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资本结构论文摘要范文资本结构论文摘要写 本文以发生CEO变更事件的中国上市公司为研究样本,利用双重差分模型,检验了CEO的财务经历对资本结构决策的影响.实证结果表明:财务经历CEO显著提高了公司的负债水平,加快了资本结构的调整速度,并降低了资本结构偏离目标的程度,这说明财务经历的CEO对公司资本结构决策具有重要且正面的影响.同时,我们发现,只有在第一大股东持股比例较低的情况下,财务经历CEO才能对资本结构决策有显著影响,这表明财务经历的CEO对资本结构的优化是有一定条件的. 中小企业在我国经济中具有重要地位,随着我国创业板市场的推出,中小企业的融资问题将会得到有效缓解.本文通过建立资本结构与企业绩效的联立方程模型,应用广义矩估计法(GMM)对联立方程进行估计研究,考察创业板上市企业资本结构与企业绩效之间的互动关系.研究结果表明,资本结构与企业绩效确实存在互动关系,在企业绩效中资本结构、成长能力、股权集中度、董事会兼任经理人和企业规模都对其有显著影响,而在资本结构中盈利性、成长能力、偿债能力、资产担保价值和企业规模五个因素对企业资本结构选择具有显著影响. 本文以xxxx年846家中国上市公司为样本,分别构建了企业资本结构的静态和动态面板数据分析模型,研究了信贷政策对企业资本结构及其调整速度的影响.结果表明,信贷政策作为宏观金融供给层面因素显著地影响企业资本结构,并且对流动负债的影响程度远远大于长期负债.其中,法定存款准备金率的影响效果最为显著,其次为存贷利差的利率结构政策和商业银行资本监管制度.进一步地,资本监管制度变迁促使企业调整资本结构的速度最快,存款准备金政策次之,利率政策下的调整速度最为缓慢. 基于多元线性回归模型和Heckman两阶段模型,根据平衡的面板数据实证检验了经理激励和资本结构对上市公司绩效的综合影响效果.结果表明:实施激励措施可以显著提高上市公司绩效,但不同的激励方式对公司绩效的影响并无显著差异,股权激励与薪酬激励二者没有形成积极的配合效应,股权激励、薪酬激励与资本结构三者形成了积极的配合效应,产权比率增加能优化资本结构和提高上市公司绩效. 当前金融错配显著存在于我国金融市场运行中,金融错配模糊了债务融资的市场治理结构属性,从而扭曲了资产专用性与资本结构之间的关系.本文通过选取xx-xx年我国沪深两市A股上市公司为样本,检验金融错配的存在性以及金融错配对资产专用性与资本结构关系的影响.研究结论表明:金融错配对上市公司资产专用性与资本结构的关系的影响呈现所有制上的差异性.国有上市公司存在的金融错配问题,引发其资产专用性治理结构属性变迁,资产专用性与资本结构正相关,民营上市公司不存在金融错配问题,资产专用性与资本结构负相关. 本文以2000-xx年中国上市公司非平衡面板数据为研究对象,实证检验了上市公司目标资本结构调整行为,研究了经济周期环境对公司资本结构调整速度的影响,并深入分析了不同经济周期环境下不同融资约束状况公司的融资方式选择.实证证据表明,中国上市公司存在着明显的资本结构调整行为,不同经济周期环境下公司资本结构调整速度具有非对称性,融资约束公司的资产负债率呈顺周期性变化,非融资约束公司的资产负债率呈逆周期性变化,并且经济周期波动对非融资约束公司影响更为显著. 本文以2000xx年的中国沪深A股上市公司为样本,基于市场化程度差异视角,探讨债务资本成本对资本结构动态调整速度的影响,以及在地区市场化程度差异下,资本结构调整速度对债务资本成本反应敏感度的影响.研究结果表明,债务资本成本对公司资本结构的调整速度有显著的正向影响,市场化程度越高,债务资本成本对资本结构调整速度的影响越大.资本结构调整速度对债务资本成本的反应在市场化程度低的地区更为敏感,而在市场化程度高的地区这一影响并不是很明显. 我国金融市场以银行体系为主,在企业融资研究中,考察货币政策的影响具有重要的现实意义.依据,信贷观,下的贷款渠道及信贷配给理论,分析表明,当货币政策变化影响到信贷供给时,未受约束企业的资本结构在政策紧缩时受影响较小,而受约束企业的杠杆率随着政策的紧缩(宽松)而减小(增大).考察我国xx-xx年的非金融类上市公司的资本结构,在政策紧缩时经验证据与理论分析一致,但在政策宽松时资本结构的调整与,信贷观,并不一致,受约束企业的杠杆仍然较小,未受约束企业的权益及债务均较大.研究结论对于解释我国货币政策效应及企业融资决策,改进金融监管均具有重要的借鉴. 本文以沪深证券市场1999xx年A股上市公司为研究样本,从资本结构的调整速度和实际资本结构偏离目标资本结构的程度两个方面,考察市场化程度及其变化对资本结构动态调整的影响.研究结果表明:市场化程度越高,资本结构的调整速度越快,且从市场化进程的动态角度来看,市场化程度提高的越快,资本结构的调整速度也越快.同时,市场化程度越高,资本结构偏离目标资本结构的程度会越低,而且从动态角度看,市场化程度提高的越快,资本结构偏离目标的程度也越低.区分企业性质和负债水平的进一步研究表明,市场化与资本结构动态调整之间的上述关系不受企业性质的影响,但在不同的负债水平下具有一定的差异性:在过度负债的情况下,该关系更稳健地显著存在. 本文采用435家公司自1999年到xx年的平衡面板数据,运用固定效应法和广义线性模型(GLM)的Logit最大似然估计(Logit QMLE)方法,实证检验财政政策和货币政策对企业资本结构调整速度的影响.研究结果表明:增加政府财政支出能加快企业资本结构调整的速度,降低企业所得税不但没有增加反而显著降低了企业资本结构的调整速度,降低利率能明显加快实际财务杠杆低于目标财务杠杆企业的资本结构调整速度,降低了实际财务杠杆高于目标财务杠杆企业的资本结构调整速度,而增加货币供给量