137，其中排名前5位的省区产量合计达到34368万吨，占有色金属总产量的4633；其中，青海和广西区同比增长均超过50，这两个省区产量的增长主要是受原铝产量增长较大的影响。铜产量排名前5位的省区产量合计达到7112万吨，占全国总产量的6565，其中江西就占了2078；铝产量排名前5位的省区产量合计达到24465万吨，占全国总产量的6036，其中河南省就占了全国铝总产量的2375；铅产量排名前5位的省区产量合计达到6279万吨，占全国总产量的7495，其中河南省占全国铅总产量的2573，但由于国家淘汰落后产能及环保要求，河南省相继关停一些小冶炼厂，使得河南省铅产量同比下降；锌产量排名前5位的省区产量合计达到7725万吨，占全国总产量的6607；氧化铝排名前5位的省区产量合计达到73380万吨，占全国总产量的9947，其中山东省氧化铝产量增长幅度超过100，且首次超过河南省产量，山东、河南两省氧化铝产量就占全国总产量的6633；铜材产量排名前5位的省区产量合计达到14889万吨，占全国总产量的7212；铝材产量排名前5位的省份产量合计达到27052万吨，占全国铝材总产量的6779，其中仅广东和河南产量的和就占全国铝材总产量的4098。可见，中国有色金属产品产量的地域分布比较明显。二、各主要产品市场供需情况（一）铜一季度铜的平均月产量为3611万吨，较上年同期增长了1709，1、2月份进口量略低于上年同期，3月份进口量大幅增加，一季度平均月进口量为2517万吨，较上年同期略增092；虽然平均月出口量刚刚超过02万吨，但已比上年大幅增长了7倍。一季度的表观供应量达到1832万吨，较上年同期增加了1589万吨。精铜表观消费量维持增长态势，但增速较去年同期35左右的水平明显放缓，显示今年中国需求对于铜市的推动力有所减弱。图表72010年一季度铜表观供应量单位万吨（二）铝一季度铝的平均月产量达到13510万吨，比上年同期大幅增加了5103万吨，增长幅度超过了50；一季度的进口量比上年同期减少了40，但出口量比上年同累计利润总额1月份2月份3月份产量352636463662进口量197422053371出口量030017017净进口量194421883354表观供应量547058347016期增长了3倍多，表观供应量达到41242万吨，比上年同期增加了13601万吨，月平均表观供应量为13747万吨。图表82010年一季度原铝的表观供应量单位万吨（三）铅一季度铅的平均月产量为2793万吨，比上年同期增长了1358，而月平均进口量只有01万吨，较上年同期减少了9379，出口量则增加了1倍，因而由上年同期的净进口442万吨铅转变为一季度的净出口铅052万吨。一季度的月平均表观供应量为2775万吨，比上年同期略增加169万吨。图表92010年一季度铅表观供应量单位万吨（四）锌月份1月份2月份3月份产量135581302813943进口量400192281出口量091047022净进口量309145259月份1月份2月份3月份产量305923173002进口量016004011出口量029016038净进口量013012027表观供应量304623052975一季度锌的月平均产量为3898万吨，较上年同期增长了1161万吨，增长幅度超过了40；一季度的月平均进口量只有203万吨，比上年同期大幅下降了7108，而月平均出口量为07万吨，比上年同期增长了4倍多，因此一季度的净进口量比上年同期减少了1667万吨。一季度表观供应量达到12094万吨，比上年同期增长了1431。图表102010年一季度锌的表观供应量单位万吨三、主要产品进出口情况一季度，有色金属产品进口额为2119亿美元，比去年同期增长了1076。主要有色金属产品进口额均呈正增长，其中，铜进口额13557亿美元，比去年同期增长14159；铝进口额2672亿美元，比去年同期增长9480；铅进口额433亿美元，比上年同期增长1468；锌进口额844亿美元，比上年同期增长5116；锡进口额094亿美元，比上年同期增长7449；镍进口额1561亿美元，比上年同期增长7675；锑进口额012亿美元，比上年同期增长17569；镁进口额9571万美元，比上年同期增长2820；钼进口额179亿美元，比去年同期增长408；钛进口额113亿美元，比去年同期增长2147；钴进口额375亿美元，比上年同期增长20429；稀土进口064亿美元，比去年同期增长21069。进口额增长的品种为锌和钼，其中锌进口额539亿美元，比去年同期增长278。一季度，有色金属出口额574亿美元，与2009年同期比大幅增长了1049。主要有色金属产品出口额均大幅增长，其中铜出口额898亿美元，同比增长8078；未锻轧铝出口额203亿美元，同比增长18290；铅出口额051亿美元，同比增长55034；锌出口额070亿美元，同比增长33309；锡出口额064亿美元，同比增长4858；镍出口额283亿美元，同比大幅增长89944；锑出口额068亿美元，同比增长15439；镁出口额235亿美元，同比增长10583；钨出口额142亿美元，同比增长3974；钼出口额168亿美元，同比增长28695；钴出口额071亿美元，同比增长19892；稀土出口额206亿美元，同比增长12506。四、各主要产品价格走势（一）铜价格走势2010年初受基金买盘的踊跃推动，加上当时的智利罢工威胁，使得铜价得以延续2009年年底的强势，继续冲高。不过，随后出现的一些经济数据不理想，带月份1月份2月份3月份产量385336324208进口量290139181出口量097058054动了避险情绪，美元走强，市场对全球最大的铜消费国中国的货币政策可能紧缩的担忧，库存持续处于高位，加上此前铜价连续上涨过猛，1月中旬开始陷入震荡整理，下旬市场出现了一些恐慌情绪，连续大幅下挫，月底跌至11月中旬的价位附近。1月份LME当月期铜和三个月期铜的平均价分别为7386美元/吨和7411美元/吨，各比上个月上涨58和561。上海期货交易所在LME铜价大幅下跌的带动下，也不断下滑，但整体仍高于国外价格，国内外比值没有明显回落。1月份上海期货交易所当月期铜和三个月期铜的平均价分别为59876元/吨和60214元/吨，各比上个月上涨661和725。2月初，铜价延续了1月底的下滑趋势，一直跌至6200美元/吨附近，中国春节长假的临近并未导致市场人气受到太多影响，铜价在2月5日触及去年10月中旬以来的最低位后开始反弹，一度冲至7400美元/吨以上，但长假过后由于经济、需求、美元等因素的不利影响，又开始震荡下行。2月份LME当月期铜和三个月期铜的平均价分别为6848美元/吨和6871美元/吨，各比上月下滑了728和729。国内铜价在2月初跟随国际铜价下滑，并在随后的LME铜价反弹带动下开始走高，但在6万元/吨整数关口一触即下滑，并带动LME价格出现震荡整理。2月份上海期货交易所当月期铜和三个月期铜的平均价分别为55909元/吨和57492元/吨，各比上月下滑了663和452。3月初，国际铜价曾一度突破7600美元/吨，当时主要依靠智利地震带来的对供应的担忧，以及较好的经济数据带来的对美国经济复苏前景的良好预期，鼓励了市场人士进行风险交易。不过，随后在3月的大部分时间中都以小幅震荡局面为主，市场显得方向不明，月底在库存减少和经济整体向好的支持下，铜价又开始走高。一季度铜价上涨幅度超过5。3月份LME当月期铜和三个月期铜的平均价分别为7462美元/吨和7494美元/吨，各比上月上涨897和907。国内铜价走势与国外价格相似，当滞涨明显，主力合约多数时间在6万元/吨以下徘徊。3月份，上海期货交易所当月期铜和三个月期铜的平均价分别为59686元/吨和59934元/吨，各比上月上涨676和425。从3月份现货市场看，仍有小幅帖水，下游询价较为积极，不过由于3月大部分时间铜价陷入小幅震荡，成交平淡。随着消费旺季的来临，下游成交开始有趋好迹象。（二）铝价格走势1月份，国内外铝市场走出冲高回落行情。月初，受到美国和欧洲宏观经济数据好于预期以及中国电力供应问题带来的担忧的影响，LME铝价一路上行，1月6日创出2367美元/吨的高点，1月7日，中国收缩信贷引发需求可能下滑的担忧，导致LME铝价高开低走，之后，由于美国政府对于银行业的监管措施使得价格出现进一步下挫，1月27日LME铝价跌破去年5月份以来加速上升趋势线的支撑。1月29日，LME铝价收于2085美元/吨，较上月下跌了160美元/吨，跌幅达到7。国内铝价走势与LME铝价相似。中国收紧货币政策的预期以及国内库存的持续增加导致国内铝价走势相对国外铝价偏弱，月底更是多次走出跳空低开行情。1月29日，国内铝价1005合约报收于16140元/吨，较上月底的17490元/吨下跌了1350元/吨，跌幅达到77。2月初，LME铝价跌破2000美元/吨，截至2月26日，LME三月期铝收于2088美元/吨，较1月底下跌了04。2月份LME现货与三个月期货的平均价分别为2049美元/吨和2080美元/吨，较1月份分别下跌了83和82。截至2月底，LME铝库存量为457万吨，较上月减少41万吨，连续第二个月出现下降。国内铝价在1月底曾展开反弹，由于春节长假期间外盘表现出色，因此在节后首个交易日中国内铝价曾出现大幅高开，不过疲弱的现货表现及不稳定的市场心态导致日内反弹宣告失败。截至2月26日，上海期货交易所当月合约平均价为16496元/吨，较上月下跌18；三个月合约平均价为17216元/吨，较上月上涨32。3月份国际铝价以震荡上行为主，整体看维持了2月初以来的反弹格局。3月的第一周涨幅最大，随后由于中国新公布的经济数据加大了市场对中国的加息预期，同时美国以领先指标为代表的各项经济数据进一步推升美元，为铝价的进一步上涨形成较大压力。但在3月的最后一周国际铝价还是大幅反弹，再度回到2300美元/吨。截至2010年3月底，LME三月期铝收于2320美元/吨，较2月底上涨111。3月份LME现货与三个月期货的平均价分别是2205美元/吨和2237美元/吨，较2月份分别上涨了76和75。截至3月底，LME铝库存量为460万吨，较上个月增加3万吨。国内铝价3月份基本维持原状，除了在3月1日盘中创下17300元/吨的当月高点以及收在17000元/吨以上外，本月其他交易日中国内铝价均处于窄幅低位震荡走势。截至3月31日，上海期货交易所三月合约收于16590元/吨，较2月底下跌10。3月份，上海期货交易所当月合约平均价为16477元/吨，较上月下跌19元；三个月合约平均价为16818元/吨，较上月下跌398元。（三）铅价格走势2月份LME铅价总体维持在2150美元/吨附近震荡，2月份LME现货平均价为2122美元/吨，同比增长931，环比下跌104。三月期货月均价为2141美元/吨，同比增长931，环比下跌105，本月LME铅价是自去年2月份以来首次下跌，这主要是因为美元表现强劲且有进一步走强的预期。2月份国内精铅总体走势与外盘基本一致，即先涨后跌，生资市场最低价为月初的15333元/吨，最高价为下旬的16375元/吨。生资市场月均价为15734元/吨，同比上涨316，环比下跌45。与国外相比，国内铅价下跌幅度小得多。这主要是因为，国内精铅供需基本面之间没有发生太大变化，另外，由于缺乏铅期货，受投机因素影响小，波动幅度小。3月份，LME铅价在2000美元/吨表现出极强的支撑，总体看基本维持在2100美元/吨附近震荡。3月份LME现货平均价为2162美元/吨，同比增长734，环比上涨19；三月期货月均价为2189美元/吨，同比增长742，环比上涨22。国内精铅3月份走势与外盘有所不同，呈现缓慢下跌后缓慢上涨的局面。生资市场均价最低为中下旬的15500元/吨，最高价为月初的15917元/吨。生资市场月均价为15734元/吨，同比上涨281，环比与上月持平。国内精铅表现平稳主要是因为国内铅市场基本面没有发生太大的改观且缺乏投机因素的影响。（四）锌价格走势2月份国际锌价延续了1月下旬的跌势，并于2月5日创下了今年以来的最低价1938美元/吨。从2月6日开始至国内春节休市期间，LME三月锌价震荡上行，一度回升至1月下旬的2400美元/吨水平，但自国内市场恢复交易后，又恢复弱势震荡走势，最终回落至2200美元/吨附近。2月份LME三月期锌均价为2172美元/吨，环比下降117；LME现货锌价2月份均价为2156美元/吨，环比下降114。整个2月份，国内市场比较平淡，节前跟随国际锌价止跌回稳，节后恢复交易后跳空高开试图补涨，但后劲不足。主力合约收盘价为18535元/吨，月跌48。现货锌月均价17535元/吨，环比下跌12，跌幅超过外盘。3月份，国际锌价大体在22002400美元/吨区间震荡，LME三月期锌开盘价2255美元/吨，最高2420美元/吨，最低2180美元/吨，收盘于2375美元/吨，较2月末上涨82。LME三月期货月均价2303美元/吨，环比上涨6；LME现货月均价2275美元/吨，环比上涨55。国内锌价走势与国外价格趋同，但明显比外盘疲软，主要集中在1800019500元/吨之间波动。主力合约开盘价19000元/吨，最高19450元/吨，最低18050元/吨，收盘于18975元/吨，较上月上涨545元/吨，上涨幅度296；现货市场疲软是拖累期货价格的主要原因，3月份国内现货0锌月均价18035元/吨，较2月份上涨28，上海期货交易所当月合约平均价18350元/吨，较上月下滑04。行业内主要企业经营情况一、各主要企业生产经营情况（一）西北铝一季度生产回升向好截至3月25日，中国铝业西北铝加工分公司一季度累计完成产品产量15125吨，比上年同期增产10781吨，完成全年计划产量的2608。其中，压延厂完成产量12201吨，比上年同期增产9883吨；挤压厂完成产量2613吨，比上年同期增产802吨；粉材厂完成产量311吨，比上年同期增产97吨。特别是高附加值产品箔材累计完成3236吨，比上年同期增产1715吨；管材累计完成957吨，比上年同期增产246吨；工业型材累计完成332吨，比上年同期增产190吨；完成工业总产值26641万元，比上年同期增加16898万元，增幅为17343。（二）水口山集团一举实现扭亏为盈水口山有色金属集团公司一季度完成主营业收入101亿元，利润419万元，一举实现扭亏为盈，成为湖南省国资委所监管的30余家企业中仅有的9家盈利企业之一。受金融危机的冲击，去年，水口山集团出现巨额亏损。为全面实现扭亏为盈，今年以来，该公司新任领导班子以管理体系建设为切入点，确定“一心一意抓效益，群策群力谋发展，同心同德促和谐”总的方针，并出台系列举措，大力推行精细化管理，成功实现生产经营的全面突围。二、各主要生产企业经营策略（一）南山集团获轨道交通车辆型材大单截至3月份，南山集团铝材总公司获中国南车集团和中国北车集团轨道交通车辆型材500余吨批量订单，这意味着公司高速列车用型材新品开发和市场开拓取得突破性进展。从2004年到2020年，国家铁路建设投资总规模将突破5万亿元，铁路营业程将达12万公里以上，仅20102012年，我国将有13万公里客运专线及城际铁路投入运营，其中时速300350公里的有8000公里，时速200250公里的有5000公里，这预示着轨道交通车辆型材有着广阔的市场前景，也为工业型材企业带来了大发展机遇。今年13月，南山集团铝材总公司先后获得了中国南车集团和中国北车集团7个规格500余吨轨道交通型材批量订单。为了确保质量和交货期，公司高度重视，组织相关部门和人员召开专题生产调度会，对总目标进行了详细分解，对各部门的职责范围、衡量标准及完成时限进行了细分和量化，让各部门在具体的操作中既有具体措施又有执行方向。目前，公司各部门正严格按照生产作业计划，落实生产进程，齐心协力解决生产组织过程中的“拦路虎”，全力确保中国南车集团和中国北车集团批量订单的按期完成。（二）中国铝业公司与力拓签署合作备忘录，入股西非铁矿中国铝业公司3月19日宣布与力拓集团签署非约束性合作谅解备忘录，双方将联合开发力拓持有的位于西非几内亚的世界级铁矿西芒杜项目。中国铝业公司与力拓集团按4753股权比例成立合资公司，持有西芒杜项目95股权（剩余5项目股权由国际金融公司持有中国铝业公司将向合资公司分期注入共计135亿美元资本金获得上述股权。该投入用于西芒杜项目的后续项目论证与开发。项目总投资规模将于项目可行性研究报告完成后进行确定。中国铝业公司投入135亿美元后，拥有西芒杜项目的实际权益为4465，力拓集团的实际权益为5035。中国铝业公司与力拓集团将各自向合资公司董事会委派3名董事。力拓将负责项目运营，中铝公司派员参与管理。中国铝业公司将视需要引入铁路、港口、钢铁企业和金融机构等中方联合体成员，共同参与项目的建设和开发。中国铝业公司与力拓集团预计西芒杜项目首期达产后铁矿石产能将不低于7000万吨/年，双方将成立一家合资销售公司将项目的铁矿石产品定向销往中国市场。西芒杜铁矿项目位于西非几内亚，为世界级的大型优质露天赤铁矿。根据力拓公布的数据，目前已控制和推断的铁矿石储量超过225亿吨，项目总资源量可能高达50亿吨。已勘探的矿石品位介于6667。建成后项目公司将成为全球领先铁矿石生产商，因此该项目的成功开发对于全球铁矿行业发展具有重大意义。（三）中铝广西分公司与国电广西分公司签订直购电合作框架协议1月17日，中国铝业广西分公司与中国国电广西分公司在南宁签订了直购电合作框架协议。2009年3月，国家发改委等部委确定在15家企业开展直购电试点工作，中国铝业旗下共有广西分公司、抚顺铝业等9家分、子公司入围。中铝广西分公司高度重视直购电试点工作，2009年3月就成立了公司直购电工作领导小组，多次与自治区有关部门、电力监管机构、电网公司、发电企业进行沟通、协调和谈判。此次协议的签订，标志着直购电试点工作在广西取得了重大突破和成果。按照这一协议，未来三年内，电力方面将由永福电厂和南宁电厂向中铝广西分公司提供直购电。这为中铝广西分公司结构调整项目的快速开工建设奠定了重要基础，为中铝广西分公司新一轮的大发展准备了外部条件；同时也将对中铝广西分公司进一步降低成本，提升市场竞争力产生极其重要的作用。本季度行业热点或焦点问题一、行业热点事件及新政策、新法规（一）西南部地区干旱影响有色金属企业生产2009年入秋以来，一场大旱就席卷了西南的四川、重庆、云南、广西和贵州五个省、市区，其中尤以云南的灾情严重，去年9月1日至今年3月10日，全省降水较常年同期偏少588。根据云南电网的预测，2010年15月，云南省的缺电率将达到30，电力缺口达30亿千瓦时。由于云南的电力构成中，水电占70，发电量的减少自然也就影响了企业的正常运营，尤其是一些高耗能的有色金属企业。截至目前，云南省及贵州省为保障城镇居民用电需求出台限电措施，令中小冶炼企业尴尬不已，部分小型冶炼厂甚至暂时停工。云铝股份、云南铜业、罗平锌电、华联锌铟、驰宏锌锗等大型国有有色企业基本正常运行，干旱并未造成明显影响。其中年产16万吨的驰宏锌锗2月份基本满产，当前至4月中旬的产能利用率预计也在7080左右。不过，干旱持续的情况下，冶炼企业用水的保障程度也值得重点关注，相比电力而言，这更具有不可抗性。对于用电大户的电解铝行业而言，将影响铝产量1020万吨左右，而此地区铝的年产量达到102万吨。但考虑到当前国内铝库存巨大、整个铝市仍处于供大于求过剩格局，截至目前的产量影响不足以对价格构成很大的方向性指引。西南大旱对有色金属市场影响较为间接，虽然在用电用水方面影响了金属冶炼企业的正常经营秩序，但实际影响更多则是从心理预期产量降低的渠道影响市场价格。（二）国土资源部2010年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标3月4日，国土资源部下发了关于下达2010年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知（国土资发201030号），继续对钨继续对钨矿、锑矿和稀土矿实行开采总量控制管理；2011年6月30日前，原则上暂停受理新的钨矿、锑矿和稀土矿勘查、开采登记申请。2010年全国钨精矿（三氧化钨含量65）开采总量控制指标为80000吨，其中主采指标66480吨，综合利用指标13520吨。锑矿（金属量）开采总量控制指标为100000吨，其中下达各省（区）锑矿开采总量控制指标69520吨；综合利用30480吨暂不下达各省（区）。稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为89200吨，其中轻稀土77000吨，中重稀土12200吨。通知要求，各省（区、市）国土资源行政主管部门要采取有效措施，按照保护性开采的特定矿种勘查开采管理暂行规定的各项要求，签订开采总量控制责任书和合同书，落实专人对矿山企业控制指标执行情况进行监管，并严格执行国土资源统计报表制度。通知明确，2011年6月30日前，除下列情况外，暂停受理新的钨、锑和稀土矿勘查、开采登记申请。一是国务院批准的重点项目和使用中央地质勘查基金或省级财政专项资金开展的普查和必要的详查项目。全国使用中央地质勘查资金或省级财政专项资金开展钨、锑和稀土矿勘查的项目，已经纳入省级矿产资源规划并经部批准的，凭下达预算文件向部申请，按计划设置探矿权；省级矿产资源规划中未明确安排的，由相关省厅编制专项勘查规划和探矿权设置年度计划，报部批准后，再凭下达预算文件向部提出勘查登记申请。使用中央地质勘查基金或省级财政专项资金项目，不得与企业资金拼盘，勘查完成后作为矿产地储备，由部根据市场需求有计划的向社会公开竞争出让探矿权；二是按照省级矿产资源开发整合实施方案确定的整合矿区，已有采矿权、探矿权需要整合的；三是已有矿山企业确因采矿权范围内资源枯竭无法正常生产，申请利用原有生产系统扩大勘查开采范围的毗邻区域的；四是根据中央有关的区域经济扶持政策，部与相关省（区、市）人民政府签署协议，需要予以支持的建设项目。二、专项调查稀土消费情况浅析稀土就是化学元素周期表中镧系元素及钪（SC）、钇（Y）共17种元素的总称。中国稀土资源储量世界第一。根据美国地质调查局数据，世界稀土基础储量为154000千吨，储量排名依次为中国、俄罗斯、美国、澳大利亚和一度，其中中国占据了577。从2007年底世界稀土储量分布来看，中国储量依旧是世界第一，但占世界的份额有所下降，而与之形成强烈对比的是，由于西方国家出于保护战略金属的目的，有意识地降低稀土开采量，其稀土资源份额呈上升趋势。我国稀土矿主要分为以内蒙古包头白云鄂博稀土矿为代表的混合型轻稀土矿、四川冕宁氟碳铈轻稀土矿和以南中重离子稀土矿。从产量上看，20032008年间，我国稀土产量增加了31，供应了全球90以上的稀土精矿需求。2008年底，我国稀土精矿产量达到1245万吨，其中包头混合型稀土矿产量占全国产量的53，四川氟碳铈轻稀土矿占18，南方中重离子稀土产量占29。（一