理财规划基本流程与内容

综合理财规划强化 主讲 北京联合大学严鸿雁博士Email glthongyan 主要内容与时间安排 第一天上午 综合理财规划知识第一天下午 技能操作强化第二天上午 综合评审强化第二天下午 理论知识强化 什么是理财规划 理财规划 financialplanning 科学方法特定程序可操作性方案财务安全与自由 保值 增值 赚钱 管钱 花钱 理财规划首要目标 财务安全 财务安全 是指个人或家庭对自己的财务现状有充分的信心 认为现有的财富足以应对未来的财务支出和其他生活目标的实现 不会出现大的财务危机 理财规划最终目标 财务自由 财务自由 是指个人或家庭的收入主要来源于主动投资而不是被动工作 主要体现在投资收入可以完全覆盖个人或家庭发生的各项支出 个人从被迫工作的压力中解放出来 有效的财产分配与传承 安享晚年 必要的资产流动性 合理的消费支出 实现教育期望 完备的风险保障 理财目标 积累财富 合理的纳税安排 理财规划的流程 建立客户关系 收集客户信息 分析客户财务状况 制订理财方案 执行理财方案 持续理财服务 理财规划流程之 收集客户信息 2 制定的理财方案是否适合客户的实际情况 关键取决于信息的搜集情况 财务信息 客户收支情况 社会保障与遗产管理信息 客户资产与负债情况 职业 年龄 性别 健康 子女 婚姻等 客户心理与风险承受能力 非财务信息 客户风险偏好 技能操作一 定息资产 银行存款 国债 银行定息理财产品 货币市场基金成长性资产 股票 基金 期货 纸黄金等 理财规划流程之 分析客户财务状况 3 家庭资产负债表分析 现金流量表分析 财务状况比率分析 技能操作二 12 家庭资产负债表 家庭现金流量表 变现 常规判断举例 客户的净资产为负 说明其目前的财务状况不容乐观 有必要将近期的债务尽快偿还 同时尽快增加收入 客户的净资产低于其年收入的一半 说明其有必要控制开支 需要更多的进行储蓄或投资 同时努力工作使收入增加 客户的净资产数额在其年收入的一半和三年的收入之间 如客户尚年轻 则其财务状况良好 但如果客户已经接近退休年龄 则仍然有必要采取措施增加净资产 如果客户的净资产在其三年收入总和以上 则该客户目前的财务状况十分良好 案例 赵先生 38岁 某风险投资机构合伙人 赵太太 38岁 某名牌大学副教授 两人有一个6岁的儿子浩浩 赵先生的年税后收入60万元左右 赵太太年税后收入5万元左右 另有出席一些讲座 论坛的税后收入8万元左右 一家三口现在住在价款120万元的新房里 新房于2005年6月购买 首付5成 其余5成通过银行进行10年期住房抵押贷款 采用等额本息的还款方式还款 购买同月开始还款 赵太太在学校购买的有产权的福利房现在市场价格为55万 目前用于出租 每月租金2500元 拥有市值21万元的小轿车一辆 现有三年期定期存款30万元人民币 2006年9月到期 活期存款15万元 股票账面价值现为40万元 在过去的一年间收益为6000元 儿子浩浩一年的学费开支在1万元左右 车辆的使用费每年需要3万元 一家人平均每月的日常生活开支为1 5万元 赵太太年消费健身卡8000元 平时家庭应酬每月支出1500元 一家人过着较为宽裕的生活 享受着单位的福利 没有投任何商业保险 提示 信息收集时间为2006年7月31日 注意 不考虑存款利息收入 月支出均化为年支出的十二分之一 贷款利率为5 508 客户财务状况分析 资产负债表 客户 资产 现金与现金等价物 活期存款 定期存款 其他金融资产 股票 实物资产 自住房 投资房产 机动车 资产总计 净资产 负债与净资产总计 日期 金额 负债与净资产 住房贷款 负债总计 金额 负债 客户财务状况分析 资产负债表 客户 赵先生和赵太太家庭 资产 现金与现金等价物 活期存款 定期存款 其他金融资产 股票 实物资产 自住房 投资房产 机动车 资产总计 1 200 000 550 000 210 000 2 810 000 净资产 负债与净资产总计 2 264 239 2 810 000 日期 负债与净资产 负债 2006年7月31日 金额 545 761 545 761 金额 150 000 300 000 400 000 住房贷款 未还贷款本金 负债总计 18 客户财务状况分析 现金流量表 客户 年收入 工资和薪金 赵先生 赵太太 投资收入 租金收入 其他收入 收入总计 年结余 日期 金额 年支出 房屋按揭还贷 日常生活支出 车辆使用支出 休闲 娱乐支出 子女教育支出 金额 支出总计 客户财务状况分析 现金流量表 客户 赵先生和赵太太家庭 年收入 工资和薪金 赵先生600 000 赵太太50 000 投资收入 租金收入 其他收入 收入总计 年结余 6 000 30 000 80 000 766 000 441 833 日期 2005年8月1日至2006年7月31日 年支出 房屋按揭还贷 日常生活支出 车辆使用支出 休闲 娱乐支出 子女教育支出 金额 78 167 180 000 30 000 26 000 10 000 金额 支出总计 324 167 20 报表编制要点 贷款项下是各项贷款余额 收入项为税后收入 勿忘投资收益 收入 支出注意转换成为 年 收入 年 支出 需要计算年房屋按揭还贷额 注意两张表的日期 客户以家庭为单位 客户财务状况分析 客户财务比率 结余比率 净资产水平 投资与净资产比率 投资程度 负债比率 偿债能力 负债收入比率 短期偿债能力 流动性比率 家庭财务稳定性 财务自由度 家庭财务自由的程度 附加 清偿比率 家庭偿债能力 即付比率 及时偿债能力 财务比率分析1 结余比率 年结余 年税后收入 反应客户控制其开支和能够增加其净资产的能力 说明客户在满足支出后 可以将多少比例税后收入用于增加储蓄或投资 一般控制在10 30 之间就可以了 财务比率分析2 负债比率 负债总额 资产总额 一般该项数值应该低于0 5为宜 如果太高 说明生活主要靠借债来维持 一旦债务到期或者经济不景气时 客户的资产出现损失 可能资不抵债 如果大于1 说明客户已经破产 如果很低 接近0 说明客户没有充分利用自己的信用额度 可以通过借款来进一步优化其财务结构 财务比率分析3 负债收入比率 年债务支出 年税后收入 一般以年为周期计算 如果客户收入和债务数额变化较大 应以月为周期计算 负债收入比在0 4以下是良好的财务状态 如果客户的负债收入比率高于0 4 则通常意味着 个人的财务状况比较糟糕 有无法按期偿还债务的风险 还应进一步分析客户的资产结构 借贷信誉 社会关系后作出判断 房屋月供与税后收入比一般不应超过0 3 财务比率分析4 流动性比率 紧急预备金倍数 流动性资产 每月支出 流动性指资产在未发生价值损失的情况下迅速变现的能力 该指标的理想值通常为3 6 处于该范围时 说明个人在紧急情况下 有能力应付3 6个月的日常开支 对于有收入保障或工作十分稳定的客户 资产流动性可以较低 投资到资本市场获得高收益 流动性资产包括现金 银行存款 货币市场基金 财务比率分析5 投资与净资产比率 投资资产 净资产 投资资产包括其它金融资产与实物资产中投资部分 反应客户通过投资增加财富以实现其财务目标的能力 一般应保持在0 5以上 对于年轻客户一般应在0 2以上就可以了 清偿比率 家庭偿债能力 财务比率分析6 清偿比率 净资产 总资产 1 负债比率 一般该项数值应该高于0 5为宜 如果太低 说明生活主要靠借债来维持 一旦债务到期或者经济不景气时 客户的资产出现损失 可能资不抵债 财务比率分析7 即付比率 流动资产 负债总额 反映客户利用可随时变现资产偿还债务的能力 一般说来 这一指标应保持在0 7左右 即付比率偏低 意味着当经济形势出现较大的不利变化时 客户无法迅速减轻负债以规避风险 如果即付比率过高 意味着该客户过于注重流动资产 其财务结构仍不尽合理 财务比率分析 附加 财务自由度 投资性收入 日常年消费支出 如果财务自由度大于1 意味着仅靠投资收益完全可以应付家庭日常支出 工资可以基本不动 即使以后失业了也不会对家庭生活带来太大影响 而如果除了工资之外几乎没有任何理财收入 那则只能完全依赖工作了 客户财务状况分析 客户财务比率表 客户财务状况分析 客户财务比率表 32 要点 比率的含义 客户的比率是多少 与参考值的对比 有何优缺点 结余比率高 偿债能力较强 财务状况较好 资产结构不太合理 流动性过高 客户的投资资产可进一步提高 理财规划流程之 制订理财方案 投资规划 现金规划 风险管理与保险规划 税收规划 技能操作三 教育规划 消费支出规划 退休养老规划 财产分配和传承规划 34 案例 续 目前 赵先生觉得应聘请理财规划师解决以下问题 1 面对现在很多企业一夜之间破产 赵先生考虑到自己所从事的职业风险较大 担心所在机构万一破产 会影响家人的正常生活 2 赵先生看周围的人都在投保商业保险 自己也有些动心 但面对众多保险产品觉得无从下手 3 赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长 享受最好的教育 在夫妻退休之前儿子的教育费用是不成问题的 赵先生考虑的是在退休后儿子刚好读大学 则大学教育费用需要提前准备好 综合考虑大学本科和出国读硕士的计划 这笔教育费用目标额度为80万元 4 赵先生夫妇希望十二年后双双提前退休 并希望届时可以存有200万元作为退休养老金 赵先生希望能以定期定额投资的方式准备退休金 假定投资收益率为3 5 5 赵先生是超级车迷 希望能够在近几年内购置一辆价格120万左右的跑车 6 能够对现金等流动资产进行有效管理 理财目标 购置一辆价格120万元左右的跑车 隔离经营风险 200万的退休金 80万高等教育金储备 不了解保险 想得到专家的帮助 保证家庭资产的适度流动性 理财规划之现金规划 紧急储备 月支出的3 6倍 意外储备 视情况而定 资金来源 现有的流动资产 资产配备 活期 定期存款货币市场基金 储蓄 现金 货币市场基金 信用卡 现金规划的工具 质押贷款 典当 理财规划之现金规划 324167 12 27013 92 27013 92 3 81041 75 家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方式来保证 8万元的额度 其中2万元以活期存款形式存在 另外6万元购买货币市场基金 案例 理财规划之现金规划 本金安全 资金流动性强T 1 收益相对活期储蓄较高 2 3 投资成本低 享受税收优惠 不收取认购费 申购费和赎回费 管理费用也较低 为基金资产净值的0 33 一般基金1 2 5 货币市场基金特点 理财规划之保险规划 几个重要概率 受伤 1 3难产 1 6车祸 1 12心脏病突然发作 超过35岁人士 1 77乳腺癌 女性 1 1 000被谋杀 1 1 100死于中风 1 1 700吃东西噎死 1 160 000坠落床下而死 1 2 000 000 未雨绸缪 为幸福人生保驾护航 理财规划之保险规划 保险额度与保费 双十原则 6 3 1 赵先生家庭的风险保障规划中仅有社会保险是不完备的 需要为三位家庭成员补充商业保险 商业保险费用额度以40000元左右为宜 即家庭可支配收入的10 保费的分配上 赵先生 赵太太 浩浩的比例为6 3 1 赵先生夫妇可以考虑投保寿险 健康险和意外险 浩浩则考虑投保健康险和意外险 同时 这个家庭还要考虑为出租房产投保财产险 但这部分费用很低 最后 赵先生家庭也可以考虑目前市面上以家庭为单位推出的全家福性质的综合保险组合 这种选择可能会节省一定的费用或得到其他一些优惠 案例 理财规划之保险规划 理财规划之教育规划 教育规划思路 理财规划之教育规划 所需学费 确定每年投入的金额 确定初始投资额与年金 费用来源 资产配置 基金组合 案例 理财规划之教育规划 12年积累80万教育资金 采用定期定投的方式 N 12 FV 800000 I 3 5 PMT PMT 54787 16 投资金来源为年结余 投资于银行理财产品 中长债基金等稳健型投资品 理财规划之教育规划 成长教育阶段 孕产期 婴儿期 0 2岁 幼儿园期间 3 5岁 小学期间六年时间开支 6 11岁 中学期间六年时间开支 12 17岁 大学期间四年开支 18 21岁 出国硕士留学期间开支 22 23岁 合计 阶段总计开支 20000元 88400元 49800元 136800元 206000元 115360元 359160元人民币 975520元 王夫妇的孩子现在12岁 打算在孩子18岁的时候送他去英国留学 英国四年大学学费现在是30万元 预计学费每年上涨6 为此 王夫妇想为孩子设立一个教育基金 每年年末投入一笔固定的钱 直到孩子上大学为止 假定年投资收益率为7 每年应投入多少钱 FC 20 教育规划 0V实例介绍 第一步 计算大学学费 第二步 计算每年投入 理财规划之退休规划 老年幸福生活靠什么 51 社保 政府负担重 中国养老保险的资金压力很大 前社保基金理事会理事长项怀诚如是说 增加财政投入 多渠道筹集资金 以及做实个人账户 均是可取之道 但关键要有足够的财力 在他为解决中国养老难题开出的药方背后 是一场牵动13亿人口利益的变革 资金出路在何方 目前 我国社会保障各项缴费比例已高达40 在亚洲地区仅次于新加坡 为维系这一制度的正常动转 不得不挪用在职职工的个人账户资金 形成了约7400亿元的空账 并且每年还在增长 为确保离退休人员养老金按时足额发放 近五年来 中央财政基本养老保险的转移支付补贴金额高达2093亿元 我国社会保障面临着巨大的资金压力 来源 新华网 社保养老不充分 替代率低 替代率仅为58 且工资越高 替代率越低 社保养老 也许能解决我们部分的问题 没有办法完成我们期待的养老生活 退休规划的制定步骤 确定退休目标 估算退休后支出 估算退休后收入 计算退休准备资金缺口 确定退休的储蓄要求 考虑通货膨胀 投资报酬率 反馈与调整 计划执行 选择退休规划工具 制定退休规划 理财规划之退休规划 所需养老费用 生活费与医疗准备金 确定初始投资额与年金 资产配置 股票型基金 指数基金 12年后有200万的退休基金 采用定期定投的方式 N 12 I 3 5 FV 2000000 PMT PMT 136967 9 资金来源为年结余 投资方向为中长期债券基金 国债 保本银行理财产品等 案例 理财规划之退休规划 老李今年40岁 打算60岁退休 考虑到通货膨胀 退休后每年生活费需要10万元 老李预计可以活到85岁 他拿出10万元储蓄作为退休基金的启动资金 并打算每年年末投入一笔固定的资金 老李在退休前采取较为积极的投资策略 假定年回报率为9 并假定退休后年利率为6 问老李退休前每年应投入多少资金 FC 20 退休规划 0V实例介绍 第一步 计算老李从60岁退休到85岁所需生活费金额 第二步 计算10万元启动资金到老李60岁时增长为 退休基金缺口 1355035 560441 794594元 第三步 计算每年需要投入的金额 答 老李现在每年应投入人民币15532元 首付与资金来源 月供额度与资金来源 理财规划之消费支出规划 住房消费规划 车辆消费规划 消费规划 理财规划之消费支出规划 竞报与某网联合进行的一项调查显示 54 月供占收入20 50 32 月供占收入50 以上 房奴 98 09 背有房贷的人 心理上会产生焦虑情绪 均匀地享受一生的财富 考虑到赵先生的收入较高 并且与生活直接相关的重要规划的资金可以得到充分保证的前提下 赵先生跑车的豪华心愿可以通过规划达成 新规划实施后 5年内每年结余约为22万元 5年后所得再加上卖掉原自有车辆的款项可以圆赵先生的跑车梦 理财规划之消费支出规划 赵女士购买了一套新房 采用等额本息方式还款 每月还款多少元 每月还款 商业贷款还了14期后 还有多少本金未还 AMRT键的使用 AMRT计算模式 理财规划之财产分配与传承 赵先生事业带来的无限责任风险可以通过设立信托隔离部分财产的方式得到很大程度的缓解 7万元的活期存款和30万元的定期存款作为信托资金来源 信托给相关专业信托机构 这笔钱可以在赵先生事务所发生破产等危机时 保证家庭1年的正常生活质量不受影响 可以给赵先生较充分的时间来作事业上的缓冲 其它 赵先生的股票投资可以保留或者置换为股票类基金 作为家庭资产组合中可以承担高风险的部分来搏取比较高的收益 这部分投资和房地产投资可以作为退休养老的补充资金以进一步提高未来的生活质量 客户资产配置方案 80000现金规划 850000流动资产 370000信托 400000养老及储备资金 40000保费 19万教育与养老 5年21万的购车 441833年结余 理财方案总结 客户的6项理财目标都可以得到满足 不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制 家庭资产的综合收益率比较理想 可以抵御通货膨胀 如果家庭年结余没有那么多 怎么办呢 如果家庭年结余没有那么多 怎么办呢 如果家庭年结余没有那么多 怎么办呢 开源节流 延后目标达成年限 晚点退休购房购车 提高投资收益率 降低理财目标预期 调整